การกระจายความเสี่ยงเป็นธรรมชาติดึงดูดความสนใจจากสิ่งมีชีวิตที่ไม่ชอบความเสี่ยงภายในนักลงทุนทุกราย การเดิมพันเงินทั้งหมดของคุณบนม้าตัวเดียวดูเหมือนจะมีความเสี่ยงมากกว่าการแพร่กระจายการเดิมพันของคุณบนม้าสี่ตัวที่แตกต่างกันและอาจเป็นได้

แต่คุณเลือกม้าแบบไหน? คุณสามารถใช้สัญชาตญาณของคุณและสุ่มเลือกใด ๆ สี่ แต่นั่นคงเป็นเหมือนการเล่นเกมที่มีโอกาส ผู้จัดการกองทุนมืออาชีพไม่ได้พึ่งพาเพียงสัญชาตญาณของพวกเขาในการเลือกพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลาย พวกเขาใช้เทคนิคทางสถิติในการค้นหาสิ่งที่เรียกว่า "สินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกัน " "

สินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องสามารถช่วยคุณกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณเองและบริหารความเสี่ยง - ข่าวดีสำหรับนักลงทุนที่ใส่ใจในความไม่แน่นอนในลูกเต๋า

แต่ก็ยังไม่สมบูรณ์แบบ: การกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณโดยการหยิบทรัพย์สินที่ไม่เกี่ยวข้องอาจไม่ทำงาน ในบทความนี้เราจะแสดงให้คุณเห็นว่ามีความเกี่ยวโยงกันอย่างไรและอธิบายถึงการทำงานของสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกันอย่างไรและเมื่อไหร่ก็ตามที่พวกเขาไม่ทำ
เกมเกี่ยวกับตัวเลข

ความสัมพันธ์จะวัดระดับความสัมพันธ์ระหว่างสองตัวแปรโดยพิจารณาจากตัวเลขที่อยู่ระหว่าง +1 และ -1 เมื่อเทียบกับพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายความสัมพันธ์แสดงถึงระดับความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันซึ่งรวมอยู่ในพอร์ตการลงทุน ความสัมพันธ์ของ +1 หมายถึงราคาที่เคลื่อนไหวควบคู่กันไป ความสัมพันธ์ของ -1 หมายถึงราคาที่เคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม ความสัมพันธ์ของ 0 หมายถึงการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ที่มีทั้งหมดไม่เกี่ยวพันกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งการเคลื่อนไหวของราคาทรัพย์สินหนึ่ง ๆ ไม่มีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อื่น

ในทางปฏิบัติจริงเป็นการยากที่จะหาคู่ของสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ทางบวกที่ดีเลิศของ +1 ความสัมพันธ์เชิงลบที่สมบูรณ์แบบของ -1 หรือแม้แต่ความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบเป็นกลางของ 0 ในความเป็นจริง, ความสัมพันธ์ระหว่างคู่ของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันอาจเป็นหนึ่งในความเป็นไปได้มากมายระหว่าง +1 และ -1 (ตัวอย่างเช่น +0.62 หรือ -0.30) ตัวเลขแต่ละตัวจะบอกคุณว่าคุณอยู่ใกล้แค่ไหนหรือใกล้แค่ไหนจากที่สมบูรณ์แบบ 0 ซึ่งตัวแปรสองตัวแปรไม่มีความสัมพันธ์กันโดยสิ้นเชิง ดังนั้นหากความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ A กับสินทรัพย์ B เท่ากับ 0 และความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ A กับสินทรัพย์ C เท่ากับ 0 25 คุณสามารถพูดได้ว่าสินทรัพย์ A มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ B มากกว่าสินทรัพย์ C แล้ว < ถ้าคู่ของสินทรัพย์มีผลตอบแทนเหมือนกันโดยมีความเสี่ยงเช่นเดียวกันการเลือกคู่ที่

น้อยกว่า

จะลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน ไม่ได้สร้างสมบัติทั้งหมด เช่นเดียวกับสภาพอากาศที่แตกต่างกันมีผลกระทบต่อสภาพอากาศที่แตกต่างกันของพืชแตกต่างกันปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคแตกต่างกันมีผลต่อสินทรัพย์ที่แตกต่างกันแตกต่างกัน พืชบางชนิดเจริญเติบโตในเทือกเขาที่ปกคลุมด้วยหิมะบางแห่งมีป่าในทะเลทรายและบางส่วนมีการเติบโตในป่าฝนการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในสภาพภูมิอากาศโลกส่งผลเสียต่อพืชบางชนิดในขณะที่บางประเทศจะมีการเจริญเติบโต (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์มหภาคดู

การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์มหภาค
.) ในทำนองเดียวกันการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคมีผลต่อสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นราคาของสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้นและพันธบัตรและสินทรัพย์ที่ไม่ใช่การเงินเช่นทองอาจเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในขณะที่อาจทำให้ราคาสินทรัพย์ทางการเงินลดลง การย้ายที่ถูกต้อง: การใช้เมทริกซ์ความสัมพันธ์

นักสถิติใช้ข้อมูลราคาเพื่อหาวิธีที่ราคาของสินทรัพย์ทั้งสองมีการเคลื่อนไหวในอดีตที่ผ่านมาในความสัมพันธ์กัน คู่สินทรัพย์แต่ละประเภทได้รับการกำหนดจำนวนที่แสดงถึงระดับความสัมพันธ์ในการเคลื่อนไหวของราคา หมายเลขนี้สามารถใช้สำหรับการสร้างสิ่งที่เรียกว่า "เมทริกซ์ความสัมพันธ์" สำหรับเนื้อหาอื่น เมทริกซ์ความสัมพันธ์ทำให้งานในการเลือกสินทรัพย์ที่ต่างกันได้ง่ายขึ้นโดยการนำเสนอความสัมพันธ์กันในรูปแบบตาราง เมื่อคุณมีเมทริกซ์แล้วคุณสามารถใช้เมตริกนี้ในการเลือกสินทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งมีความสัมพันธ์กันต่างกัน

ในขณะที่เลือกเนื้อหาสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณคุณจะต้องเลือกวิธีเรียงสับเปลี่ยนและชุดค่าผสมที่หลากหลาย ไม่ว่าคุณจะเล่นด้วยมือของคุณในผลงานของสินทรัพย์จำนวนมาก แต่สินทรัพย์บางอย่างอาจมีความสัมพันธ์ในทางบวกบางส่วนอาจมีความสัมพันธ์เชิงลบและความสัมพันธ์ของส่วนที่เหลืออาจกระจัดกระจายอยู่ในระดับศูนย์
เริ่มต้นจากหมวดหมู่กว้าง ๆ (เช่นหุ้นพันธบัตรหลักทรัพย์ของรัฐบาลอสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ ) และแคบลงไปถึงหมวดหมู่ย่อย (สินค้าอุปโภคบริโภคยาพลังงานและอื่น ๆ ) สุดท้ายเลือกเนื้อหาเฉพาะที่คุณต้องการเป็นเจ้าของ จุดมุ่งหมายของการเลือกทรัพย์สินที่ไม่เกี่ยวข้องคือการกระจายความเสี่ยงของคุณ การรักษาสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องช่วยให้มั่นใจว่าการลงทุนทั้งหมดของคุณจะไม่ถูกฆ่าโดยกระสุนจรจัดเพียงอันเดียว

การสร้างสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกัน

กระสุนจรวดหนึ่งชิ้นอาจไม่เพียงพอที่จะฆ่าสินทรัพย์ที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง แต่เมื่อตลาดการเงินกำลังเผชิญหน้ากับการทำลายล้างทางการเงินแล้วสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องทั้งหมดอาจพังยับยั้งไปด้วยกัน downfalls การเงินใหญ่ที่เกิดจากพันธมิตรที่ไม่บริสุทธิ์ของนวัตกรรมทางการเงินและการยกระดับอาจนำสินทรัพย์ทุกชนิดภายใต้ค้อนเดียวกัน นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงการล่มสลายของการบริหารเงินทุนระยะยาว นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550-2553

บทเรียนตอนนี้ดูเหมือนจะได้รับการพิจารณาอย่างดี: การใช้ประโยชน์ - จำนวนเงินที่ยืมมาใช้ในการลงทุน - ตัดทั้งสองวิธี ด้วยการใช้ประโยชน์คุณสามารถเสี่ยงได้หลายครั้งมากกว่าเงินทุนของคุณเอง กลยุทธ์ในการรับความเสี่ยงสูงโดยใช้เงินที่ยืมได้ผลดีเมื่อคุณอยู่ในแนวที่ชนะ คุณกลับบ้านกำไรมากขึ้นแม้หลังจากจ่ายเงินคืนที่คุณเป็นหนี้ แต่ปัญหาเกี่ยวกับการยกระดับคือการเพิ่มศักยภาพในการสูญเสียจากการลงทุนผิดไปคุณต้องจ่ายเงินคืนที่คุณเป็นหนี้จากแหล่งอื่น
เมื่อราคาของสินทรัพย์หนึ่งตัวยุบลงระดับการใช้ประโยชน์อาจบังคับให้ผู้ประกอบการค้าต้องเลิกกิจการแม้แต่สินทรัพย์ที่ดีของเขา เมื่อพ่อค้าขายสินทรัพย์ที่ดีของเขาเพื่อให้ครอบคลุมความสูญเสียของเขาเขาแทบจะไม่มีเวลาที่จะแยกแยะระหว่างสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์และไม่เกี่ยวข้อง เขาขายอะไรก็ตามที่มีอยู่ในมือของเขา ในช่วงร้องไห้ของ "ขายขายขาย" แม้ราคาของสินทรัพย์ที่ดีอาจตกต่ำ สถานการณ์จะกลายเป็นเรื่องที่ซับซ้อนมากเมื่อทุกคนถือพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายเหมือนกัน การลดลงของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายอย่างใดอย่างหนึ่งอาจเป็นผลดีต่อการร่วงลงของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ดังนั้น downfalls การเงินขนาดใหญ่สามารถนำสินทรัพย์ทั้งหมดในเรือลำเดียวกัน

บทสรุป

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องอาจดูเหมือนหายไป แต่ความหลากหลายยังคงเป็นไปตามวัตถุประสงค์ การกระจายการลงทุนอาจไม่สามารถประกันภัยพิบัติได้อย่างสมบูรณ์ แต่ก็ยังคงรักษาเสน่ห์ของตนไว้เพื่อป้องกันเหตุการณ์สุ่มในตลาด โปรดจำไว้ว่า: ไม่มีสิ่งใดที่ขาดหายไปหมดจดในการฆ่าสินทรัพย์ทุกประเภทพร้อมกัน ในสถานการณ์อื่น ๆ ทั้งหมดในขณะที่สินทรัพย์บางประเภทพินาศเร็วกว่าที่อื่น ๆ บางแห่งก็จัดการเพื่อความอยู่รอด หากสินทรัพย์ทั้งหมดไหลลงสู่ท่อระบายน้ำเข้าด้วยกันตลาดการเงินที่เราเห็นในวันนี้จะตายไปนานแล้ว