เราได้ยินมาว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินได้อธิบายถึงประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยงและไม่เพียง แต่พูดเท่านั้น พอร์ตหุ้นส่วนบุคคลจะต้องมีการกระจายไปในระดับหนึ่งลดความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการถือครองเพียงหนึ่งหรือหนึ่งชนิดของสต็อก

แต่ที่นี่เราจะแสดงให้คุณเห็นว่านักลงทุนยังมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นความหลากหลายมากเกินไปและคุณจะรักษาความสมดุลได้อย่างไร

ความหลากหลายคืออะไร?

เมื่อเราพูดถึงการกระจายการลงทุนในหลักทรัพย์เราอ้างถึงความพยายามของนักลงทุนในการลดความเสี่ยงจากการลงทุนใน บริษัท ต่างๆในภาคอุตสาหกรรมหรือแม้แต่ประเทศต่างๆ

ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนส่วนใหญ่ยอมรับว่าแม้ว่าการกระจายความเสี่ยงจะไม่ได้รับการรับประกันความสูญเสีย แต่ก็เป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดที่จะนำไปใช้ในวัตถุประสงค์ทางการเงินในระยะยาวของคุณ มีการศึกษามากมายที่แสดงให้เห็นว่าทำไมการกระจายความเสี่ยงจึงทำงานได้ แต่โดยการกระจายการลงทุนของคุณไปทั่วภาคอุตสาหกรรมหรืออุตสาหกรรมที่มีความสัมพันธ์กันต่ำคุณจะลดความผันผวนของราคา

เนื่องจากอุตสาหกรรมและภาคอุตสาหกรรมต่างๆไม่ขยับขึ้นและลงในเวลาเดียวกันหรือในอัตราเดียวกันหากคุณผสมผสานสิ่งต่างๆลงในผลงานของคุณคุณอาจไม่ค่อยมีประสบการณ์ลดลงเพราะเมื่อบางภาค ประสบการณ์ที่ยากลำบากครั้งอื่น ๆ อาจจะเจริญรุ่งเรือง สิ่งนี้ทำให้เกิดประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอที่สอดคล้องกันมากขึ้น (สำหรับการอ่านพื้นหลังดู

ความสำคัญของการกระจายพันธุ์ )

ที่กล่าวว่าสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าไม่ว่าผลงานของคุณจะมีความหลากหลายมากเท่าใดความเสี่ยงของคุณจะไม่สามารถขจัดออกได้ คุณสามารถลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหุ้นแต่ละตัว (นักวิชาการเรียกว่าความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ) แต่มีความเสี่ยงด้านตลาดโดยส่วนรวม (ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ) ที่ส่งผลกระทบต่อเกือบทุกหุ้น การกระจายความเสี่ยงไม่สามารถป้องกันได้

เราสามารถกระจายความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบได้หรือไม่?

มาตรการที่ยอมรับโดยทั่วไปในการวัดความเสี่ยงคือการดูระดับความผันผวน นั่นคือยิ่งสต็อกหรือพอร์ตโฟลิโอเคลื่อนตัวขึ้นอย่างรวดเร็วภายในระยะเวลาหนึ่งสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า แนวคิดทางสถิติที่เรียกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้เพื่อวัดความผันผวน ดังนั้นเพื่อประโยชน์ของบทความนี้คุณสามารถคิดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นความหมาย "ความเสี่ยง"

ตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยคุณจะได้ใกล้เคียงกับความหลากหลายที่ดีที่สุดหลังจากเพิ่มสต็อก 20 ลงในพอร์ตโฟลิโอของคุณแล้ว

ใน Edwin J. Elton และ Martin J. Gruber ในหนังสือ "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis" พวกเขาได้ข้อสรุปว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเฉลี่ย (ความเสี่ยง) ของพอร์ตการลงทุนหุ้นเดียวคือ 49% 2% ในขณะที่การเพิ่มจำนวนหุ้น ในพอร์ทโฟลิโอที่มีความสมดุลโดยเฉลี่ยสามารถลดส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ทการลงทุนได้สูงสุดที่ 19 2% (ตัวเลขนี้หมายถึงความเสี่ยงด้านตลาด)

อย่างไรก็ตามพวกเขายังพบว่ามีพอร์ตการลงทุน 20 หุ้นความเสี่ยงลดลงเหลือประมาณ 20% ดังนั้นหุ้นเพิ่มเติมจาก 20 ถึง 1, 000 เพียง แต่ลดความเสี่ยงของพอร์ตประมาณ 0. 8% ในขณะที่ 20 หุ้นแรกลดความเสี่ยงพอร์ตโดย 29 2%

นักลงทุนจำนวนมากมีมุมมองที่เข้าใจผิดว่าความเสี่ยงลดลงตามสัดส่วนของหุ้นแต่ละหุ้นในพอร์ตโฟลิโอซึ่งในความเป็นจริงนี้อาจไม่ไกลจากความจริง มีหลักฐานที่ชัดเจนว่าคุณสามารถลดความเสี่ยงของคุณไปยังจุดหนึ่งที่เกินกว่าที่จะไม่มีประโยชน์ใด ๆ จากการกระจายความเสี่ยง

การกระจายพันธุ์ที่แท้จริง

การศึกษาที่กล่าวมาข้างต้นไม่ได้เป็นการแนะนำว่าการซื้อหุ้น 20 หุ้นมีความหลากหลายมากที่สุด หมายเหตุจากคำอธิบายเดิมของการกระจายความเสี่ยงที่คุณจำเป็นต้องซื้อหุ้นที่แตกต่างจากกันไม่ว่าจะตามขนาดของ บริษัท อุตสาหกรรมเซกเตอร์ประเทศ ฯลฯ ใส่ในคำพูดทางการเงินซึ่งหมายความว่าคุณกำลังซื้อหุ้นที่ไม่เกี่ยวเนื่องกัน - หุ้นที่ย้าย ในทิศทางที่แตกต่างกันในช่วงเวลาที่ต่างกัน

เช่นกันโปรดทราบว่าบทความนี้เป็นเพียงการพูดถึงการกระจายความเสี่ยงภายในพอร์ต

หุ้น

ของคุณ ผลงานโดยรวมของบุคคลควรกระจายไปยังกลุ่มสินทรัพย์ที่แตกต่างกันซึ่งหมายถึงการจัดสรรเปอร์เซ็นต์ให้กับพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์อสังหาริมทรัพย์สินทรัพย์ทางเลือกและอื่น ๆ กองทุนรวม การถือครองกองทุนรวมที่ลงทุนใน 100 บริษัท ไม่ได้หมายความว่าคุณมีความหลากหลายที่ดีที่สุด กองทุนส่วนบุคคลหลายแห่งมีเฉพาะสาขาดังนั้นการเป็นเจ้าของกองทุนรวมด้านโทรคมนาคมหรือสุขภาพจึงหมายความว่าคุณมีความหลากหลายในอุตสาหกรรมนี้ แต่เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างความเคลื่อนไหวในราคาหุ้นในอุตสาหกรรมคุณจะไม่ได้รับความหลากหลายเท่าที่คุณจะทำได้โดยการลงทุน ในอุตสาหกรรมและภาคอุตสาหกรรมต่างๆ กองทุนที่สมดุลช่วยป้องกันความเสี่ยงได้ดีกว่ากองทุนรวมเฉพาะภาคเนื่องจากพวกเขาเป็นเจ้าของหุ้น 100 หุ้นหรือมากกว่าในตลาดทั้งหมด

ผู้ถือหน่วยลงทุนรายใหญ่หลายรายยังต้องประสบกับความหลากหลาย กองทุนบางแห่งโดยเฉพาะกองทุนขนาดใหญ่มีสินทรัพย์จำนวนมาก (เช่นเงินสดที่จะลงทุน) ที่พวกเขาต้องถือครองหลักทรัพย์อยู่เป็นร้อย ๆ แห่งและด้วยเหตุนี้คุณจึงเป็นเช่นนั้น ในบางกรณีนี้ทำให้เป็นไปไม่ได้เลยที่กองทุนจะมีผลการดำเนินงานสูงกว่าดัชนี - เหตุผลทั้งหมดที่คุณลงทุนในกองทุนและจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการให้กับผู้จัดการกองทุน

ด้านล่าง

การกระจายการลงทุนเป็นเหมือนไอศกรีม: เป็นเรื่องที่ดี แต่เฉพาะในปริมาณที่เหมาะสมเท่านั้น

ความเห็นร่วมกันโดยทั่วไปคือการมีพอร์ตการลงทุนที่สมดุลและมีประมาณ 20 หุ้นกระจายความเสี่ยงด้านตลาดสูงสุด การถือครองหุ้นเพิ่มขึ้นจะช่วยลดโอกาสในการรับผลกำไรที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่งส่งผลต่อกำไรของคุณเช่นเดียวกับกองทุนรวมขนาดใหญ่ที่ลงทุนในหุ้นหลายร้อย

ตามวอร์เรนบัฟเฟตต์ "การกระจายความหลากหลายเป็นสิ่งจำเป็นเฉพาะเมื่อนักลงทุนไม่เข้าใจสิ่งที่พวกเขากำลังทำอยู่" กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าคุณกระจายตัวมากเกินไปคุณอาจจะไม่สูญเสียมากนัก แต่คุณจะไม่ได้รับผลประโยชน์มากนัก