ไม่ว่าคุณจะลงทุนในหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงินเป็นไปได้ว่าคุณเคยได้ยินเรื่องการค้าสินค้า กลยุทธ์นี้ได้สร้างผลตอบแทนโดยเฉลี่ยตั้งแต่ปี 1980 แต่เพียงทศวรรษที่ผ่านมาได้กลายเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนรายย่อยและผู้ค้า สำหรับช่วงเวลาที่ดีขึ้นในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาการค้าขายทางมือถือเป็นการค้าทางเดียวที่มุ่งหน้าไปทางเหนือโดยไม่มีการย้อนกลับที่สำคัญ อย่างไรก็ตามในปีพ. ศ. 2551 ผู้ประกอบการค้ารู้ว่าแรงโน้มถ่วงสามารถควบคุมได้ตลอดเวลาเมื่อการค้าพังทลายลงและลบกำไรเจ็ดปีในช่วงสามเดือน

อย่างไรก็ตามผลกำไรที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2000-2007 มีผู้ค้า forex จำนวนมากหวังว่า carry trade จะกลับมาในวันหนึ่ง สำหรับบรรดาผู้ที่ยังคงสับสนโดยสิ่งที่การค้าเป็นและทำไมฮิสทีเรียรอบการค้าได้ขยายเกินกว่าตลาดสกุลเงินยินดีต้อนรับสู่ Carry ค้า 101 เราจะสำรวจวิธีการดำเนินการค้ามีโครงสร้างเมื่อมันทำงานเมื่อมัน ไม่ได้และวิธีการต่างๆที่นักลงทุนระยะสั้นและระยะยาวสามารถใช้กลยุทธ์ได้

การค้าขายคืออะไร? การค้าขายเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นที่นิยมมากที่สุดในตลาดสกุลเงิน กลไกในการค้าขายถือไม่เกี่ยวข้องกับการซื้อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงและให้เงินสนับสนุนด้วยสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำคล้ายกับสุภาษิต "ซื้อต่ำขายสูง"

การค้าที่เป็นที่นิยมมากที่สุด ได้แก่ การซื้อคู่สกุลเงินเช่นดอลลาร์ออสเตรเลีย / เยนญี่ปุ่นและเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ / เยนญี่ปุ่นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีการกระจายตัวของคู่สกุลเงินเหล่านี้สูงมาก ขั้นตอนแรกในการรวมกันของการค้าประเวณีคือการหาสกุลเงินที่ให้ผลผลิตสูงและให้ผลผลิตต่ำ

ณ วันที่มิถุนายน 2553 อัตราดอกเบี้ยสำหรับสกุลเงินสภาพคล่องส่วนใหญ่ในโลกมีดังนี้:

ออสเตรเลีย

(AUD) 4 50%	นิวซีแลนด์
(NZD) 2. 75%	ยูโรโซน (EUR)
1. 00%	แคนาดา
(CAD) 0 50%	U K.
(GBP) 0 50%	U S.
(USD) 0 25%	ฟรังก์สวิส (CHF)
0 25%	เยนญี่ปุ่น (JPY)
0 10%	ด้วยอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ในใจคุณสามารถผสมและจับคู่สกุลเงินที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดและต่ำสุด อัตราดอกเบี้ยสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาและผู้ค้า forex สามารถอยู่ด้านบนของอัตราเหล่านี้โดยการเยี่ยมชมเว็บไซต์ของธนาคารกลาง เนื่องจากนิวซีแลนด์และออสเตรเลียมีอัตราผลตอบแทนสูงที่สุดในขณะที่ญี่ปุ่นมีค่าต่ำสุด แต่ก็แทบจะไม่น่าแปลกใจที่ AUD / JPY เป็นลูกโปสเตอร์ที่มีการซื้อขาย สกุลเงินซื้อขายกันเป็นคู่ ๆ ดังนั้นนักลงทุนทุกรายจึงจำเป็นต้องทำธุรกรรม carry trade คือซื้อ NZD / JPY หรือ AUD / JPY ผ่านระบบการซื้อขายแลกเปลี่ยนกับนายหน้าซื้อขาย forex

ต้นทุนการกู้ยืมต่ำของเยนเป็นคุณลักษณะเฉพาะที่ได้รับการจดสิทธิบัตรโดยผู้ค้าตราสารทุนและสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกในช่วงทศวรรษที่ผ่านมานักลงทุนในตลาดอื่น ๆ ได้เริ่มนำเสนอการค้าแบบพกพาโดยการยืมเยนและซื้อหุ้นของ U. หรือหุ้นจีนเป็นต้น นี่เป็นจุดเริ่มต้นของฟองสบการณ์ขนาดใหญ่ในทั้งสองตลาดและเป็นเหตุผลที่ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างธุรกิจการค้ากับหุ้นมีความสัมพันธ์กันอย่างมาก

กลไกการสร้างผลกำไร

หนึ่งในรากฐานที่สำคัญของกลยุทธ์การค้าขายคือความสามารถในการสร้างรายได้ รายได้สะสมทุกวันสำหรับการค้าระยะยาวที่มีการโรลโอเวอร์แบบสามครั้งที่ได้รับในวันพุธเพื่อคำนวณยอดขายของวันเสาร์และวันอาทิตย์ โดยประมาณ: อัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินที่คุณยาว - อัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินที่คุณสั้น) x นิยามของตำแหน่งคุณ จำนวนวันใน a ปี

สำหรับ AUD / JPY จำนวน 1 ใบที่มีความยาว 100 000 เราคำนวณดอกเบี้ยตามวิธีดังต่อไปนี้ (. 0450 - 0.001) x 100, 000 = ประมาณ 12 ดอลลาร์ต่อวัน

365

จำนวนเงินจะไม่เท่ากับ $ 12 เนื่องจากธนาคารจะใช้อัตราดอกเบี้ยค้างคืนที่จะผันผวนทุกวัน
เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องตระหนักว่าเงินจำนวนนี้จะได้รับจากพ่อค้าที่มีสกุล AUD / JPY เป็นเวลานานเท่านั้น สำหรับผู้ที่กำลังซีดจางหรือขาดตลาด AUD / JPY ดอกเบี้ยจ่ายทุกวัน

ทำไมถึงมียุทธศาสตร์ที่เรียบง่ายนี้จึงเป็นที่นิยมกันอย่างมาก?

ระหว่างเดือนมกราคม 2000 ถึงเดือนพฤษภาคม 2550 สกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย / สกุลเงินเยนญี่ปุ่น (AUD / JPY) เสนอดอกเบี้ยเฉลี่ยปีละ 5.14% สำหรับคนส่วนใหญ่ผลตอบแทนนี้เป็นจำนวนเล็กน้อย แต่ในตลาดที่มีการใช้ประโยชน์สูงสุดถึง 200: 1 แม้การใช้อำนาจ 5 ถึง 10 ครั้งจะทำให้การกลับมาของคุณฟุ่มเฟือยมาก นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนนี้แม้ว่าคู่สกุลเงินจะไม่สามารถย้ายเงินหนึ่งเหรียญได้ อย่างไรก็ตามเมื่อมีคนจำนวนมากติดการค้าขายสกุลเงินเกือบจะไม่มีวันหยุดนิ่ง ตัวอย่างเช่นระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน 2553 อัตราแลกเปลี่ยนเงิน AUD / USD เพิ่มขึ้นเกือบ 10% ระหว่างเดือนมกราคมปี 2544 ถึงเดือนธันวาคม 2550 ค่าเงิน AUD / USD เพิ่มขึ้นประมาณ 70%

รูปที่ 1 เมื่อทำธุรกิจการค้า

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลาง

ธุรกิจการค้าดำเนินการเมื่อธนาคารกลางกำลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือวางแผนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ขณะนี้เงินสามารถย้ายจากประเทศหนึ่งไปยังอีกที่หนึ่งด้วยการคลิกเมาส์และนักลงทุนรายใหญ่ไม่ลังเลที่จะขยับเงินเพื่อหารายได้ที่สูงไม่เพียง ความน่าดึงดูดใจของการค้าแบบ carry trade ไม่ได้เป็นเพียงแค่ผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแข็งค่าของเงินทุน เมื่อธนาคารกลางกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยโลกจะแจ้งให้ทราบและโดยทั่วไปแล้วมีผู้คนจำนวนมากเข้าหากันในการค้าแบบพกพาเดียวกันโดยการผลักดันมูลค่าของคู่สกุลเงินที่สูงขึ้นในกระบวนการนี้ กุญแจสำคัญคือการพยายามเข้าสู่จุดเริ่มต้นของอัตราการขันรอบและไม่ใช่จุดจบ (อ่านเพิ่มเติม

• การพยายามทำนายอัตราดอกเบี้ย และ ทำความรู้จักกับธนาคารกลางรายใหญ่ .) ความผันผวนต่ำสภาพแวดล้อมที่กำลังมองหาความเสี่ยง การดำเนินธุรกิจยังดำเนินการ ดีในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำเนื่องจากผู้ค้ามีความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงสิ่งที่พ่อค้าดำเนินการกำลังมองหาคือผลผลิต - การแข็งค่าเงินทุนใด ๆ เป็นเพียงโบนัส ดังนั้นผู้ประกอบการค้าส่วนใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่ที่มีเงินเป็นจำนวนมากถือหุ้นมีความสุขอย่างสมบูรณ์แบบถ้าสกุลเงินไม่ได้ย้ายหนึ่งเงินเพราะพวกเขายังคงได้รับผลผลิต leveraged ตราบเท่าที่สกุลเงินไม่ตกนักค้าจะได้รับเงินในขณะรอ นอกจากนี้ผู้ค้าและนักลงทุนก็รู้สึกสบายใจในการใช้ความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำ เมื่อพวกเขาเสี่ยงจึงกลายเป็นนิสัยในการระดมทุนของธุรกิจการค้าที่มีความเสี่ยงสูงเหล่านี้กับตำแหน่งเงินเยนสั้น ๆ
• เมื่อทำธุรกิจการค้าล้มเหลว? ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย

ความสามารถในการทำกำไรจากธุรกิจการค้าแบบพกพาจะเป็นปัญหาเมื่อประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเริ่มลดกำลังการผลิต การเปลี่ยนแปลงครั้งแรกในนโยบายการเงินมีแนวโน้มที่จะแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแนวโน้มของสกุลเงิน สำหรับธุรกิจการค้าแบบพกพาที่ประสบความสำเร็จคู่สกุลเงินก็ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงมูลค่าหรือเห็นคุณค่า เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงนักลงทุนต่างชาติจะไม่ค่อยบังคับให้คู่สกุลเงินยาวและมีแนวโน้มที่จะมองหาโอกาสอื่น ๆ ที่ทำกำไรได้มากกว่า เมื่อเกิดเหตุการณ์นี้ความต้องการสกุลเงินคู่จะคลี่คลายลงและเริ่มขายหมด ไม่ยากที่จะทราบว่ากลยุทธ์นี้ล้มเหลวทันทีหากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงมากกว่าอัตราผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย ด้วยการใช้ประโยชน์จากการสูญเสียการสูญเสียอาจมีนัยสำคัญมากขึ้นซึ่งเป็นเหตุผลที่เมื่อดำเนินธุรกิจการค้าไปอย่างผิดพลาดการชำระบัญชีสามารถทำลายล้างได้

• ธนาคารกลางแทรกแซงสกุลเงิน ธุรกิจการค้าจะล้มเหลวหากธนาคารกลางเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อระงับสกุลเงินหรือเพื่อป้องกันไม่ให้เงินทุนไหลลง สำหรับประเทศที่ต้องพึ่งพาการส่งออกสกุลเงินที่แข็งค่ามากเกินไปอาจส่งผลต่อการส่งออกได้มากขณะที่สกุลเงินที่อ่อนค่ามากเกินไปอาจส่งผลต่อรายได้ของ บริษัท ที่มีการดำเนินงานในต่างประเทศ ดังนั้นถ้าออสซี่หรือกีวีเป็นต้นมามีความเข้มแข็งมากธนาคารกลางของประเทศเหล่านี้อาจใช้การแทรกแซงทางวาจาหรือทางกายภาพเพื่อควบคุมการเพิ่มขึ้นของสกุลเงิน คำแนะนำในการแทรกแซงใด ๆ อาจทำให้กำไรจากการดำเนินการเป็นไปในทางกลับกัน
• หากเป็นเพียงแค่เรื่องนี้ได้ง่าย กลยุทธ์การดำเนินการทางการค้าที่มีประสิทธิภาพไม่ได้เกี่ยวข้องกับการสร้างสกุลเงินที่ยาวนานและมีผลผลิตสูงที่สุดและทำให้สกุลเงินสั้นลงและมีผลผลิตต่ำสุด ในขณะที่ระดับปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่สำคัญสิ่งที่ยิ่งสำคัญคือทิศทางในอนาคตของอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ออสเตรเลียหากธนาคารกลางสหรัฐฯมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลียกำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้การค้าดำเนินการเฉพาะเมื่อตลาดมีความพึงพอใจหรือในแง่ดี ความไม่แน่นอนความห่วงใยและความกลัวอาจทำให้นักลงทุนคลายการดำเนินธุรกิจการค้าได้ สกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและ NZD / JPY ในปี 2551 ถูกเรียกโดย Subprime ทำให้วิกฤติการเงินโลก เนื่องจาก carry trade มักใช้ประโยชน์จากการลงทุนการสูญเสียจริงน่าจะมากกว่ามาก

วิธีการที่ดีที่สุดในการค้าคือการส่งผ่านตะกร้า เมื่อมีการดำเนินธุรกิจการค้าในเวลาใดธนาคารกลางแห่งหนึ่งอาจถืออัตราดอกเบี้ยไว้ในขณะที่อีกฝ่ายหนึ่งอาจจะเพิ่มหรือลดลง กับตะกร้าที่ประกอบด้วยสามสูงสุดและสามสกุลเงินต่ำสุดที่ยอมแพ้ใดคู่สกุลเงินเดียวแสดงถึงส่วนของผลงานทั้งหมด; ดังนั้นแม้จะมีการชำระบัญชีการค้าในคู่สกุลเงินเดียวขาดทุนจะถูกควบคุมโดยการเป็นเจ้าของตะกร้า นี่เป็นวิธีการซื้อขายที่ต้องการสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กลยุทธ์นี้อาจเป็นเรื่องยากสำหรับแต่ละบุคคลเพราะการซื้อขายตะกร้าจะต้องใช้เงินทุนมากขึ้น แต่ก็สามารถทำได้ด้วยขนาดที่เล็กกว่ามาก คีย์ที่มีตะกร้าคือการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรพอร์ตโฟลิกแบบไดนามิกโดยใช้เส้นอัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

การค้าสินค้าประเภท carry trade เป็นกลยุทธ์ระยะยาวที่เหมาะสำหรับนักลงทุนมากกว่านักลงทุนเนื่องจากนักลงทุนมักจะต้องตรวจสอบราคาในราคาเพียงไม่กี่ครั้งต่อสัปดาห์ มากกว่าสองครั้งต่อวัน ผู้ค้าที่มีความเป็นจริงรวมถึงธนาคารชั้นนำใน Wall Street จะดำรงตำแหน่งเป็นเวลาหลายเดือน (ถ้าไม่ใช่ปี) ในแต่ละครั้ง รากฐานที่สำคัญของกลยุทธ์การค้าแบบพกพาคือการได้รับเงินในขณะที่คุณรอคอยดังนั้นการรอคอยจึงเป็นสิ่งที่ดีจริงๆ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความต้องการในการเทรดธุรกิจเทรดเดอร์แนวโน้มในตลาดสกุลเงินมีความแข็งแกร่งและมีทิศทาง นี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ค้าระยะสั้นเช่นกันเพราะในคู่สกุลเงินที่มีความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างมากมันอาจจะมีผลกำไรมากขึ้นเพื่อหาโอกาสที่จะซื้อใน dips ในทิศทางของการพกพากว่าที่จะพยายามที่จะเลือนหายไป สำหรับผู้ที่ต้องการลดความเข้มของ AUD / USD เช่นควรระวังการถือครองหุ้นสั้น ๆ เป็นเวลานานเกินไปเพราะทุกๆวันจะต้องจ่ายดอกเบี้ยมากกว่า วิธีที่ดีที่สุดสำหรับผู้ค้าระยะสั้นในการมองความสนใจคือการได้รับรายได้ช่วยลดราคาเฉลี่ยของคุณในขณะที่จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น สำหรับการค้าระหว่างวันถือไม่ได้เรื่อง แต่สำหรับการค้าสาม, สี่หรือห้าวันทิศทางของการพกพากลายเป็นความหมายมากขึ้น

สำหรับการอ่านเพิ่มเติมโปรดดูที่ วิกฤติสินเชื่อและการค้าระหว่างประเทศ

และ

การทำกำไรจากผู้ที่รับจ้างทำการค้า