กองทุนการบริจาคเป็นพอร์ตการลงทุนที่จัดตั้งขึ้นสำหรับมูลนิธิเช่นมหาวิทยาลัยคริสตจักรและองค์กรการกุศล กองทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกบางแห่งจัดตั้งขึ้นโดยมหาวิทยาลัยเช่น Harvard และ Yale ซึ่งรวมสินทรัพย์ภายใต้การบริหารกว่า 60 พันล้านเหรียญ ณ มกราคม 2016 การบริจาคแต่ละครั้งมีแถลงการณ์นโยบายการลงทุนซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อระบุวัตถุประสงค์ และหลักเกณฑ์ของกองทุนบริจาคและวิธีการที่กองทุนจะลงทุนโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ

บทนำ

จุดเริ่มต้นของคำแถลงนโยบายการลงทุนได้รับการออกแบบมาเพื่อแนะนำสถาบันหรือหน่วยงานที่มีการมอบอำนาจ ส่วนนี้ยังระบุถึงบทบาทของบุคคลเช่นคณะกรรมการบริหารการลงทุนหรือคณะกรรมการบริหารซึ่งเป็นผู้รับผิดชอบในการปฏิบัติตามแนวทางดังกล่าว

จุดเริ่มต้นของแถลงการณ์นโยบายการลงทุนยังประกอบด้วยคำแถลงภารกิจหรือวัตถุประสงค์ของการบริจาค ตัวอย่างเช่น University of California, Los Angeles '(UCLA) มีการบริจาคมีสองภารกิจ; รักษากำลังซื้อของผู้บริจาคไว้อย่างต่อเนื่องและบรรลุผลตอบแทนการลงทุนที่เพียงพอเพื่อรักษาระดับการใช้จ่ายที่จำเป็นต่อการสนับสนุนการดำเนินงานของมหาวิทยาลัย

นโยบายการใช้จ่าย

ส่วนนโยบายการใช้จ่ายของงบแสดงรายละเอียดของอัตราการกระจายเป้าหมายสำหรับกองทุนการบริจาคเป็นประจำทุกปี อัตราเป้าหมายนี้กำหนดโดยคณะกรรมาธิการและสามารถคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์กองทุนรวมหรืออัตราดอกเบี้ยคงที่ในแต่ละปี จำนวนเงินนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้เป็นประจำทุกปีขึ้นอยู่กับความต้องการงบประมาณของมหาวิทยาลัยและผลการดำเนินงานโดยรวมของกองทุนการบริจาค

วัตถุประสงค์ในการลงทุน

วัตถุประสงค์ในการลงทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อประเมินเป้าหมายและเป้าหมายของพันธกิจ ตัวอย่างเช่นนโยบายการลงทุนของ UCLA ระบุว่าการลงทุนในผลตอบแทนที่ยั่งยืนในระยะยาวควรเก็บไว้ วัตถุประสงค์ในการลงทุนของแถลงการณ์ชี้ให้เห็นว่าเป้าหมายคือเพื่อให้บรรลุผลตอบแทนโดยเฉลี่ยต่อปีเฉลี่ย 5% ต่อปีในระยะยาว ส่วนนี้ยังกำหนดความต้องการที่สำคัญสำหรับการลงทุนของกองทุนเช่นการรักษาความหลากหลายความเสี่ยงที่เหมาะสมสภาพคล่องและความรับผิดชอบต่อสังคม แถลงการณ์นโยบายการลงทุนจำนวนมากให้เกณฑ์ที่เหมาะสมและผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับในแต่ละประเภทสินทรัพย์เพื่อเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานของกองทุน

นโยบายการจัดสรรสินทรัพย์

ข้อความนโยบายการลงทุนในส่วนนี้จำเป็นต้องมีรายละเอียดมากที่สุด นโยบายการจัดสรรสินทรัพย์จะกำหนดชนิดของการลงทุนที่ผู้จัดการลงทุนลงทุนสามารถใช้ได้สถาบันหลายแห่งได้ใช้สินทรัพย์ประเภทต่างๆเพื่อสร้างการจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนการบริจาค Harvard Endowment ใช้คลาสสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเช่นหุ้นของยูเอสเอทุนต่างประเทศตราสารทุนที่เกิดขึ้นใหม่พันธบัตรในประเทศพันธบัตรต่างประเทศและผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตามยังมีการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เช่นหุ้นเอกชนผลตอบแทนที่แน่นอนทรัพยากรธรรมชาติและอสังหาริมทรัพย์ บริษัท Harvard Management Company (HMC) ซึ่งดำเนินการบริจาคเชื่อว่าการเปิดรับสินทรัพย์หลายประเภทจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพโดยรวมในขณะที่ลดความเสี่ยง

นโยบายการจัดสรรสินทรัพย์จะกำหนดช่วงเป้าหมายการจัดสรรที่ยอมรับได้ซึ่งแต่ละระดับเนื้อหาสามารถมีได้ ช่วยให้กองทุนการบริจาคมีเป้าหมายในระยะยาวของแถลงการณ์นโยบายการลงทุนในขณะที่ให้ความยืดหยุ่นในการจัดการลงทุนในการตัดสินใจทางยุทธวิธีภายในช่วง ตัวอย่างเช่นการบริจาคของ Harvard มีช่วงตั้งแต่ 6 ถึง 16% สำหรับหุ้นใน U. , 6 ถึง 11% สำหรับหุ้นต่างประเทศและ 4 ถึง 17% สำหรับตราสารทุนในตลาดเกิดใหม่ การจัดสรรส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในกองทุนเอกชนซึ่งมีตั้งแต่ 13 ถึง 23% การจัดสรรที่เล็กที่สุดคือให้ผลผลิตสูงโดยมีช่วงตั้งแต่ 0 ถึง 3%

การรายงานและการรายงานผลงานการบริจาค

ในส่วนนโยบายการลงทุนนี้จะชี้แจงนโยบายการติดตามและรายงานสำหรับกองทุนการบริจาค ซึ่งจะรวมถึงการตรวจสอบผลการดำเนินงานของกองทุนโดยผู้สอบบัญชีหรือ บริษัท บัญชีที่มีชื่อเสียง ส่วนนี้จะแถลงการณ์เกี่ยวกับการจัดสรรทรัพย์สินผลการดำเนินงานกิจกรรมและมูลค่าตลาดของกองทุนให้กับคณะกรรมการมูลนิธิและสมาชิกของมูลนิธิ

ในส่วนนี้ของแถลงการณ์ยังทบทวนนโยบายการปรับมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ หากระดับสินทรัพย์บางประเภทอยู่ต่ำกว่าช่วงเป้าหมายที่กำหนดผู้จัดการฝ่ายการลงทุนจะทำการปรับการซื้อขายให้ถูกต้อง การปรับสมดุลของพอร์ตการลงทุนเหล่านี้สามารถทำเป็นรายไตรมาสรายปีหรือรายปี