บุคคลหรือกลุ่มที่พยายามปลุกระดมเพื่อเปลี่ยนแปลงหรือมีอิทธิพลเหนือ บริษัท และคณะกรรมการของ บริษัท จะเรียกว่านักลงทุนนักกิจกรรม ห่างไกลจากผู้ประท้วงขององค์การการค้าโลก (WTO) นักลงทุนกิจกรรมมักเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือ บริษัท เอกชน นอกจากนี้ยังสามารถเป็นบุคคลที่มั่งคั่งหรือนิติบุคคลอื่น ๆ
การบริหารจัดการที่ไม่ถูกต้องปัญหาที่สามารถแก้ไขได้ความสามารถในการลดค่าใช้จ่ายและผู้ถือหุ้นที่ไม่หยุดนิ่งเป็นลักษณะที่ทำให้นักลงทุนเคลื่อนไหวล่อลวง บริษัท มหาชนที่มีราคาถูกกว่ามากในการดำเนินธุรกิจส่วนตัวอาจกลายเป็นเป้าหมายได้ บทความนี้จะกล่าวถึงลักษณะเหล่านี้และอธิบายวิธีดึงดูดความสนใจของนักลงทุนกิจกรรมแต่ละคน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการวางเงินของพวกเขาเฉพาะในองค์กรที่สนับสนุนค่านิยมของพวกเขาอ่านอ่านต่อ การลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมที่สูงมาก .)

นักลงทุนที่ไม่ชอบการลงทุน

นักลงทุนที่เป็นนักลงทุนส่วนใหญ่ชอบที่จะเอาใจใส่ลูกค้าที่มองว่าไม่เหมาะสม ทฤษฎีก็คือถ้านักลงทุนสามารถหาที่นั่งในบอร์ดได้พวกเขาก็มีโอกาสที่จะเปลี่ยนทิศทางของ บริษัท ทำให้องค์กรมีกำไรมากขึ้นและอาจเพิ่มราคาหุ้นขึ้นทำให้กำไรของ บริษัท มีระเบียบเรียบร้อย
ตัวอย่างหนึ่งของกิจกรรมที่ยึดกับสิ่งที่พวกเขารับรู้ว่าเป็น บริษัท ที่ไม่ค่อยได้รับการยกย่องคือกรณีของนักลงทุนมหาเศรษฐี Carl Icahn Icahn มีชื่อเสียงในการได้รับหุ้นขนาดใหญ่ของหุ้นของ บริษัท รายใดรายหนึ่งและกระตุ้นการเปลี่ยนแปลง เขามักจะแสวงหาการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นรายอื่นและ / หรือพยายามที่จะเก็บที่นั่งในบอร์ด เขาอาจจะเป็นที่รู้จักกันดีที่สุดสำหรับความพยายามของเขาในการพยายามดึง RJR Nabisco เพื่อปั่นอาหารออกจากกลุ่มยาสูบในปี 2543

อีกไม่นานเมื่อเร็ว ๆ นี้ในช่วงกลางปี ​​2008 Icahn ได้เริ่มรวบรวมข้อมูลอินเทอร์เน็ตที่เข้มแข็งของ Yahoo! (NYSE: YHOO) ในขณะที่มีเหตุผลหลายประการที่น่าสนใจสำหรับ Icahn เขาค่อนข้างยืนกรานในความเชื่อมั่นของเขาว่าการจัดการที่มีอยู่ขัดขวางการเจรจากับ Microsoft (NYSE: MSFT) เกี่ยวกับการรวมกันที่อาจเกิดขึ้นของทั้งสอง บริษัท นอกเหนือจากการซื้อหุ้นแล้ว Icahn ยังได้ประกาศแต่งตั้งกรรมการคนหนึ่งของเขาว่าเขาอยากจะเห็นการเสนอชื่อเข้าชิงรางวัล Yahoo! บอร์ดของ (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับนักลงทุนกิจกรรมนี้ได้ที่

คุณสามารถลงทุนได้เหมือน Carl Icahn?

) ปัญหาความมั่นคง นักลงทุนที่ทำกิจกรรมจะเข้ามาอยู่ในสถานการณ์ที่พวกเขาสามารถเตะและทำเงินได้ ปัญหาคือสถานการณ์เหล่านั้นยากมากที่จะมาด้วย ยังคงมีกิจกรรมที่มักจะคอยสังเกตหา บริษัท ที่มีปัญหาเล็กน้อยที่สามารถแก้ไขได้อย่างง่ายดาย ตรรกะก็คือหากพวกเขาสามารถช่วยจัดการปัญหาเหล่านั้นหรือเก็บที่นั่งบอร์ดและแก้ปัญหาได้ด้วยตัวเองอาจทำให้ บริษัท สามารถทำกำไรได้มากขึ้นและ / หรือเป้าหมายการซื้อหุ้นที่น่าสนใจยิ่งขึ้นซึ่งจะสามารถเพิ่มมูลค่าการถือครองของพวกเขาใน บริษัท ได้ (เรียนรู้สิ่งที่ผู้รู้ในการแสวงหา บริษัท ใน

วิธีการซื้อบิ๊ก Boys

)
ลักษณะของ บริษัท ที่มีศักยภาพในการดึงดูดนักเคลื่อนไหวอีกอย่างหนึ่งคือการมีสินทรัพย์ที่มองข้ามไปหรือ ถูกตีราคาต่ำเกินไปโดย Wall Street ในสถานการณ์เช่นนี้นักเคลื่อนไหวพยายามที่จะทำกำไรโดยการขายสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำกว่าหรือปั่นออกและตั้งอิสระ การจำหน่ายสปินิกหรือสินทรัพย์อาจเป็นที่น่าสนใจเนื่องจากจะช่วยให้ บริษัท เดิมให้ความสำคัญกับธุรกิจหลักของ บริษัท (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้ให้ดูที่ ใช้ค่า Breakup เพื่อค้นหา บริษัท ที่ไม่มีการประเมิน .)

ตัวอย่างเช่นพิจารณากรณีของ Nelson Peltz นักลงทุนรายอื่นและ Tim Hortons (NYSE: THI ) โดนัท - ห่วงโซ่มะเร็ง ในปีพ. ศ. 2548 Peltz ได้ผลักดันให้ Wendy's (NYSE: WEN) เป็นที่รู้จักกันดีในวงการเบอร์เกอร์เพื่อสร้างเครือข่ายโดนัทที่เป็นที่นิยมมากขึ้น ตรรกะของเขาคือการย้ายจะช่วยให้เวนดี้มุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ทำในอดีตได้ดีที่สุด: ขายแฮมเบอร์เกอร์แสนอร่อย มันไม่ชัดเจนว่า Peltz มีอาการตัวเองเพราะการมีส่วนร่วมของเขา; อย่างไรก็ตามแผนภูมิหุ้นราคาแสดงให้เห็นว่าหุ้น Wendy ทำดีในปี 2548 และอย่างน้อยก็เป็นส่วนหนึ่งของปี 2549 (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่ ทำไม บริษัท ต่างๆสนใจเกี่ยวกับราคาสต็อค )

ความสามารถในการ ลดค่าใช้จ่าย โครงสร้างค่าใช้จ่ายของ บริษัท สามารถลดผลกำไรได้อย่างมาก อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนกิจกรรมมีวิธีที่จะตัดค่าใช้จ่ายหรือโน้มน้าวผู้บริหารเพื่อลดค่าใช้จ่ายพวกเขาอาจจะสามารถประหยัดเงินของ บริษัท ตันและโดยการขยายการเพิ่มมูลค่าของผู้ถือครองของพวกเขา Peltz มักจะเป็นผู้เสนอค่าตัดค่าใช้จ่าย ในอดีตเขาได้ผลักดันให้มีมาตรการลดค่าใช้จ่ายจำนวนมากเพื่อเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นใน บริษัท ที่มีชื่อเสียงระดับสูง ได้แก่ Heinz (NYSE: HNZ) เวนดี้และแคดเบอร์รี่ แรงจูงใจของเขาคือการให้ผู้บริหารใช้จ่ายเงินของผู้ถือหุ้นอย่างชาญฉลาดและเพิ่มราคาหุ้น

ในขณะเดียวกัน Icahn ได้พาดหัวข่าวถึงโครงสร้างต้นทุนของ Time Warner นอกจากนี้เขายังทำร้ายการจ่ายเงินค่าชดเชยใน Blockbuster (NYSE: BBI) และ Yahoo!
ในแง่ของ Blockbuster เขาได้วิพากษ์วิจารณ์หัวหน้าฝ่ายบริหารของจอห์นแอนติโกในการจ่ายเงินหลายล้านดอลล่าร์ให้กับหุ้นที่ขาดประสิทธิภาพ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้ดู

Reining In CEO Rewards

.)

• เกี่ยวกับ Yahoo! , Icahn โจมตีแผนชดเชย บริษัท รายงานว่าในสถานที่ที่นักวิจารณ์บางคนกล่าวว่าถูกออกแบบมาเพื่อขัดขวางการครอบครองโดยไมโครซอฟท์ (เรียนรู้ว่านักลงทุนหา บริษัท เล็ก ๆ น้อย ๆ ที่มีลูกค้ารายใหญ่อ่าน เครื่องหมายการค้าของเป้าหมายการครอบงำ .)
• ผู้ถือครองฉุกเฉิน ฐานผู้ถือหุ้นของ บริษัท อาจกระวนกระวายมากในสถานการณ์ต่อไปนี้: ราคาหุ้นของ บริษัท ลดลงอย่างมากโดยเฉพาะในช่วงเวลาสั้น ๆ

บริษัท เพิ่งพลาดโอกาสที่สำคัญเช่นการเข้าซื้อกิจการ
สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดหรือมีเหตุการณ์ภัยพิบัติอื่น ๆ เกิดขึ้น

• เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้อาจเป็นโอกาสอันยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนที่เข้าร่วมกิจกรรมและซื้อหุ้นในราคาถูกซึ่งอาจเป็นราคาเสนอที่นั่งบอร์ดด้วยเช่นกันผู้ถือหุ้นกระวนกระวายมักจะยินดีที่จะเข้าร่วมหรือทำตามนักกิจกรรมเพราะพวกเขาต้องการออก พวกเขาต้องการเห็นตำแหน่งของพวกเขาที่เพิ่มขึ้นในมูลค่าและพวกเขาเห็นนักลงทุนกิจกรรมเป็นผู้ไถ่บาปที่มีศักยภาพ (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสำคัญของเสียงของผู้ถือหุ้นใน
• การโหวตของคุณสามารถเปลี่ยนแปลงนโยบาย บริษัท
• ได้อย่างไร)

ต้นทุนที่ได้รับจากการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ การดำเนินธุรกิจของ บริษัท มหาชนต้องเสียเงินเป็นจำนวนมาก มีค่าธรรมเนียมการบัญชีงบประมาณนักลงทุนสัมพันธ์การประชุมนักวิเคราะห์ทั้งหมดและค่าใช้จ่ายที่สอดคล้องกับการปฏิบัติตามกฎหมายของ Sarbanes-Oxley เช่นการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามหาก บริษัท สามารถทำธุรกิจส่วนตัวได้ก็อาจจะสามารถลดค่าใช้จ่ายได้ซึ่งอาจหมายถึงกำไรที่มากขึ้นสำหรับเจ้าของ ผลประโยชน์ด้านต้นทุนนี้ทำให้ผู้มีอำนาจในการควบรวมกิจการในภาคเอกชนเป็นจำนวนมาก บางรายการที่น่าสนใจที่ บริษัท ไปส่วนตัว ได้แก่ :

Apollo Management ซื้อ Linens 'n Things,
Texas Pacific Group ซื้อ PETCO Animal Supplies,

Bain Capital และการซื้อ Toys R R "Us ของ KKR (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการแปรรูปรัฐวิสาหกิจที่มีขนาดใหญ่กว่านี้ให้ดูที่

• State-Run Economies: จากสาธารณะสู่ภาคเอกชน
• .)
• บรรทัดล่าง มีหลายอย่างที่สามารถดึงดูดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ บริษัท ส่วนของผู้ถือหุ้นรายย่อยหรือผู้ลงทุนรายอื่นใน บริษัท หนึ่ง ๆ อย่างไรก็ตามลักษณะต่อไปนี้มีอิทธิพลมากที่สุดในการดึงดูดผู้เล่นเหล่านี้ ศักยภาพในการตัดจำหน่ายหรือขายสินทรัพย์

การตัดค่าใช้จ่าย
การเปลี่ยนการจัดการที่ไม่เอื้ออำนวย

• ฐานผู้ถือหุ้นไม่พลุกพล่าน
• บริษัท ที่มีปัญหาในการแก้ไข
• หรือการรวมกันของเงื่อนไขเหล่านี้