ต้นทุนของหุ้นที่ออกใหม่

4 ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นภายนอก
ต้นทุนของหุ้นที่ออกใหม่ (k _c ) เป็นต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นภายนอกและขึ้นอยู่กับต้นทุนของกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้น หุ้นสามัญ). สำหรับ บริษัท ที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องนี้สามารถคำนวณได้ดังนี้:

สูตร 11

k _c = D ₁ __ + g
P > 0 _(1-F) โดยที่:

F = ค่า flotation เปอร์เซ็นต์หรือ (ราคาหุ้นปัจจุบัน - เงินไปให้ บริษัท ) / ราคาหุ้นปัจจุบัน
เช่นเดียวกับในตัวอย่างก่อนหน้าของเราสำหรับ Newco สมมติว่าหุ้นของ บริษัท ขายได้ราคา 40 ดอลลาร์ ROE ที่คาดไว้คือ 10% เงินปันผลในปีถัดไปคือ 2 เหรียญและ คาดว่า บริษัท จะจ่ายเงิน 30% ของรายได้ นอกจากนี้สมมติว่า บริษัท มีค่า flotation 5% ค่าใช้จ่ายใหม่ของ Newco คืออะไร?

คำตอบ:

k
c

= 2 + 0 07 = 0, 123, หรือ 12 3%
40 (1-0. 05)

เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องสังเกตว่าต้นทุนของหุ้นที่ออกใหม่สูงกว่าต้นทุนของกำไรสะสมของ บริษัท นี่เป็นเพราะค่าใช้จ่ายลอยตัว