ธุรกิจที่ค้าขายระหว่างประเทศหรือในประเทศต้องรับมือกับความเสี่ยงต่างๆเมื่อซื้อขายสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่สกุลเงินของประเทศ

บริษัท มักสร้างทุนโดยการยืมตราสารหนี้หรือการออกตราสารทุนและใช้เงินลงทุนในสินทรัพย์และพยายามสร้างผลตอบแทนจากการลงทุน การลงทุนอาจอยู่ในสินทรัพย์ในต่างประเทศและได้รับการสนับสนุนทางการเงินเป็นเงินตราต่างประเทศหรือผลิตภัณฑ์ของ บริษัท อาจขายให้กับลูกค้าในต่างประเทศที่ชำระเงินในสกุลเงินท้องถิ่นของตน

บริษัท ในประเทศที่ขายให้กับลูกค้าในประเทศเท่านั้นอาจยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากวัตถุดิบที่ซื้อเป็นราคาที่เป็นเงินตราต่างประเทศ บริษัท ที่ซื้อขายสกุลเงินเดียวในสกุลเงินของพวกเขายังคงสามารถเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหากคู่แข่งของพวกเขาซื้อขายสกุลเงินที่แตกต่างกัน ดังนั้นความเสี่ยงของสกุลเงินต่างๆของ บริษัท มีอะไรบ้าง?

ดู: การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน: Floating Rate Vs. อัตราคงที่

ความเสี่ยงในการทำธุรกรรมเกิดขึ้นเมื่อใดก็ตามที่ บริษัท มีกระแสเงินสดที่จะต้องชำระหรือได้รับในรูปเงินตราต่างประเทศ ความเสี่ยงมักเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ขายผลิตภัณฑ์หรือบริการด้วยเครดิตและได้รับเงินหลังจากล่าช้าเช่น 90 หรือ 120 วัน เป็นความเสี่ยงของ บริษัท เนื่องจากในช่วงระหว่างการขายและการรับเงินมูลค่าของการชำระเงินต่างประเทศเมื่อมีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในประเทศอาจส่งผลต่อการสูญเสียของ บริษัท มูลค่าสกุลเงินที่ลดลงจะเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ย้ายไปอยู่กับ บริษัท ในช่วงระยะเวลาเครดิตที่ได้รับ

ตัวอย่างเช่นด้านล่างแสดงความเสี่ยงในการทำธุรกรรม: อัตราสปอต

AU ได้รับจากการขาย

สหรัฐฯรับหลังการแลกเปลี่ยน

สถานการณ์ A (Now)	US1 = AU2 . 00	2 ล้าน
1 ล้าน	สถานการณ์ B (หลัง 90 วัน)	US1 = AU2 50	2 ล้าน
800, 000	สำหรับตัวอย่างเช่นสมมุติว่า บริษัท ที่ชื่อ USA Printing มีสกุลเงินที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (สหรัฐฯ) และขายเครื่องพิมพ์ให้กับลูกค้าชาวออสเตรเลีย โคอาล่าคอร์ปซึ่งจ่ายเป็นสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AU) จำนวน 2 ล้านเหรียญสหรัฐ	ในภาพจำลอง A ใบแจ้งหนี้การขายจะชำระเมื่อส่งมอบเครื่อง USA Printing ได้รับเงิน AU $ 2 ล้านเหรียญและแปลงเป็นสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯที่อัตราจุด 1: 2 และได้รับเงิน 1 ล้านเหรียญสหรัฐ	ในกรณี B ลูกค้าจะได้รับเครดิตจาก บริษัท ดังนั้น AU $ 2,000,000 จะได้รับเงินหลังจาก 90 วัน ประเทศสหรัฐอเมริกาการพิมพ์ยังคงได้รับ AU $ 2 ล้าน แต่อัตราจุดอ้างอิงในเวลานั้นคือ 1: 2 50 ดังนั้นเมื่อ USA Printing แปลงการชำระเงินเป็นมูลค่าเพียง 800, 000 เหรียญสหรัฐฯซึ่งต่างกันที่ 200,000 เหรียญสหรัฐฯ

หากการพิมพ์ของสหรัฐอเมริกามีวัตถุประสงค์เพื่อทำกำไร 200,000 เหรียญสหรัฐจากการขายนี้จะหายไปทั้งหมดในสถานการณ์ B เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของ AU ในช่วงระยะเวลา 90 วัน

ความเสี่ยงด้านการแปล

บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในต่างประเทศจะต้องแปลงค่าสกุลเงินต่างประเทศของสินทรัพย์และหนี้สินเหล่านี้เป็นสกุลเงินในประเทศจากนั้นจะต้องรวมสินทรัพย์และหนี้สินสกุลเงินที่เป็นสกุลเงินหลักก่อนที่จะสามารถเผยแพร่งบการเงินรวม - งบดุลและบัญชีกำไรขาดทุน กระบวนการแปลอาจส่งผลให้มูลค่าสินทรัพย์และหนี้สินของสกุลเงินในประเทศที่ไม่เอื้ออำนวย ตัวอย่างงบดุลที่เรียบง่ายของ บริษัท ที่สกุลเงินในบ้าน (และรายงาน) อยู่ในสกุลเงินอังกฤษ (£) จะแสดงถึงความเสี่ยงในการแปล:

การรวมบัญชีล่วงหน้า

ปีที่ 1
ปีที่ 2

1: อัตราแลกเปลี่ยน	n / a	1. 50
3 00	สินทรัพย์	ต่างประเทศ	$ 300
£ 200
£ 100	หน้าแรก	£ 100	£ 100
£ 100	รวม	n / 300	£
200	หนี้สิน	ต่างประเทศ 0	0 0
บ้าน (ตราสารหนี้)
200 ปอนด์	£ 200	£ 200	Equity
£ 100	£ 100	0	รวม
n / a	£	300	£
200	อัตราส่วน D / E	n / a 2	- ในปีที่ 1 โดยมีอัตราแลกเปลี่ยน 1: 1 1. 50 สินทรัพย์ต่างประเทศของ บริษัท คือ มูลค่า 200 ปอนด์ในสกุลเงินของประเทศและสินทรัพย์และหนี้สินรวมอยู่ที่ 300 ปอนด์ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 2: 1 ในปีที่สองเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและซื้อขายในอัตราแลกเปลี่ยนที่ 1: 3 เหรียญสหรัฐฯ เมื่อทรัพย์สินและหนี้สินของปีที่สองรวมอยู่สินทรัพย์ต่างประเทศจะมีมูลค่า 100 ปอนด์ (ลดลง 50% ในค่าข้อตกลง) สำหรับงบดุลเพื่อให้สมดุลหนี้สินต้องเท่ากับสินทรัพย์ การปรับค่าใช้จ่ายเป็นมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งต้องลดลง 100 ปอนด์ดังนั้นหนี้สินจึงมีมูลค่ารวม 200 ปอนด์
ผลกระทบจากการปรับราคาตลาดนี้คืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) หรืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (gearing ratio) อยู่ในขณะนี้ นี้จะเป็นปัญหาร้ายแรงสำหรับ บริษัท ถ้าได้ให้สัญญา (สัญญา) เพื่อให้อัตราส่วนนี้ต่ำกว่าตัวเลขที่ตกลงกันไว้ ผลที่ตามมาสำหรับ บริษัท อาจเป็นไปได้ว่าธนาคารที่จัดหาหนี้จำนวน 200 ปอนด์เรียกร้องคืนหรือใช้เงื่อนไขทางอาญาในการสละสิทธิ์ในข้อตกลง	ผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์อีกประการหนึ่งที่เกิดจากการแปลก็คือมูลค่าของส่วนของทุนต่ำกว่ามากไม่ใช่สถานการณ์ที่น่าพอใจสำหรับผู้ถือหุ้นซึ่งมูลค่าการลงทุนมีมูลค่า 100 ปอนด์ในปีที่ผ่านมาและบางส่วนอาจไม่สามารถขายหุ้นได้ . การขายนี้อาจกดดันราคาตลาดของ บริษัท หรือทำให้ บริษัท ยากที่จะดึงดูดการลงทุนในตราสารทุนเพิ่มเติม	บาง บริษัท อาจให้เหตุผลว่ามูลค่าของสินทรัพย์ต่างประเทศไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปในแง่ของสกุลเงินท้องถิ่น มันยังคงมูลค่า $ 300 และการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรอาจเป็นสิ่งที่มีค่าเช่นเดียวกับปีที่ผ่านมา ซึ่งหมายความว่าไม่มีการเสื่อมเสียคุณค่าที่แท้จริงต่อผู้ถือหุ้น ทั้งหมดที่เกิดขึ้นเป็นผลทางบัญชีของการแปลเงินตราต่างประเทศ ดังนั้น บริษัท บางแห่งจึงมีมุมมองที่ผ่อนคลายในการแปลความเสี่ยงเนื่องจากไม่มีผลกระทบจากกระแสเงินสดที่แท้จริง หาก บริษัท ขายสินทรัพย์ตามอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงในปีที่สองอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดและความเสี่ยงด้านการแปลจะกลายเป็นความเสี่ยงในการทำธุรกรรม	ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

เช่นเดียวกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมีผลกระทบต่อกระแสเงินสดต่อ บริษัทซึ่งแตกต่างจากความเสี่ยงในการทำธุรกรรมความเสี่ยงทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่ไม่ได้รับการรับรองหรือที่คาดว่าจะได้รับจากการขายผลิตภัณฑ์ในอนาคต การขายในอนาคตและกระแสเงินสดในอนาคตอาจลดลงเมื่อมีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในประเทศหากคู่แข่งต่างชาติขายให้กับลูกค้ารายเดียวกับ บริษัท (แต่ในสกุลเงินของคู่แข่ง) เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารปรับตัวดีขึ้น (เทียบกับสกุลเงินของคู่แข่ง) ลูกค้า) ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนของ บริษัท เมื่อเทียบกับของลูกค้าย้ายอย่างไม่เอื้ออำนวย โปรดทราบว่าลูกค้าอาจอยู่ในประเทศเดียวกับ บริษัท (และมีสกุลเงินเดียวกัน) และ บริษัท จะยังคงมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

บริษัท ต้องเสียค่า (เป็นสกุลเงินในประเทศ) โดยไม่มีข้อบกพร่องโดยตรงของ บริษัท เอง ผลิตภัณฑ์ของตนตัวอย่างเช่นอาจเป็นได้ดีหรือดีกว่าผลิตภัณฑ์ของคู่แข่งเพียงตอนนี้ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมให้กับลูกค้าในสกุลเงินของลูกค้า

ความเสี่ยงด้านล่าง

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบต่อ บริษัท ไม่ว่าจะเป็นการค้าในประเทศหรือต่างประเทศ ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดของ บริษัท ฯ ในขณะที่ความเสี่ยงด้านการทำธุรกรรมเป็นกระแสเงินสดในอนาคตและที่รู้จักกันดี ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจหมายถึงกระแสเงินสดในอนาคต แต่ไม่ทราบ ความเสี่ยงจากการแปลงค่าไม่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสดแม้ว่าจะสามารถเปลี่ยนเป็นความเสี่ยงในการทำธุรกรรมหรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจหาก บริษัท ต้องรับรู้มูลค่าของสินทรัพย์หรือหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศ ความเสี่ยงอาจเป็นเรื่องยากที่จะทำความเข้าใจ แต่เมื่อแบ่งออกเป็นประเภทเหล่านี้จะเห็นได้ง่ายขึ้นว่าความเสี่ยงนั้นมีผลต่องบดุลของ บริษัท อย่างไร