ไม่ว่า บริษัท จะเป็น บริษัท ที่เริ่มต้นธุรกิจหรือ บริษัท ในเครืออายุ 200 ปีเช่น EI du Pont de Nemours และ Company (DD) ก็ตามจะขึ้นอยู่กับเงินทุนที่ยืมเพื่อดำเนินการในลักษณะที่รถยนต์ใช้น้ำมันเบนซิน .

เมื่อ บริษัท กู้ยืมเงินจากธนาคารหรือสถาบันอื่นเพื่อจัดหาเงินทุนในการดำเนินกิจการซื้อ บริษัท อื่นหรือซื้อสินค้าประเภทอื่น ๆ ก็อาจจะเป็นแหล่งเงินกู้ยืมผ่านวิธีการให้กู้ยืมหลักสองวิธี ได้แก่ กระแสเงินสดหรือสินทรัพย์ การให้กู้ยืมตามกระแสเงินสดช่วยให้บุคคลหรือ บริษัท กู้ยืมเงินตามกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตของ บริษัท ในขณะที่การให้กู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์ช่วยให้พวกเขาสามารถกู้ยืมเงินได้ตามมูลค่าการชำระบัญชีของสินทรัพย์ในงบดุล (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: ที่ปรึกษาสามารถช่วยลูกค้าในเรื่อง Cash Flow ได้อย่างไร)

เรามองไปที่การให้กู้ยืมแบบใช้กระแสเงินสดและการให้กู้ยืมตามสินทรัพย์ข้อดีและข้อเสียของทั้งสองทางเลือกและสถานการณ์ที่เป็นวิธีที่นิยมใช้มากขึ้น

การให้ยืมกระแสเงินสด

ในการปล่อยสินเชื่อเงินสดสถาบันการเงินจะให้เงินกู้ยืมที่ได้รับการสนับสนุนจากบุคคลหรือผู้ให้กู้เป็นรายบุคคล กระแสเงินสดของกิจการ ตามคำนิยามหมายความว่า บริษัท ยืมเงินจากรายได้คาดว่าจะได้รับในอนาคต นอกเหนือจากกระแสเงินสดในอดีตแล้วการให้คะแนนเครดิตมีความสำคัญยิ่งขึ้นในรูปแบบของการให้กู้ยืมนี้

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่พยายามที่จะปฏิบัติตามภาระหน้าที่ในการจ่ายเงินเดือนอาจใช้เงินทุนหมุนเวียนเพื่อจ่ายเงินให้พนักงานในขณะนี้และคืนทุนเงินกู้และผลประโยชน์ใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากผลกำไรและรายได้ที่เกิดขึ้นโดยพนักงานใน วันที่ในอนาคต เงินกู้ยืมเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องมีหลักประกันทางกายภาพประเภทใดเช่นทรัพย์สินหรือทรัพย์สิน ผู้ให้กู้เหล่านี้จะตรวจสอบรายได้ของ บริษัท ในอนาคตที่คาดว่าจะได้รับการจัดอันดับเครดิตและมูลค่าองค์กร

ข้อดีของวิธีนี้คือ บริษัท สามารถจัดหาเงินทุนได้เร็วกว่ามากเนื่องจากการประเมินหลักประกันไม่จำเป็นต้องใช้

สถาบันจัดจำหน่ายสินเชื่อที่เป็นกระแสเงินสดโดยพิจารณาความสามารถในการให้สินเชื่อ โดยปกติจะใช้ EBITDA (กำไรของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) พร้อมกับตัวคูณเครดิตในการคำนวณตัวเลขนี้ วิธีการจัดหาเงินทุนนี้จะช่วยให้ผู้ให้กู้สามารถพิจารณาความเสี่ยงที่เกิดจากภาคธุรกิจและวงจรเศรษฐกิจได้ ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำหลาย บริษัท จะเห็นการลดลงของ EBITDA ของพวกเขาในขณะที่ตัวคูณความเสี่ยงที่ใช้โดยธนาคารจะลดลง การรวมกันของทั้งสองตัวเลขที่ลดลงนี้จะช่วยลดกำลังการให้สินเชื่อที่มีอยู่สำหรับองค์กร

สินเชื่อเงินสดหมุนเวียนเหมาะกับ บริษัท ที่รักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้สูงในงบดุลหรือขาดแคลนสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน

บริษัท ที่มีคุณสมบัติเหล่านี้ ได้แก่ บริษัท ให้บริการ บริษัท การตลาดและผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรต่ำ อัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้เหล่านี้มักจะสูงกว่าทางเลือกเนื่องจากการขาดหลักประกันทางกายภาพที่สามารถรับได้โดยผู้ให้กู้ในกรณีของการผิดนัด

การให้กู้ยืมสินทรัพย์ (Asset Based Lending)

การให้กู้ยืมสินทรัพย์ประกอบด้วยสินเชื่อธุรกิจที่มีหลักประกันโดยมูลค่าการชำระบัญชีของสินทรัพย์ ผู้รับได้รับรูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้โดยนำเสนอสินค้าคงคลังลูกหนี้และ / หรือสินทรัพย์ในงบดุลอื่น ๆ เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน ในขณะที่กระแสเงินสด (โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ทางกายภาพ) จะพิจารณาเมื่อให้เงินกู้นี้พวกเขาเป็นรองเป็นปัจจัยกำหนด

สินทรัพย์ร่วมที่จัดหามาเพื่อเป็นหลักประกันเงินกู้ยืม ได้แก่ สินทรัพย์ทางกายภาพเช่นอสังหาริมทรัพย์เช่นที่ดินและทรัพย์สินทางกายภาพสินค้าคงคลังของ บริษัท และอุปกรณ์การผลิตหรือสินค้าทางกายภาพ หากผู้กู้ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้หรือผิดนัดหนี้ธนาคารผู้ให้ยืมสามารถยึดหลักประกันและขายทรัพย์สินเพื่อชดใช้เงินกู้ได้

การให้กู้ยืมตามสินทรัพย์เหมาะสำหรับองค์กรที่มีงบดุลขนาดใหญ่และ EBITDA ที่ต่ำลง นอกจากนี้ยังเป็น บริษัท ที่ต้องใช้เงินทุนในการดำเนินงานและเติบโตโดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่อาจไม่สามารถให้กระแสเงินสดได้อย่างมีนัยสำคัญ เงินกู้ที่ใช้สินทรัพย์สามารถให้ บริษัท ทุนที่จำเป็นในการรองรับการขาดการเติบโตอย่างรวดเร็ว

ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับอันดับความน่าเชื่อถือของ บริษัท พวกเขาอาจจะสามารถกู้ยืมเงินได้จาก 75% ถึง 90% ของมูลค่าตามบัญชีของลูกหนี้ในงบดุล Cáctácgiảxếphạngtíndụngthấphơnchỉcóthểđạtđượctừ 60% đến 75% giátrịmệnhgiánày, theo cáctácgiả William Bygrave và Andrew Zacharakis. อย่างไรก็ตามหากมีการจัดหาสินค้าคงคลังทางกายภาพหรืออุปกรณ์การผลิตเพื่อเป็นหลักประกันที่อาจเกิดขึ้นจำนวนเงินกู้ยืมอาจน้อยกว่าร้อยละ 50 ของมูลค่าที่รับรู้ของสินทรัพย์ เหตุผลนี้เป็นเพราะสินทรัพย์เหล่านี้อาจจะขายผ่านการชำระบัญชีหรือการประมูลและผู้ให้กู้อาจจำเป็นต้องขายสินทรัพย์เหล่านี้ได้อย่างรวดเร็วเพื่อที่จะได้รับเงินกู้กลับ

สินเชื่อที่ใช้สินทรัพย์ถือเป็นกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดมากเกี่ยวกับสถานะหลักประกันของสินทรัพย์ทางกายภาพที่ใช้ในการขอรับเงินกู้ เหนือสิ่งอื่นใดไม่มี บริษัท หรือบุคคลใดเสนอเนื้อหาเหล่านี้เป็นแบบหรือหลักประกันแก่ผู้ให้กู้รายอื่น หากสินทรัพย์เหล่านี้ได้รับการค้ำประกันให้กับผู้ให้กู้รายอื่นผู้ให้กู้รายเดิมจะต้องมีฐานะเป็นรองในการจัดหาสินทรัพย์ ในที่สุด บริษัท ที่ได้รับเงินกู้จะต้องจัดการเรื่องบัญชีภาษีและกฎหมายก่อนที่จะทำข้อตกลง ความกังวลดังกล่าวอาจมีผลต่อความสามารถในการให้กู้และการขายสินทรัพย์ในการชำระบัญชีของผู้ให้กู้

ก่อนที่จะมีการอนุมัติเงินกู้ผู้ให้กู้ต้องใช้กระบวนการตรวจสอบความถูกต้องที่ยาวพอสมควรซึ่งรวมถึงการตรวจสอบงบดุลบัญชีแยกประเภทและสินทรัพย์เพื่อคำนวณมูลค่าความสามารถในการยืมที่อนุญาตของ บริษัท ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์นี้แตกต่างกัน แต่ค่าใช้จ่ายทั่วไป ได้แก่ การเข้าชมไซต์การประเมินหลักประกันและดอกเบี้ย

บรรทัดด้านล่าง

เมื่อ บริษัท หรือบุคคลต้องการเงินกู้เพื่อทำธุรกิจระยะสั้นหรือระยะยาวพวกเขามีสองตัวเลือกหลักในการยืมเงิน สินเชื่อทั้งสองประเภทนี้มีคุณสมบัติที่แตกต่างกันออกไป การให้สินเชื่อเงินสดหมุนเวียนให้ความสำคัญกับอันดับเครดิตของบุคคลหรือองค์กรและการคาดการณ์กระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในงบดุล ในขณะที่นักลงทุนที่มีกระแสเงินสดลดลงการจัดอันดับเครดิตที่อ่อนตัวลงหรือการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ที่มีอยู่ในงบดุลอาจได้รับการจัดหาเงินทุนผ่านเงินกู้ที่ใช้สินทรัพย์ อย่างไรก็ตามค่าของสินทรัพย์โดยทั่วไปจะต้องมีมูลค่าที่มีนัยสำคัญเพื่อให้ผู้ให้กู้ได้รับความเสี่ยง (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: บทนำเรื่องการให้สินเชื่อในคู่มือฉบับสมบูรณ์เพื่อการเงิน บริษัท )