การค้าภายในคือคำที่ทำให้เกิดวิสัยทัศน์เกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับข้อมูลที่ไม่สามารถเผยแพร่ต่อสาธารณชนได้ เราเคยได้ยินกรณีการซื้อขายหลักทรัพย์ผิดกฎหมายโดยหัวหน้า บริษัท แต่มีหลายพันหุ้นที่ซื้อและขายรายสัปดาห์โดย บริษัท ภายใน กิจกรรมภายในนี้เป็นไปตามกฎหมายอย่างสมบูรณ์ตราบเท่าที่มีการปฏิบัติตามแนวทางที่เหมาะสม ที่สำคัญกว่านี้อาจเป็นเครื่องมือที่มีค่าที่ช่วยให้ธุรกิจของคุณดีขึ้น
คำจำกัดความและข้อบังคับ
บุคคลภายในหมายถึงเจ้าหน้าที่ผู้อำนวยการหรือเจ้าของกลุ่มหุ้นใน บริษัท ที่มีหุ้นตั้งแต่ 10% ขึ้นไป รวมถึงหน่วยงานอื่นเช่นกองทุนรวมกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือสถาบันที่มีจำนวนเท่ากับหรือมากกว่า 10% ของจำนวนหุ้นที่ออกและจำหน่ายแล้ว

บุคคลภายในต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เคร่งครัดตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) กำหนดซึ่งรวมถึงการรายงานการค้าอย่างทันท่วงที กฎเหล่านี้ได้รับการ toughened โดยคณะกรรมการเพื่อกำหนดสถานการณ์ได้ชัดเจนมากขึ้นภายใต้ที่ภายในสามารถค้าขายต่อไปให้ทิปเกล็ดในความโปรดปรานของประชาชน

ในการติดตามเรื่องอื้อฉาวของ Wall Street จำนวนหลายฉบับรัฐสภาสหรัฐฯได้มีส่วนร่วมในการทำความสะอาด หลังจากการถดถอยของ Enron สภาคองเกรสตราพระราชบัญญัติความขัดแย้ง Sarbanes-Oxley ปีพ. ศ. 2545 การกระทำนี้บังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงที่มีประสิทธิภาพในการรายงานข้อบังคับ ตามที่ Lon Gerber ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยข้อมูลภายในของ Thomson Financial กล่าวว่าบุคคลภายในต้องรายงานการซื้อขายภายในวันที่สองหลังจากการทำธุรกรรมมากกว่าวันที่ 10 ของเดือนหลังจากการซื้อขายตามที่กำหนดไว้ภายใต้กฎเดิม ข้อกำหนดในการรายงานนี้เป็นแนวทางที่ยาวนานในการปรับระดับสนามแข่งขันสำหรับนักลงทุนรายย่อยทำให้ข้อมูลภายในเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพและทันเวลาในกระบวนการนี้มากขึ้น

ข้อมูล
รูปที่ 1 เป็นแผนภูมิของ S & P 500 สำหรับรูปที่ 2 ซึ่งเป็นแผนภูมิแท่งของอัตราส่วนหุ้นในหุ้นที่ขายให้กับหุ้นที่ซื้อในสกุลเงินดอลลาร์ Thomson Financial ให้วงใน - ข้อมูลที่ได้รับการวางแผนแล้วโดยใช้โปรแกรมสเปรดชีตและสร้างเป็นแผนภูมิแท่ง

รูปที่ 1 - กราฟรายสัปดาห์ของดัชนี S & P 500 ระหว่างปี 2540 ถึง พ.ศ. 2546 จำนวนที่ต่ำกว่าราคาที่สอดคล้องกับช่วงเวลาของการขายหุ้นภายในที่ต่ำ (สูง) และตัวเลขที่สูงกว่ากราฟราคาต่องวด รูปที่ 2. เส้นสีเขียวคือความสูง 30 วันและเส้นสีแดงซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 30 วัน แผนภูมิที่จัดทำโดย MetaStock com

ที่ทำตามผู้นำของคนในวงจะทำได้ดีทีเดียว เมื่ออัตราส่วนอยู่ในระดับสูงภายในมีการขาย ข้อมูลจาก Thomson Financial

จำนวนสิ่งพิมพ์รายงานการทำธุรกรรมภายในข้อมูลรายสัปดาห์จากข้อมูลของ Thomson Financialแหล่งข้อมูลที่เป็นที่รู้จักกันดีสองแห่ง ได้แก่ รายงานประจำปีของ Insider Spotlight ของ Wall Street Journal และ Barron

นอกจากนี้ยังมีข้อมูลการทำธุรกรรมภายในของ บริษัท ฟรีในเว็บไซต์ต่างๆเช่น Yahoo! การเงิน. เป็นเรื่องธรรมดาในการดาวน์โหลดข้อมูลในแต่ละสัปดาห์ลงในสเปรดชีตและวิเคราะห์ข้อมูลในโปรแกรมสร้างแผนภูมิที่คุณชื่นชอบ การวิเคราะห์ข้อมูลภายใน

ความสัมพันธ์ระหว่างธุรกรรมภายในและราคาหุ้นในช่วง 6 ปีที่ผ่านมามีความสัมพันธ์กันอย่างไร? ขณะที่เราวิเคราะห์แผนภูมิเหล่านี้เราสามารถระบุได้ว่ากิจกรรมการซื้อหุ้นภายในที่สูง (เมื่ออัตราส่วนต่ำมาก) ใกล้เคียงกับช่วงเวลาที่ดีในการซื้อในตลาดหรือไม่และกิจกรรมการขายหุ้นภายในที่สูงมาก (เมื่ออัตราส่วนสูง) จะเป็นอย่างไร ระบุว่าเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการขาย ตามที่เห็นจากตัวเลขที่ 1 และ 2 ผู้ค้าที่เอาตัวชี้นำจากภายในเมื่อซื้อ (อัตราส่วนขาย / ซื้อต่ำสุด) น่าจะทำได้ค่อนข้างดี จุดต่ำสุดที่จุดที่ 1, 3, 5 และ 7 (ในรูปที่ 2) ในตลาดวัวในระหว่างที่บุคคลภายในทำยอดขายได้มากที่สุดจะทำให้ผู้ค้าลอกเลียนแบบผลตอบแทนที่ดี ในตลาดหมีการซื้อเมื่อบุคคลภายในได้ทำในจุดที่ 10, 12, 14 และ 16 จะเป็นกลยุทธ์ที่ดีแม้ว่าคุณจะได้รับการซื้อขายกับแนวโน้ม

ความสัมพันธ์ระหว่างการทำธุรกรรมภายในและราคาหุ้นในช่วง 6 ปีที่ผ่านมามีความสัมพันธ์กันอย่างไร? ขณะที่เราวิเคราะห์แผนภูมิเหล่านี้เราสามารถระบุได้ว่ากิจกรรมการซื้อหุ้นภายในที่สูง (เมื่ออัตราส่วนต่ำมาก) ใกล้เคียงกับช่วงเวลาที่ดีในการซื้อในตลาดหรือไม่และกิจกรรมการขายหุ้นภายในที่สูงมาก (เมื่ออัตราส่วนสูง) จะเป็นอย่างไร ระบุว่าเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการขาย ตามที่เห็นจากตัวเลขที่ 1 และ 2 ผู้ค้าที่เอาตัวชี้นำจากภายในเมื่อซื้อ (อัตราส่วนขาย / ซื้อต่ำสุด) น่าจะทำได้ค่อนข้างดี จุดต่ำสุดที่จุดที่ 1, 3, 5 และ 7 (ในรูปที่ 2) ในตลาดวัวในระหว่างที่บุคคลภายในทำยอดขายได้มากที่สุดจะทำให้ผู้ค้าลอกเลียนแบบผลตอบแทนที่ดี ในการซื้อเมื่อภายในได้ที่จุด 10, 12, 14 และ 16 จะเป็นกลยุทธ์ที่ดีแม้ว่าคุณจะได้รับการซื้อขายกับแนวโน้ม

สิ่งที่เกี่ยวกับการขายเมื่อบุคคลภายในทำ ตาม Gerber การซื้อข้อมูลภายในเป็นสัญญาณที่ดีที่จะปฏิบัติตาม แต่การขายภายในเป็นเพียงเล็กน้อย ผู้ใช้ภายในใช้หุ้นและตัวเลือกที่ จำกัด (แทนเงินสด) เพื่อเสริมหรือในบางกรณีสามารถเปลี่ยนเช็คเงินเดือนมาตรฐานได้ดังนั้นการใช้ข้อมูลนี้เพื่อกำหนดเวลาที่จะขายไม่ถูกต้อง เมื่อบุคคลภายในซื้อหุ้นของตนเองพวกเขาทำเช่นนั้นเพราะเชื่อว่าสต็อกจะขึ้น เมื่อพวกเขาขาย แต่พวกเขาสามารถทำเช่นนั้นด้วยเหตุผลหลายประการไม่เพียงเพราะพวกเขาเชื่อว่ามูลค่าหุ้นอาจลดลง

Phil Roth นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคอาวุโสของ Miller Tabak & Co. ซึ่งเป็นแขกรับเชิญประจำของ CNBC และหนึ่งในผู้รับรายแรกของการแต่งตั้งช่างเทคนิคตลาดชาร์เตอร์ดได้กล่าวในอีเมลตอบคำถามเกี่ยวกับการขายภายใน: < "สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าคนในวงส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนไม่ใช่นักค้าและพวกเขามักจะซื้อหุ้นใน บริษัท เมื่อมีราคาถูกและขายเมื่อมีราคาแพงพวกเขาไม่ได้รับแรงบันดาลใจจากแนวโน้มเช่นเดียวกับผู้ค้า การทำธุรกรรมในเครือได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีกว่าการขายจากตัวบ่งชี้ในประสบการณ์ของผมสำหรับเหตุผลที่คุณร่าง [ในสองย่อหน้าข้างต้น] "

อาจอธิบายได้ว่าทำไมตลาดที่เป็นตัวแทนของ S & P 500 (รูปที่ 1) ไม่ได้ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญทุกครั้งที่ขาย / ซื้อภายในหุ้น hit ระดับสูงโดยทำตาม insiders 'นำไปขายเป็นหลักฐานในรูปที่ 2 ที่ 2, 4 และ 6, trader จะได้รับการปล่อยออกจากการกระทำคว่ำที่ตามมาขาย เมื่อภายในมีไม่ได้เริ่มที่จะจ่ายเงินออกไปจนกว่าตลาดจะเริ่มหันไปที่จุดที่ 8 และ 9

ระหว่างตลาดหมีขายกับคนในวงที่จุด 11, 13 และ 15 จะได้รับกลยุทธ์ที่ดีขึ้นแม้ว่า การค้าภายในองค์กรในระดับสูงไม่ควรใช้เป็นสัญญาณขายที่เป็นอิสระ แต่จะถามคำถาม: เมื่อผู้ขายภายในของ บริษัท ต้องการถอนหุ้นของตนเช่นไม่มีวันพรุ่งนี้เป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการซื้อหรือไม่

ข้อสรุป - อย่าลืมใช้เครื่องมืออื่น ๆ
มีข้อสงสัยเล็กน้อย t เป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในการซื้อภายในและการขายสามารถเป็นเครื่องมือการยืนยันการค้าที่มีประสิทธิภาพเมื่อใช้ร่วมกับตัวชี้วัดทางเทคนิคอื่น ๆ เช่นเส้นแนวโน้มและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ข้ามโดยผู้ที่รู้วิธีการอ่านสัญญาณ

จำเป็นต้องใช้ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นใด ๆ ที่เส้นแนวโน้มจะหักก่อนที่จะมีการดำเนินการสัญญาณ แต่เป็นที่ชัดเจนว่าธุรกรรมภายในได้ให้สัญญาณเตือนที่เป็นประโยชน์ในช่วงหกปีที่ผ่านมา หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในให้ดู เมื่อผู้ซื้อภายในซื้อคุณควรเข้าร่วมหรือไม่? และ เปิดโปงการค้าภายใน