สารบัญ:
ผู้ค้าส่วนใหญ่ทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในตลาดตราสารหนี้มักจะเป็นสถาบันการเงินขนาดใหญ่ไม่ใช่บุคคล โดยทั่วไปจะเป็นจริงของตลาดอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยโดยรวม เกือบ 85% ของธุรกิจการค้าตราสารอนุพันธ์มาจากสถาบันการเงินทั่วโลกกว่า 300 แห่ง สัญญาแลกเปลี่ยนเป็นข้อตกลงส่วนตัวดังนั้นจึงไม่มีการจัดแลกเปลี่ยนที่แสดงรายชื่อสำหรับนักลงทุนรายย่อย นอกจากนี้ยังมีการปรับแต่งเฉพาะกับคู่ค้าทั้งสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องซึ่งทำให้ยากที่จะประเมินมูลค่าและขายต่อ
ประโยชน์ของสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังสอดคล้องกับผู้ออกพันธบัตร กลไกของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแบบวานิลลาแบบมาตรฐานเกี่ยวข้องกับการที่ผู้ออกเป็นผู้แลกเปลี่ยนความต้องการชำระเงินกับการชำระเงินอื่น การแลกเปลี่ยนสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยต้นทุนการกู้ยืมการกระจายแหล่งเงินทุนหรือการเก็งกำไรในอนาคต
การแลกเปลี่ยนเหล่านี้อาจเกิดขึ้นระหว่างนักลงทุนรายย่อย แต่ค่าใช้จ่ายและผลประโยชน์ไม่ค่อยเข้าแถวกันในลักษณะที่ทำให้การแลกเปลี่ยนมีความคุ้มค่า บางครั้งธนาคารตั้งค่าการแลกเปลี่ยนสำหรับลูกค้าของตน แต่การค้าจะดำเนินการระหว่างสองสถาบัน
การแลกหุ้นอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Swap Works)
Swap คือตราสารอนุพันธ์ที่ซื้อขายบนตลาดตราสารหนี้หรือตราสารอนุพันธ์ซึ่งคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายจะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดสองกระแส กระแสเงินสดเหล่านี้มักมาจากการออกตราสารหนี้ของ บริษัท สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่เป็นที่นิยมมากที่สุดคือสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว กระแสเงินสดจากเงินกูยืมประเภทอัตราคงที่จะถูกนํามาแลกเปนกระแสเงินสดจากเงินกูยืมที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งโดยปกติจะกูยืมกับ LIBOR
สถาบัน Vs. นักลงทุนรายย่อย
โดยปกติ บริษัท ที่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือด้านเครดิตกับ บริษัท ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่า ทั้งสองฝ่ายสามารถป้องกันความเสี่ยงของตนและอาจทำให้ผลกำไรจากอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาอยู่ในระดับต่ำ นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้เกิดความผันผวนระหว่างสถาบันและไม่ใช่นักลงทุนพันธบัตรแต่ละราย อัตราการยืมและปริมาณการยืมต่างกันสำหรับกิจการขนาดใหญ่
ความแตกต่างของจุดต่ำสุด 2 จุดสำหรับเงินกู้ยืม 10,000 เหรียญสำหรับผู้ถือตราสารหนี้แต่ละรายอาจไม่สำคัญพอที่จะชดเชยค่าใช้จ่ายและความยากลำบากในการประสานงานแลกเปลี่ยนการแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตามเมื่อสถาบันมีส่วนร่วมในการยืมเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์ความแตกต่างในต้นทุนการยืมมีความหมาย