เงินปันผลเป็นอัญมณีที่ซ่อนอยู่ในโลกการลงทุน เหล่านี้มักจะมองข้ามถือว่าได้รับกระดูกสันหลังของผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้นที่ดีสำหรับส่วนที่ดีขึ้นของศตวรรษที่ ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สร้างขึ้นเมื่อนำกลับมาลงทุนใหม่ทำให้เราได้รับหมายเลขใหญ่ที่สุดที่คุณเห็นในเอกสารสรุปการขายแบบ glossy ที่ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในท้องถิ่น หนึ่งกลยุทธ์ที่รู้จักกันดีและประสบความสำเร็จสำหรับ cashing ในปรากฏการณ์การจ่ายเงินปันผลนี้ได้รวบรวมทั้งการสรรเสริญและเยาะเย้ย

กลยุทธ์การลงทุนแบบง่ายๆที่รู้จักกันดีคือ Dogs of the Dow หรือ "Dow dividend strategy" และได้รับชื่อเสียงโดยเป็นวิธีที่ง่ายและมีประสิทธิภาพในการเอาชนะตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ มันเกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของ 10 หุ้นผลผลิตสูงสุดของดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ปรับสมดุลทุกวันส่งท้ายปีเก่า ประหยัดเวลาประหยัดความพยายาม - เติมน้ำมันได้น้อยลงรสชาติดีเยี่ยม ดีบางที แต่เราจะทำอย่างนั้น

ในแบบฝึกหัด "Strategies Picking Strategies: Dogs of the Dow" เรากล่าวว่า "ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2500 ถึงปีพ. ศ. 2546 Dogs มีผลการดำเนินงานดีกว่า Dow ประมาณ 3% โดยเฉลี่ยแล้วอัตราผลตอบแทนของ 14 3% ต่อปีในขณะที่ดาวโจนส์เฉลี่ย 11% " เมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2011 Dow Dogs มีค่าเฉลี่ย 8.3% ในขณะที่ Dow Jones มีอัตราการเติบโตเพียง 3. 3% ในขณะที่บันทึกนี้น่าประทับใจพอสมควรเหตุผลที่ทำให้ความสำเร็จของคุณคือเหตุผลที่คุณควรพิจารณาใช้กลยุทธ์นี้

ยุทธศาสตร์

มุมมองแตกต่างกับกลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลของ Dow พวกเขาทั้งหมดดูเหมือนจะยอมรับว่ากลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพดีกว่าตลาด แต่พวกเขาไม่เห็นด้วยกับเหตุผล เป็นเหตุผลตรรกะหรือเพียงแค่โชคธรรมดาที่สร้างผลตอบแทนเหล่านั้นหรือไม่ หลายคนให้เหตุผลว่ากลยุทธ์ Dogs of the Dow มีประโยชน์เพราะเป็นพื้นฐาน กลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลของดาวโจนส์เป็นเพียงวิธีหนึ่งในการเลือกหนึ่งในสามของหุ้นของดาวโจนส์ซึ่งใช้อัตราผลตอบแทนที่สัมพันธ์กันเป็นตัวชี้วัดที่มีแนวโน้มลดลงกว่าพี่น้องของดาวโจนส์

หุ้นส่วนลดสามารถดูได้ในรูปแบบต่างๆ ประการแรกไม่มีความแตกต่างในค่าสัมพัทธ์ระหว่างกลุ่มเหล่านี้กับหุ้น Dow อื่น ๆ ความคิดนี้เป็นที่ตลาดมีมูลค่าหุ้นทั้งหมดอย่างถูกต้องรวมทั้งหุ้นผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตามความแตกต่างของผลตอบแทนเป็นเพียงอัตราเงินปันผลตอบแทนเฉลี่ยระหว่างสุนัขกับคนอื่น ๆ เท่านั้น หากความแตกต่างนี้มีค่าเฉลี่ย 3% จากนั้นอาจอธิบายได้จากผลตอบแทนที่สูงขึ้นของสุนัข หลายคนคิดว่าตลาดปรับราคาหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผล ในการเคลื่อนไหวประจำวันอาจจะเป็นเช่นนั้น แต่ในช่วงหลายเดือนและหลายปีหลายคนอาจยืนยันว่านี่อาจจะไม่เป็นเช่นนั้น อย่างไรก็ตามตลาดมักให้ความสำคัญแก่ บริษัท โดยพิจารณาจากรายได้ในปัจจุบันและที่คาดการณ์โดยไม่ค่อยสนใจว่ารายได้เหล่านั้นจะได้รับการจ่ายในรูปแบบของเงินปันผลหรือไม่ ประการที่สองหมาได้เป็นอย่างดีสุนัข - พวกเขาได้รับการผลักดันลงในราคาตามตลาดซึ่งจะส่งผลผลิตของพวกเขาขึ้นสมมติว่าสุนัขเป็นกลุ่มที่ไม่ดีหรือแย่กว่า บริษัท ในส่วนอื่น ๆ ของ Dow ความคิดนี้อาจได้รับบุญบางอย่าง เบนจามินเกรแฮมในหนังสือคลาสสิกของเขา "The Intelligent Investor" (1949) เขียนว่า บริษัท ขนาดใหญ่เกือบจะไม่เคยยากจน; พวกเขามีช่วงเวลาแห่งความสำเร็จและบางครั้งที่พวกเขาต่อสู้ กลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลของ Dow ไม่ได้หมายความว่าเป็นการวิเคราะห์พื้นฐานเชิงลึก แต่มันอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นประโยชน์ในการช่วยหา บริษัท ขนาดใหญ่ที่กำลังดิ้นรน (อ่าน: ราคาถูก) ซึ่งเกรแฮมพูดและซื้อพวกเขาเมื่อพวกเขากำลังดิ้นรน, เพียงก่อนที่พวกเขาเริ่มดำเนินการในช่วงเวลาแห่งความสำเร็จ

สิ่งนี้ทำให้เราเกิดปัญหาหลักเกี่ยวกับกลยุทธ์ Dogs ผลตอบแทนเป็นตัวชี้วัดการคิดค่าใช้จ่ายเป็นเรื่องง่ายเกินไปที่จะเป็นประโยชน์ในการบอกให้เราทราบว่า บริษัท ใดมีมูลค่ามาก กลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลของดาวโจนส์นำโดยตัวบ่งชี้ของผลตอบแทนซึ่งไม่ใช่ตัวชี้วัดที่แท้จริงของตัวเองเช่น P / E, Price-to-Book หรือ Free Cash Flow

ท้ายที่สุดแล้วการจ่ายเงินปันผลจะเปลี่ยนแปลงได้ง่ายซึ่งแตกต่างจากรายได้หรือมูลค่าตามบัญชีและ บริษัท ส่วนใหญ่ใน Dow สามารถเปลี่ยนเงินปันผล (และผลตอบแทน) ได้ภายใน 10 นาทีโดยคณะกรรมการบริหาร กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท ที่ประสบความสำเร็จสามารถเริ่มจ่ายเงินปันผลให้ผลตอบแทนรายปีสูงเป็นหมาหรือนักแสดงที่ไม่ดีสามารถตัดเงินปันผลของตนและหลีกเลี่ยงการถูกผลักไสไปยังบ้านสุนัข อย่างไรก็ตามนโยบายดังกล่าวไม่ค่อยเกิดขึ้นและนโยบายการจ่ายเงินปันผลของหุ้นดาวโจนส์มักถือเป็นพื้นฐานของการเติบโตของเงินปันผลในระดับปานกลางเนื่องจากรายได้เติบโตขึ้น โดยทั่วไป บริษัท ไม่เคยตัดเงินปันผลจนกว่าจะได้รับความเดือดร้อนจริงๆ ที่กล่าวว่าผลตอบแทนเมื่อเทียบกับหุ้นอื่น ๆ ของดาวโจนส์สามารถแสดงให้เห็นว่าหุ้นของ บริษัท ใดที่ได้ลดลงและมีกำหนดสำหรับการฟื้นตัว

การเป็นเจ้าของสุนัข

ถ้าคุณต้องการสุนัขนี่เป็นเคล็ดลับบางอย่างของเจ้าของที่จะจดจำไว้

คุณจะมีสุนัข

• ดังนั้นเพียงแค่ใช้มัน ถ้าคุณไม่สามารถซื้อกองทุนดัชนี - บางคนก็ไม่ควรเป็นเจ้าของหุ้นแต่ละ ความสูญเสียในหุ้นแต่ละหุ้นอาจทำให้นักลงทุนบางรายได้รับถั่ว ไม่มีการค้ำประกัน นี่อาจฟังดูบ้า แต่ไม่มีการรับประกันว่ากลยุทธ์นี้จะทำงานได้ในอนาคต ดังนั้นจึงอาจดีกว่าที่จะป้องกันความเสี่ยงของการเดิมพันของคุณและใช้เป็นอาวุธอื่นในคลังแสงของคุณมากกว่าที่จะเดิมพันฟาร์มกับกลยุทธ์นี้ สิบถึง 15% ของผลงานของคุณเหมาะสมที่นี่ ลงทุนใหม่อีกครั้งในการจ่ายเงินปันผล หากคุณต้องการเอาชนะตลาดให้ใช้การตรวจสอบเงินปันผลรายไตรมาสเพื่อซื้อหุ้นเพิ่ม เคล็ดลับนี้ไม่ได้คิดในผลตอบแทนที่คุณเห็น แต่จะช่วยเพิ่มตัวเลขเหล่านี้ให้ดีขึ้น
• กลยุทธ์นี้ไม่ใช่ระยะสั้น ถ้าคุณต้องการที่จะเอาชนะตลาดได้ง่ายขึ้นถ้าคุณสามารถใช้อารมณ์ความรู้สึกอย่างเดียวกับที่ตลาดมักไม่แสดงออกมา: ความอดทน
• หลีกเลี่ยงการเน้นมากเกินไปกับผลตอบแทนล่าสุดและการลดผลตอบแทนก่อนหน้านี้เมื่อเลือกการลงทุน เป็นธรรมชาติของมนุษย์ในการทำเช่นนี้ แต่เมื่อดูเหมือนว่ากลยุทธ์ไม่ได้ผลอีกต่อไปนั่นคือเมื่อสามารถสร้างความประหลาดใจให้กับผลตอบแทนที่ดีที่สุด ตัวอย่างเช่นดูที่เยาะเย้ย Warren Buffett ของกลยุทธ์ที่ไม่ใช่เทคโนโลยีได้ในยุคคอมราคาตลาดปรับตัวลดลงมาที่ราคาหุ้น ดีเท่าที่เราเคยเห็นนั่นเป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่
• บรรทัดด้านล่าง
• สุนัขอาจไม่ใช่กลยุทธ์ที่ก้าวหน้าที่สุดในโลก แต่ถ้าคุณสามารถเพิ่มส่วนที่เหลือในสิ่งที่คุณทำได้อาจทำให้คุณมีเงินเพิ่มอีกสองสามเหรียญ จำไว้ว่าที่ตลาดในอดีตได้ลดลงประมาณหนึ่งในสามของเวลาและประมาณสองในสาม อย่าคาดหวังว่า Dogs of the Dow จะต่างกัน หากคุณกำลังจะอยู่ในตลาดคุณต้องทำความคุ้นเคยกับชีวิตสุนัขตัวนี้