เมื่อ Federal Reserve ยกอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางขึ้น 0.25% ในเดือนธันวาคม 2015 โดยมีสัญญาว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีพ. ศ. 2560 คาดว่าจะมีอัตราระยะยาวที่จะสิ้นสุดลง แนวโน้มห้าปีของอัตราการจำนองแบนหรือลดลง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกวางแผนขึ้นจากความคาดหวังว่าเศรษฐกิจจะแข็งค่าขึ้นและอัตราเงินเฟ้อจะเริ่มฟื้นตัวขึ้น อัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีโดยเฉลี่ยอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 4% ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ณ วันที่ 30 กรกฎาคม 2016 อัตรานี้อยู่ที่ 3.48% ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดตลอดกาลอยู่ที่ 3.34% สำหรับปี 2555 สำหรับผู้ซื้อบ้านที่มีความวิตกกังวลในอนาคตจะทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอัตราการจำนองที่จะเริ่มขึ้นอีกครั้ง คำตอบของที่ไม่มีใครสามารถเป็นอย่างแน่นอนอยู่ในความเข้าใจปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อทิศทางของอัตราการจำนอง ตัวชี้วัดอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สำคัญที่น่าจับตามองในปีนี้ ได้แก่ เศรษฐกิจโลกเศรษฐกิจสหรัฐฯและอัตราเงินเฟ้อ

ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนที่ร่วนลงเศรษฐกิจญี่ปุ่นอ่อนแอและเศรษฐกิจยุโรปที่กำลังคลี่คลายหลัง Brexit สามารถรักษาเงินที่ปลอดภัยเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลธนารักษ์ได้ในอนาคตอันใกล้นี้ ความต้องการอย่างต่อเนื่องสำหรับพันธบัตรตั๋วเงินคลังอาจทำให้ความกดดันต่อผลตอบแทนในระยะยาวรวมทั้งอัตราการจำนอง

U S. เศรษฐกิจ

เศรษฐกิจสหรัฐฯยังคงหดตัวและนักเศรษฐศาสตร์ก็แยกตัวออกไปไม่ว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวใกล้กับภาวะถดถอยอื่นหรือการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น ความวิตกเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะถดถอยอีกครั้งหนึ่งอาจทำให้ Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Fed ลงได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อติดลบหรือภาวะเงินฝืด ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐจะมีผลกระทบทั่วโลกทำให้เกิดความต้องการพันธบัตรตั๋วเงินคลังมากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อ

ถ้าเศรษฐกิจของประเทศ U. S. เข้มแข็งขึ้นตลาดจะให้ความสำคัญกับการจ้างงานและการเติบโตของค่าจ้าง สัญญาณของแรงกดดันด้านค่าแรงที่สูงขึ้นอาจทำให้เกิดความวิตกเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อซึ่งอาจทำให้กรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้นและการขายพันธบัตรระยะยาว

ตาม Kiplinger อัตราการจำนอง 30 ปีคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3. 5% ตลอดปี 2016 และในปี 2017 หากเศรษฐกิจโลกและสหรัฐฯมีสัญญาณการแข็งค่าขึ้นในปี 2017 ก็จะไม่มีเหตุผลที่จะคาดหวังทั้ง อัตราดอกเบี้ยของเฟดและอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพื่อหาพื้นที่สูงขึ้น

แม้อัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเพิ่มขึ้นในระยะสั้นในเดือนธันวาคม 2559 นายเฟรดฟอร์ดได้ปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นขึ้น จะนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้นในระยะยาว สิ่งที่พวกเขาไม่ได้พูดคือความสัมพันธ์ระหว่างเฟดกับอัตราดอกเบี้ยระยะยาวน้อยมากอย่างน้อยก็ในระยะสั้น อัตราเงินเฟ้อเป็นมากกว่าเครื่องมือที่ Federal Reserve ใช้ในการเพิ่มหรือลดต้นทุนของระบบธนาคารแม้ว่าจะส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนในการลงทุนระยะสั้นเช่นบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ แต่ก็ไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการลงทุนระยะยาวเช่นพันธบัตรตั๋วเงินคลัง 30 ปี อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยทางเศรษฐกิจและตลาดเช่นความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเงินเฟ้อและค่าเงินดอลลาร์

อย่างไรก็ตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดโดยให้สัญญาว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งคือประเภทของคำแนะนำที่ Federal Reserve หวังว่าจะชักจูงให้ตลาดทราบว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ปัญหาคือปัจจัยทางเศรษฐกิจในปีพ. ศ. ในความเป็นจริงหลังจากที่ตลาดตกต่ำอย่างมากในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์เฟดจะต้องเดินหน้ามุ่งมั่นที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 3 หรือ 4 ครั้งในปีพ. ศ. 2560 นับตั้งแต่ที่มีการรอดูและเห็นว่าเศรษฐกิจของโลกและเศรษฐกิจโลก ยังคงส่งสัญญาณผสม การลงมติ Brexit ในเดือนมิถุนายนปี 2016 ซึ่งในสหราชอาณาจักรได้ลงมติให้ออกจากสหภาพยุโรปและความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อสร้างขึ้นอาจปิดบังชะตากรรมของนโยบายอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางอย่างน้อยที่สุดตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี

ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เกิดจากตลาดหุ้นที่ผันผวนข่าวเศรษฐกิจที่อ่อนแอและการลงมติของ Brexit เงินที่ปลอดภัยได้ไหลเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐซึ่งทำให้ราคาขึ้นและลดลง เนื่องจากมีหลักฐานน้อยมากว่าความไม่แน่นอนจะลดลงในเร็ว ๆ นี้จะไม่มีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าผลตอบแทนในระยะยาวจะยังคงอยู่ในระดับต่ำสำหรับอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี แต่คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำเช่นกัน