เมื่อตลาดโดยรวมจมลงในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจนักลงทุนจำนวนมากอาจเสียเสื้อได้ มีเงินไม่กี่อย่างไรก็ตามซึ่งประกอบด้วย constituted เพื่อให้สมดุลเพียงพอเพื่อให้พวกเขาไม่สูญเสียมากเกินไปแม้ในเวลาที่ท้าทายมากที่สุด "กองทุนสภาพอากาศ" เหล่านี้ได้ทำให้เกิดพายุทางการเงินที่ร้ายแรงจำนวนมากและช่วยจัดการกับวันที่นักลงทุนของพวกเขาได้ดูวิธีการทำงานของกองทุนสภาพอากาศทั้งหมดแนวคิดพื้นฐานและกองทุนชั้นนำบางกองทุนที่ทำผลงานได้ดีในช่วง ช่วงเวลาที่วุ่นวายที่สุดในรอบทศวรรษที่ผ่านมา

กองทุนอุตุนิยมวิทยาคืออะไร

กองทุนทุกสภาพอากาศเป็นกองทุนรวมที่มีประสิทธิภาพดี (หรืออย่างน้อยก็คาดว่าจะได้) ) ในทุกประเภทของสภาวะตลาดไม่ว่าตลาดจะขึ้นหรือลงกองทุนเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะรักษามูลค่าของพวกเขาในระดับที่เหมาะสมพวกเขาอาจไม่จำเป็นต้องรับประกันการป้องกันทุน แต่พวกเขาจะมุ่งมั่นเพื่อป้องกันการสูญเสียในข้อเสีย กลยุทธ์ในการจัดการกองทุนสภาพอากาศทุกสภาพอากาศรวมถึงการใช้การกระจายความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่เกี่ยวข้องกัน (ดูที่เกี่ยวข้อง: วิธีการสร้างการลงทุนที่ป้องกันโดยทุนสำรองโดยใช้ตัวเลือก )

- 2- ->

กองทุนสภาพอากาศทั้งหมดทำงานอย่างไร

ตลาดมักจะย้ายไปอยู่บนพื้นฐานของการเปลี่ยนแปลงในภาคี ditions รับผิดชอบในการกำหนดราคาของการรักษาความปลอดภัย ตัวอย่างเช่นการซื้อขายหุ้นของธนาคารที่ราคา 32 เหรียญต่อหุ้นอาจอยู่ที่ระดับราคาในช่วงระยะเวลาอัตราดอกเบี้ยที่มีเสถียรภาพโดยมีการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นเฉพาะเนื่องจากการแข็งค่าของธนาคารเอง ดังนั้นหากธนาคารตัดสินใจที่จะขยายสาขาด้วยการเปิดสาขาใหม่ 100 สาขาในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ใหม่การประเมินมูลค่าจะเพิ่มขึ้นตามการขยายธุรกิจใหม่ ๆ

อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของหน่วยงานกำกับดูแลหรือการขึ้นอัตราเงินเฟ้ออาจส่งผลลบต่อการประเมินมูลค่าหุ้นของธนาคารเหล่านี้ แม้ว่าปัจจัยภายนอกเหล่านี้อาจไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับธุรกิจภายในของธนาคาร แต่ก็ไม่สำคัญนัก แม้ว่าหุ้นของธนาคารจะถูกลงโทษสำหรับปัจจัยต่างๆที่อยู่นอกเหนือการควบคุม แต่ธุรกิจของ บริษัท ยังคงได้รับผลกระทบ การเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาดทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการกำหนดราคาของหลักทรัพย์ทำให้เสี่ยงต่อการลดค่าเงิน

เมื่อศึกษาการเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดและผลกระทบต่อหลักทรัพย์ทางการเงินกองทุนสภาพอากาศทั้งหมดพยายามจัดสรรสัดส่วนการถือครองของพวกเขาให้เหมาะสมเพื่อให้ผลงานโดยรวมของ บริษัท ได้รับการป้องกันในระดับดี ความท้าทายของพวกเขาคือการสร้างพอร์ตการลงทุนที่สามารถทำงานได้ดีในทุกสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจไม่ว่าจะเป็นภาวะถดถอยการชะลอตัวลงอย่างมากในตลาดโดยรวมการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ทางการเมืองหรือสิ่งที่ไม่คาดฝัน

ปรัชญาพื้นฐาน

แนวคิดเรื่องกองทุนสภาพอากาศทั้งหมดขึ้นอยู่กับสมมติฐานต่อไปนี้:

1) ราคาสินทรัพย์ในอนาคตยากที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ

2) โดยปกติจะมีสี่สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ - การเติบโตที่เพิ่มขึ้นการขยายตัวที่ลดลงอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง และ

3) หลักทรัพย์และสินทรัพย์ประเภทต่างๆมีการตอบสนองในรูปแบบที่คาดการณ์ได้สำหรับการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่กล่าวมาข้างต้น

ดังนั้นการเติบโตที่เพิ่มขึ้นมักมาพร้อมกับตลาดหุ้นที่แตะระดับสูงและอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าซึ่งช่วยให้สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนสำหรับธุรกิจต่างๆได้ง่าย การเติบโตที่ลดลงมักสร้างฉากย้อนกลับ ระยะเวลาของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าสหรัฐจะมีอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคงมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา

โดยการมีประสบการณ์การทำงานที่ดีเกี่ยวกับการพึ่งพาต่างๆเหล่านี้กองทุนสภาพอากาศทุกแห่งจัดเตรียมสินทรัพย์ที่เหมาะสมในสัดส่วนที่สมดุล เป้าหมายคือการสร้างพอร์ตการลงทุนที่ยังคงได้รับการป้องกันและมีเสถียรภาพโดยไม่คำนึงถึงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่กำลังดำเนินการอยู่

ตัวอย่างกองทุนรวมสภาพอากาศทั้งหมด

ตัวอย่างที่ง่ายที่สุดของกองทุนทุกสภาพอากาศคือกองทุนที่สมดุลซึ่งมีส่วนผสมของหุ้นและพันธบัตรจำนวนมากถึงร้อยละ 60-40 ดังนั้นในกรณีของการเติบโตที่เพิ่มขึ้นองค์ประกอบสต็อค 60% น่าจะดีขึ้นในการประเมินค่าในขณะที่องค์ประกอบพันธบัตร 40% อาจยังคงนิ่งหรือลดลง ภาวะถดถอยมักเกิดขึ้นในช่วงที่การขยายตัวลดลง ระยะเวลาของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมักจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและอาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของหุ้นลดลงดังนั้นการถือครองพันธบัตรของกองทุนจะมีแนวโน้มที่จะหย่อนตัวลง อีกครั้งสถานการณ์ย้อนกลับมักเกิดขึ้นในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อร่วงลงซึ่งหุ้นอาจจะมีผลดีในขณะที่หุ้นกู้มีประสิทธิภาพต่ำกว่า

นอกเหนือจากพื้นฐานของการผสมหุ้นพันธบัตร 60-40 ชนิดแล้วผู้จัดการกองทุนทุกสภาพอากาศจะใช้กลยุทธ์พิเศษหลายอย่าง ซึ่งรวมถึงการใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์อื่นเช่นอสังหาริมทรัพย์การสนับสนุนด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัยตราสารทุนและสินค้าโภคภัณฑ์และการกระจายความเสี่ยงในระดับสากล

เนื่องจากรัฐธรรมนูญที่มีความหลากหลายสูงมากการแบ่งประเภทเงินกองทุนสภาพอากาศเป็นเรื่องยาก แม้แต่กองทุน 60-40 ที่ง่ายก็เป็นที่รู้จักกันแพร่หลายมากขึ้นว่าเป็นกองทุนที่สมดุลหรือกองทุนผสมแม้ว่าจะเหมาะกับทุกสภาพอากาศก็ตาม

กองทุนสภาพอากาศที่ยอดเยี่ยมที่สุด

ลองดูที่กองทุนสภาพอากาศที่เป็นที่นิยมไม่กี่แห่งที่มีผลงานดีในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจปั่นป่วน:

1. Manning & Napier Pro-Blend Csrv Term S Fund (EXDAX) : ด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายรวม 0.89% EXDAX มีเป้าหมายเพื่อปกป้องเงินทุนในขณะที่สร้างรายได้และแสวงหาโอกาสในการเติบโตเป็นลำดับความสำคัญรอง ลงทุนในพันธบัตรของสหรัฐอเมริกาหุ้นกู้พันธบัตรขยะ U. และหุ้นของโลกตราสารอนุพันธ์และ REIT (999) กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (VWINX): กองทุนนี้ลงทุนสองในสามของทุนใน บริษัท , พันธบัตร, พันธบัตรรัฐบาลหน่วยงานและหลักทรัพย์ค้ำประกันแอ่น ส่วนที่เหลืออีก 1 ในสามจะอยู่ในหลักทรัพย์ที่จ่ายเงินปันผลสูง กองทุนมีเป้าหมายเพื่อการเติบโตของรายได้โดยมีการจ่ายเงินปันผลเป็นปกติและการแข็งค่าของเงินทุนระยะปานกลาง Berwyn
2. กองทุนรายได้ (BERIX): กองทุน Berwyn Income Fund มีเป้าหมายเพื่อให้เกิดการแข็งค่าของเงินทุนระยะยาวโดยคำนึงถึงรายได้ปัจจุบันเป็นอันดับรองมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ค่อนข้างสูงคือ 1. 17% ประมาณ 80% ของเงินลงทุนอยู่ในหุ้นที่มีศักยภาพในการขึ้นราคา, ในขณะที่ 20% อยู่ในพันธบัตร กลยุทธ์ของ บริษัท เกี่ยวข้องกับการระบุหลักทรัพย์ที่มีราคาต่ำเกินไป จะใช้การวิเคราะห์พื้นฐานที่มีปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นอัตราเงินเฟ้ออัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อัตราดอกเบี้ยจิตวิทยาตลาดหุ้นและปัจจัยทางการเมือง PIMCO All Asset All Authority A กองทุน (PAUAX): นี่เป็นกองทุนรวมที่ลงทุนในหุ้นของกองทุน PIMCO และไม่ได้ลงทุนโดยตรงในหุ้นหรือพันธบัตร กองทุนเหล่านี้รวมถึงกองทุนยุทธศาสตร์ระยะสั้นกองทุนในประเทศสหรัฐอเมริกาและกองทุนตราสารทุนระหว่างประเทศและหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อ กองทุนนี้มุ่งหวังผลตอบแทนที่แท้จริงสูงสุดสอดคล้องกับการรักษาความเป็นจริงของเงินทุนและการจัดการลงทุนอย่างรอบคอบ
3. รายได้ของ Westwood โอกาส Instl
4. (WHGIX): กองทุนมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้ในขณะที่กำลังมองหาการเพิ่มทุนระยะยาวเป็นเป้าหมายรอง เกือบ 80% ของทุนของ บริษัท ได้รับการลงทุนในหลักทรัพย์ที่จ่ายเงินปันผลและ / หรือมีดอกเบี้ยในขณะที่อีก 20% อาจรวมถึง REITs, ADRs และ ETFs มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำที่ 0. 86% พอร์ตการลงทุนถาวร
5. (PRPFX): กองทุนมีความหลากหลายสูงลงทุนในหลักทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งรวมถึงทองคำเงินสินทรัพย์สวิสฟรังค์อสังหาริมทรัพย์และหุ้นของ บริษัท ทรัพยากรธรรมชาติหุ้นที่เติบโตก้าวร้าวและเงินดอลลาร์ สินทรัพย์ ลองดูว่ากองทุนสภาพอากาศเหล่านี้ดำเนินการอย่างไรในช่วงเวลาที่มีการปั่นป่วนของตลาดต่างกัน ระยะเวลาในการปฏิเสธการรับผลตอบแทนของตลาดหุ้น ระยะเวลาการศึกษาของเราจะตรวจสอบเมื่อดัชนี S & P 500 ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ตลาดหุ้นที่มีการติดตามมากที่สุดในโลกลดลงกว่า 10% ในช่วงเวลาดังกล่าว:
6. สิงหาคม 8 ตุลาคม 2551 - 10 ตุลาคม 2551: การเริ่มต้นของวิกฤตการเงินโลกในช่วงปี พ.ศ. 2551 - 2552 ม.ค. 2 มีนาคม 2552 - 6 มีนาคม 2552

เม.ย. 23 ก.ค. 2553 - 2 ก.ค. 2553

22 กรกฎาคม 2554 - 19 สิงหาคม 2554

เม.ย. 27 มิถุนายน 2555 - 1 มิถุนายน 2555

• กันยายน 14, 2012 - 16 พ.ย. 2555
• สิงหาคม 17 ก.ย. 2015 - 1 กันยายน 2015: การล่มสลายของจีนล่าสุด
• ด้านล่างคือการเปรียบเทียบผลตอบแทนของดัชนี S & P 500 กับค่าพยากรณ์อากาศทั้งหมดที่กล่าวมาในช่วงแรกที่กล่าวถึง: กลางปี ​​2551 เมื่อเกิดวิกฤตการเงินโลก:
• แผนภูมิข้างต้น แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้นสำหรับกองทุนเหล่านี้ ในขณะที่ S & P 500 ลดลงประมาณ 31% ระหว่างเดือนสิงหาคมถึงเดือนตุลาคมปี 2551 เงินทั้งหมดเหล่านี้สามารถลดความวิตกกังวลได้ระหว่าง -7 7% และ -13% แม้ในวันที่ 17 กันยายน 2551 เมื่อดัชนี S & P 500 ลดลง -10 8%, กองทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด, EXDAX, สามารถอยู่ลอยตัวได้เพียง -0 ลดลง 25%
• ในขณะที่การจัดทำแผนภูมิโดยละเอียดสำหรับช่วงเวลาทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้นอยู่นอกขอบเขตของบทความนี้การตรวจสอบแผนภูมิที่คล้ายคลึงกันในทุกช่วงเวลาดังกล่าวจะแสดงให้เห็นว่ากองทุนสภาพอากาศทั้งหมดเหล่านี้มีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนี S & P 500 ในแต่ละกรณี กรณี.
• ระยะเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ย
• U S. อัตราดอกเบี้ยได้ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาผลการดำเนินงานของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีและกองทุนสภาพอากาศ 6 แห่งที่เรากล่าวถึงทั้งหมดจะถูกเปรียบเทียบในแผนภูมิต่อไปนี้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แต่กองทุนทั้งหมด (คาดว่า PAUAX) จะยังคงมีผลตอบแทนที่ดี ภาพประกอบข้างต้นเป็นข้อพิสูจน์ถึงผลการดำเนินงานที่สม่ำเสมอของกองทุนสภาพอากาศทั้งหมดเหล่านี้ การลดลงเพียงอย่างเดียวที่พวกเขาพบคือช่วงปลายปีพ. ศ. 2551 ในช่วงต้นปีพ. ศ. 2552 เมื่อตลาดทั่วโลกประสบปัญหา แม้ในช่วงเวลานั้นผลตอบแทนของกองทุนก็ดีกว่าดัชนีตลาดหลักที่สำคัญ (ตามที่ระบุไว้ในส่วนก่อนหน้า)

ตามที่ระบุไว้ในดัชนีราคาผู้บริโภคและดัชนีราคาขายส่งเงินเฟ้อยังมั่นคงอยู่ในสหรัฐซึ่งมี ไม่มีอัตราเงินเฟ้อสูงอย่างมีนัยสำคัญในทศวรรษที่ผ่านมาและไม่ได้แสดงอาการของภาวะเงินฝืด จากกราฟด้านบนแสดงให้เห็นว่าผลการดำเนินงาน 10 ปีของ 6 กองทุนสภาพอากาศทั้งหมดแสดงให้เห็นว่ากองทุนเหล่านี้ยังคงรักษาผลการดำเนินงานที่มั่นคงแม้จะมีปัจจัยเหล่านี้

บรรทัดล่าง

ไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์เงินทุนตราสารอนุพันธ์หรือการลงทุนอื่น ๆ สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนก็คือเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้สูงสุดสำหรับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ กองทุนสภาพอากาศทุกแห่งเป็นที่หลบภัยสำหรับนักลงทุนจำนวนมากซึ่งสามารถมองเห็นได้จากข้อสังเกตทางประวัติศาสตร์บางประการ เงินเหล่านี้สามารถเพิ่มสัดส่วนที่สมดุลให้กับพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนและสามารถช่วยป้องกันข้อเสียได้ (อ่านเพิ่มเติมที่:

8 ประเภทของกองทุนที่จะใช้ในภาวะถดถอย

.)

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ผู้เขียนไม่มีตำแหน่งใด ๆ ในกองทุนดังกล่าว