พันธบัตร Zero-coupon เป็นพันธบัตรที่ไม่ชำระดอกเบี้ย (ซึ่งผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนมักเรียกว่า "คูปอง") จนกว่าจะครบกำหนด สำหรับนักลงทุนนั่นหมายความว่าหากคุณลงทุนในพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ยครบกำหนดไถ่ถอนภายใน 20 ปีคุณจะไม่ต้องเสียเงินรายได้เพียงครั้งเดียวในกระเป๋าของคุณมาสองทศวรรษ สำหรับนักลงทุนบางรายข้อเสนอดังกล่าวมีการอุทธรณ์ที่แข็งแกร่ง

ใครจะอยากให้พวกเขา?
หากคุณเกษียณอายุและมองหาการสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอพันธบัตร zero-coupon อาจไม่สูงมากนักในรายชื่อการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น ในทางตรงกันข้ามหากคุณต้องการรายได้เฉพาะเจาะจงในวันที่ระบุในอนาคตอาจเป็นทางเลือกที่สมบูรณ์แบบ พิจารณาตัวอย่างเช่นความต้องการเงินทุนวิทยาลัยในอนาคตของเด็กเล็ก ถ้าเป้าหมายของคุณคือการช่วยให้เด็กจ่ายเงินเพื่อการศึกษาได้ค่อนข้างง่ายที่จะคาดเดาวันที่ที่เด็กจะต้องการเงิน การซื้อพันธบัตรที่ไม่มีคูปองหมดอายุในวันที่บุตรจะต้องการเงินนั้นอาจเป็นวิธีที่สะดวกในการช่วยชดเชยค่าใช้จ่าย
พันธบัตร Zero-coupon ยังเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการที่จะผ่านความมั่งคั่งให้กับทายาทของพวกเขา แต่มีความกังวลเกี่ยวกับภาษีรายได้หรือของที่ระลึก หากมีการซื้อพันธบัตรที่ไม่มีคูปองมูลค่า $ 1,000 และมอบให้เป็นของขวัญผู้ให้ของขวัญจะใช้เงินภาษีรายปีเพียง $ 1,000 เท่านั้น ในทางกลับกันผู้รับจะได้รับเงินมากกว่า 1,000 เหรียญเมื่อพันธบัตรครบกำหนด ในทำนองเดียวกันพันธบัตรปลอดภาษีปลอดภาษีให้ของขวัญที่ดีสำหรับเด็กที่สร้างรายได้ต่อปีมากกว่า $ 1, 800 และอาจต้องเสียภาษีสำหรับรายได้ พันธบัตรจะให้รายได้สำหรับเด็กโดยไม่ต้องเพิ่มภาระภาษีของพวกเขา
พันธบัตร Zero-coupon ยังเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ไม่ค่อยสนใจในการเฝ้าดูตลาดการเงินที่เคลื่อนไหวขึ้นและลง คุณเพียงแค่ซื้อพันธบัตรและรอให้เป็นผู้ใหญ่ เป็นวิธีง่ายๆในการใช้กลยุทธ์การลงทุน "ตั้งค่าและลืม"
ปัญหาและผู้ออกตราสาร
พันธบัตร Zero-coupon มีหลายรูปแบบ สองแบบที่พบมากที่สุด ได้แก่ ผู้ออกและสถานะภาษี พันธบัตร Zero-coupon อาจได้รับการออกโดยรัฐบาลกลางรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่นหรือโดย บริษัท บางทีรุ่นที่คุ้นเคยกับนักลงทุนมากที่สุดคือพันธบัตรออมทรัพย์รุ่น EE ฉบับเก่าที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯซึ่งมักถูกมอบให้เป็นของขวัญแก่เด็กเล็ก ๆ พันธบัตรเหล่านี้ได้รับความนิยมเนื่องจากสามารถซื้อในรูปแบบเล็ก ๆ ได้ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรมูลค่า 50 เหรียญสามารถซื้อได้ในราคา 25 เหรียญ เด็กจะเก็บพันธบัตรมาหลายทศวรรษแล้วเมื่อครบกำหนดได้รับ $ 50ในขณะที่โครงการพันธบัตรออมทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงและพันธบัตรเหล่านี้ไม่สามารถใช้งานได้อีกต่อไปแนวคิดนี้ก็ยังคงเป็นตัวอย่างที่ดีสำหรับการทำงานของพันธบัตร zero-coupon
จากมุมมองด้านภาษีพันธบัตร zero-coupon ที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐมักมาพร้อมกับระดับที่น่าดึงดูดใจที่ได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรเหล่านี้บางส่วนไม่มีการปลอดภาษีสามเท่าเนื่องจากรายได้ที่ได้รับจะได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ในระดับรัฐบาลกลางระดับรัฐและระดับท้องถิ่น เทศบาลในประเทศต่างๆเป็นผู้ออกพันธบัตรที่ไม่มีคูปองที่มีนัยสำคัญเนื่องจากต้องการระดมทุนเพื่อสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานและโครงการอื่น ๆ คนอื่น ๆ ได้รับการยกเว้นภาษี ในทั้งสองกรณีการเสียภาษีเป็นข่าวดีเพราะเป็นเปอร์เซ็นต์ที่สูงขึ้นของรายได้ที่เกิดจากการลงทุนในกระเป๋าของนักลงทุนแทนการไปหาคนภาษี
พันธบัตรที่ไม่มีคูปองเป็นจำนวนหนึ่งที่ออกโดย บริษัท ในขณะที่รายได้จากพันธบัตรเหล่านี้ต้องเสียภาษีอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาเสนอนั้นน่าจะสูงกว่าอัตราที่เสนอในพันธบัตรปลอดภาษีที่มีวุฒิภาวะและคุณภาพเครดิตที่คล้ายกัน ในการบิดในข้อเสนอเหล่านี้พันธบัตรองค์กรที่ไม่มีคูปองบางประเภทสามารถแปลงเป็นหุ้นในหุ้นของ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ได้ พันธบัตรเหล่านี้เรียกว่า "convertibles"
พันธบัตร zero-coupon สามารถสร้างโดยธนาคารและ บริษัท นายหน้าได้หน่วยงานเหล่านี้ใช้ตราสารหนี้ปกติและลบคูปองเพื่อสร้างคู่ใหม่ของหลักทรัพย์กระบวนการนี้มักเรียกว่า "ลอก" เป็นคูปองจะถูกปล้นออกจากพันธบัตรผลพันธบัตรคูปองศูนย์ที่สามารถขายให้กับนักลงทุน - บวกการชำระดอกเบี้ยในอนาคตยังสามารถขายให้กับนักลงทุน
ลักษณะเฉพาะ
Zero- พันธบัตรคูปองจะซื้อเป็นเศษของมูลค่าที่ตราไว้ตัวอย่างเช่นพันธบัตรมูลค่า 20,000 เหรียญสามารถซื้อได้น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของจำนวนเงินนั้นหากออกโดยหน่วยงานของรัฐดอกเบี้ยที่เกิดจากพันธบัตรที่ไม่มีคูปองมักได้รับการยกเว้น จากภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางและมักจะมาจากภาษีรายได้ของรัฐและท้องถิ่นด้วยหากซื้อจาก บริษัท ดอกเบี้ยจะไม่ชำระจนกว่าจะครบกำหนด แต่นักลงทุนต้องจ่ายภาษีเงินได้ในแต่ละปีในกำไรที่พวกเขายังไม่ได้รับด้วยเหตุนี้ , พันธบัตรศูนย์ดอกเบี้ยคูปองที่ออกโดย บริษัท เป็น มักซื้อในบัญชีรอตัดบัญชีเช่นบัญชีเกษียณส่วนบุคคล
ความเสี่ยง
พันธบัตร Zero-coupon อาจไม่ถึงเกณฑ์ครบกำหนดหลายสิบปีดังนั้นเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพันธบัตรใด ๆ ที่ซื้อได้รับจากหน่วยงานที่น่าเชื่อถือ บางคนได้รับการออกบทบัญญัติที่อนุญาตให้มีการชำระเงิน (เรียก) ก่อนครบกำหนด นักลงทุนที่นับการจ่ายเงินเฉพาะเจาะจงในแต่ละวันควรตระหนักถึงบทบัญญัติเหล่านี้เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบที่นักลงทุนมืออาชีพเรียกว่า "ความเสี่ยงในการเรียก"

นอกจากนี้ราคาของพันธบัตรยังคงผันผวนอยู่ในตลาดเปิดดังนั้นนักลงทุนที่ขายหลักทรัพย์ก่อนครบกำหนดอาจได้รับเงินมากหรือน้อยกว่าที่จ่ายในเบื้องต้นสำหรับพันธบัตร แน่นอนหากถือจนครบกำหนดการจ่ายเงินจะได้รับการกำหนดไว้ล่วงหน้าและไม่เปลี่ยนแปลง

วิธีการซื้อ

พันธบัตร Zero-coupon ที่ออกโดยรัฐบาลกลางสามารถซื้อได้โดยตรงจากรัฐบาลในขณะที่พวกเขาออก หลังจากออกครั้งแรกสามารถซื้อได้จากตลาดเปิดผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เช่นเดียวกับหุ้นกู้อื่น ๆ นอกจากนี้คุณสามารถซื้อพันธบัตรประเภท zero-coupon ชนิดอื่นได้โดยใช้บัญชีโบรกเกอร์

ที่ปรึกษาทางการเงินมักให้คำแนะนำสำหรับนักลงทุนที่สนใจซื้อพันธบัตรที่ไม่มีคูปอง ที่ปรึกษาเหล่านี้ช่วยให้ลูกค้าทบทวนตลาดพันธบัตรที่มีอยู่และเลือกข้อเสนอที่เหมาะสมที่สุดตามเป้าหมายของนักลงทุนและการยอมรับความเสี่ยง

แน่นอนว่าความตั้งใจของตัวเองเป็นเรื่องที่ดีเลยทีเดียว เพื่อให้คุ้นเคยกับตลาดเพียงไปที่เครื่องมือค้นหาที่คุณชื่นชอบและค้นหา "อัตราผลตอบแทนที่ได้รับยกเว้นภาษีที่เสียภาษี 2013" เพื่อค้นหาเว็บไซต์ที่ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่เสนอโดยพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีกับอัตราผลตอบแทนที่เสนอโดยเพื่อนที่ต้องเสียภาษีของคุณ ข้อมูลนี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับคุณค่าของการเลื่อนการชำระภาษีและอาจช่วยให้คุณสามารถ จำกัด การลงทุนได้มากขึ้น

เช่นเดียวกับยานพาหนะที่ลงทุนมากที่สุดพันธบัตร zero-coupon เป็นเหมือนเครื่องมือในกล่องเครื่องมือ การเลือกเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับงานนี้สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายได้ เวลาและความพยายามเพียงเล็กน้อยเพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจการลงทุนและได้เลือกที่เหมาะสมสำหรับความต้องการของคุณสามารถช่วยให้คุณรู้สึกสบายและมั่นใจมากพอที่จะรอเวลาหลายปีในการลงทุน ชำระรายได้ของคุณ