ปัญหาของหน่วยงานที่อาจเกิดขึ้น
ความสัมพันธ์กับเอเจนซีเกิดขึ้นเมื่อหัวหน้าพนักงานว่าจ้างตัวแทนเพื่อทำหน้าที่บางอย่าง ความขัดแย้งที่เรียกว่า "ปัญหาหน่วยงาน " เกิดขึ้นเมื่อมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างความต้องการของเงินต้นและความต้องการของตัวแทน

ในด้านการเงินความสัมพันธ์ของหน่วยงานหลักสองแห่งอยู่ระหว่าง:
ผู้บริหารและผู้ถือหุ้น
ผู้จัดการและเจ้าหนี้

1 ผู้ถือหุ้นเทียบกับผู้จัดการ

• ถ้าผู้จัดการเป็นเจ้าของหุ้นสามัญของ บริษัท น้อยกว่า 100% อาจมีปัญหาเกี่ยวกับปัญหาระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้น
• ผู้บริหารบางครั้งอาจตัดสินใจได้ว่าอาจมีความขัดแย้งกับผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่นผู้จัดการอาจขยายธุรกิจของตนเพื่อหลีกเลี่ยงความพยายามในการครอบครองเพื่อเพิ่มความปลอดภัยในการทำงานของตัวเอง อย่างไรก็ตามการควบรวมกิจการอาจอยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ถือหุ้น

2 ผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้

• เจ้าหนี้ตัดสินใจที่จะให้กู้ยืมเงินแก่ บริษัท โดยพิจารณาจากความเสี่ยงของ บริษัท โครงสร้างทุนและโครงสร้างเงินทุนที่อาจเกิดขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดจะส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดของ บริษัท ซึ่งเป็นความกังวลหลักของเจ้าหนี้
• ผู้ถือหุ้นสามารถควบคุมการตัดสินใจดังกล่าวผ่านทางผู้จัดการได้
• เนื่องจากผู้ถือหุ้นจะตัดสินใจตามความสนใจที่ดีที่สุดของพวกเขาอาจมีปัญหาเกิดขึ้นระหว่างผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ ตัวอย่างเช่นผู้จัดการสามารถยืมเงินเพื่อซื้อคืนหุ้นเพื่อลดฐานหุ้นของ บริษัท และเพิ่มผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นจะได้รับประโยชน์ แม้กระนั้นเจ้าหนี้จะกังวลเรื่องหนี้ที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจกระทบต่อกระแสเงินสดในอนาคต

การจูงใจผู้บริหารให้เป็นไปตามความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ถือหุ้น
กลไกหลัก 4 ข้อถูกใช้เพื่อจูงใจให้ผู้บริหารดำเนินการในส่วนที่ดีที่สุดของผู้ถือหุ้น:

• การชดเชยด้านการบริหารจัดการ
• การแทรกแซงโดยตรงจากผู้ถือหุ้น > ภัยคุกคามจากการยิง
• ภัยคุกคามจากการครอบครอง
• 1.

การชดเชยการบริหารงาน การชดเชยด้านการบริหารควรได้รับการสร้างขึ้นไม่เพียง แต่เพื่อรักษาผู้จัดการที่มีอำนาจ แต่เพื่อให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้บริหารกับผู้ถือหุ้นให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
โดยปกติแล้วจะทำโดยมีเงินเดือนประจำทุกปีบวกโบนัสด้านประสิทธิภาพและหุ้นของ บริษัท

• หุ้นของ บริษัท จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้จัดการทั่วไปเช่น:
• หุ้นของประสิทธิภาพซึ่งผู้บริหารจะได้รับจำนวนหุ้นตามผลประกอบการของ บริษัท
  • ตัวเลือกหุ้นผู้บริหารซึ่งช่วยให้ผู้จัดการสามารถซื้อหุ้นในวันที่และราคาในอนาคตได้ ด้วยการใช้ตัวเลือกหุ้นผู้บริหารจะได้รับความสนใจใกล้ชิดกับผู้ถือหุ้นมากขึ้นเนื่องจากผู้ถือหุ้นจะเป็นผู้ถือหุ้น
  • 2

การแทรกแซงโดยตรงโดยผู้ถือหุ้น ปัจจุบันหุ้นของ บริษัท ส่วนใหญ่เป็นของนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เช่นกองทุนรวมและเงินบำนาญดังนั้นผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหญ่เหล่านี้จึงมีความสามารถในการมีอิทธิพลต่อผู้บริหารและเป็นผลให้การดำเนินงานของ บริษัท
3

การคุกคามการยิง หากผู้ถือหุ้นไม่พอใจกับผู้บริหารปัจจุบันพวกเขาสามารถสนับสนุนให้คณะกรรมการที่มีอยู่เดิมเปลี่ยนผู้บริหารที่มีอยู่เดิมหรือผู้ถือหุ้นอาจเลือกคณะกรรมการชุดใหม่ที่จะทำหน้าที่นี้ได้
4

การคุกคามจากการครอบครอง หากราคาหุ้นแย่ลงเนื่องจากความสามารถในการบริหารจัดการของ บริษัท ไม่ดีนักคู่แข่งหรือผู้ถือหุ้นอาจใช้อำนาจควบคุมใน บริษัท และนำผู้จัดการของตัวเอง
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการกำกับดูแลโปรดดูบทความ Governance Pays