เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐฯฟื้นตัวนักลงทุนและนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลาสองสามปี อย่างไรก็ตามในปี 2015 ไม่มีการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้น อย่างไรก็ตามการที่ Federal Reserve มีความล่าช้าที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ก็ยิ่งมีแนวโน้มว่าธุดงค์จะอยู่ใกล้ ๆ เท่านั้น

หลายคนในวงการสื่อและการลงทุนใช้เวลามากในการแว็กซ์ภัยพิบัติเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับมูลค่าของพันธบัตรในปัจจุบันเมื่ออัตราขึ้น แม้กระทั่งพันธบัตรเทศบาลซึ่งยาวนานว่าเป็นหนึ่งในการลงทุนที่มีความปลอดภัยและมีประสิทธิภาพมากที่สุดสำหรับภาษีที่มีอยู่ก็กำลังทุกข์ทรมานจากการมองโลกในแง่ร้ายของสื่อ อย่างไรก็ตามไม่มีใครดูเหมือนจะพูดถึงประโยชน์ของการลงทุนในพันธบัตรหลังจากที่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบที่เป็นอันตรายของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากการลงทุนในปัจจุบันเรียนรู้เหตุผลด้านบน 5 ประการในการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นผลดี

พันธบัตรเทศบาล: พื้นฐาน> 999 พันธบัตรเทศบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่นเพื่อจัดหาเงินทุนโครงการต่างๆหรือความต้องการของรัฐบาลการเงิน โดยปกติพันธบัตรเหล่านี้จะออกเพื่อสนับสนุนการก่อสร้างโรงเรียนถนนและสะพานหรือโครงการโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ

พันธบัตรเทศบาล (muni) บางประเภทเช่นพันธะสัญญาทั่วไปรายได้และท่อที่มีความเสี่ยงแตกต่างกัน แน่นอนหากเทศบาลประกาศออกประกาศล้มละลายซึ่งเป็นเรื่องแปลก แต่ไม่เป็นประวัติการณ์ผู้ถือหุ้นกู้อาจไม่สามารถไถ่ถอนมูลค่าของเงินลงทุนได้เต็มที่

อัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อราคาพันธบัตร

แนวคิดที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งในการทำความเข้าใจเมื่อลงทุนในพันธบัตรใด ๆ คือผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยต่อราคาพันธบัตร เนื่องจากพันธบัตรมีการออกอัตราดอกเบี้ยเรียกว่าอัตราคูปองตามอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางในปัจจุบันการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่ริเริ่มโดย Federal Reserve อาจทำให้มูลค่าของพันธบัตรที่มีอยู่เพิ่มขึ้นหรือลดลงได้

ตัวอย่างเช่นถ้าพันธบัตรปัจจุบันมีอัตราดอกเบี้ย 4% มูลค่าของพันธบัตรจะลดลงหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและมีพันธบัตรใหม่ที่มีเงื่อนไขเหมือนกันออกด้วยเงินฝาก 6% คูปอง. การลดมูลค่าตลาดเกิดขึ้นเพื่อชดเชยผู้ลงทุนในการซื้อพันธบัตรที่มีการจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่าหุ้นกู้ที่ออกใหม่ ในทางตรงกันข้ามถ้าอัตราดอกเบี้ยลดลงและพันธบัตรใหม่มีการออกอัตรา 2% มูลค่าตลาดของพันธบัตรเดิมเพิ่มขึ้น

Long Vs. พันธบัตรระยะสั้น

โดยปกติพันธบัตรระยะยาวจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าหุ้นกู้ระยะสั้นเนื่องจากความเสี่ยงจากการผิดนัดและอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในการลงทุนในพันธบัตรทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นตามระยะเวลา นี้ก็หมายความว่ายิ่งคุณถือพันธบัตรความเสี่ยงมากขึ้นมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยแสดงพันธบัตรของคุณมีค่าน้อยกว่าหรือนิติบุคคลออกผิดนัดในภาระหน้าที่ของตนออกพันธบัตรที่ค้างชำระอย่างไรก็ตามหากคุณลงทุนในพันธบัตรเทศบาลที่ให้คะแนนสูงและไม่จำเป็นต้องเข้าถึงเงินลงทุนของคุณเป็นเวลาหลายปีพันธบัตรระยะยาวอาจเป็นเงินลงทุนที่ร่ำรวยเมื่อซื้อในเวลาที่เหมาะสม

อัตราดอกเบี้ยคูปองสูงกว่า

แน่นอนประโยชน์ที่ชัดเจนที่สุดของการลงทุนในพันธบัตร muni หลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ออกใหม่สูงกว่าพันธบัตรปัจจุบัน พันธบัตรใหม่ที่ออกหลังจากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในแต่ละเดือนเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ซึ่งทำให้พวกเขามีรายได้ที่ร่ำรวยสำหรับผู้ที่ต้องการเสริมรายได้ประจำปี

เช่นเคยพันธบัตรระยะยาวยังคงมีอัตราที่สูงกว่าหลักทรัพย์ระยะสั้นเนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านเครดิตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามพันธบัตรมุนีระยะยาวโดยเฉพาะพันธบัตรที่มีภาระผูกพันโดยทั่วไปอาจมีความปลอดภัยเป็นอย่างมากหากออกโดยเทศบาลที่มีคะแนนสูง การถือครองหุ้นระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงจะมีความเสี่ยงน้อยกว่าการถือครองพันธบัตรระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุด

ความหลากหลายของพันธบัตร

ข้อดีอีกประการหนึ่งของการซื้อพันธบัตร muni หลังจากที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือจำนวนหุ้นกู้ในตลาดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทำให้นักลงทุนมีจำนวนตัวเลือกมากขึ้น

เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำค่าใช้จ่ายในการยืมเงินจากธนาคารโดยการให้กู้ยืมและวงเงินมักจะถูกกว่าต้นทุนในการออกพันธบัตร ในความเป็นจริงนักวิเคราะห์ได้สังเกตเห็นการลดลงอย่างมากในการออกพันธบัตรเทศบาลและเพิ่มขึ้นในการกู้ยืมโดยตรงในปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตามเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นพันธบัตรจะกลายเป็นตัวเลือกทางการเงินที่น่าสนใจยิ่งขึ้นเนื่องจากต้องใช้นิติบุคคลที่น้อยลง เมื่อเทศบาลออกพันธบัตรความรับผิดชอบเฉพาะของตนคือการชำระคืนนักลงทุนตามเงื่อนไขของพันธบัตร ในทางกลับกันอาจมีหลายสตริงที่แนบมากับเงินที่ยืมมาจากธนาคาร ธนาคารสามารถกำหนดข้อ จำกัด ที่เข้มงวดเกี่ยวกับวิธีการกู้สามารถใช้เงินไม่ว่าผู้ยืมจะได้รับเพิ่มเติมหนี้และชนิดของธุรกรรมทางการเงินที่สามารถดำเนินการในช่วงระยะเวลาเงินกู้

ศักยภาพในการชื่นชมหากอัตราการลดลง

นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยคูปองแล้วพันธบัตรที่ออกหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน่าจะเพิ่มมูลค่าลงตามถนน หาก Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปน่าจะลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไปในรอบ หากอัตราดอกเบี้ยลดลงอีกไม่กี่ปีในอนาคตมูลค่าของพันธบัตรที่ออกเมื่ออัตราอยู่ในระดับสูงสุดจะช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกขายพันธบัตรในตลาดเปิดเพื่อหาผลกำไรที่เป็นระเบียบแทนที่จะรอให้พวกเขาโตเต็มที่

ต่ำกว่าราคาพันธบัตรที่มีอยู่

แม้ว่าพันธบัตรเทศบาลจะออกหลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรปัจจุบันซึ่งหมายความว่าพันธบัตรเก่าจะมีราคาไม่แพงมาก ในความเป็นจริงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์เป็นเวลาหลายปีพันธบัตรที่มีอยู่มีแนวโน้มที่จะสามารถซื้อได้ในราคาที่ต่อรองราคาตลาดเพื่อชดเชยให้กับนักลงทุนสำหรับโอกาสในการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างไรก็ตามนี่อาจเป็นโอกาสให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรเทศบาลที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือสูงอย่างถูก แม้ว่าการจ่ายดอกเบี้ยจะไม่น่าประทับใจ แต่การถือครองพันธบัตรที่มีส่วนลดเหล่านี้จนกว่าจะครบกำหนดอาจก่อให้เกิดผลกำไรอย่างเป็นระเบียบ

การออมภาษีที่มากขึ้น

ประโยชน์หลักของการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลในเวลาใด ๆ คือพวกเขาได้รับดอกเบี้ยที่ไม่อยู่ภายใต้ภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง นอกจากนี้หากคุณซื้อพันธบัตรที่ออกในรัฐหรือเมืองที่อยู่อาศัยรายได้ของคุณอาจได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐหรือท้องถิ่นด้วย หากคุณซื้อพันธบัตรเทศบาลหลังจากที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจำนวนเงินที่คุณบันทึกภาษีเงินได้จะยิ่งใหญ่กว่า แม้ผลกำไรในระยะยาวที่ได้จากการลงทุนที่ถือไว้นานกว่าหนึ่งปีจะขึ้นอยู่กับอัตราการเพิ่มทุน 20% อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 39% 6% ดังนั้นรายได้จากการลงทุนที่ไม่อยู่ภายใต้ภาษีของรัฐบาลกลางอาจหมายถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการคืนภาษีหลังหักภาษี