ท้ายที่สุดแล้ว บริษัท ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงถึงตำแหน่งที่พวกเขาสร้างรายได้มากขึ้นกว่าที่จะสามารถลงทุนในธุรกิจได้อย่างสมเหตุสมผล วิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้นักลงทุนกดดันให้ บริษัท กระจายความมั่งคั่งสะสมไปให้กับผู้ถือหุ้น

โดยปกติ บริษัท สามารถคืนความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการรับรู้ราคาหุ้นการจ่ายเงินปันผลหรือการซื้อหุ้นคืน ในอดีตการจ่ายเงินปันผลเป็นรูปแบบการกระจายความมั่งคั่งที่พบมากที่สุด อย่างไรก็ตามเนื่องจาก บริษัท อเมริกามีความก้าวหน้าและยืดหยุ่นมากขึ้นการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานเกิดขึ้นในแนวทางที่ บริษัท ต่างๆใช้เงินทุน แทนการจ่ายเงินปันผลแบบดั้งเดิมการซื้อกลับได้รับการพิจารณาว่าเป็นวิธีปฏิบัติที่ยืดหยุ่นในการคืนกระแสเงินสดส่วนเกิน การรับเงินคืนสามารถเห็นได้ว่าเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการนำเงินกลับเข้าไปในกระเป๋าของผู้ถือหุ้นตามที่ได้มีการแสดงให้เห็นโดยโครงการคืนทุนของ Apple (APPL) เมื่อเร็ว ๆ นี้

ในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา บริษัท ชั้นนำได้ใช้กลยุทธ์การซื้อคืนปกติเพื่อคืนเงินส่วนที่เหลือให้กับผู้ถือหุ้น ตามคำนิยามการซื้อหุ้นคืนจะช่วยให้ บริษัท สามารถลงทุนในตัวเองได้โดยการลดจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดในตลาด โดยปกติการซื้อจะดำเนินการในตลาดเปิดเช่นเดียวกับวิธีการที่นักลงทุนซื้อหุ้น ในขณะที่มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในการกระจายความมั่งคั่งของเงินปันผลในการซื้อหุ้นคืนนี้ไม่ได้หมายความว่า บริษัท ไม่สามารถไล่ตามทั้งสอง

นักลงทุนแอ็ปเปิ้ลมีแนวโน้มที่จะซื้อหุ้นเพิ่มมากขึ้นเนื่องจากมีทางเลือกว่าจะเข้าร่วมในโครงการซื้อคืนหรือไม่ โดยไม่ได้มีส่วนร่วมในการซื้อหุ้นผู้ลงทุนสามารถเลื่อนภาษีและเปลี่ยนหุ้นของตนให้เป็นกำไรในอนาคตได้ จากมุมมองทางการเงินการซื้อคืนจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนโดยการเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้นการเพิ่มราคาหุ้นและการสร้างโอกาสทางภาษี

การเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น

มีหลายวิธีที่ บริษัท ทำกำไรสามารถวัดความสำเร็จของหุ้นของ บริษัท ได้ อย่างไรก็ตามการวัดโดยทั่วไปคือกำไรต่อหุ้น (EPS) กำไรโดยเฉลี่ยต่อหุ้นเป็นตัวแปรเดียวที่สำคัญที่สุดในการกำหนดราคาหุ้น เป็นส่วนของกำไรของ บริษัท ที่จัดสรรให้กับหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของหุ้นสามัญ

เมื่อ บริษัท ดำเนินการซื้อหุ้นคืนจะลดสินทรัพย์ลงในงบดุลและเพิ่มผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ในทำนองเดียวกันโดยการลดจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้และคงความสามารถในการทำกำไรในระดับเดียวกัน EPS จะเพิ่มขึ้น สำหรับผู้ถือหุ้นที่ไม่ได้ขายหุ้นตอนนี้มีสัดส่วนการถือหุ้นของ บริษัท สูงกว่าและราคาที่สูงกว่า บรรดาผู้ที่เลือกที่จะขายได้กระทำในราคาที่พวกเขายินดีที่จะขายที่

การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น

เมื่อเศรษฐกิจแย่ลงราคาหุ้นอาจลดลงเนื่องจากผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าคาด ในกรณีนี้ บริษัท จะดำเนินโครงการซื้อคืนเนื่องจากเชื่อว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าต่ำเกินไป

บริษัท จะเลือกซื้อหุ้นคืนและขายต่อในตลาดเปิดเมื่อราคาเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนมูลค่าของ บริษัท อย่างถูกต้อง เมื่อรายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นตลาดจะรับรู้ในแง่บวกและราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นหลังจากที่มีการประกาศซื้อมา นี้มักจะลงมาอุปทานและอุปสงค์ที่เรียบง่าย เมื่ออุปทานของหุ้นมีน้อยลงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจะช่วยเพิ่มราคาหุ้น

ประโยชน์ทางภาษี

เมื่อมีการใช้เงินสดส่วนเกินในการซื้อคืนหุ้นของ บริษัท แทนการเพิ่มการจ่ายเงินปันผลผู้ถือหุ้นมีโอกาสที่จะเลื่อนกำไรจากการเพิ่มทุนหากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น โดยปกติการซื้อคืนจะต้องเสียภาษีในอัตราภาษีเงินได้ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลต้องเสียภาษีเงินได้นิติบุคคล ถ้าสต็อกได้รับการจัดขึ้นมานานกว่าหนึ่งปีกำไรจะขึ้นอยู่กับอัตราการเพิ่มทุนที่ลดลง

เงินสดส่วนเกิน

เมื่อ บริษัท ดำเนินการซื้อโปรแกรมนี้แสดงให้นักลงทุนเห็นว่า บริษัท มีเงินสดเพิ่มในมือ หาก บริษัท มีเงินสดส่วนเกินแล้วที่เลวร้ายที่สุดนักลงทุนไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับปัญหากระแสเงินสด ที่สำคัญยิ่งไปกว่านั้นคือการส่งสัญญาณให้นักลงทุนที่ บริษัท รู้สึกว่าเงินสดถูกนำมาใช้เพื่อชดเชยผู้ถือหุ้นได้ดีกว่าการลงทุนในสินทรัพย์ทดแทนใหม่ ในสาระสำคัญนี้สนับสนุนราคาของหุ้นและให้ความปลอดภัยในระยะยาวสำหรับนักลงทุน

The Downside

ขณะที่นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะชื่นชอบการซื้อคืนนักลงทุนควรมีข้อเสียอยู่หลายประการ การรับคืนอาจเป็นสัญญาณของการทำตลาด หลาย บริษัท จะซื้อหุ้นเพื่อเทียมเพิ่มราคาหุ้น โดยปกติค่าตอบแทนผู้บริหารจะสัมพันธ์กับเมตริกรายได้และหากไม่สามารถเพิ่มรายได้ได้การซื้อจะช่วยเพิ่มรายได้ได้อย่างเผินๆ นอกจากนี้เมื่อมีการประกาศการซื้อหุ้นการเพิ่มราคาหุ้นจะส่งผลดีต่อนักลงทุนระยะสั้นมากกว่านักลงทุนที่ต้องการหามูลค่าระยะยาว สิ่งนี้สร้างสัญญาณผิดพลาดให้กับตลาดว่ารายได้ดีขึ้นเนื่องจากการเติบโตของสารอินทรีย์และในที่สุดก็ทำให้เกิดความเสียหายขึ้น

บรรทัดล่าง

โดยทั่วไปการกระจายความมั่งคั่งได้รับการมองในเชิงบวกจากนักลงทุน นี่อาจมาในรูปของเงินปันผลรายได้สะสมและกลยุทธ์การซื้อคืนที่เป็นที่นิยม ในแง่ของการจัดหาเงินทุนการซื้อคืนอาจช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นและราคาหุ้นในขณะที่สร้างโอกาสในการได้เปรียบทางภาษีแก่นักลงทุน ในขณะที่การซื้อคืนมีความสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงินปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท และประวัติทางประวัติศาสตร์มีความสำคัญยิ่งต่อการสร้างมูลค่าเพิ่มในระยะยาว