หลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) เป็นหุ้นที่เป็นที่นิยมสำหรับพอร์ตหุ้นกู้ส่วนใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเศรษฐกิจไม่ดีนัก สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก TIPS เป็นตัวเลือกที่ชัดเจนในการเลือกเมื่อใดก็ตามที่มีความไม่แน่นอนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอัตราเงินเฟ้อและผลตอบแทนของตลาด น่าเสียดาย TIPS ไม่ค่อยมีชีวิตอยู่กับการเรียกเก็บเงินของพวกเขาส่วนใหญ่เป็นเพราะนี่คือการลงทุนที่คนส่วนใหญ่ไม่เข้าใจเท่าที่ควร

1 เคล็ดลับต่ำกว่าหลักทรัพย์ธนารักษ์แบบดั้งเดิม

ฟังก์ชัน TIPS ทำหน้าที่เหมือนกับพันธบัตรตั๋วเงินคลังอื่น ๆ พวกเขาได้รับการสนับสนุนด้วยความเชื่อและเครดิตเต็มรูปแบบของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาและพวกเขาจ่ายดอกเบี้ยรายปีเช่นพันธบัตรตั๋วเงินคลัง

ความแตกต่างที่สำคัญคือมูลค่าของพันธบัตร TIPS ถูกปรับตามดัชนีราคาผู้บริโภคอย่างเป็นทางการของสำนักสถิติแรงงาน (BLS); ยิ่ง CPI สูงเท่าใดค่า TIPS ที่สูงกว่า

บนพื้นผิวนี้ดูเหมือนจะเป็นการดีอย่างมาก เงินเฟ้อกินไปที่การจ่ายดอกเบี้ยที่ระบุดังนั้นการปรับค่าเงินตามราคาจึงขึ้นอยู่กับว่าการจ่ายดอกเบี้ยจะขึ้นกับอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามเคล็ดลับไม่ได้เป็นเพียงหลักทรัพย์ที่มีอัตราเงินเฟ้อที่มีมูลค่าเป็นของพวกเขา; มาตรฐาน Treasurys มีการปรับอัตราเงินเฟ้อโดยนัย

หากตลาดคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 3% ตามระยะเวลาความคาดหวังดังกล่าวจะมีราคาเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนตัดสินใจโดยพิจารณาจากว่าพวกเขาคิดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงหรือต่ำกว่าราคาที่สะท้อนถึงความมั่นคง สิ่งนี้มีผลต่อค่าของ TIPS และ Treasurys ตามปกติ แต่ TIPS มีโอกาสน้อยที่จะชนะการแลกเปลี่ยนนั้น

ในสถานการณ์สมมตินี้ TIPS จะมีประสิทธิภาพมากกว่าพันธบัตรตั๋วเงินคลังหาก CPI ที่ระบุเป็นจริงสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ดัชนีราคาผู้บริโภคสมัยใหม่มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเลขที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อของตลาดมักสูงกว่า CPI ผลที่ได้คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่ำกว่าสำหรับ TIPS

2 CPI อาจจะทำให้ Underreports เงินเฟ้อ

ปัญหาสำคัญในการคำนวณ CPI ในปัจจุบันคือ BLS จงใจทิ้งสินค้าที่มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังมีข้อ จำกัด ทางคณิตศาสตร์ในสูตร BLS ซึ่งทำให้เป็นการยากที่จะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงของผลิตภัณฑ์อย่างถูกต้อง

สินค้าอุปโภคบริโภครายใหญ่ 3 รายการถูกทิ้งไว้หรือถูกรายงานในกรอบ CPI ปัจจุบันคือราคาที่อยู่อาศัยอาหารและพลังงาน อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเมื่อเงินส่วนเกินถูกส่งเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจและทั้งสามรายการนี้เป็นจุดหมายปลายทางที่สำคัญสำหรับกระแสเงินสดใหม่ การละเลยอาหารพลังงานและที่อยู่อาศัย CPI สามารถละเว้นราคาที่โดดเด่นซึ่งส่งผลกระทบต่อทุกคน

CPI อาจทราบว่าภาชนะบรรจุเล็บไม่ขึ้นราคา แต่ภาชนะอาจมีเล็บน้อยกว่าก่อน 5% ราคาเป็นมาตรการที่ไม่สมบูรณ์ในการขยับคุณภาพหรือปริมาณและผู้ผลิตจำนวนมากเลือกที่จะลดการผลิตจริงแทนการขึ้นราคาสำหรับลูกค้าของตน ในฐานะผู้จัดพิมพ์นิตยสาร Forbes Steve Forbes กล่าวในปีพ. ศ. 2551 ว่า "ขนมอบที่ฉันซื้อทุกเช้าที่ Starbucks มีค่าใช้จ่ายเหมือนกัน แต่พวกเขายังคงหดตัวต่อไป"

3. TIPS ราคามีความผันผวน

บางคนเรียกว่าเคล็ดลับการลงทุนความเสี่ยงฟรีเท่านั้นเพราะความปลอดภัยหลักของพวกเขาและป้องกันเงินเฟ้อที่ถูกกล่าวหา อย่างไรก็ตามตัวบ่งชี้ที่สำคัญประการหนึ่งของความเสี่ยงคือความผันผวนของราคาและข้อบกพร่องมักจะเกิดขึ้นในแผนกนี้

ตัวอย่างเช่นพิจารณาค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและผลตอบแทนโดยเฉลี่ยสำหรับดัชนี Barclays Aggregate Bond ระหว่างปี 2548-2558 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่เลวร้ายในอดีตที่จะเป็นนักลงทุนพันธบัตร ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 3. 26% ขณะที่ผลตอบแทนต่อปีเท่ากับ 4.75% เป็นเรื่องเล็กน้อยหากินเพื่อประมาณดัชนี TIPS ที่นักลงทุนสามารถซื้อได้ แต่กองทุน Vanguard TIPS Fund ใกล้เคียงมาก กองทุน TIPS กลับมา 4. 2% และมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 6.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน - ความผันผวนและผลตอบแทนน้อยลง