การถือครองเงินสดมักถูกวิพากษ์วิจารณ์เพื่อลดผลการดำเนินงานในตลาดขาขึ้น แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งรวมถึง Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มสภาพคล่องในพอร์ตการลงทุน จากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจจากประเทศจีนจนถึงการลงมติ Brexit เหตุผลหลักสามประการสำหรับตำแหน่งเงินสดในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน

สภาพคล่องและโอกาส

วอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นผู้สนับสนุนการถือครองเงินสดและได้พาดพิงถึงการรักษารายได้ขั้นต่ำไม่ต่ำกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ในผลงานของ Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK A) อย่างไรก็ตามในตอนท้ายของปี 2015 เงินสดของ บริษัท โฮลดิ้งอยู่ที่ 72 พันล้านเหรียญ หนึ่งในข้อได้เปรียบที่สำคัญในการถือครองเงินสดโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มีความคิดริเริ่มคือสภาพคล่องที่ช่วยให้การซื้อสินค้ามีโอกาสเกิดขึ้นเมื่อการประเมินมูลค่าของ บริษัท ลดลงสู่ระดับที่น่าสนใจ ตัวอย่างของความได้เปรียบของสภาพคล่องคือการซื้อบัฟเฟตต์จำนวน 1 ล้านหุ้นของ Wells Fargo & Company (NYSE: WFC) โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีพ. ศ. 2552 ณ วันที่ 29 มิถุนายน 2559 Wells Fargo มีราคาอยู่ที่ 46 เหรียญต่อหุ้น หุ้น

สภาพคล่องจากการถือครองเงินสดยังแสดงถึงโอกาสในการซื้อโดยใช้แผนเฉลี่ยเฉลี่ยดอลล่าร์ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เห็นว่าแอ็ปเปิ้ลอิงค์ (NASDAQ: AAPL) มีมูลค่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจอาจจะใช้ค่าเฉลี่ยของดอลลาร์เป็นหุ้นโดยใช้ 25% ของจำนวนที่จัดสรรให้กับหุ้นในการซื้อครั้งแรก ประโยชน์ที่สำคัญของค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลลาร์คือการซื้อหุ้นจำนวนมากเมื่อราคาต่ำในขณะที่ราคาที่สูงขึ้นส่งผลให้เกิดการซื้อหุ้นสามัญที่ลดลงซึ่งจะช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยต่อหุ้น การสั่งซื้อครั้งต่อ ๆ ไปสามารถทำได้ตามกำหนดเวลาปกติเมื่อราคาลดลงหรือขึ้นอยู่กับการพัฒนาของ บริษัท

การถือครองเงินสดในพอร์ตการลงทุนอาจลดผลตอบแทนในขณะที่ตลาดให้ความสำคัญ แต่มูลค่าที่มั่นคงสามารถเป็นจุดยึดภายในพอร์ทการลงทุนเพื่อ จำกัด การสูญเสียระหว่างการลดลง 3. ตัวอย่างเช่นการลดลงของตลาด 20% ในผลงานที่ลงทุนอย่างเต็มที่จะทำให้เกิดผลขาดทุน 20% ด้วยการลดความเสี่ยงจากการทำตลาด 80% และเงินสด 20% ผลขาดทุนจากการดำเนินงานในตลาดเดียวกันจะทำให้ บริษัท ขาดทุนถึง 16% จำนวนเงินที่เหมาะสมของเงินสดที่ถืออยู่ในพอร์ทโฟลิโอจะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ในการลงทุนและความเสี่ยง แต่ความสามารถในการเบิกจ่ายเงินสดอาจทำให้เกิดความอุ่นใจซึ่งจะช่วยลดโอกาสในการขายเมื่อตลาดตื่นตระหนกเมื่อตลาดได้รับความผันผวน การเข้าถึงเงินสดในพอร์ทโฟลิโอในระหว่างที่เศรษฐกิจชะลอตัวอาจไม่จำเป็นต้องขายหุ้นหรือพันธบัตรในกรณีที่เกิดเหตุฉุกเฉินหรือค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้วางแผนไว้

ตลาดวัวผู้สูงอายุ

ตลาดวัวที่ยาวที่สุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์มีสัญญาณชะลอตัวลงรวมถึงสี่ไตรมาสติดต่อกันของรายได้ที่ลดลงใน S & P 500 และการหดตัวของอัตรากำไรอย่างรวดเร็วตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2016ในขณะเดียวกันอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ของ S & P 500 อยู่ที่ 24. 22 ซึ่งน้อยกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตราว 50% ณ วันที่ 24 มิถุนายน 2016 เมื่อเทียบกับฟองสบู่ดอทคอมในปี 2543 เมื่อ การประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมีมูลค่าสูงกว่าตลาดทั่วไปส่วนกลุ่มที่มีการป้องกันเช่นสาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภคมีการซื้อขายด้วยราคาที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก

โดยอ้างถึงปัจจัยเหล่านี้สำหรับท่าทีที่เป็นกลางเกี่ยวกับหุ้นในเดือนพฤษภาคมปีพ. ศ. 2516 โกลด์แมนแซคส์แนะนำแนวทางที่ระมัดระวังต่อหุ้นรวมถึงการเพิ่มระดับเงินสดในพอร์ตการลงทุน ตัวอย่างเช่นผู้ถือหุ้นที่มีสัดส่วนการถือครองเงินสด 10% อาจพิจารณาเพิ่มฐานะเงินสดเป็น 15 ถึง 20% โดยการลดความเสี่ยงของส่วนของผู้ถือหุ้นโดยการลดสัดส่วนการถือครองหลักทรัพย์ในปัจจุบันหรือจัดสรรเงินที่ได้รับจากหุ้นที่ขายออกไปเป็นเงินสด

การรอคอยที่สำคัญ

การถือครองเงินสดเป็นตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอจะเป็นประโยชน์สำหรับผู้ค้าที่มีความก้าวร้าวและนักลงทุนที่มีความอดทนน้อยลง ผู้ค้าเชิงรุกสามารถใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของพอร์ตการลงทุนในการซื้อสินค้าที่ฉวยโอกาสในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ สามารถเลือกลดความเสี่ยงโดยใช้กลยุทธ์การคำนวณค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลลาร์

การถือครองเงินสดสามารถทำให้ช่วงเวลาของความผันผวนสูงขึ้นได้มากขึ้นโดยการให้สมอเพื่อลดการแกว่งในมูลค่าของพอร์ตการลงทุน เงินสดยังเป็นการแก้ปัญหาสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหมุนเวียนออกจากตลาดหุ้นหลังจากที่ตลาดวัวโตเป็นเวลานานเนื่องจาก P / E ที่สูงทั่วทั้งตลาดความสัมพันธ์ของสินค้าโภคภัณฑ์กับหุ้นและความเสี่ยงในการซื้อพันธบัตรหรือใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล