ผู้ที่แสวงหาผลตอบแทนสูงในปี 2016 อาจถูกลงโทษ ตลาดตราสารหนี้ขยะได้รับความเดือดร้อนเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ผู้จัดการเงินจำนวนมากที่มีฐานสินทรัพย์สุทธิที่มีขนาดใหญ่ยังคงย้ายเข้ามาในพื้นที่นี้รู้สึกราวกับว่าการลงโทษได้รับการ overdone นี่เป็นเหมือนการขับรถไปตามทางน้ำตกและพิจารณาว่าภาพนิ่งอาจหันกลับจากจุดเริ่มต้นของคุณ การฟื้นตัวของรูปตัว V มีน้อยมาก หากคุณใช้การจัดการเงินโปรดดูที่ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สินทรัพย์สุทธิ คนที่จัดการเงิน 50 ล้านเหรียญอาจดีกว่าในการสำรวจตลาดที่วุ่นวายกว่าที่มีคนจัดการ 4 พันล้านดอลลาร์

เพียงแค่แสวงหาผลตอบแทนสูงโดยไม่เข้าใจว่ามีอะไรเกิดขึ้นบ้างในตลาดหรือในเศรษฐกิจโลกสำหรับเรื่องนั้นจะเป็นผลร้ายแรงเท่านั้น โปรดจำไว้ว่าผู้จัดการเงินรายใดสามารถส่งมอบในตลาดวัวได้เช่นเดียวกับที่เราเคยเป็นพยานในช่วงปีพ. ศ. 2552-2557 มีเพียงส่วนน้อยของผู้จัดการเงินเท่านั้นที่สามารถส่งมอบผลตอบแทนที่เป็นบวกในตลาดด้านข้างหรือตลาดหมีได้ อัตราดอกเบี้ยผิดนัดในปัจจุบันอยู่ที่ใต้ของ 3% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 4. 5% อยู่ในสภาพแวดล้อมที่อุตสาหกรรมการก่อการร้ายมูลค่า 1 ล้านล้านเหรียญจะล้มเหลวในช่วงปลายปี กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณควรคาดหวังให้อัตราการผิดนัดหนี้สูญของพันธบัตรขยะจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ พันธบัตรขยะ: เสี่ยงเกินไปในปี 2016? )

เหตุผลเดียวที่ทำให้อุตสาหกรรมนี้รอดชีวิตมาได้นานคืออัตราดอกเบี้ยต่ำและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ถูกล็อคไว้ในราคาน้ำมัน แต่น่าเสียดายที่อัตราดอกเบี้ยต่ำนำไปสู่การมากเกินไปหนี้ที่ frackers เหล่านี้จะไม่สามารถที่จะชำระคืนหลังจากที่สัญญาฟิวเจอร์สส่วนใหญ่หมดอายุในฤดูร้อนนี้ กับอิหร่านเข้ามาในเรือและซาอุดิอาระเบียรักษาผลิตเพื่อขโมยส่วนแบ่งการตลาดอุปทานจะยังคงอุดมสมบูรณ์ ที่สำคัญกว่าความต้องการลดลงเรื่อย ๆ ราคาน้ำมันจะไม่ฟื้นตัว และอาจถึง 20 เหรียญต่อบาร์เรลภายในสิ้นปีนี้ หากเป็นกรณีนี้จะทำให้ความพยายามล้มเหลวและตลาดตราสารหนี้ขยะจะมีประสบการณ์ในการคำนวณวันสำคัญทางประวัติศาสตร์ จากสถานการณ์เหล่านี้คุณจะลงทุนอย่างไร? เราจะทำอย่างไร แต่ก่อนอื่นเรามาดูวิธีการที่จะไม่ลงทุน

-> -

ตราสารหนี้ ETF ที่เป็นอันตราย

The iShares iBoxx $ พันธบัตรตราสารหนี้คุณภาพสูง (HYG HYGiSH iBoxx HYCB87 99 + 0. 01% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 > กองทุน ETF มีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ 5.95% และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.50% อยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยของ ETF อย่างไรก็ตาม HYG มีค่าเสื่อมราคา 11. 86% ในช่วงปีที่ผ่านมา นี่อาจดูเหมือนประสิทธิภาพที่ไม่ดี แต่ก็ไม่มีอะไรเทียบกับสิ่งที่คุณกำลังจะได้เห็นในปีหน้า หลีกเลี่ยง HYG ที่ค่าใช้จ่ายทั้งหมด (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ เป็นพรรคที่มีการซื้อขายพันธบัตรขยะหรือไม่? ) ตราสารหนี้ SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0 05% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ปัจจุบันมีอัตราผลตอบแทน 6. 62% และมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.40% ลดลงจากปีที่ผ่านมา 21.2% อีกครั้งหนึ่งคัดท้ายชัดเจนค่าใช้จ่ายทั้งหมด ตัวเลือก ETF ที่ดีกว่า

หากคุณต้องการลงทุนในพันธบัตรในขณะที่เก็บรวบรวมผลกำไรในขณะนี้อยู่ที่ 3. 47% ให้พิจารณา iShares iBoxx $ Invst Grade Corporate Bond (LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121 16 + 0 03% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) มันมาพร้อมกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของ 0. 15% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ ETF LQD ปรับตัวลดลง 5. 84% ในช่วงปีที่ผ่านมาและอาจเลื่อนไปในลักษณะเดียวกันในปีหน้า แต่เมื่อเทียบกับตัวเลือกการลงทุนอื่น ๆ ที่มีอยู่จะมีลักษณะและความรู้สึกเหมือนกับวิ่งกลับบ้าน นอกจากนี้คุณยังรู้สึกคุ้มค่ากับค่าเฉลี่ยของค่าเงินดอลล่าร์ซึ่งอาจนำไปสู่การได้รับ หากต้องการความปลอดภัยเพิ่มขึ้น แต่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าเล็กน้อย 2. 61% แล้วดูที่พันธบัตรการคลังรายปีของ iShares 20+ (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 11 + 0 37%

สร้างแล้ว กับ Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งมาพร้อมกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำสุด 0.15% TLT ปรับลดลง 7. 04% ในปีที่ผ่านมา แต่น่าจะเป็นเที่ยวบินที่ปลอดภัยและมีการจัดอันดับ AAA 100% ในปีหน้าซึ่งอาจส่งผลให้ตลาดหมีแข็งค่าในขณะที่ยังให้ผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย การเปิดเผย: ฉันมีตำแหน่งทางอ้อมยาวใน TLT (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ภาพรวมของ TLT ETF .) หากต้องการฝากขายสั้น ๆ ให้ดู ProShares Short High Yield (SJB SJBPSh Shr Hgh Yld23 16 + 0 07%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) นี่คืออันตรายที่นี่ไม่ได้เป็นของเหลว ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงในปีนี้ฤดูร้อนได้ล่าสุดเมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น ในฐานะที่เป็น ETF ผกผันไม่มีผลตอบแทนและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงที่ 0.95% ในทางกลับกัน SJB ชื่นชม 4. 43% ในช่วงปีที่ผ่านมาและน่าจะมีศักยภาพที่จะเพิ่มขึ้น 30% ในปีหน้า ซึ่งส่วนใหญ่แล้วจะเห็นได้ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ การเปิดเผยข้อมูล: ฉันเป็นเจ้าของ SJB บรรทัดล่าง ตลาดตราสารหนี้ขาดไม่ได้อยู่บนน้ำแข็งแห้ง หลีกเลี่ยง HYG และ JNK ถ้าคุณต้องการลงทุนในหุ้นกู้คุณจะดียิ่งขึ้นใน LQD ไม่ต้องกังวลกับความแตกต่างของผลผลิต - ผลผลิตสูงคือกับดัก หากต้องการความปลอดภัยสูงสุดให้ไปที่ TLT และหากต้องการฝากพันธบัตรขยะสั้น ๆ คุณอาจต้องการศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับ SJB (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่:

ทำไมต้องมีการตั้งชื่อว่า Junk Bonds ตอนนี้

.) Dan Moskowitz เป็นเจ้าของหุ้นของ SJB เขาเป็นเจ้าของ TLT ทางอ้อม