แนวคิดของการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิน้อยกว่ามูลค่าปัจจุบันของ Benjamin Graham มาแล้ว วิธีการง่ายมาก เขาแนะนำให้คุณคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิในปัจจุบันของ บริษัท มูลค่านี้เป็นเพียงสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท หักหนี้สินทั้งหมด ไม่มีการเพิ่มมูลค่าใด ๆ สำหรับสินทรัพย์ที่มีอายุการใช้งานใด ๆ เลย เมื่อมูลค่าตลาดของ บริษัท มีการซื้อขายน้อยกว่าสองในสามของสินทรัพย์หมุนเวียนเดิมพันเกรแฮมชี้ให้เห็นว่านี่เป็นโอกาสอันดีที่นักลงทุนควรจะซื้อหุ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ 5 หุ้นมูลค่า Ben Graham Love Love )

เกรแฮมใช้วิธีนี้เป็นเวลา 30 ปีและสร้างสถิติที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อย ๆ ถึง 20% ทุกปี ในหนังสือเล่มล่าสุดของเขา "Deep Value" Tobias Carlisle ศึกษาหุ้นที่ซื้อขายได้น้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม 2526 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2551 และพบว่ากลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีตลาดประมาณร้อยละ 22 ต่อปี นักยุทธศาสตร์ด้านทุนจดทะเบียนของเจมส์มอนเทียร์มีผลเหมือนกันเมื่อมองไปที่การซื้อหุ้นสุทธิสุทธิในตลาดที่พัฒนาแล้วตั้งแต่ปี 1985 ถึงปี 2550 หุ้นที่มีการซื้อขายสินทรัพย์หมุนเวียนมีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนี 17%

ฉันใช้การตัดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่เป็นปัจจุบันหรือน้อยกว่าในวิธี net-net ของฉันเพื่อประเมินมูลค่าหุ้น เป็นเรื่องยากที่จะหา บริษัท ที่ต่ำกว่าสองในสามของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่แท้จริงดังนั้นฉันจึงผ่อนคลายกฎน้อย การวิจัยและการทดสอบของฉันเองแสดงให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนของ U. S ต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิในปัจจุบันที่ปรับปีละ 23% โดยเฉลี่ยต่อปีตั้งแต่ปี 2000 จนถึง 4 ธันวาคม 2015

ไม่ใช่สำหรับทุกคน

แม้ว่าจะเป็นวิธีการที่ประสบความสำเร็จในการลงทุนในหุ้น แต่ก็ไม่ใช่สำหรับทุกคน หุ้นมูลค่าสินทรัพย์สุทธิมีแนวโน้มที่จะเป็นสิ่งมีชีวิตที่น่าเกลียดมาก พวกเขามีราคาถูกเพราะธุรกิจน่ากลัวและไม่มีใครอยากเป็นเจ้าของหุ้น คุณจะเห็นจำนวนมากของ บริษัท ขนาดเล็กและมากของพวกเขาจะ illiquid และยากที่จะค้า พอร์ตโฟลิโอของคุณอาจมีความผันผวนมากกว่าดัชนีที่กว้างขึ้นโดยมีหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของบางครั้งมีการแกว่งราคาในวันขนาดใหญ่ แม้ว่าผลการดำเนินงานในระยะยาวของการเป็นเจ้าของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิในปัจจุบันค่อนข้างดี แต่นักลงทุนจำนวนมากพบว่าการถือครองหุ้นผันผวนที่น่าเกลียดไม่ดีและไม่เป็นที่นิยมถือเป็นเรื่องที่ไม่น่าพอใจ

เพื่อให้คุณได้ทราบว่ามีปัญหาอะไรบ้างในการต่อรองราคาสินทรัพย์สุทธิในปัจจุบันฉันต้องการตรวจทานหุ้น 3 หุ้นที่มีมูลค่าซื้อขายน้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิในปัจจุบัน ชอบมากที่สุดหุ้นสินทรัพย์ต่อหุ้นปัจจุบันพวกเขาจะไม่รักธุรกิจเป็นที่น่ากลัวและแทบไม่มีใครอยากเป็นเจ้าของพวกเขาในขณะนี้

ธุรกิจที่ไม่ดีในปัจจุบัน

บริษัท Geospace Technologies Corporation (GEOS) ผลิตเครื่องมือและอุปกรณ์เกี่ยวกับแผ่นดินไหวสำหรับอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซในประเทศสหรัฐอเมริกาแคนาดาโคลัมเบียรัสเซียและสหราชอาณาจักรอุปกรณ์ดังกล่าวถูกใช้โดย บริษัท สำรวจและผลิตเพื่อสำรวจแหล่งน้ำมันและก๊าซ ขณะนี้น้ำมันอยู่ในระดับต่ำมากไม่มี บริษัท ใดที่กำลังสำรวจน้ำมันมากนัก ธุรกิจแย่มากที่ซีอีโอไม่อาจคาดเดาได้ในการปล่อยรายได้เมื่อเร็ว ๆ นี้ CEO Rick Wheeler อธิบายว่า "ปีงบประมาณ 2015 ของเราได้เป็นตัวแทนของปีที่ท้าทายที่สุดในประวัติศาสตร์ของ บริษัท ของเรา เนื่องจากสภาวะตลาดแย่ลงเรื่อย ๆ ตลอดทั้งปีไตรมาสที่สี่ของเราประสบปัญหาความต้องการผลิตภัณฑ์แผ่นดินไหวของเราอย่างรวดเร็ว "

อะไรคือสิ่งที่จำเป็นต้องเกิดขึ้นสำหรับราคาน้ำมันที่จะขึ้นไป?

) เขาไม่สบายใจมากขึ้นในปี 2016 โดยกล่าวว่า" เราเชื่อว่าการใช้จ่ายในการสำรวจคลื่นไหวสะเทือนแบบนี้ลดลง มีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงปีพ. ศ. 2560 และเราคาดว่าความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์การสำรวจแผ่นดินไหวในประเทศใด ๆ ในอนาคตจะไม่ดีขึ้น "การบอกว่านักลงทุนมีความรู้สึกแย่ ๆ ในแง่ลบเนื่องจากหุ้นลดลงเกือบ 60% ในปีนี้ มุมมองที่ลึกลงไปของ บริษัท บอกเราว่าแนวโน้มและเงื่อนไขที่ไม่ดีได้สร้างมูลค่าสุทธิในปัจจุบันขึ้น Geospace มีสินทรัพย์หมุนเวียนอยู่ที่ 205 ล้านเหรียญ หนี้สินรวมอยู่ที่ 17 เหรียญเท่านั้น 4 ล้านบาทดังนั้นมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท อยู่ที่ 187 เหรียญ 6 ล้าน Geospace มียอดการตลาดรวม 146 ราย 1 ล้าน หุ้นซื้อขายในราคาเพียง 75% ของมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนและมีคุณสมบัติเป็นเรื่องต่อรองราคา

Transworld Entertainment Corporation (TWMC

TWMCTrans World Entertainment Corp 1. 80-5. 26%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) อาจจะดีกว่า ในธุรกิจที่เลวร้ายที่สุดสำหรับยุคนี้ พวกเขาดำเนินธุรกิจร้านค้าปลีก 308 แห่งในสหรัฐฯและเปอร์โตริโกที่ขายเพลงและวิดีโอ ข้อเสนอพิเศษออนไลน์ได้บดบังหมวดหมู่เหล่านี้และ Transworld กำลังอยู่ในระหว่างการรีมิกซ์สินค้าเพื่อแลกกับสินค้าที่มีแนวโน้ม ช้า แต่แน่นอนว่ามันกำลังทำงานเป็นแฟนของดร. ใคร Harry Potter และ "fandoms" อื่น ๆ กำลังค้นพบร้านค้า พวกเขายังได้เพิ่มข้อเสนอของพวกเขาอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคและการผสมจะดีขึ้น ในรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสล่าสุด Transworld กล่าวว่ายอดขายสาขาเดิมในกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 35% และคิดเป็นสัดส่วน 32% ของยอดขายรวม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: การเล่นลดลงของผู้ค้าปลีกแบบดั้งเดิม) Transworld ยังคงสูญเสียเงินและนักลงทุนมีความสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะยาวของ บริษัท ร้านค้าปลีกมีสินทรัพย์หมุนเวียนอยู่ที่ 225 เหรียญ 4 ล้านบาทและหนี้สินรวม 87 เหรียญ 3 ล้านบาทดังนั้นมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนจึงอยู่ที่ 138 เหรียญสหรัฐฯ 1 ล้าน ส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท คือ 116 เหรียญ 4 ล้านบาทเพื่อให้หุ้นในปัจจุบันมีมูลค่าสุทธิตามราคาตลาดประมาณร้อยละ 84 ของมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียน บรรทัดล่าง การลงทุนในการต่อรองราคาสินทรัพย์สุทธิในปัจจุบันเป็นวิธีการที่ประสบความสำเร็จในการลงทุน แต่ไม่ใช่สำหรับทุกคน โดยใช้แนวทางนี้คุณจะเป็นเจ้าของผลงานของ บริษัท ที่มีความผันผวนมักไม่คล่องและไม่รู้จักส่วนใหญ่ที่กำลังประสบปัญหาเมื่อซื้อทำงานได้ดีในอดีต แต่คุณจะต้องมีความอดทนและมีวินัยในการทำงาน

ผู้แต่งถือครองหุ้นใน GEOS และ TWMC ในขณะที่เขียน