a:

นักลงทุนมูลค่าควรจัดสรรสินทรัพย์บางส่วนให้กับอุตสาหกรรมการบินด้วยเหตุผลสองประการด้วยกัน ประการแรกธรรมชาติของอุตสาหกรรมตาข่ายดีกับการลงทุนมูลค่า ประการที่สองการประเมินมูลค่าการลงทุนของ บริษัท สายการบินได้รับการแสดงให้เห็นว่าเป็นเครื่องมือที่เป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนในการเลือกการลงทุนในตราสารทุนที่มีกำไร

นักลงทุนมูลค่าพยายามที่จะระบุหุ้นที่ถูกประเมินมูลค่าต่ำและผู้ลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้ราคาที่เหมาะสม ตัวชี้วัดการประเมินส่วนได้เสียขั้นพื้นฐานที่นักลงทุนส่วนใหญ่นิยมใช้กันมากคืออัตราส่วนราคาต่อหนึ่ง (P / B)

อัตราส่วน P / B คือการเปรียบเทียบมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท หรือราคาหุ้นกับมูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้น มูลคาตามบัญชีของสวนของผูถือหุนคํานวณโดยการตัดทอนมูลคาตามบัญชีของหนี้สินรวมจากมูลคาตามบัญชีของสินทรัพยที่มีตัวตนทั้งหมด โดยปกติแล้วจะไม่รวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน นักลงทุนสามารถขอรับมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์และมูลค่าตามบัญชีของหนี้สินได้จากการดูงบดุลล่าสุดของ บริษัท

การประเมิน P / B มีความเหมาะสมที่สุดสำหรับการประเมิน บริษัท ที่ใช้เงินทุนมากและมีสินทรัพย์ที่มีตัวตนเป็นจำนวนมาก โครงสร้างและการดำเนินงานของ บริษัท สายการบินมีคุณสมบัติครบถ้วนในการนับทั้งสองทำให้ดูเหมือนว่าพวกเขาเป็นผู้สมัครที่ดีเยี่ยมในการวิเคราะห์โดยใช้อัตราส่วน P / B นอกจากนี้ บริษัท สายการบินมักจะไม่อยู่ภายใต้หลายปัจจัยหลักที่สามารถบิดเบือนการคำนวณ P / B สิ่งที่อาจทำให้บิดเบือนอัตราส่วน P / B ได้อย่างมีนัยสำคัญคือ บริษัท ที่มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจำนวนมากการเข้าซื้อกิจการบ่อยครั้งและการซื้อหุ้นคืนบ่อยครั้งและมากเกินไป ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้เป็นลักษณะเฉพาะของ บริษัท สายการบิน การได้มาโดย บริษัท สายการบินรายใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีนัยสำคัญสำหรับเงินจำนวนมาก แต่ไม่ค่อยมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นบ่อยครั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง

การใช้อัตราส่วน P / B เป็นเกณฑ์การคัดเลือกที่ดีในการเลือกลงทุนในอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่นสองในห้าอันดับปัจจุบันของสายการบินหุ้น, Southwest Airlines และ Delta Airlines, นอกจากนี้ยังมีสองสายการบินหุ้นที่มีอัตราส่วน P / B ต่ำสุดแต่ละคนมีอัตราส่วน P / B เพียง> 3

มูลค่า นักลงทุนมักยืนยันการประเมินผลการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นโดยการดูเมตริกการประเมินผลหลักอื่น ๆ เช่นอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) หรืออัตราส่วนราคา / กำไรต่อการเติบโต (PEG) เมตริกอื่นที่มักใช้ร่วมกับอัตราส่วน P / B คือผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เงินปันผลเป็นอีกองค์ประกอบหนึ่งที่ควรพิจารณาในการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นดังนั้นนักลงทุนจึงพิจารณาอัตราผลตอบแทนของเงินปันผลหรืออัตราการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท

เมื่อมองไปที่ตัวชี้วัดการประเมินสต็อคใด ๆ นักวิเคราะห์และนักลงทุนให้ความสนใจกับสิ่งที่แนวโน้มทางประวัติศาสตร์สำหรับค่าเมตริกเป็นของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งทั้งในช่วงหลายปีและภายในปีงบประมาณล่าสุด