การให้ความสำคัญกับความเสี่ยงจะเป็นตัวกำหนดความก้าวร้าวของนักลงทุนที่ต้องการอยู่กับสินทรัพย์ที่รวมอยู่ในพอร์ตการลงทุน นักลงทุนควรตระหนักถึงความสามารถในการยอมรับความเสี่ยงของตนเองเมื่อสร้างพอร์ตการลงทุน โดยทั่วไปความเสี่ยงในการลงทุนลดโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูง พอร์ตโฟลิโอที่มีความเสี่ยงสูงจะช่วยให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ด้วยความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียได้เป็นอย่างมาก
ความเสี่ยงจากการแลกกลับเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ (MPT) MPT ใช้มาตรการความเสี่ยงทางสถิติในการสร้างพอร์ตโฟลิโอเพื่อหาส่วนผสมที่เหมาะสมของสินทรัพย์ ตามทฤษฎีนี้เป็นไปได้ที่จะสร้างขอบเขตที่มีประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่เพิ่มความเป็นไปได้สำหรับผลตอบแทนในขณะที่ลดความเสี่ยงโดยรวมสำหรับพอร์ตการลงทุน ชายแดนที่มีประสิทธิภาพคือการแสดงกราฟฟิกแบบโค้งของการรวมกันของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอ การผสมผสานของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำมีโอกาสเกิดผลตอบแทนน้อยกว่า สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้มากที่สุด MPT อาศัยการกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์เพื่อกำหนดเขตแดนที่มีประสิทธิภาพสำหรับกลุ่มของสินทรัพย์
นักลงทุนแต่ละรายอาจมีระดับความเสี่ยงแตกต่างกัน ความอดทนต่อความเสี่ยงคือระดับความแปรปรวนของผลตอบแทนที่นักลงทุนยอมให้อยู่ในพอร์ทโฟลิโอ ด้านหนึ่งของการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอคือขอบฟ้าเวลาสำหรับพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่อายุน้อยกว่าอาจเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากกว่านักลงทุนที่ใกล้เกษียณอายุ นักลงทุนที่อายุน้อยกว่ามีเวลามากพอที่จะสร้างผลงานก่อนที่จะเกษียณอายุและดังนั้นจึงสามารถที่จะก้าวร้าวมากขึ้นในการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น