a:

แม้ว่าเมตริกอัตราผลตอบแทนภายในจะได้รับความนิยมในหมู่ผู้จัดการฝ่ายธุรกิจ แต่ก็มีแนวโน้มที่จะเกินความสามารถในการทำกำไรของโครงการและอาจนำไปสู่ความผิดพลาดในการตั้งงบประมาณรายได้ อัตราผลตอบแทนภายในที่ได้รับการแก้ไขชดเชยข้อบกพร่องนี้และช่วยให้ผู้จัดการสามารถควบคุมอัตราการลงทุนต่อจากกระแสเงินสดในอนาคตได้มากขึ้น

ข้อเสียที่สำคัญของอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)

การคำนวณ IRR ทำหน้าที่เหมือนอัตราการเติบโตแบบผสมผสาน จะต้องลดการเติบโตจากการลงทุนครั้งแรกนอกเหนือจากกระแสเงินสดที่นำกลับมาใช้ใหม่ อย่างไรก็ตาม IRR ไม่ได้วาดภาพที่สมจริงเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่จะสูบกลับเข้าสู่โครงการในอนาคตได้อย่างไร

กระแสเงินสดมักถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ในราคาทุนไม่ใช่อัตราเดียวกับที่เกิดขึ้นในตอนแรก IRR คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตจะยังคงที่จากโครงการต่อโครงการ เป็นเรื่องง่ายมากที่จะคุยโวมูลค่าที่มีศักยภาพในอนาคตกับตัวเลข IRR ขั้นพื้นฐาน

ปัญหาที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งกับ IRR เกิดขึ้นเมื่อโครงการมีช่วงเวลาที่มีกระแสเงินสดเป็นบวกและลบ ในกรณีเหล่านี้ค่า IRR จะมีจำนวนมากกว่าหนึ่งหมายเลขทำให้เกิดความไม่แน่นอนและความสับสน

ข้อดีของการปรับอัตราผลตอบแทนภายใน (MIRR)

MIRR ช่วยให้ผู้จัดการโครงการสามารถเปลี่ยนอัตราการเติบโตที่ได้รับการคาดเดาจากระยะหนึ่งไปอีกขั้นหนึ่งในโครงการ วิธีที่พบมากที่สุดคือการป้อนค่าใช้จ่ายโดยประมาณโดยประมาณของเงินทุน แต่มีความยืดหยุ่นในการเพิ่มอัตราการลงทุนอีกครั้งที่คาดไว้

นอกจากนี้ MIRR ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างโซลูชันหนึ่ง ๆ เพื่อลดปัญหา IRR หลายตัว