ในการสร้างนักลงทุนนักลงทุนต้องพิจารณาถึงสินทรัพย์ประเภทต่างๆรวมทั้งหลักทรัพย์แปลงสภาพ ความปลอดภัยที่แปลงสภาพเป็นตราสารหนี้หรือหุ้นบุริมสิทธิที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ได้ โดยทั่วไปเจ้าของรถแปลงสภาพจะกำหนดว่าจะต้องมีการแปลงเมื่อไหร่ แต่ในบางกรณี บริษัท มีสิทธิ์ที่จะกำหนดว่าจะเกิด Conversion ขึ้นเมื่อใด

เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้หลักทรัพย์แปลงสภาพเป็นช่องพิเศษเฉพาะ ราคาขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดรวมทั้งอุปสงค์และอุปทาน บริษัท ออกหลักทรัพย์แปลงสภาพเพื่อหาเงินได้อย่างรวดเร็วและอันดับเครดิตมีความมั่นคงขึ้นอยู่กับความมั่นคงทางการเงินของ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ บริษัท เอสยูวีจำนวนมากที่ออกโดย บริษัท อื่นอาจมีปัญหากับการเสนอขายหุ้นหรือพันธบัตรแบบดั้งเดิม หลักทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีอันดับความน่าเชื่อถือในการลงทุนต่ำกว่า ดังนั้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนการเสนอขายหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่มีการให้คะแนนทางการเงินต่ำจะให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและมีเงื่อนไขการแปลงที่ดีขึ้น (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่ การทำงานของการจัดการพอร์ตการลงทุนตราสารทุน .)

การแปลงเป็นอย่างไรบ้าง?

หลักทรัพย์แปลงสภาพส่วนใหญ่มีสูตรการแปลงคงที่ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรแปลงสภาพมูลค่า 1,000,000 บาทจะออกพร้อมกับอัตราดอกเบี้ย 1. 5% เมื่อหุ้นของ บริษัท ซื้อขายอยู่ที่ 10 เหรียญ เจ้าของพันธบัตรมีสิทธิแปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นสามัญได้ 50 หุ้นเมื่อราคาอยู่ที่หรือสูงกว่า 20 เหรียญ อย่างไรก็ตามบางแปลงมีอัตราการแปลงสภาพตามราคาตลาดที่ผันผวน กลยุทธ์นี้ช่วยให้ บริษัท สามารถบริหารเวลาและจำนวนหุ้นสามัญที่จะออกได้

วิธีการซื้อ Convertibles

สามารถซื้อหลักทรัพย์ประเภทแปลงสภาพได้ทุกประเภท แต่ก็ไม่ใช่ตลาดที่มีประสิทธิภาพและเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการกำหนดราคาที่เหมาะสม โดยทั่วไปควรซื้อกองทุนรวมแบบเปิดหรือแบบปิดที่ให้การจัดการที่ใช้งานอยู่ นอกจากนี้ยังมีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่แปลงสภาพและผู้จัดการกองทุนส่วนบุคคลบางรายรวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพในพอร์ตการลงทุนของตน ( . .

) Convertibles ซึ่งหุ้นของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ไม่ซื้อขายที่ราคาหรือสูงกว่าราคาที่กำหนดไว้มีแนวโน้มที่จะมีราคาสูงกว่าและมีการค้าขายมากกว่า พันธบัตร เหล่านี้มักเรียกว่า busted convertibles เมื่อราคาหุ้นของ บริษัท มีการซื้อขายหรือเกินกว่าราคาแปลงสภาพหลักทรัพย์มีแนวโน้มที่จะทำตัวเหมือนหุ้นและการค้าให้สอดคล้องกับราคาหุ้นของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ ระหว่าง busted และ equity เป็น convertibles ที่มีความสมดุลซึ่งมีความเสี่ยงด้านทุนบางส่วนที่ได้รับการผ่อนปรนโดยการจ่ายดอกเบี้ย

ความเสี่ยงและผลตอบแทนของกองทุนเปิดหรือปิดท้ายขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์ที่แท้จริงที่ผู้จัดการถืออยู่ในพอร์ตการลงทุน กองทุนบางแห่งลงทุนเฉพาะในสหรัฐฯเท่านั้นขณะที่บางแห่งถือหลักทรัพย์จากทั่วโลก นอกจากนี้หลายกองทุนปิดท้ายซึ่งอาจมีการซื้อขายที่มีส่วนลดมีผลตอบแทนที่น่าสนใจมากขึ้นเนื่องจากผู้จัดการใช้ประโยชน์จากพอร์ตการลงทุนของตนได้ถึง 30% แต่ในการแลกเปลี่ยนกองทุนเหล่านี้มีความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากราคาของพวกเขาจะผันผวนกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

การใช้ Convertibles ใน Portfolio ของคุณ

การกลับมาของกองทุนแปลงสภาพมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามส่วนของผู้ถือหุ้นแทนที่จะเป็นตลาดตราสารหนี้ ตาม Morningstar กองทุนเปิดแปลงสภาพเฉลี่ยเปิดลดลงประมาณ 33% ในปี 2551 เมื่อเทียบกับ S & P 500 ซึ่งลดลง 37% อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดฟื้นตัวขึ้นในปีพ. ศ. 2552 และปี 2553 กองทุนเปิดได้เพิ่มขึ้นประมาณ 41% และ 17% ดีกว่า S & P 500 ซึ่งมีผลตอบแทนประมาณ 26% และ 15%

ในอดีตกองทุนรักษาความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้มีความสัมพันธ์กับหุ้นและความสัมพันธ์เชิงลบกับ U. S. Treasuries ในพอร์ตลงทุนมีแนวโน้มที่จะทำตัวเหมือนหุ้นกู้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง การจัดสรร 3-5% ของพอร์ทโฟลิโอของคุณสามารถให้รายได้รวมทั้งช่วยจัดการความเสี่ยงของหุ้นและลดความผันผวน

ด้านล่าง

ในฐานะที่เป็นระบบรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดนั้นเอสยูวีสามารถช่วยกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณและให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นซึ่งจะช่วยลดรายได้จากพันธบัตร