อัตราดอกเบี้ยที่เสนอโดย London LIBOR คืออัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่สำคัญที่สุดในโลกซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงสำหรับตราสารทางการเงินและผลิตภัณฑ์สินเชื่อซึ่งมีมูลค่าหลายร้อยล้านล้าน โลก. LIBOR ซึ่งเป็นอัตราการใช้งานได้หลายรูปแบบทำให้ฐานเงินกู้ยืมของกองทุนระยะสั้นที่ไม่มีหลักประกันระหว่างธนาคารขนาดใหญ่ในตลาดระหว่างธนาคารและการคำนวณอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกในรูปแบบต่างๆของเงินให้สินเชื่อ จนถึงวันที่ 31 มกราคม 2014 LIBOR มีคำนำหน้ากับ BBA หรือ BBA LIBOR เนื่องจากเป็นสมาคมธนาคารอังกฤษ (BBA) อย่างไรก็ตามในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2014 Intercontinental Exchange Benchmark Administration Administration ได้รับการบริหารจัดการ LIBOR โดยเปลี่ยนเป็น LIBOR ของ ICE

ต้นกำเนิดของ LIBOR ย้อนกลับไปเมื่อปลายทศวรรษที่ 1960 เมื่อ Minos Zombanakis นายธนาคารกรีกได้จัดเงินกู้รวมมูลค่า 80 ล้านเหรียญสำหรับอิหร่านอิหร่านจากสาขาในกรุงลอนดอนที่เพิ่งเปิดใหม่ ผู้ผลิตฮันโนเวอร์ (ปัจจุบันเป็นส่วนหนึ่งของ JPMorgan Chase) เงินกู้ยืมดังกล่าวมีส่วนเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายในการระดมทุนที่รายงานโดยธนาคารอ้างอิงเพียงไม่กี่แห่ง ระบบนี้ได้รับการพัฒนาและนำมาใช้ในปีพ. ศ. 2529 โดยสมาคมธนาคารของอังกฤษ (BBA) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการกำกับและการเก็บรวบรวมข้อมูล (การอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: บทนำสู่ LIBOR) n

คำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของ LIBOR เกิดขึ้นเป็นครั้งแรกในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปีพ. ศ. 2550 เมื่อมีอัตราการปฏิบัติตามมาอย่างฉับพลันและไม่อยู่ในแนวเส้นตลาดโดยให้อัตราและราคาในตลาดอื่น ๆ ในปีต่อ ๆ ไปหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินและหน่วยงานของรัฐบางแห่งได้พิจารณาการจัดการกับ LIBOR ที่ถูกกล่าวหา กระบวนการสืบสวนสอบสวนเหล่านี้ได้เปิดเผยจุดอ่อนหลายประการของ LIBOR ซึ่งท้าทายความน่าเชื่อถือเป็นมาตรฐาน ข้อสังเกตหลักคือ

การใช้ข้อมูลธุรกรรมสำหรับการส่ง LIBOR ลดลง

การส่งข้อมูลที่รวบรวมอัตราถูก "ภายใต้การจัดการ" โดยธนาคารเนื่องจากการจัดการดังกล่าวอาจช่วยให้พวกเขาสร้างความน่าเชื่อถือทางการเงินที่ดีขึ้นหรือปรับปรุงตำแหน่งการซื้อขายของตน

ระบบการบริหารงานของ LIBOR มีช่องโหว่ที่ทำให้ธนาคารมีส่วนร่วมสามารถจัดทำงบประมาณได้เพื่อให้เหมาะสมกับพวกเขา ระบบการกำกับดูแลขาดความโปร่งใสและความรับผิดชอบที่เพียงพอทำให้เกิดความพยายามในการจัดการซ้ำ

แม้ว่าจะเป็นที่ประจักษ์ชัดว่ามีการกระทำผิดอย่างร้ายแรงบางอย่างเกี่ยวกับการยื่น LIBOR แต่ไม่มีอะไรที่สำคัญมากจนกระทั่งถึงปี 2012 เมื่อเห็นได้ชัดว่าธนาคารมีการใช้อิทธิพลของตนในทางที่ผิดเกี่ยวกับ LIBOR การสืบสวนเกี่ยวกับการบังคับใช้ LIBOR ที่ถูกกล่าวหาได้ริเริ่มขึ้นในธนาคารมากกว่าหนึ่งโหล โดยมีรายชื่อที่เกี่ยวข้องกับ Barclays Bank plc (LON: BARC), UBS (NYSE: UBS

• UBSUBS Group Inc.17. 05-0. 18%
• สร้างโดย Highstock 4. 2. 6
• ), Royal Bank of Scotland (LON: RBS), HSBC (ADR, NYSE: HSBC

HSBCHSBC Hldgs. 26-0. 19% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America (NYSE: BAC BACBank of America Corp27 75-0. 25% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ), ซิตี้กรุ๊ป (NYSE: C CCITIGroup Inc73 80-0. 34% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), Credit Suisse, Lloyds (LON: LLOY), WestLB และ Deutsche Bank (XETRA: DBK) . ในเดือนมิถุนายนปี 2012 ธนาคาร Barclays ถูกปรับเป็นเงิน 59 ปอนด์ 5 ล้านโดย Financial Services Authority (FSA) สำหรับความล้มเหลวที่เกี่ยวข้องกับ LIBOR และ EURIBOR ตามพระราชบัญญัติบริการทางการเงินและการตลาด 2000 ส่วนใหญ่ระหว่างปีพ. ศ. 2548 ถึง พ.ศ. 2552 นับตั้งแต่ที่บาร์เคลย์เห็นด้วยกับการตั้งถิ่นฐานก่อนหน้านี้ ออกไปเป็น 59 ปอนด์ 5 ล้านหลังจากส่วนลด 30% นอกจากนี้ Barclays ยังถูกปรับค่าปรับเป็นจำนวน 360 ล้านเหรียญสหรัฐโดยเจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯเพื่อแจ้งเรื่องการปลอมแปลงและการรายงานเท็จของ EURIBOR และ LIBOR ระหว่างปีพ. ศ. 2548 ถึง พ.ศ. 2552 (อ่านที่เกี่ยวข้อง: ICE LIBOR คืออะไรและใช้สำหรับอะไร?) คำแนะนำของ Wheatley (ซึ่งเป็นเพียงหนึ่งในการสืบสวนจำนวนมาก) นายกฯ แห่งกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรได้มอบหมายให้นาย Martin Wheatley (จากนั้นเป็นกรรมการผู้จัดการของ Financial Services Authority และ Chief Executive Designate of the Financial Conduct Authority) ในเดือนมิถุนายน 2555 หลังจากการประกาศผลของบาร์เคลย์ เพื่อสร้างการทบทวนอย่างเป็นอิสระเกี่ยวกับแง่มุมต่าง ๆ ของ LIBOR ข้อเสนอแนะที่สำคัญที่สุดของ Wheatley Review of LIBOR (Final Report) คือการมอบ LIBOR ให้กับผู้ดูแลระบบรายใหม่ ตามที่ Wheatley Review "BBA ควรโอนความรับผิดชอบ LIBOR ให้กับผู้ดูแลระบบคนใหม่ซึ่งจะรับผิดชอบในการรวบรวมและแจกจ่ายอัตราตลอดจนการกำกับดูแลภายในที่น่าเชื่อถือและการกำกับดูแล ควรดำเนินการผ่านขั้นตอนการประกวดราคาที่จะดำเนินการโดยคณะกรรมการอิสระซึ่งมีการประชุมโดยหน่วยงานกำกับดูแล " ตามคำแนะนำการทบทวน Wheatley คณะกรรมการที่ปรึกษาการประกวดราคา Hogg เลือกผู้บริหาร LIBOR คนใหม่ผ่านขั้นตอนการประกวดราคาอย่างเข้มงวด คณะกรรมการที่ปรึกษาการประกวดราคา Hogg แนะนำให้ใช้ Intercontinental Exchange Benchmark Administration (IBA) เป็นผู้ดูแลระบบใหม่ในช่วงกลางปี ​​2013 Intercontinental Exchange Group (NYSE: ICE

ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06%

สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6

) ซึ่งเป็นชื่อที่โดดเด่นในโลกทางการเงินมีเครือข่ายที่กว้างขวาง การแลกเปลี่ยนและสำนักหักบัญชีสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดการเงิน IBA สมาคมธนาคารอังกฤษ (BBA) และองค์กรอุตสาหกรรมอื่น ๆ ได้ทำงานร่วมกันเพื่อให้มั่นใจว่า BBA LIBOR จะเปลี่ยนเป็น ICE LIBOR อย่างราบรื่น และเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2014 สมาคม ICE Benchmark กลายเป็นผู้บริหารอย่างเป็นทางการของ LIBOR ซึ่งนำเสนอความโปร่งใสมากขึ้นรวมทั้งกรอบการกำกับดูแลและการกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง

บรรทัดล่าง

ไม่ว่าจะเป็น BBA หรือ ICE ที่บริหาร LIBOR ยังคงมีบทบาทสำคัญในตลาดสินเชื่อ การเปลี่ยนแปลงผู้ดูแลระบบไม่ได้เปลี่ยนแปลงขั้นตอนการรวบรวมการส่งหรือวิธีคำนวณอัตรา ICE Benchmark Administration ช่วยฟื้นฟูความน่าเชื่อถือและความสมบูรณ์ของ LIBOR ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับสัญญาที่มีมูลค่า 300 ถึง 800 ล้านล้านเหรียญ (ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ที่เปิดเผยโดยสาธารณชน) ซึ่งเหมาะสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยสินเชื่ออนุพันธ์บัตรเครดิตและอื่น ๆ