คำแนะนำในการลงทุนส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นการซื้อ ไม่น่าแปลกใจนักลงทุนเนื่องจากเป็นการซื้อหลักทรัพย์ที่เริ่มต้นกระบวนการลงทุนทั้งหมด นอกจากนี้ยังเป็นการซื้อที่สร้างค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมสำหรับโบรกเกอร์ แน่นอนว่าสิ่งที่ซื้อจะต้องขายและการค้าแต่ละประเภทจะเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม ในบทความนี้เราจะดูที่ศิลปะการขายหุ้น

ความสำคัญของการขาย

การซื้อในราคาที่ถูกต้องมีความสำคัญ ผลตอบแทนที่ดีที่สุดหนึ่งจะได้รับจากการลงทุนใด ๆ เป็นครั้งแรกกำหนดโดยราคาซื้อ ในทางหนึ่งสามารถยืนยันว่ามีกำไรหรือขาดทุนเมื่อซื้อ; คุณก็ไม่ทราบจนกว่าคุณจะขาย แม้ว่าทฤษฎีนี้จะฝังรากลึกในหลักการพื้นฐานที่ดีในการลงทุนการขายก็เป็นส่วนสำคัญ ในขณะที่การซื้อในราคาที่ถูกต้องอาจเป็นตัวกำหนดกำไรที่ขายได้ในราคาที่ถูกต้อง รับประกัน กำไรจริงถ้ามี หากคุณไม่สามารถขายได้ในเวลาที่เหมาะสมผลประโยชน์ของการซื้อที่เหมาะสมจะหายไป (เพิ่งเริ่มต้นดูบทแนะนำพื้นฐาน Stock ของเรา)

การค้าของคาสิโน: ทำไมต้องขายยาก

เหตุผลที่ทำให้หลาย ๆ คนมีปัญหาในการขายเกิดจากการที่มนุษย์มีแนวโน้มที่จะโลภ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนซื้อหุ้นหุ้นที่ราคา 25 เหรียญต่อหุ้นและบอกตัวเองว่าหากหุ้นนั้นมียอดขาย 30 ดอลลาร์เธอจะขาย สิ่งที่เกิดขึ้นต่อไปคือทั้งหมดที่พบบ่อยเกินไป สต็อกเข้าชม $ 30 และนักลงทุนตัดสินใจที่จะถือออกไปสองสามจุดมากขึ้น แน่นอนหุ้นถึง $ 32 และความโลภยังคงเอาชนะเหตุผล เธอยื่นมือออกไปมากขึ้น ทันใดนั้นราคาหุ้นปรับตัวลงและกลับมาที่ 29 เหรียญ นักลงทุนก็บอกตัวเองว่าเมื่อสต็อกตี 30 $ อีกครั้งเธอจะขายมันทั้งหมด แต่น่าเสียดายที่นี้ไม่เคยเกิดขึ้นและราคาหุ้นยังคงลอยต่ำ เมื่อเทียบกับอารมณ์และความผิดหวังนักลงทุนขายที่ราคา 23 เหรียญต่ำกว่าราคาซื้อเริ่มแรก

เมื่อความโลภและความรู้สึกเอาชนะการตัดสินใจที่มีเหตุมีผลในสถานการณ์นี้หลักการลงทุนแบบเสียงถูกแทนที่ด้วยแนวโน้มแบบคาสิโน ผลเริ่มแรกคือการสูญเสีย และขณะที่ขาดทุนจากการลงทุนอยู่ที่ 2 เหรียญต่อหุ้นการสูญเสียที่แท้จริงคือ 7 เหรียญเพราะนักลงทุนมีโอกาสขายได้ที่ 30 เหรียญ แต่ปฏิเสธ บางครั้งประเภทของการสูญเสียกระดาษเหล่านี้จะละเลยได้ดีกว่าทุกข์ทรมานมากกว่า แต่ทั้งหมดลงมาเหตุผลที่นักลงทุนเลือกที่จะขายหรือไม่ การตัดสินใจขายเสียงที่ทำให้กำไรบางส่วนในตารางอาจดูเหมือนการตัดสินใจขายที่ไม่ดีออกจากจำนวนเงินเดียวกัน แต่กระบวนการที่นักลงทุนเข้ามามีส่วนสำคัญ

การรู้ว่าเมื่อไรที่ขายได้มีความสำคัญยิ่ง จากตัวอย่างข้างต้นการขายที่เหมาะสมช่วยลดความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกระทบสูงสุดสองประการ ในกรณีแรกการขายที่เหมาะสมช่วยให้มั่นใจได้ว่าการรักษาผลกำไรในกรณีที่สองการขายที่เหมาะสมช่วยลดโอกาสที่จะเกิดความสูญเสียที่สำคัญ

ไม่เคยพยายามตลาดเวลา

ก่อนที่จะเข้าสู่เหตุผลในการขายหุ้นนักลงทุนควรตระหนักว่าการขายเวลาที่เหมาะสมไม่จำเป็นต้องมีการกำหนดเวลาการตลาดที่แม่นยำ น้อยมากถ้านักลงทุนรายใดเคยซื้อที่ด้านล่างแน่นอนและขายที่ด้านบนแน่นอน พิจารณาว่าเป็นโชคดีหากคุณเกิดขึ้นทั้งสองอย่าง นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด ได้แก่ Warren Buffett, Peter Lynch และคนอื่น ๆ ไม่ประสบความสำเร็จด้วยการซื้อที่พื้นที่แม่นยำและขายได้ที่ท็อปส์ซูที่แน่นอน แต่เน้นการซื้อในราคาเดียวและขายในราคา

สูงกว่า 3 เหตุผลที่ดีในการขายสต็อค หากมีการซื้อหุ้นในราคาที่สมเหตุสมผลมีเพียงไม่กี่เหตุผลที่จะขาย

1 เกิดข้อผิดพลาดด้านการวิเคราะห์

หากซื้อหุ้นภายหลังคุณสรุปว่าข้อผิดพลาดเกิดขึ้นในการวิเคราะห์ - ข้อผิดพลาดที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญในฐานะการลงทุนที่เหมาะสม - แล้วคุณควรขายแม้ว่าจะหมายถึงการสูญเสียจะเกิดขึ้น กุญแจสำคัญในการลงทุนที่ประสบความสำเร็จคือการพึ่งพาข้อมูลและการวิเคราะห์แทนการชิงช้าอารมณ์อารมณ์ของ Mr. Market หากการวิเคราะห์ดังกล่าวมีข้อบกพร่องอย่างหนึ่งหรือเหตุผลอื่น ๆ ให้ดำเนินต่อไป ราคาหุ้นสามารถขึ้นไปได้แม้หลังจากที่คุณขายแล้วแต่ทำให้คุณคาดเดาได้อีกครั้ง แต่กุญแจสู่การลงทุนที่ประสบความสำเร็จคือการเรียนรู้จากความผิดพลาด ทุกคนจะทำผิดพลาด เรียนรู้จากความผิดพลาดที่ทำให้คุณเสียเงิน 10% ในการลงทุนของคุณในท้ายที่สุดอาจเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ดีที่สุดของคุณหากคุณเรียนรู้จากสิ่งนั้นและตัดสินใจเลือกลงทุนที่ดีกว่า

แน่นอนความผิดพลาดในการวิเคราะห์ไม่เท่ากัน ตัวอย่างเช่นหากธุรกิจไม่สามารถคาดการณ์รายได้ในระยะสั้นและราคาหุ้นลดลงได้นั่นไม่จำเป็นต้องมีเหตุผลที่จะขายหากความสมบูรณ์ของธุรกิจยังคงเหมือนเดิม ในทางกลับกันหากคุณเห็นว่า บริษัท สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดไปยังคู่แข่งที่อาจเป็นสัญญาณของความอ่อนแอในระยะยาวและอาจเป็นเหตุผลที่จะขาย (เรียนรู้วิธีเปลี่ยนประสบการณ์เชิงลบให้กลายเป็นสิ่งที่เป็นบวกในการหาผลขาดทุนจากการลงทุน

) 2. การประเมินราคาอย่างรวดเร็ว เป็นไปได้ว่าเมื่อซื้อหุ้นราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาสั้น ๆ สำหรับเหตุผลหนึ่งหรืออีกอย่างหนึ่ง นักลงทุนที่ดีที่สุดคือนักลงทุนที่อ่อนน้อมถ่อมตนที่สุด อย่าใช้เวลาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นการยืนยันว่าคุณฉลาดกว่าตลาดโดยรวม แน่นอนโอกาสของการสร้างรายได้ในตลาดหุ้นในระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมากหากคุณซื้ออย่างถูก แต่หุ้นราคาถูกอาจกลายเป็นหุ้นที่มีราคาแพงในระยะเวลาสั้น ๆ เนื่องจากมีสาเหตุมาจากเหตุผลหลายประการซึ่งอาจเป็นเพราะการเก็งกำไรของผู้อื่น ใช้กำไรของคุณและก้าวต่อไป ดียิ่งขึ้นหากหุ้นลดลงในภายหลังคุณอาจได้รับโอกาสในการซื้ออีกครั้ง หากหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นให้ใช้ความสะดวกสบายในคำพูดเก่า ๆ ว่า "ไม่มีใครแย่งการจองกำไร"

3. การประเมินค่าไม่ถูกต้องอีกต่อไปโดยราคา

นี่เป็นเหตุผลที่ยากที่สุดที่จะขายเนื่องจากการประเมินค่าคือศิลปะบางส่วนและวิทยาศาสตร์ส่วนหนึ่งมูลค่าหุ้นของ บริษัท จะขึ้นอยู่กับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต การประเมินค่ามักจะมีระดับความไม่ถูกต้องเนื่องจากทุกสิ่งในอนาคตไม่แน่นอน ดังนั้นนี่คือเหตุผลที่นักลงทุนที่ให้คุณค่าต้องพึ่งพาแนวคิดเรื่องความปลอดภัยในการลงทุน (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับขอบของความปลอดภัยในการรับความเสี่ยงที่มีหลักประกันด้านความปลอดภัย)

กฎทั่วไปที่ดีแม้ว่าจะไม่จำเป็นต้องมีการพิจารณาการขายหากการประเมินของ บริษัท มีมูลค่าสูงกว่า บริษัท อื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ แน่นอนว่านี่เป็นกฎที่มีข้อยกเว้นมากมาย ตัวอย่างเช่นเพียงเพราะ บริษัท Procter and Gamble ค้ากำไร 15 เท่าในขณะที่ Kimberly Clark ค้า 13 ไม่ใช่เหตุผลที่จะขาย PG โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณพิจารณาการครอบงำด้วยคำสั่งผลิตภัณฑ์ใดของ PG

เครื่องมือการขายที่เหมาะสมอีกอย่างหนึ่งก็คือการขายเมื่ออัตราส่วน P / E ของ บริษัท สูงกว่าค่าเฉลี่ย P / E ในช่วง 5-10 ปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่นในช่วงที่มีการขยายตัวทางอินเทอร์เน็ตหุ้นของ Wal-Mart มี P / E เท่ากับ 60 เท่าของรายได้ แม้จะมีคุณภาพของ Wal-Mart ผู้ถือหุ้นรายใด ๆ ควรมียอดขายและผู้ซื้อที่มีศักยภาพควรได้ดูที่อื่น ๆ

เหตุผลที่ขาดหาย

แน่นอนเรากำลังมองหาปัญหานี้โดยใช้เลนส์พื้นฐานของตลาดมากกว่าการเงินส่วนบุคคล หุ้นเป็นสินทรัพย์แน่นอนและมีบางครั้งที่ผู้คนต้องการเงินสดในสินทรัพย์ของตน ไม่ว่าจะเป็นเม็ดเงินสำหรับธุรกิจใหม่การจ่ายเงินเพื่อการศึกษาในวิทยาลัยหรืออย่างอื่นการตัดสินใจในการขายเหล่านี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละบุคคลมากกว่าการขายหุ้นหรือตลาดเอง

บรรทัดล่าง

โดยสรุปการขายใด ๆ ที่ทำให้ได้กำไรเป็นราคาที่ดีเมื่อเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังเป็นเสียง เมื่อการขายส่งผลขาดทุนและมาพร้อมกับความเข้าใจว่าเหตุใดการสูญเสียจึงเกิดขึ้นจึงอาจถือว่าเป็นการขายที่ดี ขายไม่ดีเมื่อมันถูกกำหนดโดยอารมณ์แทนข้อมูลและการวิเคราะห์ อย่าลืมตัดสินการขายโดยการขายหรือไม่ที่ด้านบน แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การขายด้วยเหตุผลที่กำหนดโดยการวิเคราะห์เหตุผลของการประเมินค่าและราคา (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องลองดูที่ Master Your Trading Mindtraps.)