สารบัญ:
ตราสารอนุพันธ์เป็นหลักทรัพย์ที่มีราคาขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิงหลายแห่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสัญญาและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในทางตรงกันข้ามการแลกเปลี่ยนเป็นประเภทสินทรัพย์ทั้งหมดเพียงประเภทเดียว
การอธิบายความแตกต่างระหว่าง Derivatives และ Swaps
อนุพันธ์เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายและมูลค่าของสินทรัพย์จะถูกกำหนดโดยราคาของสินทรัพย์อ้างอิง มูลค่าของตราสารอนุพันธ์จะได้มาจากผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ดัชนีอัตราดอกเบี้ยสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกหุ้นซึ่งเป็นตราสารอนุพันธ์จะได้รับมูลค่าจากราคาหุ้นอ้างอิง มูลค่าของตัวเลือกหุ้นมีความผันผวนเนื่องจากราคาหุ้นอ้างอิงมีความผันผวน
สัญญาแลกเปลี่ยนเป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายซึ่งแต่ละฝ่ายตกลงที่จะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอนาคตเช่นการจ่ายดอกเบี้ย ในทางตรงกันข้ามกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสัญญาแลกเปลี่ยนไม่ได้มาจากมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง
การอธิบายการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
การแลกเปลี่ยนเงินตราขั้นพื้นฐานส่วนใหญ่เป็นการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแบบวานิลลาแบบธรรมดา ในประเภทของการแลกเปลี่ยนนี้คู่สัญญาตกลงที่จะแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธนาคาร A ตกลงที่จะชำระเงินให้กับธนาคาร B ตามอัตราดอกเบี้ยคงที่ขณะที่ธนาคาร B ตกลงที่จะชำระเงินให้กับธนาคารตามอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
Assume Bank A มีการลงทุนมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์โดยจ่ายเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เสนอโดย London Interbank Offered Rate หรือ LIBOR บวก 1% ทุกเดือน ดังนั้นเนื่องจาก LIBOR ผันผวนการชำระเงินที่ธนาคารได้รับการเปลี่ยนแปลง ตอนนี้สมมติว่าธนาคาร B มีการลงทุนจำนวน 10 ล้านเหรียญโดยจ่ายเงินเป็นจำนวนเงิน 2. 5% ทุกเดือน ดังนั้นการชำระเงินที่ได้รับจึงคงที่
สมมติว่าธนาคาร A ค่อนข้างจะล็อคการชำระเงินคงที่ในขณะที่ธนาคาร B ตัดสินใจว่าค่อนข้างจะมีโอกาสได้รับการชำระเงินที่สูงขึ้น ดังนั้นธนาคารเหล่านี้จึงทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ในการแลกเปลี่ยนนี้ธนาคารจะแลกเปลี่ยนการชำระเงินและมูลค่าของ swap ไม่ได้มาจากสินทรัพย์อ้างอิง