a:

อัตราดอกเบี้ยคูปองของพันธบัตรคืออัตราดอกเบี้ยที่จ่ายเป็นประจำทุกปีในขณะที่อัตราผลตอบแทนเป็นอัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้น อัตราดอกเบี้ยคูปองของพันธบัตรจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ มูลค่าที่ตราไว้เป็นเพียงมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรหรือมูลค่าของพันธบัตรตามที่ระบุไว้โดยผู้ออกตราสาร ดังนั้นตราสารหนี้มูลค่า $ 1,000 ที่มีอัตราดอกเบี้ย 6% จ่ายดอกเบี้ยเป็นรายปี 60 เหรียญ

อัตราคูปองส่วนใหญ่จะได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยรัฐบาล ดังนั้นหากรัฐบาลเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำเป็น 6% แล้วพันธบัตรที่มีอยู่ก่อนหน้าใดก็ตามที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 6% จะสูญเสียไป ใครก็ตามที่ต้องการขายพันธบัตรที่มีอยู่ก่อนจะต้องลดราคาตลาดของตนเพื่อชดเชยให้กับนักลงทุนในการออกตราสารหนี้ที่ต่ำกว่าพันธบัตรที่ออกใหม่ การซื้อพันธบัตรที่มีราคาสูงหมายถึงการซื้อหุ้นนั้นเกินกว่ามูลค่าที่ตราไว้ การซื้อพันธบัตรด้วยส่วนลดหมายถึงการจ่ายเงินต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ไม่ว่าจะเป็นราคาซื้อการชำระเงินคูปองจะยังคงเหมือนเดิม

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสามารถวัดได้หลายวิธี อัตราผลตอบแทนปัจจุบันเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยกับราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นกู้ ดังนั้นถ้าพันธบัตรมูลค่า 1,000 เหรียญที่มีอัตราคูปอง 6% ขายได้ราคา 1 000 เหรียญแล้วให้ผลตอบแทนปัจจุบันเท่ากับ 6% อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคาตลาดของพันธบัตรอาจมีความผันผวนอาจเป็นไปได้ที่จะซื้อพันธบัตรนี้ในราคาที่สูงกว่าหรือต่ำกว่า $ 1 000 ถ้าพันธบัตรเดียวกันนี้มีการซื้อราคา 800 เหรียญผลตอบแทนปัจจุบันจะกลายเป็น 7. 5% เนื่องจาก การชำระเงินคูปองประจำปีจำนวน 60 เหรียญเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่กว่าของราคาซื้อ

การวัดอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ที่ครอบคลุมมากขึ้นคืออัตราผลตอบแทนของพันธบัตร เนื่องจากสามารถสร้างผลกำไรหรือขาดทุนโดยการซื้อพันธบัตรด้านล่างหรือเหนือกว่าการคำนวณผลตอบแทนนี้จะพิจารณาถึงผลกระทบของราคาซื้อต่ออัตราผลตอบแทนทั้งหมด หากราคาซื้อของพันธบัตรเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นกู้อัตราดอกเบี้ยอัตราผลตอบแทนปัจจุบันและอัตราผลตอบแทนจะมีระยะเวลาเท่ากัน