บางครั้ง บริษัท จะต้องได้รับเงินกู้บางส่วน การปรับโครงสร้างหนี้เพื่อให้ตัวเองประสบความสำเร็จในระยะยาวได้วิธีหนึ่งที่จะบรรลุเป้าหมายนี้ก็คือการออกตราสารหนี้ / ตราสารทุนหรือการแปลงหนี้ / ตราสารทุนในกรณีที่มีการแลกเปลี่ยนหุ้น / ตราสารหนี้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ทุกรายจะได้รับสิทธิในการแลกเปลี่ยน (เช่นพันธบัตร) ใน บริษัท เดียวกันการแปลงหนี้ / ทุนเป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามคือการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ตามจำนวนที่กำหนดไว้ (หรือหุ้น) มูลค่าของ swap จะกำหนดโดยปกติที่ อัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน แต่ผู้บริหารอาจมีมูลค่าการแลกเปลี่ยนสูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นให้เข้าร่วมใน swap หลังจากแลกหุ้นแล้วสินทรัพย์ชั้นสินทรัพย์เดิมจะถูกยกเลิกสำหรับประเภทสินทรัพย์ที่ได้มาใหม่
มีสาเหตุหลายประการที่อาจเป็นไปได้ ผู้บริหารต้องการปรับโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท เหตุผลประการหนึ่งอาจเป็นได้ว่า บริษัท ต้องปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญาบางอย่างเช่นการดำรงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่าจำนวนที่กำหนดหรือ บริษัท อาจออกตราสารทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายคูปองและการชำระเงินตามมูลค่าเนื่องจากพวกเขารู้สึกว่าพวกเขาไม่สามารถ ทำในอนาคต ข้อผูกพันตามสัญญาดังกล่าวอาจเป็นผลมาจากข้อกำหนดด้านการเงินที่กำหนดโดยสถาบันการให้สินเชื่อเช่นธนาคารหรืออาจมีการบังคับใช้โดย บริษัท ตามรายละเอียดในหนังสือชี้ชวนของ บริษัท บริษัท อาจกำหนดข้อกำหนดในการกำหนดราคาบางอย่างเพื่อดึงดูดนักลงทุนซื้อหุ้นของ บริษัท
สำหรับภาพประกอบสมมติว่ามีผู้ลงทุนรายหนึ่งเป็นเจ้าของหุ้น ZXC Corp จำนวน 1 ล้านเหรียญ ZXC ได้เสนอให้ผู้ถือหุ้นทุกรายสามารถแลกเปลี่ยนหุ้นของตนในอัตรา 1: 1 หรือดอลลาร์สำหรับเงินดอลลาร์ ในตัวอย่างนี้นักลงทุนจะได้รับหนี้มูลค่า $ 1, 500 ถ้าเขาหรือเธอเลือกที่จะแลกหุ้น ในทางตรงกันข้าม บริษัท ต้องการให้นักลงทุนทำการซื้อขายหุ้นในตราสารหนี้มากนักทำให้สามารถทำสัญญาซื้อขายได้โดยการเสนออัตราการแลกเปลี่ยน 1: 1 5. เนื่องจากนักลงทุนจะได้รับเงิน 2 เหรียญ 250 เหรียญ (1. 5 * $ 1, 500 ) มูลค่าของหนี้ที่พวกเขาเป็นหลักได้รับ $ 750 สำหรับการเปลี่ยนหลักสูตรสินทรัพย์ อย่างไรก็ตามนักลงทุนจะสูญเสียสิทธิในฐานะผู้ถือหุ้นเช่นสิทธิในการออกเสียงลงคะแนนถ้าเขาแลกหุ้นของตนเพื่อชำระหนี้
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการประเมินหนี้สินของ บริษัท และความแข็งแกร่งทางการเงินโปรดอ่าน การคำนวณหนี้ หรือ การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานการสอน ของเรา