กองทุนรวมหลายแห่งและนักลงทุนรายย่อยต่างมองหาพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลในเปอร์โตริโกเพื่อหาข้อเสนอที่ให้ผลตอบแทนสูงในช่วงระยะเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำในอดีต แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะทำให้เกิดผลตอบแทนที่ดีสำหรับนักลงทุนจำนวนมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่หลายปัญหาเหล่านี้กำลังผิดนัดเนื่องจากปัญหาทางการเงินที่รัฐบาลจมลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ซึ่งหมายความว่านักลงทุนรายย่อยและสถาบันหลายรายที่ซื้อผลผลิตจากเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงเหล่านี้กำลังรู้สึกถึงความสูญเสียเหล่านี้ในพอร์ตการลงทุนของตนและสูญเสียโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนจากการให้ผลผลิตที่สูงขึ้นในตลาด (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ นักลงทุนตราสารหนี้ 3 รายที่เรียนรู้จากเปอร์โตริโก .)

-199> รากปัญหา 999 ทุกคนที่ได้รับการตรวจสอบสถานะทางการเงินของรัฐบาลเปอร์โตริโกไม่ควรแปลกใจที่เหตุการณ์นี้ เปอร์โตริโกได้รับการติดหล่มอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นเวลา 10 ปีในขณะนี้และขณะนี้ดำเนินการอัตราการว่างงานเพียงกว่า 12% ซึ่งเกิดจากการรวมกันของการลดภาษีที่หมดอายุและระเบียบข้อบังคับของรัฐบาลที่ทำให้ต้นทุนค่าแรงในประเทศลดลงไปในระดับที่ไม่ยั่งยืน รวมถึงการแข่งขันจากประเทศอื่น ๆ ที่มีต้นทุนแรงงานต่ำลงเพื่อขับเคลื่อนธุรกิจด้านการผลิตออกนอกประเทศ

ทางเลือกและทางเลือกอื่น ๆ รัฐบาลและเทศบาลได้ออกตราสารหนี้เพื่อสร้างรายได้ให้กับเศรษฐกิจที่ชะงักงัน อย่างไรก็ตามในที่สุดพวกเขาก็ถึงจุดที่พวกเขาไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยได้อีกและปัญหานี้ยังไม่ได้รับความสนใจจากหน่วยงานจัดอันดับ ในปี 2548 สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของหนี้ในเปอร์โตริโกจาก A ไปเป็น BBB ในเดือนพฤษภาคมปี 2550 บริษัท ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือลงสู่ระดับ BBB- ประเด็นปัญหาในเปอร์โตริโกลดลงต่ำกว่าระดับการลงทุนเมื่อตัดอันดับอีกครั้งไปที่ BB + ในเดือนกุมภาพันธ์ 2014 หลังจากสามวันหลังจากเหตุการณ์นี้ Moody's ได้ปฏิบัติตามเกณฑ์และลดอันดับความน่าเชื่อถือของปัญหาเหล่านี้ให้อยู่ในระดับเต็มสองระดับต่ำกว่าระดับการลงทุน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

ทำไมเปอร์โตริโกมีหนี้มาก?

)

ข้อเสนอของชาวเปอร์โตริโกเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนไม่เพียง แต่สำหรับผลตอบแทนจากการแข่งขันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสถานะปลอดภาษีของสามซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะไม่ต้องเสียภาษีใด ๆ พวกเขาได้รับจากพันธบัตรเหล่านี้ จำเป็นต้องพูดว่าข้อได้เปรียบนี้ทำให้พันธบัตรเปอร์โตริโกล่อลวงมากสำหรับกองทุนพันธบัตรในเขตเมืองหลวงที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งกำลังพยายามกระจายพอร์ตการลงทุนนอกเขตอำนาจศาลของตน แต่ตอนนี้หลายกองทุนเหล่านี้กำลังประสบความสูญเสียขนาดใหญ่อันเป็นผลมาจากการปฏิบัตินี้ Oppenheimer Funds น่าจะเป็นหนึ่งในผู้ที่ตกเป็นเหยื่อที่เลวร้ายที่สุดในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้Morningstar Inc. ระบุว่าจากกองทุนชั้นนำ 20 กองทุนที่ลงทุนในตลาดตราสารหนี้ภาคนี้ 17 ครอบครัวนี้เป็นกองทุน ร้อยละการเปิดรับในกองทุนเหล่านี้อยู่ในช่วงตั้งแต่เพียง 13% ถึงมากกว่า 42% ส่วนใหญ่ของกองทุนที่กำลังถูกตีเป็นเงินของรัฐเดี่ยวที่เต็มไปด้วยข้อเสนอในเปอร์โตริโกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากอัตราผลตอบแทนยังคงเพิ่มสูงขึ้น บรรทัดล่าง

ผลกระทบที่แท้จริงของวิกฤตการณ์ทางการเงินของเปอร์โตริโกยังไม่ได้รับความรู้สึกจากนักลงทุน แต่จะมาเร็ว ๆ นี้ ไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยดอกเบี้ย 422 ล้านเหรียญในวันจันทร์ที่ 9 พฤษภาคมและความล้มเหลวนี้จะสะท้อนกลับได้อย่างรวดเร็วในพอร์ตการลงทุนพันธบัตรของรัฐบาลหลายแห่ง การล้มละลายยังไม่ใช่ทางเลือกสำหรับรัฐบาลเพราะมันถูกจัดเป็นอาณาเขตไม่ใช่รัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่น สภาคองเกรสมักจะมีส่วนร่วมในการแก้ปัญหาใด ๆ ที่เป็นไปได้ที่จุดนี้และนักลงทุนที่ถูกบังคับให้ทำสัมปทานเพื่อที่จะรักษาหนี้ของพวกเขาควรดูการพัฒนานี้เป็นประสบการณ์การเรียนรู้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

ต้นกำเนิดของวิกฤตหนี้เปอร์โตริโก

.)