a:

โมเดลการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์แบบทั่วไปสองแบบคือแบบจำลอง Black-Scholes และแบบจำลองการกำหนดราคาตัวแบบทวินาม ตราสารอนุพันธ์เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นตัวเลือก การกำหนดราคาของตัวเลือกมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ค้าขาย

Black-Scholes Model

รูปแบบ Black-Scholes เป็นรูปแบบทั่วไปที่ใช้ในการวิเคราะห์และกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์ แบบจำลองนี้ได้รับการตีพิมพ์เป็นครั้งแรกในปีพ. ศ. 2516 ฟิสเชอร์แบล็กและไมรอนสโคลส์ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ปี 1997 ในการทำงานในแบบจำลองนี้

-1->

ปัจจัยการผลิตสำหรับโมเดล Black-Scholes คือราคาปัจจุบันของหุ้นอ้างอิงราคาการตีราคาตัวเลือกเวลาจนถึงวันหมดอายุของตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงและความผันผวนโดยนัย ของหุ้นอ้างอิง

ในขณะที่รูปแบบ Black-Scholes เป็นที่รู้จักกันดีในวงการการเงิน แต่ก็มีข้อ จำกัด บางประการในการตั้งสมมติฐานเช่นเดียวกับการใช้ตัวเลือกแบบยุโรปและสมมติว่ามีการกระจายผลตอบแทนตามปกติ ตัวเลือกของยุโรปสามารถใช้งานได้เฉพาะในวันที่หมดอายุเท่านั้นขณะที่ตัวเลือกของอเมริกาสามารถใช้งานได้จนถึงวันหมดอายุ ตัวเลือกของอเมริกาถูกนำมาใช้กับหุ้นแต่ละประเภทในขณะที่ตัวเลือกของยุโรปใช้กับตัวเลือกดัชนีเท่านั้น โมเดลการกำหนดราคาอื่น ๆ ได้รับการสร้างขึ้นเพื่อรองรับตัวเลือกของอเมริกัน

รูปแบบการกำหนดราคาแบบคู่ขนาน

รูปแบบที่สองคือรูปแบบการกำหนดราคาแบบทวินาม รุ่นนี้ใช้ฟังก์ชันซ้ำเพื่อกำหนดมูลค่าของตัวเลือกที่โหนดหรือจุดต่าง ๆ ในเวลาระหว่างวันที่ประเมินค่าและวันที่หมดอายุ

โมเดลนี้ใช้แนวทางความเสี่ยงในการกำหนดราคาโดยการสมมติว่าราคาของหุ้นอ้างอิงสามารถเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ที่แต่ละโหนดในกระบวนการ แบบทวินามมีข้อดีแตกต่างจากแบบ Black-Scholes; มันสามารถใช้สำหรับตัวเลือกอเมริกันและง่ายมากในการคำนวณ