a:

มาตรการการแพร่กระจายเครดิตที่เป็นที่นิยมและแพร่หลายมากที่สุดคือการแพร่กระจายของผลตอบแทนและการกระจายตัวที่เลือกได้ การกระจายเครดิตเป็นตัววัดความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในสหรัฐและหลักทรัพย์ที่ไม่ได้เป็นตั๋วเงินคลังที่มีอายุใกล้เคียงกัน หลักทรัพย์ธนารักษ์ถือเป็นเงินลงทุนที่ปลอดภัยมากเนื่องจากรัฐบาลยูเอ็นไม่เคยผิดนัดชำระหนี้ ดังนั้นการกระจายสินเชื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถวัดความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรเทียบกับอัตราที่ไม่มีความเสี่ยงของ U. Treasurys

- -1 ->

การแพร่กระจาย z หรือการผันผวนของความผันผวนของค่าเป็นศูนย์เป็นความสัมพันธ์ที่คงที่ระหว่างราคาตราสารหนี้คงที่กับมูลค่าของกระแสเงินสดเมื่อบวกกับผลผลิตที่แต่ละจุดบน กราฟอัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินคลัง กระแสเงินสดจะลดลงที่อัตราสวนตั๋วแลกเงินที่เกี่ยวของกับเสนอัตราผลตอบแทนบวก z-spread yield การแพร่กระจาย z คือการวัดกระแสเงินสดได้ดีกว่าการแพร่กระจายที่ระบุ การแพร่กระจายที่ระบุเพียงวัดการแพร่กระจายที่จุดหนึ่งบนเส้นอัตราผลตอบแทนในขณะที่การแพร่กระจาย z เป็นตัววัดมากกว่าเส้นโค้งการถัวเฉลี่ยของตั๋วเงินคลังทั้งหมด นี่เป็นตัววัดความเสี่ยงที่ดีสำหรับนักลงทุน

Spread ที่ปรับตามตัวเลือกเป็นตัวชี้วัดการกระจายผลตอบแทนระหว่างการรักษาความปลอดภัยรายได้คงที่กับตัวเลือกการโทรแบบฝังตัวและอัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง พันธบัตรที่มีตัวเลือกการโทรแบบฝังจะให้สิทธิแก่ผู้ออกหุ้นกู้ในการเรียกเก็บเงินและชำระเงินก่อนวันครบกำหนด ตัวเลือกฝังตัวอาจเปลี่ยนแปลงกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับของพันธบัตร นักลงทุนมีความเสี่ยงเพิ่มเติมกับตัวเลือกการโทรแบบฝังตัวเนื่องจากนักลงทุนจะถูกบังคับให้รีไฟแนนซ์ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าหากมีการเรียกคืนพันธบัตรดังกล่าว นักลงทุนจึงต้องพิจารณามูลค่าของตัวเลือกการโทรแบบฝังตัวเป็นส่วนหนึ่งของมูลค่าของพันธบัตร การกระจายตัวที่เลือกได้ช่วยในการวิเคราะห์นี้