นักลงทุนส่วนใหญ่ทราบว่าหุ้นสามัญเป็นหนึ่งในสองประเภทสินทรัพย์ที่เติบโตเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาที่ยาวนาน นี่คือเหตุผลที่คนจำนวนมากลงทุนในกองทุนเหล่านี้ทั้งโดยตรงหรือผ่านกองทุนรวมกองทุนรวมเพื่อการแลกเปลี่ยน (ETFs) หรือยานพาหนะอื่น ๆ แต่หุ้นสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก การเจริญเติบโตของหุ้นถือเป็นหุ้นที่มีศักยภาพที่จะดีกว่าตลาดโดยรวมในช่วงเวลาเนื่องจากศักยภาพในอนาคตของพวกเขาในขณะที่หุ้นมูลค่าถูกจัดอยู่ในประเภทหุ้นที่ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าสิ่งที่พวกเขาเป็นจริงมูลค่าและจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าเนื่องจากการลดราคาของพวกเขา ราคา. แต่ประเภทของหุ้นที่ดีกว่า? ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของสองภาคเศรษฐกิจเปรียบเทียบนี้ทำให้ได้ผลที่น่าแปลกใจ

การเติบโตของหุ้นเทียบกับมูลค่า

แนวคิดเรื่องการเติบโตของสต็อกเทียบกับการถือหุ้นที่มีการประเมินมูลค่าต่ำมากมักมาจากการวิเคราะห์หุ้นขั้นพื้นฐาน การเติบโตของหุ้นจะถูกพิจารณาโดยนักวิเคราะห์เพื่อให้มีศักยภาพในการทำกำไรได้ดีกว่าทั้งตลาดโดยรวมหรือกลุ่มย่อยที่เฉพาะเจาะจงของพวกเขาเป็นระยะเวลาหนึ่ง การเติบโตของหุ้นสามารถพบได้ในกลุ่มขนาดเล็กกลางและใหญ่และสามารถรักษาสถานะนี้ได้จนกว่านักวิเคราะห์จะรู้สึกว่าตนมีศักยภาพ บริษัท ที่เติบโตจะได้รับการพิจารณาว่ามีโอกาสดีสำหรับการขยายตัวอย่างมากในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าเนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีผลิตภัณฑ์หรือผลิตภัณฑ์ที่คาดว่าจะขายได้ดีหรือเพราะดูเหมือนว่าจะทำงานได้ดีกว่าคู่แข่งจำนวนมากดังนั้นจึงเป็นเช่นนั้น คาดว่าจะได้รับขอบในพวกเขาในตลาดของพวกเขา (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

กลยุทธ์การเลือกสต็อค: การเติบโตการลงทุน .)

มูลค่าหุ้นมักจะมีขนาดใหญ่และเป็น บริษัท ที่มีการจัดตั้งขึ้นมาซึ่งอยู่ต่ำกว่าราคาที่นักวิเคราะห์เห็นว่าหุ้นมีมูลค่าขึ้นอยู่กับอัตราส่วนทางการเงินหรือเกณฑ์มาตรฐานที่เทียบกับ ตัวอย่างเช่นมูลค่าตามบัญชีของหุ้นของ บริษัท อาจเป็น 25 เหรียญต่อหุ้นโดยอิงกับจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้หารด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ของ บริษัท ดังนั้นหากมีการซื้อขายหุ้นในราคา 20 เหรียญต่อหุ้นนักวิเคราะห์หลายคนจะพิจารณาว่านี่เป็นราคาที่ดี

หุ้นอาจกลายเป็นราคาที่ถูกกว่าด้วยเหตุผลหลายประการ ในบางกรณีการรับรู้ของสาธารณชนจะผลักดันราคาลงเช่นถ้าตัวเลขสำคัญใน บริษัท ถูกจับได้ในเรื่องอื้อฉาวส่วนตัวหรือ บริษัท ถูกจับได้ว่าทำผิดจรรยาบรรณ แต่ถ้าข้อมูลทางการเงินของ บริษัท ยังคงค่อนข้างแข็งค่านิยมผู้หามักจะเข้าสู่จุดนี้เพราะพวกเขารู้ว่าพวกเขาจะลืมเรื่องอะไรที่เกิดขึ้นในไม่ช้าและราคาจะเพิ่มขึ้นตามที่ควรจะเป็น หุ้นมูลค่ามักจะซื้อขายที่ส่วนลดทั้งราคาต่อกำไรหรือมูลค่าตามบัญชีหรืออัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

Value Investment: Introduction .) แน่นอนว่ามุมมองไม่ถูกต้องเสมอไปและบางกลุ่มสามารถจำแนกได้ว่าเป็นการผสมผสานระหว่างสองประเภทนี้ เท่าไหร่ แต่ยังมีศักยภาพบางอย่างที่เหนือกว่านี้ Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc86. 79-0. 90% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) จึงจัดประเภทตราสารทุนและกองทุนตราสารทุนทั้งหมดที่จัดอยู่ในรูปแบบการเติบโตมูลค่า หรือประเภทผสม ไหนดี?

เมื่อเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานในอดีตของสองกลุ่มย่อยที่เกี่ยวข้องผลการประเมินที่ควรได้รับจะต้องได้รับการประเมินในแง่ของระยะเวลาและจำนวนความผันผวนและทำให้เกิดความเสี่ยงที่จะต้องประสบความสำเร็จ . หุ้นที่มีมูลค่าอย่างน้อยที่สุดก็ถือว่ามีความเสี่ยงและความผันผวนที่ต่ำกว่าเนื่องจากพวกเขามักพบในกลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้น แม้ว่าจะไม่ได้กลับไปถึงราคาเป้าหมายที่นักวิเคราะห์หรือนักลงทุนคาดการณ์ไว้ แต่ก็อาจยังมีการเติบโตของเงินทุนและหุ้นเหล่านี้มักจะจ่ายเงินปันผลด้วยเช่นกัน การเพิ่มขึ้นของหุ้นในทางกลับกันไม่ค่อยจ่ายเงินปันผลและโอกาสของการสูญเสียจะสูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท เข้าชมความจริงอุปสรรค์ใน การพัฒนา ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีการเติบโตอย่างมากที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็วด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ควรจะแก้ปัญหาที่สำคัญบางอย่างอาจเห็นราคาหุ้นตกต่ำหากพบข้อบกพร่องร้ายแรงในผลิตภัณฑ์นี้ และนักลงทุนอาจประสบความเสียหายอย่างหนักหากปัญหานี้ไม่สามารถแก้ไขได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตามการเติบโตของหุ้นที่ทะลักออกมาอย่างน้อยก็ถือว่าเป็นแบบดั้งเดิมว่ามีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนสูงสุดตลอดระยะเวลา

ผลการดำเนินงานย้อนหลัง ถึงแม้ว่าย่อหน้าข้างต้นจะแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของหุ้นจะเป็นตัวเลขที่ดีที่สุดในช่วงเวลาที่ยาวนานกว่า John Dowdee นักวิเคราะห์ด้านการวิจัยได้เผยแพร่รายงานเกี่ยวกับเว็บไซต์ Seeking Alpha ซึ่งเขาได้แบ่งหุ้นออกเป็น 6 ประเภทซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนของหุ้นที่มีการเติบโตและมีมูลค่าในกลุ่มธุรกิจขนาดเล็กกลางและขนาดใหญ่ตามลำดับ ผลการศึกษาพบว่าตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2543 ถึงปี 2556 ในการศึกษาพบว่ามูลค่าหุ้นมีการเติบโตสูงกว่าหุ้นที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญโดยมีความเสี่ยงในการปรับตัวขึ้นทั้งสามระดับแม้ว่าจะมีความผันผวนมากกว่าการเติบโตของคู่ค้าก็ตาม อย่างไรก็ตามในกรณีที่ระยะเวลาสั้นกว่า ในช่วงปีพ. ศ. 2550 ถึงปีพ. ศ. ผู้เขียนถูกบังคับให้สรุปได้ในท้ายที่สุดว่าการศึกษาไม่ได้ให้คำตอบที่แท้จริงว่าหุ้นประเภทใดประเภทหนึ่งมีคุณภาพดีกว่าที่อื่น ๆ ตามเกณฑ์ความเสี่ยง เขาระบุว่าผู้ชนะในแต่ละสถานการณ์ลงไปช่วงเวลาระหว่างที่พวกเขาถูกจัดขึ้น สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ หุ้นที่มีการเติบโตคงที่ชนะการแข่งขัน

)

อย่างไรก็ตาม Craig Israelsen ได้เผยแพร่ผลการศึกษาอื่น ๆ ในนิตยสาร

Financial Planning ในปี 2015 ซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพการเติบโตและ หุ้นที่มีมูลค่าทั้ง 3 ขนาดในระยะเวลา 25 ปีตั้งแต่ต้นปี 1990 ถึงสิ้นปี 2014ผลตอบแทนจากกราฟนี้แสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีมูลค่าหุ้นขนาดใหญ่ให้ผลตอบแทนต่อปีเฉลี่ยเกินกว่าหุ้นที่มีการเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่ประมาณสามในสี่ของเปอร์เซ็นต์ ความแตกต่างก็ยิ่งสูงขึ้นสำหรับหุ้นขนาดกลางและเล็กซึ่งขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของดัชนีชี้วัดที่เกี่ยวข้องโดยมีกลุ่มผู้ให้รางวัลอีกรายหนึ่งออกมาเป็นผู้ชนะ แต่การศึกษายังพบว่าตลอดระยะเวลาห้าปีของการกลิ้งในช่วงเวลานั้นการเติบโตและมูลค่าที่มีขนาดใหญ่กระจายอยู่เกือบเท่า ๆ กันในแง่ของผลตอบแทนที่ดีกว่า มูลค่าที่มีขนาดเล็กตีคู่การเจริญเติบโตประมาณสามในสี่ของเวลาในช่วงเวลาเหล่านั้น แต่เมื่อเจริญเติบโตชนะความแตกต่างระหว่างสองมักจะมีขนาดใหญ่กว่าเมื่อได้รับรางวัล อย่างไรก็ตามมูลค่าหุ้นขนาดเล็กมีการเติบโตมากกว่า 90% ในช่วงระยะเวลา 10 ปีที่ผ่านมาและมูลค่าหุ้นในกลุ่มกลางยังมีส่วนช่วยในการเติบโต มูลค่าของการลงทุนเพิ่มขึ้นหรือไม่?

บรรทัดด้านล่าง อย่างไรก็ตามคำตอบของการโต้วาทีเมื่อเทียบกับมูลค่าจะขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของนักลงทุนเป้าหมายการลงทุน และขอบฟ้าตลอดจนสถานะปัจจุบันของตลาด นอกจากนี้ควรสังเกตว่าในช่วงเวลาที่สั้นประสิทธิภาพของภาคย่อยจะขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่ตามจุดในวัฎจักรที่ตลาดมีอยู่ตัวอย่างเช่นหุ้นที่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่มีการถดถอย มักจะมีประสิทธิภาพดีกว่าในช่วงที่มีการขยายตัวที่แข็งแกร่ง ปัจจัยเหล่านี้ควรได้รับการพิจารณาโดยนักลงทุนระยะสั้นหรือผู้ที่แสวงหาเวลาตลาด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ หุ้นที่มีการเติบโตสูงสุดในปี 2015 )