ตลาดหุ้นไม่ขาดแคลนชื่อผลิตภัณฑ์หรือหมวดหมู่ที่พยายามจำแนกหุ้นเพื่อให้ได้รับความสนใจมากขึ้น ไม่ว่าการเปิดรับนั้นจะดีหรือไม่ดีขึ้นอยู่กับนักลงทุนรายย่อยหรือผู้จัดการการเงินที่จะตัดสินใจ วันนี้เรามีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนจำนวนมาก (ETFs) สำหรับการลงทุนในสิ่งที่ต้องการ สนใจในการเกษตรหรือไม่? คุณสามารถหา ETF สำหรับหุ้นเกษตรของสหรัฐอเมริกาหุ้นเกษตรโลกหรือแม้กระทั่งเดิมพันกับการเกษตรที่มี ETF ที่ทำฟาร์มสั้น ๆ

อีกหมวดหนึ่งของหุ้นซึ่งสามารถไปตามชื่อที่ต่างกันเป็นที่รู้จักกันอย่างเสน่หาเป็นหุ้นบาป
หุ้นบาปที่คุณถามคืออะไร?
อืมความจริงก็คือหุ้นบาปอาจหมายถึงสิ่งที่แตกต่างกับนักลงทุนรายอื่น หลาย บริษัท เภสัชกรที่ผลิตหรือสนับสนุนยาทำแท้งถือว่าเป็นหุ้นที่มีบาป คนอื่น ๆ เป็น บริษัท ที่ฝึกซ้อมเพื่อหาน้ำมันใกล้กับสถานที่ที่มีความเสี่ยงต่อสิ่งแวดล้อม ผู้ค้าปลีกที่มีเสื้อผ้าอาจเชื่อมต่อกับโรงงานในโลกที่สามซึ่งเป็นอันตรายอาจเป็นสินค้าที่มีสินบนแก่นักลงทุนอีกกลุ่มหนึ่ง มันเป็นเรื่องของการตั้งค่า
แต่ถ้าเราจัดหมวดหมู่หุ้นบาปที่ติดฉลากกันโดยทั่วไปว่าน่าจะรวมถึง บริษัท ที่ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับยาสูบเครื่องดื่มแอลกอฮอล์และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่ถือว่าไม่เหมาะสมหรือ "เป็นอันตราย" ต่อความเป็นอยู่ที่ดีของสังคม หลายคนยาสูบหมายถึงโรคมะเร็ง แอลกอฮอล์หมายความว่ามึนเมาและผลที่ตามมา นิตยสารและภาพยนตร์สำหรับผู้ใหญ่หมายถึงการย่อยสลาย กล่าวอีกนัยหนึ่งธุรกิจประเภทนี้มีชื่อว่า "บาปหุ้น" เพราะเชื่อว่าธุรกิจดังกล่าวไม่มีคุณค่าต่อสังคม
ในตลาดหุ้นการลงทุนมีความสำคัญต่อความสามารถในการสร้างรายได้และกระแสเงินสดในช่วงเวลาที่ยั่งยืน หนึ่งในเมตริกการประเมินค่าที่พบมากที่สุดคือราคาต่อรายได้หรือ P / E อัตราส่วน P / E ทำได้ง่ายเพียงแค่ชื่อเดียวก็คือรายได้หลายอย่างที่นักลงทุนต้องการจะจ่ายสำหรับหุ้น อัตราส่วน P / E ที่สูงกว่าที่นักลงทุนส่วนใหญ่เต็มใจที่จะจ่ายเงินให้กับ บริษัท เมตริกที่เป็นประโยชน์บางครั้งก็คือราคาที่จองไว้หรือ P / B ratio มูลค่าตามบัญชีคือมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ บริษัท ซึ่งเป็นมูลค่าของ บริษัท หลังจากหักหนี้สินทั้งหมดแล้ว บริษัท ที่ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีมักจะเปิดเผยธุรกิจที่มีราคาต่ำเกินไปหรือธุรกิจที่นักลงทุนสูญเสียความมั่นใจในสินทรัพย์ของ บริษัท ในขณะที่การซื้อขายหลักทรัพย์ที่สูงกว่ามูลค่าทางบัญชีหมายความว่าตลาดชอบสินทรัพย์ที่เพียงพอที่จะจ่ายเกินกว่ามูลค่าที่ระบุไว้

ดู: วิธีการใช้อัตราส่วน P / E และ PEG เพื่อบอกอนาคตของหุ้น
หุ้น Sin มีค่าแตกต่างกันหรือไม่?
แต่ตลาดมีการประเมินมูลค่าเท่ากันระหว่าง บริษัท หรือไม่? คำตอบที่ชัดเจนคือไม่เพียงแค่มองไปที่ร้านอาหารเม็กซิกัน Chain Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275 77 + 0 82% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งซื้อขายได้ที่ (P / E) ของ 42 เทียบกับ Panera Bread (Nasdaq: PNRA) ที่ P / E 26% เทียบกับ McDonald's (MYSC: MCD MCDMcDonald's Corp170 07 + 0 84% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซื้อขายที่ P / E 18 (P / E Ratio ณ เดือนกรกฎาคม 2556) เห็นได้ชัดว่าตลาดมีความชื่นชอบ Chipotle เนื่องจากศักยภาพในการเติบโตที่น่าประทับใจในหลายปีข้างหน้า
แล้วนายมาร์เก็ตจะปฏิบัติต่อ "หุ้นบาป" ที่เกี่ยวกับการประเมินอย่างไร? ถึงแม้เราจะยอมรับว่าตลาดมีความแตกต่างกันไปในแต่ละหุ้นแล้วหุ้นบาปก็ถือว่าแตกต่างกันมากขึ้นหรือไม่? ฟิลลิปมอร์ริส (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 14-0. 51% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นหนึ่งในผู้ผลิตบุหรี่รายใหญ่ที่สุดใน โลกที่มีแบรนด์เช่น Marlboro และ Virginia Slims ฟิลลิปมอร์ริสมีมานานหลายสิบปีเป็นผู้จ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอและมีกระแสเงินสดที่มั่นคง ณ เดือนกรกฎาคม 2013 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ที่ 3.8% ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าสนใจในโลกอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำในปัจจุบัน หุ้นฟิลลิปมอร์ริสซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่อัตรา P / E เท่ากับ 17. ในช่วงปี 2551-2556 หุ้นฟิลลิปมอร์ริสได้รับความนิยม 70% เมื่อคุณเพิ่มการจ่ายเงินปันผลรายปีใกล้ 4% การลงทุนใน "หุ้นบาป" นี้ทำได้ดีมากและเห็นได้ชัดว่าไม่ได้ถูกระงับจากตลาด บริษัท ยาสูบรายอื่น Reynolds American มีอัตราส่วน P / E อยู่ที่ 18 และ P / B ratio ที่ 5.3 หุ้นในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาสูงถึง 83%

ดู: การลงทุนที่มีความรับผิดชอบต่อสังคม หุ้นบาป
ลองดูที่สต็อกบาปอื่น ๆ ที่เรียกว่า Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120. 58-0. 95% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายเบียร์และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง หุ้นในการซื้อขาย BUD สำหรับ P / E 19 ปีในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาหุ้นได้รับความนิยมกว่า 130% ซึ่งดีกว่าผลตอบแทนที่ได้รับจาก S & P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน นอกจากนี้การซื้อขายหุ้นมีมูลค่าเกือบ 4 เท่าของมูลค่าตามบัญชีซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนว่านักลงทุนมีความเต็มใจที่จะจ่ายค่าชดเชยสำหรับสินทรัพย์ของธุรกิจเครื่องดื่มแอลกอฮอล์
ลองเปรียบเทียบตัวเลขเหล่านี้กับกลุ่มผู้บริโภคทั่วไป:
Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1. 09% สร้างด้วย Highstock 4 2. 6 ) ปัจจุบันมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 21 และ P / B ratio 5. 6. หุ้นในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาสูงกว่า 52% Procter and Gamble
(PG PG & PG Procter & Gamble Co86. 05-0. 61% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ผู้ผลิตสิ่งต่างๆเช่นเครื่องโกนหนวด Gillette, Crest ยาสีฟันและผ้าอ้อมเด็ก Pampers ในปัจจุบันมีอัตราส่วน P / E 18 และ P / B ratio 3. 3. หุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 24% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา Kraft Foods (Nasdaq: KRFT) มีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 21 และ P / B เท่ากับ 9. คราฟท์เพิ่งถูกแบ่งออกเป็นสอง บริษัท ใหม่ดังนั้นการกลับมา 5 ปีจึงไม่ใช่การเปรียบเทียบที่ดี หุ้นปีที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 25%
บรรทัดด้านล่าง เราสามารถสรุปข้อสรุปได้จากข้อมูลข้างต้น ประการแรกความคิดที่ว่าบาปหุ้นมีมูลค่าแตกต่างกันเนื่องจากธุรกิจเฉพาะของพวกเขาเป็นตำนาน ข้อมูลประสิทธิภาพและเมตริกการประเมินค่าชี้ให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท ยาสูบและแอลกอฮอล์ที่แตกต่างจากหุ้นกลุ่มผู้บริโภคทั่วไป ประการที่สองในระยะยาวตลาดดูเหมือนจะทำให้ถูกต้องและกำหนดมูลค่าตามการเติบโตของรายได้ แดกดันดูเหมือนว่าอุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่นของผลิตภัณฑ์เช่นบุหรี่และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์คนไม่สูบบุหรี่หรือเครื่องดื่มใด ๆ ลดลงในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้ตลาดมีโอกาสในการประเมินมูลค่าหุ้นเหล่านี้ในราคาที่สูงกว่าธุรกิจอื่น ๆ ที่มีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมากขึ้น ผลรวมของความอัปยศที่หุ้นบาปได้รับดูเหมือนจะเข้มข้นขึ้นในหมู่นักลงทุนรายย่อยที่มีสิทธิอย่างแน่นอนที่จะหลีกเลี่ยงได้ ตลาดโดยรวมในมืออื่น ๆ ดูเหมือนจะมองในเกณฑ์ดีเกี่ยวกับความมั่นคงที่ผลิตภัณฑ์ของ บริษัท เหล่านี้มีและคุ้มค่าให้เหมาะสมในระยะยาว
ในขณะที่เขียน Sham Gad ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใด ๆ ใน บริษัท ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้