การดูที่งบดุลของ Federal Reserve หรือเรื่องที่ธนาคารกลางใด ๆ ก็เหมือนกับการได้เห็นความประหลาดใจครั้งที่แปดของโลก แตกต่างจากองค์กรธุรกิจอื่นใด Fed สามารถขยายงบดุลโดยการพิมพ์เป็นเงินดอลลาร์มากเท่าที่ต้องการ มันเหมือนกับการสร้างลมเพียงแค่โบกมือ

แต่มีข้อ จำกัด ในทางปฏิบัติหลายประการและการพิมพ์เงินเพิ่มอาจไม่ดีต่อเศรษฐกิจเสมอไป ในบทความนี้เราจะนำคุณผ่าน nooks และ crannies ของงบดุลของ Fed เพื่อให้คุณสามารถที่จะนำทางผ่านได้โดยไม่ต้องสับสน (สำหรับไพรเมอร์ในส่วนประกอบของงบดุลทั่วไปให้ดู การอ่านงบดุล )

ทั้งหมดเกี่ยวกับสินทรัพย์และหนี้สิน

เช่นเดียวกับงบดุลอื่น ๆ งบดุลของ Fed ประกอบด้วยสินทรัพย์และหนี้สิน ในทุกๆวันพฤหัสบดี Fed จะออกรายงานรายสัปดาห์ของเอช 4. รายงาน 1 ฉบับซึ่งจัดทำงบการเงินรวมของธนาคาร Federal Reserve ทั้งหมดในแง่ของสินทรัพย์และหนี้สินของพวกเขา หลายทศวรรษที่ผ่านมานักสังเกตการณ์เฟดได้พึ่งพาการเคลื่อนไหวในสินทรัพย์หรือหนี้สินของเฟดเพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของวัฏจักรเศรษฐกิจ วิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2550-2558 ไม่เพียงทำให้งบการเงินของเฟดมีความซับซ้อนมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นความสนใจของประชาชนทั่วไปด้วย ก่อนที่จะเข้าไปดูรายละเอียดคุณควรจะดูสินทรัพย์ของเฟิร์สก่อนและจากหนี้สิน

สินทรัพย์ของเฟด

สาระสำคัญของงบดุลของเฟดค่อนข้างง่าย สิ่งที่เฟดต้องจ่ายเงินกลายเป็นสินทรัพย์ของเฟด ดังนั้นถ้าเฟดกำลังซื้อเรื่องที่สนใจโดยการจ่ายเงินซึ่งจะกลายเป็นสินทรัพย์ของ บริษัท ตามเนื้อผ้าสินทรัพย์ของเฟดส่วนใหญ่ประกอบด้วยหลักทรัพย์รัฐบาลและเงินให้กู้ยืมแก่ธนาคารสมาชิกผ่านหน้าต่าง repo และส่วนลด เมื่อ Fed ซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลหรือขยายระยะเวลาการให้กู้ยืมผ่านหน้าต่างส่วนลดของตน FedEx ก็จ่ายเงินโดยการให้เครดิตบัญชีสำรองของธนาคารสมาชิกผ่านรายการหนังสือ ในกรณีที่ธนาคารสมาชิกต้องการที่จะเปลี่ยนยอดคงเหลือในบัญชีสำรองของพวกเขาเป็นเงินสดแข็ง Fed ให้พวกเขาค่าเงินดอลลาร์

การขยายดาราศาสตร์

ในทางทฤษฎีไม่มีการ จำกัด วงเงินที่ Fed สามารถขยายงบดุลได้ งบดุลของเฟดจะขยายตัวเมื่อเฟดซื้อสินทรัพย์ ในทำนองเดียวกันงบดุลของเฟดจะทำสัญญาโดยอัตโนมัติเมื่อมีการขาย อย่างไรก็ตามการหดตัวของงบดุลแตกต่างจากการขยายตัวในแง่ที่ว่ามีขีด จำกัด เกินกว่าที่เฟดไม่สามารถทำสัญญาในงบดุลได้ วงเงินดังกล่าวกำหนดโดยมูลค่าของสินทรัพย์ ไม่เหมือนกับตั๋วเงินคลังที่สามารถนำมาใช้ซื้อทรัพย์สินได้เฟดไม่สามารถสร้างหลักทรัพย์ของรัฐบาลออกมาจากอากาศที่บาง ๆ ได้ ไม่สามารถขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลได้มากกว่าที่เป็นของเจ้าของ(อ่านเพิ่มเติม:

เฟดจะปรับลดงบดุลได้อย่างไร? ) นอกเหนือจากนี้แล้วในขณะที่ขยายหรือหดตัวของงบดุลเฟดยังต้องคำนึงถึงผลกระทบต่อเศรษฐกิจอีกด้วย โดยทั่วไปเฟดซื้อสินทรัพย์เป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินนโยบายการเงินเมื่อใดก็ตามที่มีเป้าหมายที่จะเพิ่มปริมาณเงินในการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้ใกล้เคียงกับเป้าหมายที่อัตราดอกเบี้ยเฟดและขายสินทรัพย์เมื่อมีแนวโน้มที่จะลดปริมาณเงินลง

อาวุธป้องกันมวลชน

บางครั้งเฟดยังต้องก้าวออกจากเส้นทางปกติเช่นเดียวกับช่วงวิกฤตทางการเงินในช่วงปี 2550-2553 ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินที่สูงงบดุลของเฟดมีสินทรัพย์ที่เป็นพิษซึ่งมีคำย่อต่างกัน เฟดมีสินทรัพย์มูลค่า 858 พันล้านดอลลาร์ในหนังสือในสัปดาห์ที่สิ้นสุดเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2550 ก่อนที่วิกฤติการเงินจะเริ่มมีการเปลี่ยนแปลงและตัวเลขดังกล่าวก็อยู่ที่ 2 ดอลลาร์ 24 ล้านล้านในตอนท้ายของปี 2009 (วันนี้ก็ $ 450000000000) ดังนั้นเราจึงได้เห็นสิ่งอำนวยความสะดวกการประมูลระยะเวลา (TAF), หลักเครดิตเจ้าหนี้ (PDCF) และคำย่อที่ซับซ้อนอื่น ๆ อีกมากมายที่ได้รับการสะท้อนเป็นสินทรัพย์ของเฟดในช่วง บางคนแย้งว่าการแทรกแซงของเฟดในลักษณะนี้ช่วยในการวางตลาดกลับในการติดตาม

หนี้สินของเฟด

หนึ่งในสิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับหนี้สินของเฟดคือสินทรัพย์บางส่วนของคุณเช่นตั๋วเงินสีเขียวที่อยู่ในกระเป๋าถือได้รับการสะท้อนเป็นหนี้สินของเฟด นอกเหนือจากนี้เงินที่อยู่ในบัญชีสำรองของธนาคารสมาชิกและสถาบันรับฝากหลักทรัพย์ของ U. S. ยังเป็นส่วนหนึ่งของหนี้สิน Feds ตราบเท่าที่ค่าเงินดอลลาร์กำลังโกหกกับเฟดพวกเขาจะได้รับการปฏิบัติไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์หรือหนี้สินของเฟด ตั๋วเงินกลายเป็นหนี้สินของเฟดเมื่อเฟดทำให้พวกเขาหมุนเวียนโดยการซื้อสินทรัพย์ ขนาดขององค์ประกอบที่แตกต่างกันของหนี้สินของเฟดจะยังคงเปลี่ยนแปลงอยู่ ตัวอย่างเช่นหากธนาคารสมาชิกต้องการที่จะแปลงเงินที่อยู่ในบัญชีสำรองของพวกเขาเป็นเงินสดแข็งค่าของสกุลเงินในการไหลเวียนจะเพิ่มขึ้นและยอดคงเหลือเครดิตในบัญชีสำรองจะลดลง แต่โดยรวมแล้วขนาดของหนี้สินของเฟดจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเมื่อเฟดซื้อหรือขายสินทรัพย์

ความรับผิดมีความหมายอะไร?

เฟดสามารถปล่อยหนี้สินที่มีอยู่ได้เป็นอย่างดีโดยการสร้างหนี้สินเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่นถ้าคุณใช้บิล 100 เหรียญของคุณกับเฟดคุณสามารถจ่ายเงินคืนให้กับตั๋วเงิน 20 ดอลลาร์หรือชุดค่าผสมอื่น ๆ ที่คุณต้องการได้เป็นอย่างดี เฟดไม่สามารถบังคับให้ปฏิบัติตามเงื่อนไขใด ๆ ในแง่ของสินค้าหรือบริการที่มีตัวตนอื่น ๆ ที่ดีที่สุดคุณสามารถได้รับหลักทรัพย์ของรัฐบาลโดยการจ่ายเงินกลับในสกุลเงินดอลลาร์เมื่อใดก็ตามที่เฟดกำลังขาย เกินกว่านี้หนี้สินของเฟดจะดีเท่ากับสิ่งที่เขียนลงบนแผ่นกระดาษเท่านั้น สรุปย่อกระดาษสัญญาว่าจะมีเพียงสัญญากระดาษประเภทอื่น ๆ เท่านั้น

ด้านล่างบรรทัด

เราทุกคนเชื่อมต่อกับงบดุลของ Fed ในรูปแบบนี้หรืออีกทางหนึ่ง บันทึกสกุลเงินที่เราถือเป็นหนี้สินของเฟดในทำนองเดียวกันส่วนหนึ่งของเงินที่อยู่ในบัญชีการตรวจสอบของเราซึ่งเก็บไว้โดยธนาคารในบัญชีสำรองของพวกเขาได้รับการสะท้อนเป็นหนี้สินของเฟด การกดดันหรือการดึงงบดุลของเฟดจะส่งผลต่อชีวิตเราในที่สุด เราจำเป็นต้องได้รับการจับที่ดีขึ้นเพื่อประโยชน์ของเราเอง

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเฟดกรุณาดูที่การแนะแนวการคลังสำรองของสหรัฐฯในเชิงลึก