นักลงทุนที่ดีมักจะพบสิ่งหนึ่งที่พวกเขามีความโดดเด่นเป็นพิเศษและยึดติดกับมัน โดนัลด์ทรัมป์มีอสังหาริมทรัพย์ Warren Buffett มีหุ้นมูลค่าและเจสลิเวอร์โมร์รู้ถึงโมเมนตัม Thomas Rowe Price, Jr. เข้าใจรูปแบบใหม่ของการลงทุนกับตลาดใหม่ที่เขาเผชิญและเขาทำมันเพื่อหาเงินให้กับลูกค้ามากกว่าที่จะเป็นตัวของตัวเอง ในบทความนี้เราจะดูที่อาชีพที่มีวิสัยทัศน์ของโทมัส Rowe ราคา

ดู: กลยุทธ์การเลือกสต๊อก: การเติบโตการลงทุน

นักวิทยาศาสตร์บ้า ราคาเป็นนักเคมีโดยการฝึก แต่เขาพบว่าล่อเงินทุนมากเกินไปที่จะต่อต้าน หลังจากช่วงเวลาที่สั้นมากในฐานะนักเคมีและเริ่มผิดพลาดสองครั้งในการรับโบรกเกอร์ที่อยู่ภายใต้ราคาพบว่ามีการทำงานที่ Mackubin Goodrich & Company (ตอนนี้ Legg Mason Inc. 97 + 0 72% สร้างด้วย Highstock 4.99 เขาทำงานเป็นนายใหญ่ของ บริษัท การลงทุนแม้ว่าเขาจะอยู่ในความขัดแย้งกับผู้บริหารของ บริษัท

การกัดกร่อนที่มีชื่อเสียงราคาไม่ชอบการผลิตงานวิจัยสำหรับหุ้นที่ บริษัท ปล่อยออกมาและเห็นว่าเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ราคาควรให้คำแนะนำในการลงทุนโดยมีค่าธรรมเนียมและไม่รวมค่าคอมมิชชั่น เขาพยายามที่จะโน้มน้าวให้ผู้บังคับบัญชาของเขาพยายามที่จะใช้กลยุทธ์การลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการต่อต้านของพวกเขาทำให้เขาต้องเริ่มต้น บริษัท ของตัวเองในปีพ. ศ. 2480 หัวใจของยุทธศาสตร์การลงทุนหุ้นของ Stock Growth คือความเชื่อที่ว่าหุ้นเป็นเหมือนมนุษย์: พวกเขาเดินผ่านขั้นตอนของชีวิต สำหรับหุ้นระยะคือการเจริญเติบโตวุฒิภาวะและการลดลง ราคาเห็นว่าหุ้นในช่วงการเจริญเติบโตจะให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดในสามขั้นตอน นี่เป็นแนวคิดที่ยิ่งใหญ่ในเวลาที่รถไฟเก่าเหล็กน้ำมันและหุ้นชิปสีน้ำเงินอื่น ๆ เป็นรากฐานของกลยุทธ์การลงทุนเกือบทุกแบบ

การทำงานกับคู่ค้าทั้งสองรายราคาเริ่มค้นหา บริษัท หนุ่มที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้มาก ในช่วงที่ตกต่ำของทศวรรษที่ 1930 เขาเลือก บริษัท ใหญ่ ๆ เช่นหุ้นขนาดใหญ่ในระบบรถไฟและการจัดส่งเพราะเขาเห็น บริษัท อุตสาหกรรมซันเซ็ทที่กดจุดสูงสุดและเข้าสู่วัยชรา อย่างไรก็ตามเขายินดีที่จะเติบโตจากอุตสาหกรรมที่โตเต็มที่โดยปั่นฝ่ายสินค้าด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เช่นพลาสติกและเครื่องปรับอากาศ แต่น่าเสียดายที่หลาย บริษัท เหล่านี้ได้รับความเสียหายจากปัจจัยภายนอกเช่นปัจจัยเสี่ยงของรัฐบาลและความเสี่ยงด้านกฎหมายซึ่งเป็นยุคของข้อตกลงใหม่

ปรับแต่งสูตร

ต้องใช้เวลาหลายปีในการปรับแต่งก่อนที่ Price มีสูตรที่เหมาะสมสำหรับการเล่นแร่แปรธาตุในการลงทุนของเขา เขาเพิ่มเกณฑ์ใหม่สำหรับการเติบโตของหุ้น: พวกเขาต้องอยู่ในอุตสาหกรรมที่มีกฎระเบียบของรัฐบาลน้อยที่สุดการแข่งขันที่ขาดตอนและการผลิตผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่า แต่เหนือสิ่งอื่นใดราคาเป็นอย่างมั่นคงกับรายได้เขาจะไม่ซื้อโดยไม่ต้องเพิ่มรายได้อย่างน้อย 100% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ราคาและคู่ค้าของเขากำลังมุ่งเน้นไปที่การหา บริษัท ที่ดีในช่วงต้นและยึดมั่นกับพวกเขาตราบเท่าที่รายได้ยังเติบโตอย่างต่อเนื่อง หาก บริษัท เหล่านี้มีสัญญาณของการสุกราคาจะขาย

การสร้างกองทุน No-Load Fund ราคาได้รับผลตอบแทนสูงกว่าปี 1950 แต่เขาต้องการขยายการจัดการบัญชีขนาดเล็กสำหรับนักลงทุนรายเล็ก ระลึกถึงความไม่ไว้วางใจในช่วงต้นของค่าคอมมิชชั่นราคาสร้างกองทุน T. Rowe Price Growth Stock เป็นกองทุนที่ไม่มีภาระไม่มีค่าคอมมิชชั่นการขายและค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน 1% เพื่อสนับสนุนการถือครองหุ้นในระยะยาว ในทางกลับกัน บริษัท ของ Price หลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการจ้างพนักงานขายเพื่อล่อลวงหุ้นของกองทุน ราคาจะอย่างไรก็ตามมักจะทดสอบปัญหาก่อนใส่ลงในกองทุน เขาจะซื้อเพื่อตัวเองแล้วภรรยาของเขาแล้วใส่ไว้ในกองทุน นี่เป็นสิ่งผิดกฎหมายในปัจจุบันและอาจจะทำให้เขาถูกเรียกเก็บเงินโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) สำหรับการทำงานหน้า แต่เป็นรุ่นราคาของการกินอาหารสุนัขของคุณเอง

กลยุทธ์ของราคายังคงสูงกว่าตลาดทั่วไปและได้รับความสนใจจากเงินกองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนบำเหน็จบำนาญเป็นแรงผลักดันที่ค่อนข้างใหม่ในตลาดและพวกเขาย้ายไปหาผู้จัดการที่มีประวัติดีที่สุด ด้วยกองทุนที่ไม่มีภาระในการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในอุตสาหกรรมเงินที่เพิ่มมากขึ้นจึงเข้าสู่ บริษัท ราคาแปลงความเป็นหุ้นส่วนของสามคนให้เป็น บริษัท ที่เหมาะสมและเติบโตขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับการไหลเข้า

Inflation Clouds the Horizons น่าเสียดายที่การนิยมของ Price ในเรื่องกลยุทธ์ในบทความและแผ่นพับรวมกับผลงานที่เป็นตัวเอกของเขาทำให้คนอื่น ๆ เข้าสู่วงการการเติบโตและการลงทุน นี้บังคับราคามองไปที่ บริษัท ขนาดเล็กก่อนหน้านี้ในวงจรการเจริญเติบโตในความหวังของการรักษาล่วงหน้าของการแข่งขัน เศรษฐกิจก็เริ่มเปลี่ยนไป กับมาตรฐานทองคำที่ถูกปล่อยปละละเลย, ราคาสูญเสียความเชื่อมั่นของเขาในความสามารถในการเจริญเติบโตของหุ้นที่จะก้าวล้ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและจำเป็นต้องมีการเติบโตมากขึ้นเพื่อให้แซงหน้าราคาเริ่มต้นกองทุน New Horizon ซึ่งมุ่งเน้นการเลือก บริษัท ขนาดเล็กที่ดีที่สุดก่อนที่จะสามารถระบุได้ว่าเป็นการเติบโตแบบดั้งเดิม

มันเป็นชื่อเล่นว่า "กองทุนแนวนอน" เพราะมันเฉื่อยหลังตลาดเป็นเวลาสองปี แต่ก้าวกระโดดในปี 1965 กระโดด 44% ในขณะที่ S & P 500 มีเพียง 12% เท่านั้น ในความเป็นจริงกองทุน New Horizon ได้รวมผลตอบแทนจากอุตสาหกรรมกองทุนที่ดีที่สุดเป็นเวลา 10 ปี ความสนใจใหม่ในหุ้นที่เติบโตมากที่สุดที่มีความเสี่ยงสูงส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้นและสูงขึ้นเมื่อเทียบกับการซื้อที่มีศักยภาพ การปฏิบัติตามลัทธิผลักดันให้ปัจจัยพื้นฐานเข้ามาในมุมและเริ่มกระโดดแรงผลักดันให้ตลาดมีความเสี่ยงสูง ยุคใหม่

ในที่สุดราคาเห็นว่าแม้แต่หุ้นในช่วงเริ่มต้นของการเติบโตก็จะไม่มากพอที่จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ เขาเปลี่ยนกลยุทธ์และผลักดันให้มีกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อซึ่งจะส่งผลต่อสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ Price ไม่ได้เป็นหุ้นส่วนที่สำคัญอีกต่อไปในห้างหุ้นส่วนขนาดเล็ก แต่ตอนนี้เขาเป็นผู้จัดการกองทุนภายใน บริษัท ขนาดใหญ่ความสามารถในการขัดถูและการขาดแคลนของราคาไม่เป็นประโยชน์อะไรเลยดังนั้นกองทุนของเขาจึงเริ่มล่าช้า ได้รับการตั้งชื่อว่า New Era Fund อีกครั้งก็เริ่มช้าจนกว่าจะมีการ Stagflation ราคารอการตี จากนั้นราคาก็เป็นอีกครั้งในระดับแนวหน้าของตลาดโดยได้รับความช่วยเหลือจากหลายกองทุนที่เขาช่วยในการหา บริษัท

ดู: นักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด บรรทัดล่าง

ยุคใหม่เป็นนวัตกรรมสุดท้ายของ Price เขาเสียชีวิตในปี 2526 เช่นเดียวกับที่ตลาดวัวกำลังก่อตัวขึ้น เงินและ บริษัท เดิมของเขาจะอยู่ในแนวหน้าของข้อกล่าวหานี้ ราคามีของขวัญให้เห็นรอบ ๆ เส้นโค้งถัดไปและสติปัญญาเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนสำหรับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปขณะที่ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ของเขากำลังทำปฏิกิริยาอยู่ในภายหลัง เขาเดินตามการเจริญเติบโตเมื่อความปลอดภัยของวอลล์สตรีทเปิด บริษัท ขนาดเล็กที่เติบโตเมื่อ Wall Street เริ่มต้นในที่ใหญ่และเพิ่มขึ้นในสินค้าโภคภัณฑ์และป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อเมื่อ Wall Street ถูกซ้อนในหลักทรัพย์ทุกประเภท เขาจะยังคงเป็นแรงบันดาลใจให้กับนัก contrarians และเป็นเครื่องหมายที่สูงสำหรับผู้จัดการกองทุนอื่น ๆ ทั้งหมดในการวัดผลด้วยตนเอง เหมือนการแสดงเกม Price มักถูกต้อง