Stratasys Ltd. (NASDAQ: SSYS SSYSStratasys Ltd20. 85-1. 79% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการรายแรกใน อุตสาหกรรมการพิมพ์ 3D, จำหน่ายเครื่องพิมพ์และระบบการผลิต บริษัท ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2532 และมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นเวลา 5 ปีต่อมา แต่ บริษัท ได้รับความสนใจอย่างมากจากการที่เทคโนโลยีการพิมพ์แบบ 3D กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นในช่วงปลายยุค 2000 แรงกดดันในการแข่งขันและการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ทำให้ยอดขายของ บริษัท ชะงักงันและความสามารถในการทำกำไรลดลงดังนั้นนักลงทุนควรติดตามตัวชี้วัดที่ติดตามปัจจัยพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญเหล่านี้ รายได้ที่เพิ่มขึ้นอัตรากำไรการวิจัยและพัฒนา (R & D) หลักการการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) การหมุนเวียนของกระแสเงินสดและรายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เป็นตัวเลขสำคัญสำหรับนักลงทุน Stratasys

1 การเติบโตของรายได้

Stratasys มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 1 เหรียญ 2 พันล้านรายและมีรายได้ 696 ล้านดอลลาร์ในปี 2015 บริษัท มีอัตราการเติบโตของรายได้สูงที่จุดต่างๆในทศวรรษที่ผ่านมาและการเล่าเรื่องเกี่ยวกับวัวสำหรับหุ้นจะขึ้นอยู่กับการเติบโตในอนาคต การซื้อกิจการของ Objet ในปี 2012 และ MakerBot ในปี 2556 ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่เป็นการบิดเบือนการคำนวณการเติบโตของรายได้ในระยะยาว Stratasys 'top line ลดลงในปี 2015 และอีกครั้งในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2016 และสูญเสียมากกว่า 70% ของมูลค่าตลาดในช่วงเวลาดังกล่าว 18 เดือน นักลงทุนควรติดตามอัตราการเติบโตของรายได้เพื่อประเมินความสามารถในการแข่งขันความสำเร็จด้านการตลาดและคุณภาพผลิตภัณฑ์ของ บริษัท

2 การทำกำไร

Stratasys มีผลกำไรตั้งแต่ปีพ. ศ. 2549 ถึงปีพ. ศ. 2555 แต่รายงานขาดทุนสุทธิประจำปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2556 บริษัท ดำเนินธุรกิจใกล้ระดับคุ้มทุนในปลายปีพศ. 2558 และต้นปีพ. ศ. 2562 การทำกำไรอย่างยั่งยืน

การเพิ่มรายได้ของกำไรมักไม่ใช่สิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่เติบโตและเล็ก บริษัท เหล่านี้ต้องเสียค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงเนื่องจากสร้างโครงสร้างพื้นฐานขององค์กรและใช้จ่ายเงินเพื่อทำการตลาดและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ๆ Stratasys ไม่มีข้อยกเว้นแม้ว่าประวัติความเป็นมาของผลกำไรและรายได้สุทธิที่เป็นบวกจะเป็นสัญญาณเตือนว่าข้อได้เปรียบในการแข่งขันอาจไม่มีเสถียรภาพซึ่งคุกคามความเป็นไปได้ของรูปแบบธุรกิจและวิถีการเติบโตของ บริษัท

Stratasys รายงานขาดทุนสุทธิ 41 ล้านดอลลาร์ในครึ่งปีแรกของปี 2016 เทียบกับขาดทุนในปีก่อนที่ 239 ล้านดอลลาร์ 2015 มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าความนิยมจำนวน 150 ล้านดอลลาร์ แต่กำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงช่วยผลักดันให้มีการปรับปรุงแม้หลังจากปรับค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดคำแนะนำจากฝ่ายจัดการเรียกร้องให้อัตรากำไรขั้นต้นที่ค่อนข้างสูงระหว่าง 54-55% ปรับอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 3-5% และขาดทุนสุทธิ GAAP 84-67 ล้านเหรียญ

3 การใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา

อุตสาหกรรมการพิมพ์ 3 มิติยังอยู่ในขั้นตอนการก่อสร้างแม้ว่า บริษัท การค้าที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งจะมีชื่อเสียงโด่งดังทั่วโลก R & D มีความสำคัญเนื่องจากเทคโนโลยีใหม่ ๆ ถูกสร้างขึ้นและได้รับการฝึกฝนในสภาวะการแข่งขันและ บริษัท สิ่งพิมพ์ 3D มอบทรัพยากรที่สำคัญให้กับแรงงานและวัสดุที่เกี่ยวข้องกับการคิดและการปรับแต่งผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ การวิเคราะห์ R & D ของ Stratasys ให้รายละเอียดที่สำคัญสำหรับการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร

4 การกระทบยอดที่ไม่ใช่แบบ GAAP

Stratasys รายงานผลการดำเนินงานทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งไม่เป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีที่เหมือนกัน แต่มีเป้าหมายเพื่อช่วยนักลงทุนวิเคราะห์ บริษัท โดยใช้เมตริกเดียวกับการจัดการองค์กร ตัวเลขที่แก้ไขจะเป็นประโยชน์สำหรับการวิเคราะห์ pro forma แต่นักลงทุนควรตรวจสอบส่วนการตรวจสอบเพื่อตรวจสอบว่าค่าใช้จ่ายใดที่ได้รับการยกเว้น ตัวอย่างเช่น Stratasys ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆเช่นค่าเผื่อการด้อยค่าค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนค่าชดเชยหุ้นคืนค่าปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการ นักลงทุนควรตรวจสอบว่าตัวเลขที่ไม่ใช่แบบ GAAP ชี้ให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท อย่างถูกต้อง

5 EBITDA และกระแสเงินสด

Stratasys ต้องดิ้นรนกับความสามารถในการทำกำไร แต่ก็มักจะสามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ดีแม้ว่าจะรายงานผลขาดทุนสุทธิ กระแสเงินสดเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท เล็ก ๆ ที่กำลังริเริ่มการริเริ่มการเติบโตทางการเงิน กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระเป็นตัวเลขที่ถูกอ้างถึงกันทั่วไปซึ่งทั้งสองฉบับมีผลเสียในปี 2558 Stratasys คาดว่าค่าใช้จ่ายทุนในปี 2559 จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีพ. ศ. 2532 และอาจเป็นกระแสเงินสดอิสระไหลลง EBITDA ปรับรายได้จากการดำเนินงานโดยการบวกกลับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดโดยทั่วไปและถือเป็นเมตริกที่นิยมในการประเมินมูลค่ากิจการ บางครั้งก็ใช้เป็นพร็อกซีสำหรับกระแสเงินสดและ Stratasys รายงานตัวเลขนี้เป็นประจำทุกไตรมาส