"ความจริงที่เป็นอันตรายดีกว่าการโกหกที่เป็นประโยชน์ "Thomas Mann

Pop Quiz: ถ้าคุณดึงกราฟของสต็อกและแผนภูมิที่แสดงราคาไปไม่มีที่ไหนเลยเป็นเวลาสามปีคือประสิทธิภาพของหุ้นที่แบน? จะเกิดอะไรขึ้นถ้าแผนภูมิหุ้นมีแนวโน้มลดลงนั่นหมายความว่าประสิทธิภาพของหุ้นนั้นมีค่าเป็นลบ?

ตำนานที่แพร่หลายมากที่สุดแห่งหนึ่งในธุรกิจการลงทุนที่ดูเหมือนว่าทุกคนตกหลุมรักก็เท่ากับราคาที่มีประสิทธิภาพ บ่อยครั้งที่พ่อค้าบางรายประกาศด้วยความเชื่อมั่นว่า "ราคาคือความจริง" และสิ่งที่ต้องทำก็คือการดึงกราฟการลงทุนเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนได้ผลดีหรือไม่ดี (อ่านที่เกี่ยวข้อง: ทำไม บริษัท ต่างๆสนใจเกี่ยวกับราคาหุ้นของพวกเขา )

อย่างไรก็ตามเกือบทุกคนที่ดูแผนภูมิมีข้อผิดพลาดในข้อสรุปเกี่ยวกับประสิทธิภาพ ทำไม? เนื่องจากเกือบทุกแผนภูมิเป็นเงินปันผลและการกระจาย การจ่ายเงินปันผลและการจ่ายเงินปันผลส่งผลให้ราคาลดลงตามจำนวนเงินปันผลหรือการกระจายดังกล่าวเป็นการจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นรายย่อย บ่อยครั้งที่การจ่ายเงินปันผลและการแจกจ่ายเหล่านี้จะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติกลับเข้าสู่หุ้นหรือกองทุนรวมเนื่องจากการซื้อหุ้นเป็นจำนวนมากในการชำระเงินสดซึ่งจะเป็นการเพิ่มขนาดของตำแหน่งโดยรวม (ด้วยราคาตลาดที่ต่ำลง) เพื่อให้มูลค่าตำแหน่งรวมไม่มีผลกระทบ

ใส่เพียงเพราะแผนภูมิส่วนใหญ่ไม่ใช่ผลตอบแทนทั้งหมดและเป็นเรื่องที่ต้องทำมาก การกลับมาของการลงทุนมาจากราคา + เงินปันผล / การกระจายและผลที่เกิดขึ้นตามมา ฉันไม่สามารถเน้นว่าพอ หุ้นสามารถเดินไปข้าง ๆ หรือดูเหมือนว่าจะร่วงลงไปสักสองสามปี แต่เมื่อรวมเงินปันผลและการกระจายการลงทุนนั้นอาจทำให้คุณได้รับเงินจริง มุมมองที่ไม่ถูกต้องเหมือนกันเกี่ยวกับประสิทธิภาพการลงทุนมีผลกับงบนายหน้าส่วนใหญ่ เมื่อวิเคราะห์กำไรหรือขาดทุนตามจริงของตำแหน่งงบการเงินส่วนใหญ่จะคำนวณกำไรหรือขาดทุนตามเกณฑ์ราคาทุนและวันที่ในงบการเงินของการลงทุนนั้น ๆ สิ่งที่ไม่ได้แสดงให้เห็นคือผลกำไรหรือขาดทุนที่แท้จริงของการลงทุนเมื่อรวมการจ่ายเงินปันผล

และอย่ามองข้ามความสำคัญของเรื่องนั้น ผลตอบแทนทั้งหมดคือทุกสิ่งทุกอย่าง แม้ว่าสื่อจะบอกถึงประสิทธิภาพและระดับดัชนี S & P 500 ดัชนีที่คุณได้ยินในสื่อไม่ใช่ผลตอบแทนทั้งหมด อันที่จริงเกือบทุกบรรทัดแรกของตลาดโดยเฉลี่ยที่อ้างอิงเป็นราคาเดียวและไม่ใช่ผลตอบแทนทั้งหมด ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น? เนื่องจากระดับของ S & P 500 ในปัจจุบันไม่ใช่ผลการดำเนินงานที่แท้จริงซึ่งมาจากการลงทุนในหุ้น ผลตอบแทนรวมของ S & P 500 รวมถึงเงินปันผลตั้งแต่เริ่มก่อตั้งมีลักษณะแตกต่างกันอย่างเห็นได้ชัด

นี่ไม่ใช่ข้อผิดพลาด แผนภูมิที่ดูราคาเพียงอย่างเดียวเป็นความผิดพลาดอย่างมากและไม่ควรใช้เพื่อประเมินการลงทุนใด ๆ ไม่ว่าจะเป็นหุ้นพันธบัตรกองทุนรวมหรือกองทุนรวมเพื่อการแลกเปลี่ยนเอกสารที่ได้รับรางวัลทั้งสี่แห่งของเราใช้ข้อมูลผลตอบแทนทั้งหมด (คลิกที่นี่เพื่อดาวน์โหลด) ได้อย่างแม่นยำด้วยเหตุนี้ ดังนั้นโปรดอย่าให้ตัวเองโปรดปรานและอย่าทำผิดพลาดให้ทุกคนทำ ราคาไม่ได้เป็นผล ผลตอบแทนรวมคือ น่าเสียดายที่เกือบจะไม่มีแผนภูมิหรือข้อความแสดงว่า

เอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นข้อเสนอในการขายการชักชวนให้ซื้อหรือคำแนะนำเกี่ยวกับการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ใด ๆ หรือเป็นข้อเสนอเพื่อให้คำแนะนำหรือบริการอื่น ๆ โดยพาร์ทเนอร์ Pension, LLC ในเขตอำนาจศาลใด ๆ ซึ่งข้อเสนอการชักชวนการซื้อหรือการขายดังกล่าวจะผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของเขตอำนาจศาลดังกล่าว ข้อมูลที่มีอยู่ในเอกสารนี้ไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุนในเรื่องใด ๆ พาร์ทเนอร์ Pension, LLC ขอปฏิเสธความรับผิดทั้งหมดในส่วนที่เกี่ยวกับการดำเนินการที่เกิดจากข้อมูลใด ๆ หรือทั้งหมดในเอกสารนี้