หุ้นสามัญของ Credit Suisse X-Links ที่มีการเรียกเก็บเงินจากกองทุน ETN (NASDAQ: SLVO SLVOCS Nassau Credit Suisse หุ้นเงิน X-Links ที่ครอบคลุมการโทร ETN 2013-21 4. 33 Sr Lkd to CS NASDAQ Silver FLOWS 106 Idx8. 01 + 0. 55% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นข้อความซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) ที่ใช้กลยุทธ์การโทรแบบครอบคลุมเพื่อทำสัญญาเดิมพันที่มีการป้องกันความเสี่ยงบางส่วน ราคาของเงิน ETN ติดตามผลตอบแทนของกลยุทธ์ที่ถือครองทั้งสองตำแหน่งที่ยาวนานในเงินสินค้าโภคภัณฑ์และตำแหน่งสั้น ๆ ในตัวเลือกการโทรหนึ่งเดือนที่มีการตีที่ 106% ของราคาของเงิน ในสาระสำคัญอีเอสเอ็นถือครองตำแหน่งโทรเรียกอีกชื่อหนึ่งว่า Buy-Write ในราคาของเงิน

การลงทุน

Credit Suisse X-Links เงินที่เรียกเก็บจากกองทุน ETN คือตราสารหนี้ที่ออกโดย Credit Suisse Group AG (NYSE: CS 98) -1 21% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และเชื่อมโยงกับการกลับมาของ Credit Suisse ดัชนี NASDAQ Silver Flow (Formula-Linked OverWrite Strategy) 106 ดัชนีดำเนินกลยุทธ์ที่มีสถานะเป็นหุ้นยาวนานในหุ้นของ iShares Silver Trust ETF (NYSEARCA: SLV SLViShs เงิน Tr15 99 + 0 41% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ในขณะที่ขายตัวเลือกการเรียกเก็บเงินรายเดือนแบบรายเดือนในตำแหน่งนั้นเท่ากับมูลค่าหุ้นของหุ้น ตัวอย่างเช่นถ้าในวันที่ 15 สิงหาคม 2016 ราคาหุ้น ETF ของ iShares Silver Trust จะอยู่ที่ 18 เหรียญ 87 ETN จะซื้อหุ้น 100 หุ้นของอีทีเอฟและขายเงินลงทุนเพียงครั้งเดียวในราคา 20 เหรียญต่อหุ้นซึ่งหมดอายุในวันที่ 16 กันยายน 2559 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญาควบคุมจำนวนหุ้นทั้งหมด 100 หุ้นและถือเป็นมูลค่าเทียบเท่า 100 หุ้นของ หุ้น. ราคาการประท้วง 20 เหรียญเท่ากับ 106% ของราคาของเงินในขณะที่วันที่ 16 กันยายน 2016 คือวันที่หมดอายุคือวันที่หมดอายุของอุปกรณ์ที่ใกล้ที่สุดซึ่งก็คือหนึ่งเดือนนับจากวันที่ทำการซื้อขาย

ผลตอบแทนจากการลงทุน

ในแต่ละเดือนอีเอสเอ็นจะจ่ายคูปองเงินสดที่หลากหลายซึ่งเท่ากับเบี้ยประกันภัยที่ได้รับจากการขายสิทธิเรียกร้อง จำนวนเบี้ยประกันภัยจะแตกต่างกันไปตามราคาตลาดของตัวเลือก หากผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าราคาของเงินอาจมีความผันผวนมากขึ้นและมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นได้ดังนั้นจะทำให้เบี้ยประกันภัยจากการขายโทรศัพท์เพิ่มขึ้น หากตลาดเชื่อว่าราคาของเงินอาจไม่ผันผวนน้อยลงพรีเมี่ยมอาจลดลง ดังนั้นในแต่ละเดือนคูปองในการลงทุนจะแตกต่างกันไปตามราคาตลาดของตัวเลือก อัตราผลตอบแทนต่อปีสำหรับ ETN อยู่ที่ 16. 73% จำนวนนี้แสดงถึงผลรวมของคูปองล่าสุดสามรายการที่คูณด้วยจำนวนสี่ฉบับต่อปีและหารด้วยมูลค่าการปิดล่าสุดของ ETN

สถานการณ์ในกำไรและขาดทุน

ตำแหน่งใน ETN เป็นตำแหน่งที่ยาวนานในด้านเงินโดยมีนโยบายการประกันเกี่ยวกับตำแหน่ง ตัวอย่างเช่นสมมติว่า ETN ซื้อตำแหน่ง 100 หุ้นของ iShares Silver Trust ETF ราคา 18 เหรียญ 87 และขายได้หนึ่งเดือนโทร 16 เซนต์ หากเงินลดลงต่ำกว่า 16 เซนต์จากระดับปัจจุบันเมื่อหมดอายุแล้วตำแหน่งจะทำเงินได้ในขณะที่การลดลงของ 16 เปอร์เซ็นต์จะส่งผลให้เกิดผลคุ้มดีกเวลาและลดลงมากกว่า 16 เซนต์จะทำให้ตำแหน่งขาดทุน เงิน.

ถ้าเงิน ETF ค้าสูงกว่าราคาปัจจุบันที่ 18 เหรียญ 87 จากนั้นผู้ถือ ETN จะได้รับผลกำไรจากราคา ETF ที่เพิ่มขึ้นและพรีเมี่ยมที่เขาหรือเธอเก็บรวบรวมจากการขายตัวเลือกการโทร อย่างไรก็ตามผู้ถือ ETN ไม่สามารถทำกำไรได้อีกต่อไปจากราคาที่สูงขึ้นเนื่องจากพรรคที่มีระยะเวลายาวนานจะใช้สิทธิเลือกซื้อเงินที่ $ 20 ดังนั้น ETN ซึ่งเป็นสายสั้นนี้จะได้รับมอบหมายในการโทรสั้นและจะต้องขายเงิน ETF ที่ $ 20

สรุปความเสี่ยง

กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมซึ่งใช้โดย Credit Suisse X-Links Silver Shares Covered Call ETN ดำเนินธุรกิจที่ดีที่สุดในตลาดที่มีเสถียรภาพซึ่งราคาของเงินที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ อย่างไรก็ตามกลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงสองประการ ประการแรกถ้าราคาของเงินทรุดลงพรีเมี่ยมที่ผู้ถือ ETN เก็บรวบรวมจากการขายสายจะไม่ชดเชยความสูญเสียจากตำแหน่งที่ยาวนานในเงิน ความเสี่ยงที่สองคือโอกาสที่หายไป หากราคาของเงินเคลื่อนตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญผู้ถือ ETN จะไม่ได้รับผลข้างเคียงจากราคาการตีราคาของตัวเลือก โดยพื้นฐานผู้ซื้อเสียสละกำไรสำหรับรายได้ต่อเดือน