ความคิดเห็นเกี่ยวกับการขายระยะสั้นได้รับการแบ่งแยกออกเป็นระยะ ๆ แล้ว:

• การปฎิบัติการใช้ประโยชน์จากการลดลงของราคา "un-American" หรือไม่นั้นเป็นเรื่องที่หลายคนเชื่อหรือเป็นเหตุให้เกิดความรักชาติ อเมริกันจะขายในตลาดสั้น?
• ถ้ามีเหตุผลอย่างมากที่จะขายสั้น ๆ มันเป็นความพยายามที่มีความเสี่ยงสูงที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนดูเหมือนจะพรรณนา?

Bill O'Neil ผู้ก่อตั้ง นักลงทุน Business Daily ได้ตรวจสอบเรื่องการขายสั้น ๆ ในหนังสือ "How To Make Money Selling Stocks Short" (2004) และได้ข้อสรุปว่า " นักลงทุนจริงๆเข้าใจวิธีการซื้อหุ้นได้สำเร็จแม้แต่น้อยเข้าใจว่าเมื่อจะขายหุ้นแทบไม่มีใครรวมทั้งมืออาชีพมากที่สุดรู้วิธีการขายสั้น ๆ ได้อย่างถูกต้อง "

ความจริงก็คือถ้าทำอย่างถูกต้องความเสี่ยงในการขายสั้น ๆ จะคล้ายกับความเสี่ยงในการซื้อหุ้นที่ยาวนาน อ่านต่อเพื่อดูว่าความเสี่ยงนั้นมีความคล้ายคลึงกันเท่าไร

พื้นหลัง

ขั้นแรกให้นิยามการขายสั้น ๆ คือการรับประกัน การขายสั้นเป็นหลักตรงกันข้ามกับการซื้อหุ้นของหุ้น (ซึ่งสามารถเรียกว่า "ซื้อนาน") แทนที่จะซื้อหุ้นระยะยาวผู้ขายระยะสั้นจะยืมหุ้นที่ตนไม่ได้เป็นเจ้าของจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และขายหุ้นด้วยความหวังว่าราคาหุ้นจะลดลง

หากทุกอย่างเป็นไปตามแผนผู้ขายสั้นจะซื้อหุ้นคืนด้วยราคาที่ต่ำกว่าในบางจุดในอนาคตและส่งคืนให้กับโบรกเกอร์ กำไรคือส่วนต่างระหว่างราคาเสนอขายครั้งแรกกับราคาซื้อคืนในที่สุด อย่างไรก็ตามหากราคาหุ้นปรับขึ้นหลังจากขายสั้น ๆ และผู้ขายจะต้องซื้อคืนในราคาที่สูงขึ้นความแตกต่างในราคาจะกลายเป็นการขาดทุนมากกว่าผลกำไร (อ่านเพิ่มเติมอ่าน

การขายสั้น ๆ สำหรับภาวะตลาดถดถอย .)

ทำไมต้องขายสั้น?

ผู้ขายสั้นรอบคอบขายหุ้นสั้น ๆ หากการวิจัยของพวกเขาบ่งชี้ว่าราคาหุ้น (Market Capitalization) สูงกว่าหรือมีการปรับลดลง (และจำเป็น) เพื่อนำมาคืนสู่สมดุล ในทางตรงกันข้ามเมื่อผู้ซื้อหุ้นระยะยาวซื้อหุ้นเขาหรือเธอเชื่อว่าแนวโน้มของ บริษัท จะดีและราคาหุ้นในทางกลับกันจะเพิ่มขึ้น
บ่อยครั้งการตัดสินใจที่จะขายสั้น ๆ เกิดขึ้นเนื่องจากเชื่อว่ามีปัญหาพื้นฐานเช่นการฉ้อโกงทางบัญชีซึ่งยังไม่ทราบถึงผู้ลงทุนส่วนใหญ่ ด้วยเหตุนี้ผู้คนจำนวนมากจึงอ้างว่าผู้ขายสั้นไม่ใช่คนร้ายที่ไม่ใช่ชาวอเมริกันซึ่งมักถูกกล่าวหาว่าเป็นผู้ร้าย

จากการศึกษาของ Ekkehart Boehmer ในปี 2007 ชาร์ลส์เอ็มโจนส์และ Xiaoyan Zhang ("กางเกงขาสั้นใดที่ได้รับการกล่าวถึง?", AFA 2007 Chicago Meetings Paper) ผู้ขายสั้น ๆ มีข้อมูลที่สำคัญและธุรกิจการค้าของพวกเขาเป็นผู้ให้ข้อมูลสำคัญแก่หุ้นที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ราคา

ในปี 2549 ริชาร์ดซาวเออร์อดีตผู้บริหารแผนกบังคับใช้หลักทรัพย์ของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้เขียนบทความด้านบรรณาธิการใน

New York Times ซึ่งเขาได้ให้การสนับสนุนการขายสั้น ๆ ตามที่ Sauer "ผู้ขายสั้น 'การตรวจสอบข้อเท็จจริงสงสัยของ บริษัท ที่พวกเขารู้สึกถูก overpriced ได้นำพวกเขาไปค้นพบหลาย frauds การเงินที่สำคัญของปีล่าสุด." เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าสงสัยว่าการทุจริตไม่ได้เป็นเหตุผลเดียว นักลงทุนอาจตัดสินใจที่จะขายสั้น เขาอาจจะเชื่อได้ว่าราคาหุ้นได้ปรับตัวสูงขึ้นและจำเป็นต้องได้รับการแก้ไข เนื่องจากตลาดหุ้นมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ข้อมูลที่มีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์การขายหุ้นสั้น ๆ เป็นวิธีที่สำคัญสำหรับนักลงทุนประเภทนี้ในการแสดงความคิดเห็น (999).

ความเสี่ยงจากการขายสั้น การรับรู้ความเสี่ยงหลักสองประการของการขายในระยะสั้นคือ: ในระยะยาวตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้น

การขายสั้นอาจทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้
ในขณะที่แนวโน้มของตลาดระยะยาวมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงกลาง (downward cycles) ที่เกิดขึ้นกับความสม่ำเสมอบางอย่าง การลดลงของตลาดหมีมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเร็วกว่าการวิ่งที่เกิดขึ้นระหว่างตลาดวัว ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเห็นค่าเฉลี่ยของสต็อกที่สำคัญลดลง 20% หรือมากกว่าในช่วงรอบการผลิตเหล่านี้ ในช่วงเวลาเหล่านี้อาจมีความเสี่ยงที่จะมีหุ้นของตัวเองมากกว่าที่จะเป็นช่วงสั้นเนื่องจากหุ้นส่วนใหญ่จะร่วงลงในช่วงที่ตลาดหมี (เพื่อเรียนรู้วิธีสำรวจตลาดหมีให้ตรวจสอบ

1. ปรับตัวให้เข้ากับตลาดหมี
2. .)

แล้วโอกาสที่จะสูญเสียไม่ จำกัด ? ในขณะที่ความเป็นจริงทางทฤษฎีความเสี่ยงด้านการรับรู้นี้ไม่เป็นจริง ความเสี่ยงที่แท้จริงคือระยะทางที่หุ้นอาจเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้องจากจุดที่การค้าเกิดขึ้นก่อนที่นักลงทุนจะมีโอกาสได้ออกจากการซื้อขาย ภายใต้สภาวะตลาดทั่วไป - เมื่อสต็อกมีการกระจายตัวและสภาพคล่องอยู่ในปัจจุบันนักลงทุนระยะสั้นจะมีโอกาสที่จะออกจากการซื้อขายสั้น ๆ เพื่อลดขาดทุน 5-7% เล็กน้อย นักลงทุนยังสามารถป้องกันความเสี่ยงขาลงได้โดยใช้กลยุทธ์การหยุดขาดทุนหรือการบริหารความเสี่ยง (เรียนรู้ว่ากลยุทธ์ที่เหมาะสมจะช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงภัยพิบัติได้อย่างไรใน สิบขั้นตอนในการสร้างแผนการซื้อขายที่ชนะเลิศ )

ความเสี่ยงที่แท้จริงสำหรับผู้ขายระยะสั้นคือช่องว่างด้านบนที่เขาหรือเธอไม่ต้องการ สามารถตอบสนองได้จนกว่าจะมีการสูญเสียที่สำคัญเกิดขึ้น ผู้ซื้อรายยาวมีความเสี่ยงเช่นเดียวกับในทิศทางตรงกันข้ามกับช่องว่างที่มีข้อเสีย เนื่องจากความเสี่ยงของ upside ช่องว่างเป็นสิ่งสำคัญที่ผู้ขายสั้นทำบ้านของเขาหรือเธอก่อนที่จะขายสั้น ๆ หุ้นใด ๆ ไม่มีการวิจัยแบบ Due Diligence สามารถรับประกันได้ว่าช่องว่างด้านบนจะไม่เกิดขึ้นกับผู้ขายระยะสั้น แต่อย่างน้อยก็จะทำให้เขาหรือเธอทราบถึงเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นทั้งหมดซึ่งอาจทำให้เกิดเหตุการณ์ดังกล่าวและสามารถช่วยในการตัดสินใจได้ รูปแบบทางประวัติศาสตร์โปรดปรานโปรดปรานด้านข้างยาวหรือไม่? เราสามารถโต้แย้งว่าความแตกต่างที่สำคัญในความเสี่ยงคือผู้ซื้อที่ยาวนานมีแนวโน้มสูงขึ้นในอดีตของตลาดด้านของเขาหรือเธอ สำหรับการซื้อระยะยาวหากการวิจัยของเขาถูกต้องแม้ว่าเขาจะซื้อในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้และพบว่าตัวเองเริ่มสูญเสียเป็นจำนวนมาก แต่อัตราต่อรองในอดีตกล่าวว่าการซื้อที่ยาวนานของเขาอาจทำงานได้ดีเมื่อเวลาผ่านไป แม้ว่าเรื่องนี้อาจเป็นความจริง แต่ก็จะเปิดคำถามว่าจะต้องใช้เวลาเท่าไร ไม่มีการค้ำประกันว่าหุ้นที่ลดลงในระยะหมีจะฟื้นระดับการทำตลาดวัวก่อนหน้านี้

เกี่ยวกับเวลาเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องสังเกตว่าผู้ขายระยะสั้นไม่ได้เริ่มทำการค้าด้วยเจตนาในการขายและถือครองระยะยาว เจตนาของการขายสั้น ๆ คือการถือครองตำแหน่งสั้น ๆ จนกว่าผลตอบแทนที่ได้จากการรับรู้ เรามีข้อมูลทางประวัติศาสตร์เพียงพอที่จะกล่าวได้โดยไม่ต้องสงสัยเลยว่าตลาดมีความผันผวน หากผู้ขายรายสั้นได้ทำการบ้านและได้ระบุ บริษัท ที่มีมูลค่าเกินราคาอย่างจริงจังแม้ว่าจะเป็นช่วงต้นของการขายสั้น ๆ แต่เธออาจได้รับการพิสูจน์ว่าถูกต้องในรอบถัดไป แน่นอนผู้ขายสั้น ๆ ไม่ควรถือครองตำแหน่งสั้น ๆ ที่กำลังเคลื่อนไหวกับเธอเกินระดับความเสี่ยงที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเช่นเดียวกับที่ผู้ซื้อรายยาวไม่ควรถือครองตำแหน่งที่ต้องสูญเสียไปนานเกินกว่าระดับความเสี่ยงของตนเอง (9)>

บทสรุป
หากปฏิบัติถูกต้องการขายสั้น ๆ ก็ไม่มีความเสี่ยงมากกว่าการซื้อหุ้นระยะยาว การวิจัยยังคงเป็นที่ต้องการ แต่นักวิจัยบางวันอาจสรุปว่าหลายคนเชื่อว่าการขายสั้นเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพและจำเป็นมากในการควบคุมตลาด หากมีผู้คนได้รับความรู้เรื่องการขายสั้น ๆ ก็จะมีความหวาดกลัวน้อยลงซึ่งจะนำไปสู่ตลาดที่สมดุลมากขึ้นในระยะยาว

การหาผู้สมัครระยะสั้นด้วยการวิเคราะห์ทางเทคนิค หรือ ตัวเลือก Let's Talk