แนวคิดเรื่องความเสี่ยงเป็นพื้นฐานในการวางแผนการลงทุน นักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าจะยอมรับความเสี่ยงที่มากขึ้นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินของพวกเขาและผู้ที่มีความคลาดเคลื่อนด้านความเสี่ยงต่ำกว่าไม่ได้

แต่ปริมาณความเสี่ยงที่ลูกค้าต้องการจะเป็นงานที่ยากลำบากอย่างน้อยในบางกรณี ในขณะที่ที่ปรึกษาจำนวนมากใช้แบบสอบถามและเครื่องมืออื่นที่คล้ายกันเพื่อกำหนดลักษณะนี้ในลูกค้าของพวกเขาการหาความอดทนต่อความเสี่ยงที่แท้จริงของลูกค้าอาจต้องใช้การวิเคราะห์ในระดับที่ลึกขึ้น นี่คือเหตุผล (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: การกำหนดความเสี่ยงและความเสี่ยงพีระมิด )

แม้ว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะใช้ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของการลงทุนเพื่อคาดการณ์ผลลัพธ์ในอนาคตวิธีนี้จะไม่ได้ผลเมื่อที่ปรึกษาพยายามที่จะกำหนดความเสี่ยงต่อความเสี่ยงของลูกค้าของตน . เนื่องจากกิจกรรมการตลาดล่าสุดอาจโดดเด่นในจิตใจของลูกค้ามากกว่าผลการปฏิบัติงานในระยะยาวและอาจทำให้ความเสี่ยงของลูกค้าลดลงอย่างไม่ถูกต้องในหลาย ๆ กรณี

ตัวอย่างเช่นลูกค้าที่ทนทุกข์ทรมานจากการล่มสลายของสินเชื่อซับไพรม์ในปีพ. ศ. 2551 มักมีแนวโน้มที่จะสาบานว่าจะมีหุ้นอยู่ตลอดไป แต่ผู้ที่สูญเสียโอกาสในระยะยาวเนื่องจากตลาดฟื้นตัวจากปัญหาน้ำท่วม แต่แบบสอบถามความเสี่ยงต่อความเสี่ยงที่นำเสนอต่อลูกค้าในไม่ช้าหลังจากเกิดเหตุการณ์นี้มักถูกตอบด้วยความสงสัยลึกเกี่ยวกับตลาดแม้ว่าจะเป็นไปตามรูปแบบทางประวัติศาสตร์เท่านั้น

ผู้ตอบแบบสอบถามที่ตอบรับความเสี่ยงมากที่สุดจะระลึกถึงกิจกรรมการตลาดล่าสุดที่มีชีวิตชีวามากกว่าความทรงจำอันไกลโพ้น - ยกเว้นช่วงเวลาที่ไม่ดีจริงๆเมื่อพอร์ตการลงทุนของพวกเขาลดลงอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าคำตอบของคำถามเกี่ยวกับความเสี่ยงมากมายมักใช้ประสบการณ์และความเข้าใจที่ไม่สมบูรณ์และอาจทำให้แบบสอบถามเหล่านี้มีประโยชน์น้อยลง

ประเด็นหลักที่นี่คือความอดทนต่อความเสี่ยงเป็นปัจจัยที่ไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับลูกค้าส่วนใหญ่เช่นลักษณะพื้นฐานของบุคลิกภาพ อย่างไรก็ตามการรับรู้ความเสี่ยงของพวกเขามักจะผันผวนกับผลการดำเนินงานในปัจจุบันหรือล่าสุดของตลาดและการรับรู้นี้มักจะหาทางเข้าไปในแบบตอบคำถามด้านความทนทานต่อความเสี่ยง Tyler Nunnally นักยุทธศาสตร์ของสหรัฐสำหรับ FinaMetrica ซึ่งเป็น บริษัท ที่เชี่ยวชาญด้านการทดสอบความเสี่ยง (Risk for Tolerance Only) บอกเล่าถึงเรื่องราวในครึ่งเรื่องวิธีอื่น ๆ ในการวัดความเสี่ยง

อธิบายถึงวิธีการทำงานนี้ "การรับรู้ความเสี่ยงเป็นเรื่องของจิตใจและสามารถเปลี่ยนแปลงได้" เขากล่าว "ความอดทนต่อความเสี่ยงคือลักษณะพฤติกรรมที่มีอยู่โดยธรรมชาติเช่นการผสานระหว่างบุคคลหรือการผดุงครรภ์และเช่นนี้ค่อนข้างมีเสถียรภาพเมื่อเวลาผ่านไปจุดประเมินความเสี่ยงคือเพื่อให้แน่ใจว่าลูกค้ารู้สึกสบายใจกับการลงทุนในช่วงเวลาที่ดีและไม่ดีเพื่อหลีกเลี่ยงรูปแบบการซื้อที่สูงและขายต่ำและสามารถยึดติดกับแผนการทางการเงินได้ "

บริษัท ของเขาแจกจ่าย การทดสอบความทนทานต่อความเสี่ยงทางจิตแบบวัดตามหลักจิตวิเคราะห์ที่ปรึกษาทางการเงินสถาบันและนักลงทุนรายย่อยที่กำหนดช่วงความคลาดเคลื่อนด้านความเสี่ยงจากแบบอนุรักษ์นิยมไปจนถึงเชิงรุกแบบสอบถามช่วยให้ผู้ใช้สามารถระบุประเภทของการลงทุนที่พวกเขาพึงพอใจได้ และดาวน์ของตลาด Nunnally ระบุว่าแบบสอบถามความอดทนความเสี่ยงที่สร้างขึ้นอย่างถูกต้องจะนำเสนอคำตอบเดียวกันถ้ามันถูก retaken ในอนาคตแน่นอนนักลงทุนบางคนที่กลายเป็นความสะดวกสบายมากขึ้นกับความเสี่ยงในช่วงเวลาที่จะเปลี่ยนคำตอบของพวกเขาขึ้นอยู่กับประสบการณ์ของพวกเขา ลูกค้าที่เห็นผลลัพธ์ที่ดีในพอร์ตการลงทุนของตนอาจรู้สึกสบายใจขึ้นเมื่อรับความเสี่ยงจำนวนมาก Howev เอ้อไม่ใช่ที่ปรึกษาเป็นผู้สนับสนุนการใช้แบบสอบถามเพื่อประเมินความเสี่ยงที่แท้จริงของลูกค้า หลายคนรู้สึกว่าคำตอบของลูกค้าสำหรับคำถามเหล่านั้นมีความลำเอียงที่จะเชื่อถือได้ Rob Brown นักวิเคราะห์ทางการเงินที่ทำหน้าที่เป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ United Capital รู้สึกว่าการประเมินความทนทานต่อความเสี่ยงเป็นเพียงเอกสาร CYA สำหรับที่ปรึกษาและนักจิตวิทยาหลาย ๆ คนและนักวิชาการอื่น ๆ ก็จะพิจารณาแบบสอบถามความเสี่ยงต่อความเสี่ยงเป็นจำนวนมาก "เมื่อคุณทำงานกับมนุษย์คุณเข้าใจว่าความเสี่ยงเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและเหมาะสมยิ่ง" นายบราวน์กล่าว "มันเป็น มีชีวิตชีวาและมีชีวิตชีวาปรากฏการณ์เพื่อระบุว่าเป็นหนึ่งมิติจำนวนคงที่จะสิ้นสุดลงทำอันตรายมากกว่าดี " บราวน์กล่าวว่าการทดสอบเหล่านี้สามารถให้ผลลัพธ์ที่รั้นเกินไปหรือหยาบคายสำหรับลูกค้าของตัวเองที่ดีในหลาย ๆ กรณีเนื่องจากความลำเอียงของพวกเขาจากการตลาดล่าสุดและประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอ นอกจากนี้เขายังยืนยันว่าลูกค้าควรทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อจัดทำแผนทางการเงินที่คำนึงถึงเป้าหมายสูงสุดนอกเหนือจากความเสี่ยง ตามมุมมองของ Brown ลูกค้าที่สร้างพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับความอดทนต่อความเสี่ยงจะช่วยให้หางของพวกเขาที่จะแกว่งสุนัข ด้านล่าง

การยอมรับความเสี่ยงจะเป็นส่วนสำคัญในการสร้างกลุ่มการลงทุนของลูกค้า แต่การหาจำนวนความเสี่ยงที่ลูกค้ายินดีที่จะใช้อาจต้องใช้มากกว่าแบบสอบถามที่เรียบง่ายและที่ปรึกษาอาจใช้การทดสอบที่มีความซับซ้อนมากขึ้นซึ่งสามารถค้นพบข้อมูลลึกลงไปเกี่ยวกับความกระหายของลูกค้า อันตราย (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู:

ซีซันของชีวิตนักลงทุน

)