อัตราเงินเฟ้ออัตราการเปลี่ยนแปลงราคาตะกร้าสินค้าและบริการเป็นตัวบ่งชี้ที่คาดว่าจะได้รับการคาดหมายมากที่สุดเพื่อวัดสุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและมีเสถียรภาพมักพบในประเทศที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยมีนโยบายการเงินที่เหมาะสม ในทางกลับกันภาวะเงินเฟ้อที่อ่อนล้าจะช่วยลดกำลังซื้อของเงินฝากออมทรัพย์ของแต่ละบุคคลในขณะที่ภาวะเงินฝืดเป็นตัวบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวลง นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายทำงานอย่างใกล้ชิดกับธนาคารกลางในการประสานงานการดำเนินงานในตลาดเปิดและการปรับนโยบายการเงินที่เหมาะสมเพื่อสนับสนุนอัตราเงินเฟ้อระยะยาวที่มั่นคง

เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงธนาคารกลางจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อ จำกัด การเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการเงินทุนอย่างต่อเนื่อง ในทำนองเดียวกันภาวะเงินฝืดหรือช่วงเวลาแห่งการลดราคามักจะบังคับให้ปริมาณเงินเพิ่มขึ้นเนื่องจากรัฐบาลพยายามที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ สำหรับนักลงทุนเงินเฟ้อเป็นมาตรการที่มีประโยชน์มากเพราะสามารถนำมาใช้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยปกติอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลตอบแทนของตลาด

PPI คืออะไร?
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นตัววัดอัตราเงินเฟ้อที่ใช้บ่อยที่สุด เมตริกนี้จะวัดการเปลี่ยนแปลงราคาของตะกร้าสินค้าและบริการจากมุมมองของผู้บริโภค มักถูกมองข้ามดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สามารถใช้เพื่อประเมินอัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา ตามสำนักสถิติแรงงาน (BLS) หน่วยงานของรัฐที่รวบรวมข้อมูล PPI และเผยแพร่เป็นรายเดือน PPI "วัดการเปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยตามเวลาในราคาขายที่ได้รับจากผู้ผลิตภายในประเทศสำหรับผลผลิตของพวกเขา"

PPI ค่อนข้างคล้ายกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยมีข้อยกเว้นว่าจะพิจารณาราคาที่เพิ่มขึ้นจากมุมมองของผู้ผลิตแทนที่จะเป็นผู้บริโภค ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคดูที่ราคาสุดท้ายที่ผู้บริโภครับรู้ PPI จะก้าวกลับไปอีกขั้นหนึ่งและกำหนดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ผู้ผลิตต้องเผชิญ ความแตกต่างระหว่างราคาทั้งสองจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆเช่นภาษีการขายและมาร์กอัปเนื่องจากผลิตภัณฑ์ย้ายผ่านช่วงต่างๆของห่วงโซ่อุปทาน

วัดได้อย่างไร

PPI มีอยู่สามขั้นตอนซึ่งขึ้นอยู่กับขั้นตอนต่างๆของการประมวลผล ดัชนีสามารถวัดได้จากน้ำมันดิบกลางและสินค้าสำเร็จรูป สินค้าดิบซึ่งวัดโดยดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ PPI สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายที่เปลี่ยนแปลงไปของวัสดุที่นำเข้าเช่นแร่เหล็กเศษอลูมิเนียมถั่วเหลืองและข้าวสาลี ดัชนี PPI ของดัชนีการดำเนินการจะติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาของสินค้าในระยะกลางของการผลิต รวมอยู่ในดัชนีนี้คือผลิตภัณฑ์เช่นน้ำตาลกลั่นหนังกระดาษและสารเคมีขั้นพื้นฐานCore PPI หมายถึงดัชนีของสินค้าสำเร็จรูปและโดยทั่วไปสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์อ้างถึงเมื่อมีการอ้างอิงดัชนีราคาผู้ผลิต รองเท้ายางสบู่ยางและเฟอร์นิเจอร์เป็นหนึ่งในสินค้าที่รวมอยู่ใน PPI หลัก
PPI สามารถแบ่งออกเป็นประเภททั่วไปของมาตรการป้อนเข้าและส่งออกที่สะท้อนถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาที่ผู้บริโภคซื้อและขายผลิตภัณฑ์ของตนตามลำดับ

เมื่อมีการคำนวณค่า PPI หลักรายการต่างๆที่มีความผันผวนเช่นราคาพลังงานและอาหารถูกแยกออกจากการคำนวณหลัก แม้ว่าการละเว้นเหล่านี้จะช่วยลดความถูกต้องโดยรวมของดัชนีราคาของพวกเขาจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความไม่สมดุลของอุปทานและอุปสงค์ชั่วคราวซึ่งจะทำให้ดัชนียากที่จะเปรียบเทียบในระยะยาว โชคดีที่ BLS ติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาสำหรับส่วนประกอบที่ขาดหายเหล่านี้จำนวนมากดังนั้นนักวิเคราะห์ที่สนใจจึงสามารถคำนวณค่าดัชนีรวมถึงปัจจัยการผลิตอาหารและพลังงานได้

เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงราคาเทียบกับที่เผชิญในปีพ. ศ. 2525 ซึ่งเป็นปีฐานสำหรับดัชนี (ค่า = 100) มูลค่าโดยรวมของ PPI จะคำนวณโดยใช้ค่าถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก น้ำหนักจะถูกกำหนดโดยความสำคัญเชิงสัมพัทธ์ของส่วนประกอบในแง่ของส่วนแบ่งของผลผลิตทั้งหมดของประเทศ ตัวอย่างเช่นขวดพลาสติกและน้ำมันหล่อลื่นที่อยู่อาศัยมีน้ำหนักที่เกี่ยวข้องมากกว่าเทียนหรือร่ม น้ำหนักสะสมของพันรายการที่รวมอยู่ใน "ตะกร้า" รวมกันได้ถึง 100%

ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2554 BLS เริ่มทำการทดลองกับการปรับปรุงดัชนีขั้นตอนการดำเนินการ หลังจากเริ่มต้นมุ่งเน้นเฉพาะการเปลี่ยนแปลงราคาของสินค้าขั้นกลางและสินค้าที่ยังไม่ผ่านการประมวลผลการวิเคราะห์จะเริ่มติดตามต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของบริการและกิจกรรมการก่อสร้างด้วยเช่นกัน

ทำไม PPI จึงมีความสำคัญ

อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดูมากที่สุดเป็นอันดับสองหลังข้อมูลการว่างงานเนื่องจากช่วยให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์ทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงินได้ PPI หลักสามารถให้บริการหลายบทบาทในการปรับปรุงการตัดสินใจลงทุนเนื่องจากสามารถเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับ CPI เมื่อผู้ผลิตกำลังเผชิญกับอัตราเงินเฟ้ออินพุตค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้จะถูกส่งผ่านไปยังผู้ค้าปลีกและในที่สุดก็จะส่งผลต่อผู้บริโภค
นอกจากนี้ PPI ยังนำเสนอภาพอัตราเงินเฟ้อจากมุมมองที่แตกต่างจาก CPI แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงในราคาผู้บริโภคมีความสำคัญสำหรับผู้บริโภคการติดตาม PPI ช่วยให้สามารถระบุสาเหตุของการเปลี่ยนแปลง CPI ได้ หากตัวอย่างเช่นดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่า PPI สถานการณ์ดังกล่าวอาจบ่งชี้ว่าปัจจัยอื่นนอกเหนือจากอัตราเงินเฟ้ออาจเป็นสาเหตุให้ผู้ค้าปลีกเพิ่มราคาของพวกเขา อย่างไรก็ตามหาก CPI และ PPI เพิ่มขึ้นควบคู่กันไปผู้ค้าปลีกอาจพยายามที่จะรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานไว้ได้

นักเศรษฐศาสตร์ยังสามารถคาดการณ์การเคลื่อนไหวในอนาคตของดัชนีสินค้าสำเร็จรูปโดยการตรวจสอบดัชนีกลางและทิศทางของดัชนีขั้นกลางสามารถกำหนดได้โดยการวิเคราะห์ดัชนีน้ำมันดิบ โดยพื้นฐานแล้วข้อมูลที่ได้จากการติดตามตัวชี้วัดที่ตกต่ำซึ่งมุ่งเน้นไปที่วัตถุดิบสามารถนำมาใช้ในการคาดการณ์ตัวชี้วัดที่สำคัญPPI ของสินค้าสำเร็จรูปแสดงให้เห็นถึงความเคลื่อนไหวของดัชนีราคาผู้บริโภคที่คาดหวัง เมื่อ บริษัท ประสบปัญหาค่าใช้จ่ายในการป้อนข้อมูลที่สูงขึ้นค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะถูกส่งผ่านไปยังผู้ซื้อรายอื่นในเครือข่ายการจัดจำหน่าย บริษัท เหล่านี้จะเรียกเก็บราคาที่สูงกว่าสำหรับผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายที่จัดส่งให้กับสถานที่ค้าปลีก แม้ว่า บริษัท ทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทานมักจะป้องกันความเสี่ยงด้านต้นทุนการผลิต แต่ราคาที่สูงกว่าจะได้รับเมื่อสัญญาหมดอายุแล้ว

เกือบจะมีความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบระหว่าง CPI กับ PPI

บรรทัดล่าง

การติดตามแนวโน้ม PPI ผู้บริโภคและนักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด อัตราเงินเฟ้อน้อยกว่าความผิดพลาด แต่อาจส่งผลร้ายต่อผลงานของคุณมากขึ้น