เกือบ 1 ปีนับตั้งแต่ที่ผู้ก่อตั้งและผู้จัดการกองทุน PIMCO Total Return (PTTRX) Bill Gross ทิ้ง บริษัท ไว้ใต้เมฆ นี่คือสิ่งที่ดูเหมือนตอนนี้

กองทุนขนาดเล็ก

อ้างอิงจาก Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 20 + 0. 12% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) สินทรัพย์ของกองทุนมีอยู่ในขณะนี้ ที่ประมาณ $ 101,000,000,000 โดยส่วนใหญ่มาตรฐานนี้ยังคงเป็นกองทุนขนาดใหญ่ ยอดรวมนี้ลดลงอย่างมากจากยอดสูงสุดเพียง 293 พันล้านดอลลาร์ในปี 2013 การไถ่ถอนเริ่มต้นได้ดีก่อนที่ Gross จะเดินทางในเดือนกันยายน 2014 เนื่องจากปัญหาด้านประสิทธิภาพปัญหาความวุ่นวายในการบริหารและตรงไปตรงมากับสายการลงทุนที่น่าสงสัยของ Gross การไถ่ถอนเร่งขึ้นในช่วงหลายเดือนหลังจากการเดินทางของเขากับนักลงทุนรายใหญ่จำนวนมากที่บอกเลิกความสัมพันธ์กับกองทุนรวมและกับ PIMCO ที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากก็เลิกใช้กองทุนเช่นกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ ผู้ลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด: Bill Gross .)

ในปี 2554 กองทุนมีประสิทธิภาพต่ำกว่าร้อยละ 87 ของเงินทุนในกลุ่มเพื่อนร่วมงานร้อยละ 60 ในปี 2556 และร้อยละ 71 ในปีพ. ศ. 2556 โดยจัดอยู่ในอันดับที่ 12

ร้อยละ 999 ในปี 2555 เป็นผลการดำเนินงานที่มั่นคงอย่างเดียวของกองทุนในช่วงระยะเวลา 4 ปีนี้ ในทางตรงกันข้ามจากปีพ. ศ. 2548 ถึงปีพ. ศ. 2553 กองทุนอยู่ในครึ่งบนของกลุ่มเพื่อนในแต่ละปีซึ่งรวมถึงเปอร์เซ็นต์สูงสุดในปี 2550 และร้อยละห้าในปี 2548 ต่อมาผลการดำเนินงานของกองทุนในช่วง 10 ถึง 15 ปีจนถึงสิ้นเดือนกรกฎาคม 2558 ทำได้ดีกว่า 96 % ของเพื่อนในกรอบเวลา ^{การไถ่ถอนครั้งนี้ทำให้กองทุนมีฐานะเป็นกองทุนพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งปัจจุบันถือครองโดยดัชนี Vanguard Total Bond Market Index (VBTIX) ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 145 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ สินทรัพย์ ซึ่งเป็นผลมาจากการไหลออกของ Total Return แต่ยังสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มโดยรวมของนักลงทุนที่มีต่อการลงทุนดัชนี passive ต้นทุนต่ำ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับกลุ่มนายพลหุ้นของกองทุน Vanguard เท่ากับ 0. 07% ในขณะที่ประเภทผู้ถือหุ้นของสถาบัน Total Return มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.46% (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่} 5 บริษัท ที่ปรึกษาการเงินที่ใหญ่ที่สุดใน U. S

.)

ประสิทธิภาพที่ดีขึ้น จนถึงปลายเดือนกรกฎาคม 2015 ผลการดำเนินงานของกองทุนได้รับการจัดอันดับเป็น 4% ของเงินทุนทั้งหมดในกลุ่มเพื่อนฝูง สำหรับระยะเวลา 12 เดือนที่ผ่านมากองทุนรวมอยู่ในอันดับที่ 9% (ในช่วงสองเดือนสุดท้ายของการซ้อนทับกัน) เห็นได้ชัดว่าผู้จัดการทีมคนใหม่ ๆ ทำได้ดี บางทีความสามารถของพวกเขาที่จะมุ่งเน้นการจัดการกองทุนโดยไม่ต้องมีการรบกวนทั้งหมดที่ Gross มี (หรือสร้าง) ได้ช่วย บางทีขนาดของกองทุนมีขนาดเล็กเช่นกัน สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ PIMCO และได้โพสต์ไปแล้ว ( เวลาในการพิจารณากองทุนรวม PIMCO อีกครั้ง

)

บรรทัดล่าง

แม้ว่า บริษัท แม่ของ PIMCO Allianz Se (AZSEY) กำไรของ บริษัท ที่แข็งแกร่งไม่สามารถลดลงในสินทรัพย์รวมของคืนไม่ได้กดปุ่มด้านล่างของ PIMCOผู้จัดการลงทุนเช่น PIMCO ได้รับการชดเชยผ่านสัดส่วนของสินทรัพย์ในกองทุนและลดลงเกือบสองในสาม ฉันไม่ทราบว่า PIMCO เป็นส่วนหนึ่งของ Allianz หรือถ้า PIMCO ทำขึ้นในส่วนอื่น ๆ ของ บริษัท อย่างน้อยก็น้อย (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: การทำความเข้าใจ Behemoth พันธบัตรซึ่งเป็น PIMCO .)

สินทรัพย์จะกลับมาหรือไม่?

ทั้งหมดนี้ทีมผู้บริหารใหม่ที่ Total Return ได้ทำงานที่ดีโดยได้รับการเห็นจากผลการดำเนินงานที่สัมพันธ์กันของกองทุน หลังจากการเดินทางของ Gross ดูเหมือนว่าเกือบทุกวันเราจะได้ยินเกี่ยวกับนักลงทุนรายใหญ่จำนวนหนึ่งที่ตัดบัญชีกองทุนหรือแผนหลัก 401 (k) ซึ่งจะแทนที่กองทุนในกลุ่มผู้เล่นตัวจริง ในขณะที่ที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากระบุว่าพวกเขาจะรอดูแนวทางเช่นเดียวกับคนอื่น ๆ อีกหลายคนลดหรือยกเลิกการจัดสรรให้กับ Total Return ฉันเห็นด้วยกับทั้งสองวิธี หนึ่งทริกเกอร์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ fiduciaries แผนคือการเปลี่ยนแปลงการจัดการในกองทุน คนนี้เห็นได้ชัดมาก คู่นี้มีผลงานล่าช้าและการเปลี่ยนแปลงเป็นธรรม ใช่กองทุนสำรองเลี้ยงชีพกลับมาฟื้นตัวและได้รับการจัดอันดับสูงสุด แต่ก็อาจจะแตกต่างออกไปได้อย่างง่ายดาย ที่ปรึกษาและสถาบันที่ย้ายออกจาก Total Return จะกลับมาเป็นนักลงทุนหรือไม่? เวลาเท่านั้นที่จะบอก. Total Return เป็นกองทุนที่ดีกว่าถ้าไม่มี Gross? ความคิดเห็นของฉันคือใช่และไม่ได้เพราะขาดความเคารพใด ๆ สำหรับเขา สำหรับโครงสร้างใหม่ของกองทุนรวม Pimco Total Return

บรรทัดล่าง

เกือบ 1 ปีหลังจากที่ Gross 'เดินทางออกจาก PIMCO กองทุน Total Return กลับพบว่าเกือบสองในสาม น้อยกว่าที่จุดสูงสุดในปี 2013 และได้หายไปชื่อว่าเป็นกองทุนตราสารหนี้โลกที่ใหญ่ที่สุด การไหลออกมีการชะลอตัว แต่จะดำเนินต่อไป ในทางกลับกันกองทุนรวมนี้กลับมาครองตำแหน่งใหม่ในกลุ่มผู้ร่วมธุรกิจรายใหม่ภายใต้การบริหารงานใหม่ การลงทุนในกองทุนนี้จะเป็นประโยชน์หรือไม่? (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ Bill Bill, Steve Jobs และ Steve Wynn มีอะไรบ้าง )