การตัดสินใจลงทุนในเภสัชกรรม (เภสัชกรรม) หรือหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพเป็นเรื่องที่น่าสับสนแม้ว่าคุณจะไม่มีความรู้เกี่ยวกับการดำเนินงานและผลิตภัณฑ์พื้นฐานของ บริษัท และการค้าหลักทรัพย์ในตลาดอย่างไร
บริษัท เภสัชกรรมมีตั้งแต่ขนาดใหญ่ไปจนถึงเล็กและมีส่วนร่วมในกิจกรรมมากมายตั้งแต่การวิจัยและพัฒนาไปจนถึงการผลิตและการตลาดยา บริษัท ผู้ผลิตเภสัชภัณฑ์ที่ผลิตเป็นโมเลกุลเล็ก ๆ ที่อิงจากการสังเคราะห์สารเคมีหรือพืช
R & D และ Stock Impact
บริษัท ไบโอเทคมีแนวโน้มที่จะมีขนาดเล็กเพียงอย่างเดียวเท่านั้นที่มีสารประกอบเพียงน้อยนิดในการพัฒนา ส่วนใหญ่ของ บริษัท เหล่านี้ทำงานด้วยความสูญเสียเนื่องจากเวลาในการพัฒนาเป็นเวลานานและกระบวนการ R & D มีค่าใช้จ่ายสูงมาก ด้วยเหตุนี้ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพจึงมีแนวโน้มที่จะหาคู่ค้าเพื่อขอรับความช่วยเหลือทางการเงินโดยปกติจะผ่านทุนการลงทุนมหาวิทยาลัย บริษัท ยาหรือรัฐบาล
แม้จะมีกรณีนี้เมื่อสารประกอบของ บริษัท อยู่ในระหว่างการทดลองทางคลินิกหาก "endpoints" (ข้อมูลที่คาดไว้) ไม่สามารถตอบสนองได้ แต่ถ้าเกินจุดสิ้นสุดหุ้นสามารถทะยานหลายเท่า ดังนั้นนักลงทุนใน บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพต้องเต็มใจรับมือกับความผันผวนอย่างมาก
ในขณะที่ บริษัท เภสัชกรรมยังประสบกับกระบวนการวิจัยและพัฒนาที่มีราคาแพงและยาวนานซึ่งรวมถึงช่วงเวลาที่เกิดขึ้นในระหว่างการทดลองทางคลินิกพวกเขาสามารถทนต่อความผันผวนได้ดีเนื่องจาก บริษัท เหล่านี้มักจะมีสายผลิตภัณฑ์อีกมากมายที่สร้างรายได้ซึ่งครอบคลุมต้นทุนการวิจัยและพัฒนา . ดังนั้นหุ้นของพวกเขามีความมั่นคงมากขึ้นและถือว่าปลอดภัยกว่าการลงทุนเมื่อ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพในที่สุดมียาเสพติดในตลาดจำเป็นต้องได้รับการตลาดและการขายแขน นี้สามารถทำได้โดยการสร้างหนึ่งหรือในหลายกรณีการเป็นพันธมิตรกับ บริษัท ไบโอเทคหรือ บริษัท ยาที่มีขนาดใหญ่ บริษัท ยาจำนวนมากมีพันธมิตรกับ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพเพิ่มรายได้จากการขายยาของเทคโนโลยีชีวภาพโดยไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายหรือเวลาที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาซึ่งเป็นผลดีต่อยอดขายของ บริษัท
การแข่งขัน
การแข่งขันเป็นส่วนหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อ บริษัท ยามากกว่า บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพเพราะเภสัชกรรมเป็นกระบวนการทางเคมีที่คิดว่าจะสามารถทำซ้ำได้ง่ายขึ้น การแข่งขันโดยทั่วไปมีอยู่ในรูปแบบของยาทั่วไปซึ่งสามารถนำมาใช้กับตลาดได้หลังจากสิทธิบัตรยาที่มีตราสินค้าหมดอายุแล้ว ความยาวของสิทธิบัตรแตกต่างกันไป แต่โดยปกติแล้ว บริษัท เภสัชกรรมจะสามารถชดเชยค่า R & D และสร้างผลกำไรที่มีประโยชน์ต่อสุขภาพได้นานพอสมควร เมื่อยาทั่วไปถูกนำเข้าสู่ตลาดราคายาเสพติดที่มีตราสินค้าสูญหาย 100% ราคายาทั่วไปอาจต่ำกว่าราคาตราสินค้าได้ถึง 90%
ยาเสพติด "ฉันเกินไป" ผลิตภัณฑ์ที่สามารถแข่งขันในลักษณะที่แตกต่างกันสำหรับโรคเดียวกันอาจทำให้ส่วนแบ่งการตลาดและราคาลดลงด้วย บริษัท ไบโอเทคไม่เคยประสบกับการแข่งขัน "biosimilar" หรือ generic แต่เนื่องจากการออกกฎหมายในปี 2010 biosimilars อาจกลายเป็นภัยคุกคามการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นสำหรับ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพ หลายประเด็นมีอยู่ในแง่ของการกำหนดหลักสูตรการพัฒนาสำหรับคู่แข่ง biosimilar ดังนั้น บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพเพราะเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่สูงชันและกระบวนการที่ยาวนานที่เชื่อมโยงกับการวิจัยและพัฒนาจึงคาดหวังว่าผลกระทบทางชีววิทยาจะไม่เป็นภัยคุกคามในระยะใกล้
วิทยานิพนธ์ลงทุน
วิทยานิพนธ์การลงทุนขั้นพื้นฐานมีสองหัวข้อตามช่วงเวลาและความเสี่ยง:
การลงทุนด้านยา:
หากคุณมีความเสี่ยงน้อยและไม่เต็มใจที่จะรอการพัฒนายาในระยะยาว การลงทุนใน บริษัท ยามีความหมายมากขึ้น ไดรเวอร์ของกลุ่มเภสัชภัณฑ์ประกอบด้วยข้อมูลใบสั่งยาท่อส่งยาใหม่พันธมิตรทางกลยุทธ์และกิจกรรมการควบกิจการและการค้าการแข่งขันและการชดใช้ค่าสินไหมทดแทน หุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพมากขึ้นเนื่องจากบางส่วนของไดรเวอร์เหล่านี้สามารถคาดการณ์ได้ นอกจากนี้ บริษัท ยามีแนวโน้มที่จะมีฐานรายได้ที่มากขึ้นด้วยหลายสายผลิตภัณฑ์เพื่อให้พวกเขาค้าขายตามผลกำไร ภัยคุกคามระยะสั้นที่ไม่คาดฝัน ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงราคา Medicare ซึ่งมีแนวโน้มส่งผลต่อการกำหนดราคาสำหรับผู้บริโภคจำนวนมาก ภัยคุกคามในระยะยาวที่คาดไม่ถึง ได้แก่ ผลกระทบด้านลบทางการแพทย์จากการเสพยาเสพติด (เช่นการตาย / การฟ้องคดี) รวมถึงการสูญเสียสิทธิบัตร (อนุญาตให้คู่แข่งเข้าสู่ตลาดได้เร็ว ๆ นี้)
- การลงทุนด้านเทคโนโลยีชีวภาพ: หากคุณเป็นผู้ที่มีความเสี่ยงและเต็มใจที่จะรอการพัฒนายาเสพติดในขณะเดียวกันก็มีการลงทุนใน บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพที่เหมาะสมกับสไตล์ของคุณ หุ้นไบโอเทคมักซื้อขายตามข้อมูลยารวมทั้งความล้มเหลวในการทดลองทางคลินิกการแข่งขันหรืออุปสรรคด้านกฎระเบียบ หากข้อมูลยาเสพติดพลาดเป้าหมายที่คาดไว้สต็อกของเทคโนโลยีชีวภาพอาจสูญเสียมูลค่ามากที่สุดในหนึ่งวัน ตรงกันข้ามถ้ายาเสพติดตรงจุดสิ้นสุดที่คาดว่าจะมีสต็อกสามารถทะยานโดยตัวเลขสองและสามในวันนั้น บาง บริษัท ที่มีคู่ค้าที่แข็งแกร่งหรือมั่นคงทางการเงินอาจจะสามารถทนต่อความพ่ายแพ้ได้ แต่หลาย บริษัท อาจไม่สามารถลงทุนได้
- การประเมิน เภสัชภัณฑ์มักค้าขายในราคาที่ต่ำมากสำหรับหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพค่าเฉลี่ยของ P / E แบบล่วงหน้าหมายถึง 16 เท่าจากปีพ. ศ. 2519 จนถึงเดือนมีนาคม 2556 สำหรับฟาร์มาเมื่อเทียบกับที่สูงถึง 20 เท่าถึง 30 เท่าหรือมากกว่าสำหรับไบโอเทค
เนื่องจากเทคโนโลยีชีวภาพจำนวนมากมีขนาดเล็กและทำงานได้โดยสูญเสียพวกเขาจะประเมินมูลค่าโดยใช้อัตราส่วนราคาต่อการขาย (PSR) หรือมูลค่ากิจการต่อยอดขาย (EV / Sales) อย่างไรก็ตามตามที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street กล่าวว่า "ไม่มีความสัมพันธ์ที่มีความหมาย (ระหว่างการประเมินค่า) กับส่วนแบ่งตลาดหรือรายได้ "(ที่มา: Merrill Lynch Back to Basics presentation) เช่นนี้การประเมินมูลค่าเป็นบิตที่ไม่น่าเชื่อถือและไม่มีความหมายกับบางส่วนของหุ้นเหล่านี้
บรรทัดล่าง
ทั้งหุ้นของ บริษัท ยาและเทคโนโลยีชีวภาพต้องเผชิญกับกระบวนการที่เสียค่าใช้จ่ายซึ่งเมื่อประสบความสำเร็จสามารถผลิตผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้มาก อย่างไรก็ตามกระบวนการนี้ไม่อาจคาดการณ์ได้มากนักซึ่งเป็นเพราะ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพขนาดเล็กสามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นอันตรายและไม่สามารถกู้คืนได้ บริษัท เภสัชกรรมเนื่องจากมีขนาดใหญ่และฐานรายได้ที่หลากหลายจึงสามารถทนต่อความพ่ายแพ้และความล้มเหลว การแข่งขันมีความเกี่ยวข้องและมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นกับ บริษัท เภสัชภัณฑ์ทำให้ต้องสร้างท่อส่งน้ำและรายได้ที่ไม่ใช่อินทรีย์ (เช่นผ่าน M & A หรือพันธมิตร) การพิจารณาประเด็นสำคัญเหล่านี้สามารถเป็นพื้นฐานในการลงทุนอย่างรอบคอบ