เจ้าของธุรกิจมักจะทำผิดพลาดในการดำเนินงานในการขาย บริษัท ของตัวเอง หลังจากประสบความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจแล้วหลายคนมีทัศนคติในการคิดค่าใช้จ่ายรวมทั้งความต้องการของผู้ประกอบการในการรับความเสี่ยง คุณภาพความเป็นผู้นำเหล่านี้น่าชื่นชมอย่างมากและเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ธุรกิจของพวกเขาประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตามเจ้าของธุรกิจยังสามารถเป็นนักฆ่าข้อตกลงในกระบวนการที่ซับซ้อนและมีความยาวของการควบรวมและซื้อกิจการ (M & A) ที่นี่เราจะอธิบายถึงบทบาทของที่ปรึกษาของ M & A ในกระบวนการ M & A

การกวดวิชา: การควบรวมและการควบรวม 101

ทำไมต้องเลือกที่ปรึกษา? ธุรกิจโดยเฉพาะ บริษัท ที่มีขนาดเล็กมักประสบกับความท้าทายแบบไดนามิกในช่วงเวลาของประวัติการดำเนินงาน อาจมีโอกาสที่จะขยายธุรกิจขยายธุรกิจสู่ภูมิภาคใหม่ ๆ เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดกระจายผลิตภัณฑ์และบริการหรือเพิ่มการวิจัยและพัฒนา (R & D)

กลยุทธ์เชิงรุกเช่นนี้มีขึ้นเพื่อตอบสนองหรือคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของตลาดในอุตสาหกรรมและโดยทั่วไปจำเป็นต้องมีการอัดฉีดเงินทุนเข้ามาในการดำเนินงานของ บริษัท สถานการณ์อาจไม่เป็นบวก บริษัท ขนาดเล็กมีความอ่อนไหวต่อการล้มละลายมากขึ้นด้วยเหตุผลหลายประการ ผู้บริหารอาจขาดประสบการณ์และความสามารถในการแข่งขันคู่แข่งสามารถลดราคาหรือการนำเสนอผลิตภัณฑ์อาจลดลงในด้านการแข่งขันเนื่องจากโลกาภิวัตน์ เจ้าของอาจต้องการผสานหรือได้มาซึ่ง บริษัท อื่นที่ประกอบกันขึ้นเพื่อการดำเนินงานของตนเอง หรือเจ้าของอาจต้องการขายธุรกิจของตนเนื่องจากมีการจ่ายเบี้ยประกันสูงจากตลาดสำหรับ บริษัท ภายในพื้นที่อุตสาหกรรมของตน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ M & As โปรดดู

การควบรวมกิจการ - สิ่งที่ต้องทำเมื่อ บริษัท บรรจบกัน )

สื่อกลางธนาคารเพื่อการลงทุนและนายหน้าธุรกิจทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาด้าน M & A เพื่ออำนวยความสะดวกในการระดมทุนหรือซื้อกิจการในนามของลูกค้า ที่ปรึกษาที่ดีมักได้รับการกระตุ้นตามสิ่งที่ลูกค้าพยายามจะบรรลุ ดังนั้นหากผู้ขายต้องการขายธุรกิจที่ปรึกษาอาจจูงใจเพื่อเพิ่มมูลค่าองค์กรของ บริษัท โดยการระบุและแนะนำกิจการที่ได้รับความเสี่ยงอย่างพอเพียงซึ่งมีเงินทุนและผู้ขับขี่ที่มีค่าควรให้เหตุผลในการจ่ายเงินในราคาที่สูง อย่างไรก็ตามเจ้าของธุรกิจสามารถเกลียดการจ่ายเงินให้กับที่ปรึกษาด้าน M & A ได้มากดังนั้นพวกเขาจึงดำเนินการด้วยตัวเอง

ค่าใช้จ่ายสูงในการขาดประสบการณ์

ความผิดพลาดใน M & A อาจเสียค่าใช้จ่ายและใช้เวลานานเนื่องจากความซับซ้อนของกระบวนการ ผู้ขายอาจสูญเสียเงินเป็นล้าน ๆ ดอลลาร์โดยไม่ได้รับราคาที่เหมาะสมสำหรับธุรกิจของตน เจ้าของ บริษัท มักเป็นบุคคลที่มีมูลค่าสูง แต่ส่วนใหญ่ไม่ได้รับการฝึกอบรมในการจัดโครงสร้างข้อตกลงและไม่ทราบตัวเลือกต่างๆที่สามารถทำให้ข้อตกลงประสบความสำเร็จได้ ผู้ขายมักจะถูกครอบงำโดยความสนใจจากผู้ซื้อหลายรายและไม่สามารถยืนยันคู่ค้าที่ร้ายแรงจากผู้ที่เป็นเพียงการจัดการช้อปปิ้งและนักช้อปทั้งหลายกระบวนการตรวจสอบความถูกต้องเกี่ยวข้องกับการบัญชีอย่างละเอียดรอบคอบการประเมินภาษีกฎหมายและการปฏิบัติงานของ บริษัท และต้องมีการจัดพิมพ์เอกสารและพิมพ์ดีด การอภิปรายด้านภาษีสามารถสรุปได้อย่างละเอียดถี่ถ้วนและสามารถครอบคลุมรายละเอียดต่างๆเช่นการเสียภาษีส่งต่อเครดิตภาษีและระยะเวลาต่างๆโครงสร้างขององค์กรต่างๆ (เช่น บริษัท C กับ บริษัท S) การยื่นเรื่องกฎข้อบังคับปัญหาด้านเขตอำนาจศาลและการวางแผนอสังหาริมทรัพย์ คนอื่น ๆ แท้จริงเจ้าของธุรกิจจำนวนมากเกินไปละเลยการดำเนินธุรกิจ (และเพิ่มความเสี่ยงขององค์กร) ในระหว่างกระบวนการขาย การขาดความเชี่ยวชาญในการจัดซื้อและการขายของผู้ขายอาจทำให้ผู้ซื้อสามารถใช้ประโยชน์จากเจ้าของที่ตรงไปตรงมาได้โดยเสนอเงื่อนไขที่ซับซ้อนและมีความเสี่ยงและไม่เป็นที่ยอมรับไม่ได้ เจ้าของอาจล่อลวงให้ยอมรับการประเมินราคาที่ต่ำกว่าสำหรับธุรกิจของเขาเพื่อแลกกับหุ้นในนิติบุคคลที่รวมกัน อย่างไรก็ตามบุคคลที่ได้มาจะสามารถลดค่าเสื่อมราคาและลดมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นลงที่ถนนได้ ผู้ขายอาจถูกกลั่นกรองเพื่อรักษาบางส่วนของหนี้สินของ บริษัท เมื่อที่ปรึกษาที่แน่วแน่อาจสามารถเจรจาต่อรองเหล่านี้ได้ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท อยู่ในอุตสาหกรรมที่น่าสนใจ) (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องให้ดู

การแข่งขัน M & A คือการฆาตรกรรมสำหรับผู้ซื้อ / ผู้ครอบครอง .) การหาที่ปรึกษา

เมื่อ บริษัท ต้องการที่ปรึกษาควรหาบุคคลที่มีประสบการณ์สูงเชื่อถือได้และซื่อสัตย์ หรือทีมงานของบุคคล) ที่ทำหน้าที่เพียงอย่างเดียวในความสนใจของผู้ขาย นั่นหมายความว่าที่ปรึกษามีความอดทนและตัวละครภายในเพื่อให้คำแนะนำ "เดินออกไปจากข้อตกลง" (และรับผลตอบแทนน้อยกว่า) หากสถานการณ์นั้นได้รับการรับรอง มองหาและศึกษาการทำธุรกรรมที่ผ่านมาซึ่งดำเนินการโดยบุคคล (และ บริษัท ของเขา) ผู้ขายอาจพยายามที่จะขายธุรกิจด้วยราคาที่เหมาะสม แต่ที่ปรึกษาอาจมีประสบการณ์มากขึ้นในการจัดหาแหล่งเงินทุนและการระดมทุนในรูปแบบอื่น ๆ ประสบการณ์ในอุตสาหกรรมที่สำคัญจะแปลให้กับที่ปรึกษาเพื่อทำความเข้าใจส่วนประกอบการดำเนินงานที่สำคัญของธุรกิจ (เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกขัดจังหวะโดยรายละเอียดสำคัญ แต่มีความสำคัญน้อยกว่า) บุคคล (หรือ บริษัท ) ที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านในอุตสาหกรรมใดที่น่าสนใจที่สุดเนื่องจาก บริษัท ที่แตกต่างกันต่างมีการกำหนดราคาที่แตกต่างกันตามภาคธุรกิจที่พวกเขาแข่งขันกัน ที่ปรึกษาควรทราบว่ากลุ่มการลงทุนหรือ บริษัท ที่มีกลยุทธ์ใดมีความมุ่งมั่นในการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท ที่คล้ายคลึงกัน (และเหตุผลในการเข้าซื้อกิจการดังกล่าว) ความสามารถในการระบุและสร้างความสามัคคีที่ดีกับคู่ค้าที่หลากหลาย (และเข้าใจถึงสิ่งที่ผู้ขับขี่ได้ให้ความสำคัญกับ บริษัท เป้าหมาย) อาจมีมูลค่านับล้านดอลลาร์แก่ผู้ขายซึ่งพบได้ในรูปแบบของข้อเสนอที่น่าสนใจและโครงสร้างการจัดการ

ความรู้ทางด้านบัญชีและด้านกฎหมายเป็นที่แน่ชัด หาก บริษัท มีความเสี่ยงโดยเฉพาะด้านเช่นด้านสิ่งแวดล้อมหรือด้านภาษีที่ปรึกษาควรมีเครือข่ายภายนอกพร้อมให้คำปรึกษาในแต่ละพื้นที่ นอกจากนี้ที่ปรึกษาที่มีประสบการณ์สามารถแนะนำโครงสร้างข้อตกลงต่างๆเช่นการเพิ่มทุนซึ่งเจ้าของจะออกจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในธุรกิจหรือในการจัดหาผู้ขายในการเพิ่มทุนผู้ขายสามารถรับเงินสดออกจากโต๊ะและสามารถรับรู้มูลค่าเพิ่มเติมสำหรับ บริษัท ได้ที่ถนน ที่ปรึกษาควรหาข้อบกพร่องในการดำเนินงานและกลยุทธ์ต่างๆในธุรกิจและนำเสนอล่วงหน้าเหล่านี้ไปยังผู้ที่มีศักยภาพ acquirers วิธีนี้จะช่วยป้องกันไม่ให้เกิดความประหลาดใจให้กับถนนและช่วยในการกรองข้อมูลของผู้ที่เริ่มต้นใช้งาน

การหาที่ปรึกษาที่ยิ่งใหญ่

ที่ปรึกษาด้านการตลาดและการให้คำปรึกษาที่ยิ่งใหญ่นอกเหนือไปจาก บริษัท เพื่อหาเป้าหมายที่เป็นมืออาชีพและส่วนบุคคลของผู้ขายและตรงกับโครงสร้างการจัดการตามวัตถุประสงค์เหล่านี้ ตัวอย่างเช่นเจ้าของอาจยืนยันราคาที่สูงอย่างไม่สมควรสำหรับธุรกิจของเขาแม้ว่าเขาอาจมีเจตนามากขึ้นในด้านการเงินส่วนบุคคล ในอีกกรณีหนึ่งผู้ขายอาจจะต้องการขายหุ้นทั้งหมดในกิจการเมื่อผู้ซื้อจะต้องจ่ายเงินในราคาที่สูงขึ้น (หากมีระยะเวลานานขึ้น) หากผู้ขายจะออกจากหุ้นขนาดเล็กในธุรกิจและช่วยในการควบรวมกิจการ การจัดวางวัตถุประสงค์ส่วนบุคคลด้วยการขายธุรกิจหมายความว่าที่ปรึกษามีเครือข่ายของผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญและมีความสามารถสูงในการจัดการธุรกรรมสินทรัพย์สภาพคล่องใหม่ นอกจากนี้ที่ปรึกษา M & A สามารถเดินผู้ขายผ่านการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในชีวิตส่วนตัวและอาชีพของเขาหลังจากการขายของธุรกิจเปลี่ยนแปลงบ่อยอย่างมากและแบบไดนามิกที่ทำให้เกิดระยะเวลาระเหยสำหรับบุคคลที่ดำเนินธุรกิจที่ประสบความสำเร็จและเป็นอย่างกระทันหัน ทิ้งไว้ไม่มีเวลาทำงานในตอนเช้า (อ่าน The Wacky World of M & As สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม) รอบเวลาในการสื่อสารข้อมูลอย่างรวดเร็วสามารถช่วยเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมได้อย่างมากดังนั้นที่ปรึกษาควรสามารถประสานงานกับผู้จัดการฝ่ายปฏิบัติการบัญชีและทนายความของ บริษัท ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และจัดเตรียมรายการตรวจสอบข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการถ่ายทอดให้กับผู้ซื้อ การสื่อสารอย่างรวดเร็วโดยหลายฝ่ายมีความสำคัญเนื่องจากปัญหาคอขวดบ่อยเกินไป ในกรณีที่เลวร้ายที่สุดกระบวนการที่ยาวนานสามารถล้มละลายได้อย่างแท้จริงของ บริษัท (ถ้าเจ้าของต้องการระดมเงินสด) ลดราคาซื้อ (เนื่องจากสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงไป) หรือเพิ่มภาระภาษี (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงการริเริ่มด้านกฎหมาย)

บทสรุป

เป็นไปได้ที่จะดำเนินการ M & A แยกกัน อย่างไรก็ตามเจ้าของที่ทำกระบวนการนี้เองมีความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญ ที่ปรึกษาที่ดีมีความสามารถบุคคลที่มีประสบการณ์ซึ่งสามารถประสานงานขายธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างน้อยที่สุดพวกเขามีความสามารถในการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับความหลากหลายของโครงสร้างการจัดการ ที่ปรึกษาที่ดี แต่มีความเชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมลึกและสามารถปรับแต่งธุรกรรมเฉพาะสำหรับกลุ่มตลาดและวัตถุประสงค์ของลูกค้าได้ นอกจากนี้พวกเขายังจัดทำวัตถุประสงค์เชิงวิชาชีพ (รวมถึงการขอราคา) เพื่อวัตถุประสงค์ส่วนบุคคลของผู้ขายการคาดการณ์การคาดการณ์การคาดการณ์ที่ไม่สมเหตุสมผลโดยคำนึงถึงผู้ซื้อที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดแก่ บริษัท เป้าหมายด้วยเครือข่ายที่ปรึกษาภายนอกที่มีความสามารถสูง (เช่นผู้เชี่ยวชาญด้านการวางแผนอสังหาริมทรัพย์) และให้คำแนะนำเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในการดำเนินชีวิตของเจ้าของและจิตใจหลังจากการทำธุรกรรมคุณสามารถทำมันได้เพียงลำพัง แต่ด้วยคุณสมบัติที่ดีที่ที่ปรึกษาที่ดีสามารถนำมาสู่ตารางทำไมคุณถึงต้องการ? (อ่านข้อมูลเพิ่มเติม ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ .)