ถ้ามีคนถามคุณว่า "พันธบัตรเทศบาลเป็นเงินลงทุนที่ดีกว่าพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีหรือไม่? "คุณจะตอบได้อย่างไร?

ถ้าคุณพูดว่า "ใช่" หรือ "ไม่" จากค้างคาวคุณอาจทำให้คนถามผิด เช่นเดียวกับกรณีการลงทุนจำนวนมากคำตอบขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของบุคคล ตัวอย่างเช่นถ้านักลงทุนตั้งอยู่ในวงเล็บภาษีเงินได้ 35% และอาศัยอยู่ในรัฐที่มีภาษีเงินได้สูงน่าจะเป็นประโยชน์ต่อการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลในทางตรงกันข้ามกับพันธบัตรที่ต้องเสียภาษี อย่างไรก็ตามหากคุณอยู่ในวงเล็บภาษี 15% ก็ไม่สมควรที่จะลงทุนในพันธบัตรเทศบาล (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ หลีกเลี่ยงปัญหาทางภาษีที่ยุ่งยากเกี่ยวกับพันธบัตรเทศบาล )

มีสูตรง่ายๆในการพิจารณาว่าพันธบัตรเทศบาลจะเป็นประโยชน์ต่อคุณหรือไม่ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับพันธบัตร: บทนำ )

ผลตอบแทนทางภาษีเทียบเท่า

หรือที่เรียกว่า TEY ผลตอบแทนเทียบเท่ากับภาษีใช้เพื่อหาผลต่างระหว่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรเทศบาลกับ พันธบัตรที่ต้องเสียภาษี สูตรดังต่อไปนี้: อัตราผลตอบแทนพันธบัตร / (100% ลบด้วยอัตราภาษีของคุณ) (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ทำไมผู้เกษียณอายุไม่สามารถนับพันธบัตร Muni ได้ )

ถ้าคุณไม่ชอบสูตรทางคณิตศาสตร์และดูเหมือนว่าซับซ้อนให้ง่ายขึ้น สมมติว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลคือ 6% และคุณอยู่ในกรอบภาษี 35% TEY = 6% (นี่คือผลผลิตพันธบัตรเทศบาล) / (1 - 0.35) นี้มาถึง 9 23% ดังนั้น 6% / 0.65 = 9. 23%

ประเด็นคือพันธบัตรเทศบาลที่มีอัตราผลตอบแทน 6% จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีจำนวนมากที่ให้ผลผลิตสูงกว่า

สมมติว่าคุณอยู่ในวงเล็บภาษี 15% ในกรณีนี้พันธบัตรเทศบาลที่มีอัตราผลตอบแทน 6% จะไม่นำเสนอโอกาสในการลงทุนที่ดีขึ้นเนื่องจาก 6% / (1 - 0 15) = 7. 06% 5 (หรือ 6% / 0.85 = 7. 06%) .

พันธบัตรเทศบาลกับซีดี

ถ้าคุณคิดว่าแผ่นซีดีอาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าให้คิดอีกครั้ง ( CDs vs. Bonds: Which Is Better Investment? )

แผ่นซีดีน่าสนใจเนื่องจากไม่มีความเสี่ยง แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำพวกเขามีช่วงเวลาที่ยากลำบาก อัตราเงินเฟ้อสูงกว่า ขณะนี้เรากำลังมุ่งหน้าไปที่สภาพแวดล้อมของภาวะเงินฝืดที่ไม่คาดคิดซึ่งหมายความว่าการนั่งด้วยเงินสดจะไม่เป็นทางเลือกที่ไม่ดีเนื่องจากดอลลาร์ของคุณจะไปต่อ เมื่อคุณอยู่ในแผ่นซีดีอย่างน้อยคุณจะสร้างความสนใจในขณะรอ อย่างไรก็ตามบนพื้นฐานทางประวัติศาสตร์พันธบัตรเทศบาลมีประสิทธิภาพสูงกว่าซีดีโดยมีอัตรากำไรที่กว้าง

Putnam Investments ใช้ตัวอย่างที่ดี พิจารณาแผนภูมิด้านล่างซึ่งขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำและ 36. วงเล็บภาษี 8% (อัตรานี้รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม 3.8% ของรายได้จากการลงทุนสุทธิที่ใช้กับผู้เสียภาษีที่รายงานมากกว่า 200,000 เหรียญสำหรับผู้ยื่นคำขอเพียงรายเดียว คู่สมรสที่จดทะเบียนสมรสร่วมกันและมีคุณสมบัติในการปรับรายได้รวมที่ปรับแล้ว):

CD	พันธบัตรเทศบาล
การลงทุนครั้งแรก	$ 100, 000	$ 7, 000
อัตราดอกเบี้ย / ผลผลิต	022%	2 ภาษีเงินได้
$ 81	$ 0	รายได้หลังหักภาษี
139 $	$ 146	เงินลงทุนที่ยังเหลืออยู่ <
$ 220	$ 0	$ 93, 000
โดยทั่วไปพันธบัตรเทศบาลจะน่าสนใจยิ่งสำหรับผู้ที่อยู่ในวงเล็บภาษีที่สูงขึ้นเนื่องจากการประหยัดค่าใช้จ่ายมากขึ้น คุณอาจรู้จักวงเล็บภาษีของคุณเอง เพื่อให้คุณทราบว่าคุณอาศัยอยู่ในสถานะภาษีรายได้สูงหรือไม่นี่คือรัฐที่ตกอยู่ในประเภทดังกล่าว: แคลิฟอร์เนียอิลลินอยส์แมสซาชูเซตส์รัฐนิวเจอร์ซีย์นิวยอร์กโอไฮโอและเพนซิลเวเนีย ( 7 รัฐที่ไม่มีภาษีเงินได้	)	ความเสี่ยงและผลตอบแทน

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดกับพันธบัตรเทศบาลเป็นราคาที่ผิดนัด ในอดีตอัตราการผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตรแห่งชาติมีค่าประมาณ 0. 10% ทำให้การลงทุนมีความปลอดภัยมาก อย่างไรก็ตามอัตราค่าผิดนัดในปี 2014 เท่ากับ 0. 17% นี้ยังคงปลอดภัย ตราบเท่าที่คุณใช้สามัญสำนึกคุณควรจะสามารถหลีกเลี่ยงปัญหาใด ๆ นอกจากนี้อัตราการผิดนัดผิดนัดผิดนัดในอัตราร้อยละ 17 ยังคงต่ำกว่าอัตราผิดนัดของหุ้นกู้ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 1. 90% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ พันธบัตรองค์กร: บทนำความเสี่ยงด้านเครดิต )

พันธบัตรเทศบาลมีอยู่ 2 รูปแบบ ได้แก่ พันธบัตรสัญญาทั่วไปและพันธบัตรรายได้ อดีตปลอดภัยมากเพราะใช้ภาษี (หลักภาษีทรัพย์สิน) เพื่อจ่ายปิดพันธบัตรของ พันธบัตรรายได้พึ่งพาการสร้างรายได้ของโครงการเพื่อชำระคืนพันธบัตรซึ่งหมายความว่าผลการดำเนินงานในบางส่วนขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจซึ่งทำให้พวกเขามีความเสี่ยง

ศักยภาพในการผิดนัดชำระหนี้เป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับพันธบัตรเทศบาลซึ่งอาจเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้แม้ว่าจะสัมพันธ์กับอัตราการผิดนัดชำระหนี้ในอดีตซึ่งต่ำมากเท่านั้น อีกแง่ลบคือการขาดสภาพคล่อง - คุณไม่สามารถย้ายเงินเข้าและออกจากตำแหน่งได้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: ETFs ปลอดภาษี ETIs )

พันธบัตรเทศบาลไม่ควรเป็นสิ่งเดียวที่คุณจะลงทุน แต่คุณก็ไม่ควรหลีกเลี่ยงด้วยเช่นกัน การเปิดเผยข้อมูลของคุณควรขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจเป้าหมายการลงทุนและสถานที่ตั้งของคุณ (เป็นของรัฐและท้องถิ่นเทศบาลปลอดภาษีปลอด?) พันธบัตรเทศบาลควรเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งรวมถึงหุ้น (ในและต่างประเทศ) อสังหาริมทรัพย์ TIPS หุ้นกู้ ETFs และพันธบัตรรัฐบาลของประเทศสหรัฐอเมริกา

บรรทัดด้านล่าง หากคุณอยู่ในกลุ่มภาษีสูงและอาศัยอยู่ในสถานะภาษีเงินได้ที่สูงคุณอาจต้องการเพิ่มน้ำหนักในพันธบัตรเทศบาล - ภาษีเหล่านี้มีประสิทธิภาพและมีความผันผวนต่ำ โปรดจำไว้ว่าพันธบัตรพันธบัตรทั่วไปมีความปลอดภัยมากกว่าพันธบัตรรายได้ และอย่าลืมตรวจสอบให้แน่ใจว่าพันธบัตรเทศบาลที่คุณต้องการลงทุนนั้นเป็นปลอดภาษี นี่เป็นกรณีปกติ แต่ไม่ใช่เสมอ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: กระจายพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น

)