เราทุกคนเสี่ยงชีวิต ในความเป็นจริงสิ่งที่ดีมักจะประสบความสำเร็จโดยการเสี่ยง; ดังนั้นความสามารถในการจัดการความเสี่ยงในชีวิตของคุณจะช่วยเพิ่มโอกาสที่จะได้รับความเสี่ยงเหล่านี้ ในบทความนี้เราจะแสดงวิธีการทำงานร่วมกับความเสี่ยงและผลตอบแทนโดยรอบการจำนองของคุณ (เพื่อให้อ่านเกี่ยวกับความเสี่ยงดู การกำหนดความเสี่ยงและความเสี่ยงพีระมิด .)

การใช้ประโยชน์และการรีไฟแนนซ์
การซื้อและจัดหาเงินทุนของบ้านถือเป็นความเสี่ยงที่คนส่วนใหญ่ต้องใช้ ได้รับรางวัลในอดีตเป็นอย่างมาก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้กลายเป็นเรื่องแฟชั่นที่จะใช้ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นโดยรอบ ๆ เจ้าของบ้านด้วยการใช้ประโยชน์จากมูลค่าของบ้านผ่านการรีไฟแนนซ์เงินสดหรือสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย การรีไฟแนนซ์และเงินกู้เพื่อซื้อบ้านช่วยให้ผู้บริโภคสามารถกู้ยืมเงินกับมูลค่าของบ้านได้ นี่คือการยกระดับทางการเงิน - จะเพิ่มชั้นความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับเจ้าของบ้าน ( การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ และ การสำรวจการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ . < >

การรีไฟแนนซ์และสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยสามารถทำได้เกือบทุกวัตถุประสงค์ การสนทนานี้มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงในการใช้ประโยชน์จากมูลค่าของบ้านเพื่อซื้อสินทรัพย์โดยมีเป้าหมายในการใช้สินทรัพย์เหล่านี้เพื่อหารายได้เพิ่มเติม (อ่านบทความเพิ่มเติมเกี่ยวกับสินเชื่อที่อยู่อาศัยในบ้านดู สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย: ต้นทุน

,

สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย: อะไรคืออะไรและทำงานอย่างไร และ การกลับรายการ สินเชื่อที่อยู่อาศัย: เครื่องมือเพื่อการเกษียณอายุ .)

แนวทางการบริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน การสกัดส่วนได้เสียเพื่อลงทุนเพิ่มเติมจำเป็นต้องมีความเข้าใจในการบริหารสินทรัพย์และหนี้สิน การจัดการสินทรัพย์หนี้สินเกี่ยวข้องกับการจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการยืมและการลงทุนเงิน สถาบันการเงินทุ่มเทเวลาและความพยายามในการจัดการสินทรัพย์ - หนี้สิน

สถาบันการเงินทำกำไรได้ด้วยการยกระดับ อย่างไรก็ตามเนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและความเสี่ยงด้านสภาพแวดล้อมภายนอกสถาบันการเงินจึงมีการควบคุมอย่างมากในปริมาณที่สามารถใช้ประโยชน์ได้และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ส่วนใหญ่ทำกำไรโดยการกู้ยืมเงินในอัตราที่แน่นอนและระยะเวลาครบกําหนดและการลงทุนในตราสารการเงินที่มีระยะเวลาครบกําหนดคล้ายคลึงโปรไฟล์ความเสี่ยงต่ำและผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงกว่าเล็กน้อยกว่าอัตราที่พวกเขาก่อนยืมเงิน

คนอื่น ๆ เสี่ยงมากขึ้นและพยายามที่จะทำกำไรได้มากขึ้นโดยการลงทุนกู้ยืมเงินในตราสารการเงินที่มีระยะเวลานานกว่าระยะเวลากู้ยืมของตนเองความเสี่ยงที่ค่อนข้างสูงและผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้น ความแตกตางระหวางลักษณะของสถาบันการเงินกับเงินกูยืมมีความแตกตางกันมากกวาจะมีความเสี่ยงมากขึ้น(999) แนวทางปฏิบัติที่ดีในการบริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน
สถาบันการเงินส่วนใหญ่ใช้ประโยชน์จากการลงทุนในพันธบัตร (9) ความเสี่ยงจากการระดมทุนในระดับสูง หรือสินทรัพย์ถาวรอื่น ๆ พวกเขามักจะไม่ลงทุนในหุ้น (มากกว่านี้ในภายหลัง) พวกเขาใช้เครื่องมือหลักสองประการในการจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน: การบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตและการบริหารความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

การบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตเกี่ยวข้องกับการประเมินความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้และการบริหารความเสี่ยงในการผิดนัด โดยทั่วไปแล้วการจัดอันดับเครดิตของผู้ออกพันธบัตรจะต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนหรืออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่สูงกว่า (9)>

การบริหารความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยหมายถึงการบริหารความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงราคาของพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไป (มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรกับอัตราดอกเบี้ยในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงราคาตราสารหนี้จะเพิ่มขึ้น) มาตรการวัดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ที่ใช้กันแพร่หลายมากที่สุดคือระยะเวลา ระยะเวลาของพันธบัตรเป็นตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงอัตราร้อยละของพันธบัตรในราคาอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย (โดยปกติคือ 100 จุดพื้นฐาน) ระยะเวลาเป็นหน้าที่ของกระแสเงินสดที่ถ่วงน้ำหนักของพันธบัตร พันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดและการชำระดอกเบี้ยคูปองคล้าย ๆ กัน (ซึ่งสร้างกระแสเงินสดของพันธบัตร) มีระยะเวลาใกล้เคียงกัน โดยทั่วไปแล้วความจำนงในการเป็นพันธบัตรจะยาวนานขึ้นระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นดังนั้นราคาของสินทรัพย์จะเปลี่ยนแปลงไปตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดนี้ได้ใน แนวคิดตราสารหนี้ขั้นสูง

.)
ความเสี่ยงจากการใช้ประโยชน์ทางการเงินจะลดลงเมื่อระยะเวลาเงินกู้ของสถาบันการเงินมีการจับคู่กับระยะเวลาของการลงทุน ตัวอย่างเช่นการจับคู่ระยะเวลาที่ดีจะเป็นการยืมเงินผ่านเงินกู้สองปีและลงทุนเงินในตราสารหนี้สองปีซึ่งเงินกู้และพันธบัตรดังกล่าวมีกระแสเงินสดและระยะเวลาใกล้เคียงกัน ระยะเวลาที่ไม่ตรงกันก็คือการยืมเงินมาหลายปีแล้วและนำเงินมาลงทุนในพันธบัตรอายุ 10 ปีเงินกู้จะต้องมีการต่ออายุใหม่ทุกๆ 2 ปีเพื่อดำเนินการต่อเพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อพันธบัตรอายุ 10 ปีหรือพันธบัตรจะต้อง จะขายเมื่อสิ้นปีที่สอง ไม่มีความมั่นใจว่าเงินกู้สามารถต่ออายุได้ด้วยอัตราดอกเบี้ยเดิมเมื่อสิ้นระยะเวลาสองปีและไม่มีความเชื่อมั่นใด ๆ ว่าจะสามารถขายพันธบัตรได้หลังจากปีแรกในราคาเดิม

ในความเป็นจริงสถาบันการเงินส่วนใหญ่จะใช้เครดิตและความเสี่ยงในการคำนวณบางส่วน - มิฉะนั้นจะเป็นการยากที่จะทำกำไรได้ อย่างไรก็ตามตามที่ได้กล่าวมาก่อนหน้านี้พวกเขาทุ่มเทเวลากับความพยายามและเงินในการจัดการความเสี่ยงเหล่านี้ การใช้ประโยชน์จากมูลค่าของบ้านเพื่อการลงทุนเพิ่มเติม การสกัดส่วนได้เสียเพื่อลงทุนเพิ่มเติมจำเป็นต้องมีการบริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สินอย่างมีประสิทธิภาพ แนวทางการบริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สินของเจ้าของบ้านไม่ควรแตกต่างจากแนวทางของสถาบันการเงินมากนัก

เช่นเดียวกับกรณีของสถาบันการเงินนั่นหมายความว่าควรลงทุนเฉพาะเงินลงทุนในพันธบัตรและการลงทุนรายได้คงที่เท่านั้น การใช้สัดส่วนการถือหุ้นในบ้านของคุณในการลงทุนในหุ้นไม่ใช่การจัดการสินทรัพย์และหนี้สินที่ดีสำหรับคนทั่วไป มีความเสี่ยงมากในการใช้ประโยชน์จากมูลค่าของบ้านที่จะลงทุนในตลาดหุ้น ราคาหุ้นมีความผันผวนมากเกินไป แม้ว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับในระยะยาวของตลาดหุ้นจะสูงกว่าพันธบัตร แต่ความต้องการในการชำระคืนของการจำนองจะไม่สอดคล้องกับการขึ้นราคาของหุ้น ในขณะที่การชำระคืนของจำนองเป็นเพราะตลาดหุ้นอาจจะอยู่ในช่วงขาย นี่คือช่วงเวลาที่จะเป็นข้อเสียที่ดีสำหรับนักลงทุนที่จะต้องขายเพื่อที่จะทำการชำระเงินในการจำนอง ขายในช่วงภาวะถดถอยของตลาด จำกัด ผลตอบแทนการลงทุนในอนาคตจากการเปิดขึ้นในตลาดซึ่งจะช่วยลดความน่าจะเป็นที่ผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมดจะมากกว่าดอกเบี้ยจ่ายในการจำนอง

ในทางกลับกันผลตอบแทนที่ได้รับเมื่อซื้อพันธบัตรและถือจนครบกำหนดสามารถทราบได้ในบางกรณีในขณะที่ซื้อพันธบัตร (โดยปกติผลตอบแทนของตราสารหนี้จะวัดได้ในแง่ของผลผลิตซึ่งเป็นหน้าที่ของการชำระเงินคูปองและราคาผลตอบแทนของตราสารหนี้ที่ครบกำหนดคือการวัดผลผลิตที่ถือว่าพันธบัตรจะถือครองไปจนครบกําหนด) หากผลผลิตที่ครบกําหนด พันธบัตรที่ไม่สามารถเรียกชำระได้ 5 ปีเท่ากับ 9% และอัตราดอกเบี้ยจำนองคงที่คือ 6. 5% จากนั้นจะสามารถทำอัตราดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 2.5 ได้เป็นเวลา 5 ปีด้วยความมั่นใจอย่างใกล้ชิด ตัวอย่างเช่นสมมุติว่า $ 200,000 ในส่วนของผู้ถือหุ้นในบ้านอาจถูกแยกออกจากการรีไฟแนนซ์เงินสดออกเป็นเงินกู้จำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีที่ 6. 5% $ 200,000 อาจลงทุนในพันธบัตรห้าปีที่มีอัตราผลตอบแทนถึงวันครบกำหนด 9% ในช่วงระยะเวลาห้าปีดังกล่าวอาจมีการรับรู้อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 2. 5 หรือ 5, 000 ต่อปี ในตอนท้ายของระยะเวลาห้าปีพันธบัตรจะครบกำหนดและการจำนอง 200,000 เหรียญอาจจะได้รับการชำระคืน ปัญหายังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตามสถานการณ์สมมติแบบง่ายนี้มีปัญหา โดยปกติการชำระเงินจำนองจะต้องทำทุกเดือนในขณะที่การชำระเงินด้วยพันธบัตรมักจะทำทุกหกเดือน นอกจากนี้ไม่น่าเป็นไปได้ว่าอัตราการจำนองอาจจะต่ำเป็น 6 5% ในขณะที่พันธบัตรรับการจัดอันดับสูงจะให้ผลผลิต 9% พันธบัตรที่ให้ผลผลิต 9% น่าจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตมาก สถานการณ์นี้ยังละเว้นต้นทุนการทำธุรกรรมและผลประโยชน์ / ผลประโยชน์ทางภาษี การวิเคราะห์ที่รวมเอาประโยชน์และค่าใช้จ่ายในการรีไฟแนนซ์เงินกู้ที่มีอยู่แล้วควรทำ

บทสรุป

สถาบันการเงินที่มีกำไรทำเสียงการบริหารสินทรัพย์และหนี้สิน เจ้าของบ้านที่กำลังพิจารณาดึงส่วนแบ่งจากบ้านของพวกเขาเพื่อให้การลงทุนเพิ่มเติมต้องมีความเข้าใจเรื่องการบริหารจัดการสินทรัพย์และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในการใช้ประโยชน์จากบ้าน

สถาบันการเงินไม่ใช้เงินลงทุนในหุ้น เจ้าของบ้านไม่ควร ผลตอบแทนของหุ้นมีความผันผวนมากเกินไปและไม่ตรงกับกระแสเงินสดของการจำนองพันธบัตรที่ถือไว้จนครบกำหนดจะช่วยขจัดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา แต่ยังคงมีปัญหาเรื่องกระแสเงินสด
นอกจากนี้ยังเป็นเรื่องยากที่จะหาพันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงซึ่งให้ผลตอบแทนมากกว่าอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายจากการจำนอง จะมีความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยในการจดจำนอง สำหรับคนส่วนใหญ่บ้านหมายถึงสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดและที่พักพิงของพวกเขาการดึงส่วนของผู้ถือหุ้นเพื่อทำให้การลงทุนมีความเสี่ยงด้านเครดิตอาจไม่ใช่ความคิดที่ดีสำหรับทุกคน การเคาะส่วนของบ้านควรทำโดยผู้ที่มีทรัพย์สินสำคัญนอกเหนือจากบ้านของตนเอง (ซึ่งบ้านเป็นส่วนหนึ่งของผลงานโดยรวม) ในกรณีนี้อาจเป็นประโยชน์ที่จะใช้ประโยชน์จากมูลค่าของบ้านเพื่อลงทุนเพิ่มและเพียงเพื่อลงทุนในพันธบัตรหรือเงินลงทุนในตราสารหนี้อื่น ๆ เท่านั้น