หนึ่งในสิ่งสำคัญที่สุดที่คุณจะได้เรียนรู้เมื่อซื้อขายสกุลเงินคือโลกที่เชื่อมต่อกัน ตลาดหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินต่างก็มีส่วนร่วมในธุรกิจของกันและกัน ไม่มีกฎที่เขียนด้วยหินว่าตลาดใดมีผลกระทบด้านลอจิกหรือล้าหลัง ค่อนข้างใด ๆ ของตลาดที่สามารถนำไปสู่หรือล่าช้าในตลาดอื่น ๆ ในบทความ Spread Spares: ตัวชี้วัดชั้นนำสำหรับ Forex เราได้ศึกษาถึงความเคลื่อนไหวในตลาดตราสารหนี้ที่สามารถนำมาใช้ในการซื้อขายในตลาด forex (FX) ได้อย่างไร ที่นี่เราจะมุ่งเน้นไปที่วิธีการที่ตลาดหุ้นสามารถส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินและวิธีการที่ traders สามารถใช้ข้อมูลนี้เพื่อระบุโอกาสทางการค้า

สองวิธีเชื่อมต่อกันอย่างไร? ตลาดตราสารทุนสามารถส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินได้หลากหลายวิธี ตัวอย่างเช่นหากการชุมนุมตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งขึ้นเกิดขึ้นในสหรัฐโดย Dow และ Nasdaq มีการบันทึกผลกำไรที่น่าประทับใจเรามีแนวโน้มที่จะเห็นการไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติเข้ามาในสหรัฐฯเนื่องจากนักลงทุนต่างชาติเร่งเข้าร่วมงาน การไหลเข้าของเงินนี้จะเป็นบวกอย่างมากสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐฯเนื่องจากในการเข้าร่วมการชุมนุมในตลาดทุนนักลงทุนต่างชาติจะต้องขายสกุลเงินในประเทศของตนและซื้อเหรียญสหรัฐฯ ตรงกันข้ามยังถือเป็นจริง: ถ้าตลาดหุ้นในสหรัฐกำลังทำเลวร้ายนักลงทุนต่างชาติน่าจะรีบเร่งที่จะขายหุ้นของสหรัฐฯที่ถือครองไว้และแปลงค่าเงินดอลลาร์กลับเข้ามาในสกุลเงินในประเทศซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อดอลลาร์ . ตรรกะนี้สามารถใช้กับสกุลเงินอื่น ๆ และตลาดตราสารทุนทั่วโลก นอกจากนี้ยังเป็นการใช้กระแสเงินทุนของตลาดทุนเพื่อซื้อขาย FX เป็นหลัก

เราพยายามที่จะเพิ่มกระแสเงินสดอีกขั้นหนึ่งโดยดูจากวิธีที่ผู้ค้าสกุลเงินสามารถใช้ข่าวการควบรวมและการควบรวม (M & A) เพื่อค้า FX ได้ ในแง่พื้นฐานการควบรวมและการควบรวมกิจการเป็นการรวมกันของสอง บริษัท ขึ้นไปหรือการได้มาซึ่งส่วนหนึ่งของ บริษัท ที่จ่ายเงินค่าชดเชยบางส่วน การชำระเงินนี้สามารถเป็นหุ้นเงินสดหรือการรวมกันของทั้งสอง (ดูข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ M & As ดูบทแนะนำของเรา ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ )

ผู้ค้า FX แบบมืออาชีพจะมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานด้านการ M & A ข้ามพรมแดนที่มีขนาดใหญ่กว่า 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ กุญแจสำคัญคือเพื่อให้ผู้ค้ามองที่หลักที่ ข้ามพรมแดน กระแสมากกว่าทุกธุรกรรม M & A ใหญ่ เหตุใดจึงสำคัญ? เนื่องจากธุรกรรมการทำ M & A ข้ามพรมแดนเป็นธุรกรรมที่ บริษัท เป้าหมายและ บริษัท ที่ได้มาจากประเทศต่างๆ: นั่นหมายความว่าเพื่อที่จะทำให้ข้อตกลงสมบูรณ์เสร็จสมบูรณ์ต้องมีธุรกรรมสกุลเงินประเภทหนึ่ง หากข้อตกลงไม่เกี่ยวข้องกับเงินสดการจ่ายเงินง่ายๆให้กับธนาคารในการทำข้อตกลงอาจเป็นเรื่องที่เรากำลังมองหาอยู่ แต่ถ้าการจัดการมีส่วนเกี่ยวข้องกับเงินสดความสำคัญและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการทำธุรกรรมจะยิ่งใหญ่กว่ามาก

ข้อมูลนี้จะถูกนำมาใช้อย่างไร?

• ข้อเสนอ M & A = ค่าเฉลี่ย 1% ความเข้าใจในสกุลเงินของเป้าหมาย
• ทุกๆ 1 พันล้านเหรียญ = 0. 5% ผลกระทบเชิงบวกต่อสกุลเงินของเป้าหมาย

ในการศึกษาในปี 2543 โดย Francis Breedon และ Francesca Fornasari จาก Lehman Brothers เรื่อง " ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ M & A "พบว่าโดยเฉลี่ยแล้วข้อตกลง M & A ที่มีนัยสำคัญทำให้สกุลเงินในประเทศของ บริษัท เป้าหมายมีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณ 1% เมื่อเทียบกับผู้ซื้อ สกุลเงินของ บริษัท เป้าหมายมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 0. 5% โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายงานพบว่าในช่วงเวลาทันทีที่มีการประกาศข้อตกลงโดยทั่วไปแล้วจะเห็นได้ว่าการเคลื่อนไหวของสกุลเงินในประเทศของ บริษัท เป้าหมายนั้นมีมากขึ้น (เมื่อเทียบกับสกุลเงินของผู้ซื้อ) ห้าสิบวันนับจากวันประกาศใช้สกุลเงินเป้าหมายจะแข็งแกร่งขึ้นประมาณ 1% อย่างไรก็ตามผลการศึกษาพบว่าผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนนี้มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นประมาณ 5%

ตามการสังเกตของเราเนื่องจากตลาดส่วนใหญ่เป็นตลาดที่คาดหวังเรามักเห็นส่วนใหญ่ของการย้ายที่สามารถนำมาประกอบกับกิจกรรมการ M & A เกิดขึ้นภายในสัปดาห์แรกของการประกาศ

การประเมินผลกระทบ โดยทั่วไปแล้วข้อตกลงแต่ละฉบับอาจมีผลกระทบที่แตกต่างกันมากในตลาดสกุลเงินและหนึ่งในวิธีการตีความขนาดศักยภาพของผลกระทบคือการดูข้อมูลเฉพาะของข้อตกลงเพื่อดูว่า มีโครงสร้าง ตัวอย่างเช่นการจัดการเงินสดทั้งหมดจะมีผลกระทบที่สำคัญมากขึ้นในตลาดสกุลเงินมากกว่าข้อตกลงทั้งหมดสต็อก เหตุผลที่ควรจะชัดเจน: การจัดการเงินสดโดยเฉพาะมูลค่า 1 พันล้านเหรียญหรือมากกว่านั้นโดยอัตโนมัติหมายความว่าธุรกรรมขนาดใหญ่จะต้องใช้เพื่อแปลงสกุลเงินสำหรับการชำระเงิน

การถือครองหุ้นทั้งหมดในอีกแง่หนึ่งหมายถึงการแปลงสกุลเงินที่มีขนาดเล็กลงและอาจเป็นไปในระยะเวลานาน ข้อตกลงทั้งหมดอาจทำให้ผู้ถือหุ้นต่างชาติในปัจจุบันของ บริษัท ที่ได้มามีโอกาสขายหุ้นได้หากไม่เชื่อมั่นในข้อตกลงหรืออาจทำให้ผู้ค้ารายอื่น ๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศเพิ่มจำนวนหุ้นของ บริษัท เป้าหมายได้มากขึ้น ด้วยความหวังว่าจะขายได้ในราคาที่สูงกว่าราคาที่ซื้อขายอยู่ ในระยะปานกลางการซื้อข้ามพรมแดนก็อาจหมายความว่าการกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ของผู้ถือหุ้นจะมีความหลากหลายมากขึ้นดังนั้นเมื่อถึงเวลาที่จะต้องจ่ายเงินปันผลเราอาจเห็นนักลงทุนต่างชาติมากขึ้นส่งคืนเงินปันผลของตน

ข้อตกลงที่มีทั้งหุ้นและเงินสดมีผลต่อคู่สกุลเงินมากขึ้นโดยมีขนาดที่แท้จริงของผลกระทบขึ้นอยู่กับเปอร์เซ็นต์ของเงินสดที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลง

• หุ้นทั้งหมด: ผลกระทบน้อยที่สุด
• หุ้นและเงินสด: ผลกระทบจาก% ของเงินสด

การนำทฤษฎีสู่การปฏิบัติ
แม้ว่าจะมีหลายปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อคู่สกุลเงินในขณะนั้น การประกาศข้อตกลง M & A ที่มีขนาดใหญ่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการกระทำของคู่ค้าในแต่ละตัวอย่างต่อไปนี้สามสกุลเงินของ บริษัท เป้าหมายส่วนใหญ่นิยมใช้สกุลเงินของผู้ซื้อในวันสัปดาห์และเดือนหลังจากการประกาศซื้อกิจการ

รูปที่ 1 เป็นภาพประกอบของการดำเนินการด้านราคาใน GBP / CHF หลังจากได้รับการประกาศโดย Holcim Ltd Reg (บริษัท สวิส) ว่า บริษัท วางแผนที่จะซื้อกิจการ Aggregate Industries (บริษัท U. K. ) มูลค่า 2 ปอนด์ เงินสด 2 พันล้าน (4 พันล้านเหรียญ) ซึ่งหมายความว่าโฮลซิมจะต้องขายฟรังก์สวิสและซื้อปอนด์อังกฤษ ในวันที่ประกาศดังกล่าว GBP / CHF ปรับตัวเพิ่มขึ้น 150 จุด สองสัปดาห์ต่อมา GBP / CHF มีมูลค่าไม่ต่ำกว่า 450 pips

รูปที่ 1 - บริษัท Holcim Ltd Reg ประกาศการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท รวมในราคา 2 ปอนด์ 6 พันล้าน (4 พันล้าน 1 พันล้านดอลลาร์)

รูปที่ 2 เป็นภาพรวมของการดำเนินการด้านราคาในสกุลเงินยูโร / GBP ตามประกาศของ Pernod-Ricard (บริษัท ในยุโรป) ว่าจะซื้อ บริษัท Allied Domecq PC (บริษัท U. K. ) เป็นเงิน 9 ปอนด์ 6 พันล้าน (17 พันล้านเหรียญ 8 พันล้านดอลลาร์) ผ่านการรวมกันของเงินสด 80% และหุ้น 20% นี่เป็นข้อตกลงอย่างมากและแม้ว่า EUR / GBP จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 40 จุดในวันประกาศผล แต่ก็ลดลงกว่า 125 จุดในสัปดาห์หน้าและ 194 จุดหรือ 2. 8% ลดลงจากสิ้นปี 50 วัน สำหรับ EUR / GBP นี่เป็นเรื่องใหญ่

รูปที่ 2 - Pernod-Ricard ประกาศซื้อกิจการของ Allied Domecq PLC มูลค่า 7 ปอนด์ 5 พันล้าน ($ 17 8 พันล้าน)

ตัวอย่างต่อไปที่แสดงในรูปที่ 3 คือการประกาศของ Procter & Gamble (บริษัท ในสหราชอาณาจักร) เกี่ยวกับการซื้อกิจการ Wella AG (บริษัท ในยุโรป) เป็นจำนวน 77% ในราคา US $ 4 5 พันล้าน ในวันที่มีการประกาศแจ้งว่า EUR / USD ทะยานขึ้นเหนือ 100 จุดและในสัปดาห์ถัดจากการประกาศดังกล่าวคู่สกุลเงินมียอดการซื้อขายเพิ่มขึ้น 200 pips

รูปที่ 3 - Procter & Gamble ประกาศซื้อกิจการ Wella AG 77% ในราคา US $ 4 5 พันล้าน

ตัวอย่างสุดท้ายของการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนที่มีผลกระทบต่อตลาดเงินตราเป็น บริษัท Great West Life (บริษัท ในสหราชอาณาจักร) ซื้อ Canadian Life (บริษัท ของแคนาดา) เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ 7 พันล้าน ตามที่เราได้เห็นในรูปที่ 4 ในวันที่มีการประกาศปรับลดลงประมาณ 50 pips แต่ในสัปดาห์ถัดจากการประกาศดังกล่าวคู่สกุลเงินต่างลดลงกว่า 250 pips สามสัปดาห์หลังจากการประกาศลดลงประมาณ 600 จุด

รูปที่ 4 - บริษัท Great West Life ประกาศซื้อกิจการของแคนาดาไลฟ์เป็นเงินจำนวน 4 เหรียญสหรัฐ 7 พันล้าน

การหาข้อมูล
หากคุณสนใจที่จะติดตามกระแส M & A ข่าวการทำธุรกรรมขนาดใหญ่เหล่านี้มักจะปรากฏในเอกสารเช่น Financial Times และ Wall Street Journal . การเงิน ของ Yahoo และ CNN Money มีการเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับกระแส M & A เป็นประจำ

บทสรุป ตัวอย่างก่อนหน้านี้ทั้งหมดแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงระหว่างกันของตลาด กิจกรรม M & A ข้ามพรมแดนที่สำคัญอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรม ผู้ค้า FX ขยันสามารถใช้ข้อมูลนี้เพื่อระบุโอกาสทางการค้าที่ผู้อื่นอาจพลาด