ความตื่นเต้นของสื่อรอบ ๆ ฟองสบู่เครดิตได้ช่วยทำให้ส่วนของภาคเอกชนซึ่งเป็นที่ยอมรับโดยนักลงทุนที่มีความซับซ้อนมากที่สุดเป็นคำที่ธรรมดา ๆ นักลงทุนหลักหลายคนเริ่มให้ความสนใจในการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมภาคเอกชน เนื่องจากลักษณะที่ไม่ใช่ภาครัฐของภาคเอกชนอาจทำให้ยากต่อการเข้าถึงภาษาที่ใช้โดยผู้ที่อยู่ภายในอุตสาหกรรม อ่านต่อหากคุณสนใจที่จะเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อกำหนดและอัตราส่วนของส่วนของภาคเอกชนที่แตกต่างกันซึ่งได้รับการยกคิ้วของนักลงทุนสถาบันที่มีความซับซ้อนมากที่สุด
ก่อนที่เราจะหารือเกี่ยวกับอัตราส่วนที่สำคัญที่ใช้ในการลงทุนในหุ้นเอกชนก่อนอื่นคุณต้องทำความคุ้นเคยกับคำศัพท์เบื้องต้นที่มีความสำคัญต่อนักลงทุนในตราสารทุนภาคเอกชน (Private Equity-Speak 101 ) บางส่วนของคำเหล่านี้ถูกใช้อย่างเคร่งครัดในส่วนของภาคเอกชน คนอื่นอาจดูเหมือนไม่ได้ใหม่ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงจากการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่นเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยง คู่ค้าที่มีข้อ จำกัด
คู่ค้าที่ จำกัด มักเป็นสถาบันการเงินหรือนักลงทุนรายใหญ่ที่สนใจในการรับรายได้และรายได้จากการลงทุนในกองทุนเอกชน หุ้นส่วน จำกัด ไม่ได้มีส่วนร่วมในการบริหารจัดการกองทุน พวกเขาได้รับการคุ้มครองจากความสูญเสียนอกเหนือจากการลงทุนเดิมและการดำเนินการทางกฎหมายใด ๆ ที่เกิดขึ้นกับกองทุน
หุ้นส่วนทั่วไป
การตอบแทนที่ต้องการดอกเบี้ยและการให้กู้แบบคลุกคลี
เช่นเดียวกับการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ โครงสร้างการชดเชยส่วนของภาคเอกชนอาจมีความซับซ้อน การชดเชยโดยทั่วไปของคู่ค้ามักมาจากสองแหล่งที่แตกต่างกัน ได้แก่ ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมการจัดการ ดอกเบี้ยรับเป็นส่วนแบ่งของหุ้นส่วนทั่วไปในผลกำไรของเงินลงทุนที่ทำขึ้นภายในกองทุนส่วนบุคคล สามารถทำกำไรได้ตั้งแต่ 5-30%
นอกเหนือจากความสนใจที่มีอยู่แล้วคู่ค้าทั่วไปจะได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการโดยทั่วไปคือ 2% ของภาระผูกพันที่จ่ายเป็นประจำทุกปีแม้ว่าจะมีข้อยกเว้นเมื่อมีอัตราน้อยก็ตาม
กองทุนส่วนของภาคเอกชนมักมีข้อในข้อตกลงการจ่ายค่าชดเชย ข้อกฎหมายหลักสองประเภทคือบทบัญญัติเกี่ยวกับผลตอบแทนที่พึงได้รับและบทบัญญัติที่เรียกว่า clawback ผลตอบแทนที่ต้องการหรือ "อัตราการกีดขวาง" โดยทั่วไปคือผลตอบแทนรายปีขั้นต่ำที่คู่ค้าที่ จำกัด มีสิทธิ์ก่อนที่คู่ค้าทั่วไปอาจได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจ หากมีกีดขวางอยู่อัตรานี้จะอยู่ที่ประมาณ 8% บทบัญญัติที่เรียกว่า clawback ให้สิทธิแก่คู่ค้าที่ จำกัด ในการเรียกคืนส่วนหนึ่งส่วนใดของหุ้นส่วนทั่วไปที่มีส่วนได้เสียในกรณีที่การสูญเสียจากการลงทุนในภายหลังทำให้คู่ค้าทั่วไปหักล้างดอกเบี้ยที่มากเกินไป
ในโลกของการลงทุนในตราสารทุนเอกชนเงินที่ บริษัท คู่ค้า จำกัด ดำเนินการให้กับกองทุนเอกชนจะเรียกว่าทุนแบบมุ่งมั่น เป็น "ดึงลง" และลงทุนเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากมีการระบุการลงทุน
การเบิกถอนหรือการเรียกทุนจะออกให้กับพาร์ทเนอร์ที่ จำกัด เมื่อพาร์ทเนอร์ทั่วไประบุการลงทุนใหม่และต้องจ่ายเงินส่วนหนึ่งของทุนที่ได้รับการชำระเงินของคู่ค้าที่ จำกัด ไว้สำหรับการลงทุนนั้น
ปีแรกที่กองทุนรวมเอกชนดึงออกหรือเรียกว่า "ทุนเรียกชำระแล้ว" เรียกว่าปีงบประมาณของกองทุน ทุนที่ชำระแล้วเป็นจำนวนเงินสะสมของเงินทุนที่ได้รับการเบิกใช้แล้ว จำนวนเงินทุนจดทะเบียนที่ได้รับการลงทุนใน บริษัท หลักทรัพย์ของกองทุนจะเรียกง่ายๆว่าเป็นเงินลงทุน
การกระจายสะสมและมูลค่าคงเหลือ
เมื่อนักลงทุนในกองทุนเอกชนพิจารณาบันทึกการลงทุนของกองทุนรวมจำเป็นที่จะต้องทราบจำนวนเงินและระยะเวลาในการกระจายเงินสะสมของกองทุนหรือจำนวนเงินสดและหุ้นที่ได้รับ จ่ายให้กับคู่ค้าที่ จำกัด นอกเหนือไปจากการแจกแจงสะสมแล้วมูลค่าที่เหลือของกองทุนมีความสำคัญ มูลค่าคงเหลือคือมูลค่าตลาดของส่วนที่เหลือที่ผู้ร่วมทุนมีอยู่ในกองทุน
อัตราส่วนความเป็นส่วนตัว
ตอนนี้คุณคุ้นเคยกับคำสำคัญบางข้อคุณพร้อมที่จะเรียนรู้เกี่ยวกับอัตราส่วนที่มีความสำคัญต่อนักลงทุนในกองทุนเอกชน มาตรฐานการลงทุนด้านการลงทุนทั่วโลก (GIPS) กำหนดให้อัตราส่วนต่อไปนี้มีอยู่เมื่อ บริษัท ทุนเอกชนเสนอผลการดำเนินงานให้กับนักลงทุนที่คาดหวัง
การลงทุนหลายรายการ
การลงทุนหลายรายการเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นมูลค่ารวมสำหรับการจ่ายเงินเข้า (TVPI) หลายรายการ คำนวณโดยการหารยอดสะสมและมูลค่าคงเหลือของกองทุนโดยทุนที่ชำระแล้ว ทำให้นักลงทุนมีความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของกองทุนโดยแสดงมูลค่ารวมของกองทุนรวมตามเกณฑ์ต้นทุน ไม่คำนึงถึงมูลค่าเวลาของเงิน
การลงทุนหลาย = (สะสมสะสม + มูลค่าคงเหลือ) / ทุนชำระแล้ว
การรับรู้หลาย ๆ
การดำเนินการหลายรายการเป็นที่รู้จักกันว่าการกระจายไปยังหลายรายการที่มีการจ่ายเงิน (DPI) คำนวณโดยหารยอดสะสมโดยทุนที่ชำระแล้ว การรับรู้รายได้หลายรายการควบคู่ไปกับการลงทุนหลายครั้งช่วยให้นักลงทุนรายย่อยมีความเข้าใจในผลตอบแทนของกองทุนที่แท้จริงได้รับรู้หรือจ่ายให้กับนักลงทุน
| Realization Multiple = สะสมสะสม / ทุนชำระแล้ว |
RVPI Multiple
RVPI Multiple คำนวณโดยการหารมูลค่าคงเหลือของกองทุนโดยใช้ทุนชำระแล้ว จะให้การวัดร่วมกับการลงทุนหลายวิธีของผลตอบแทนของกองทุนรวมที่ยังไม่เกิดขึ้นและขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของเงินลงทุน
| RVPI Multiple = มูลค่าคงเหลือ / ทุนชำระแล้ว |
PIC หลาย
PIC หลายรายการคำนวณโดยการหารทุนที่ชำระแล้วโดยทุนจดทะเบียนอัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงนักลงทุนที่มีศักยภาพเป็นร้อยละของเงินทุนที่กองทุนรวมได้ทำขึ้น
| PIC Multiple = ทุนที่ชำระแล้ว / ทุนที่ได้รับทุน |
นอกเหนือจากอัตราส่วนข้างต้นแล้ว IRR ของกองทุนตั้งแต่เริ่มก่อตั้งหรือ "SI-IRR" เป็นสูตรทั่วไปที่นักลงทุนในกลุ่มธุรกิจเอกชนจะสามารถรับรู้ได้ . เป็นอัตราผลตอบแทนภายในของกองทุนตั้งแต่การลงทุนครั้งแรก
บรรทัดล่าง
| ภาคอุตสาหกรรมเอกชนได้ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนที่มีความเข้าใจในวงกว้าง เนื่องจากอิทธิพลของอุตสาหกรรมในตลาดการเงินของเราเติบโตขึ้นจะทำให้นักลงทุนรู้สึกคุ้นเคยกับคำศัพท์พื้นฐานที่ใช้ในอุตสาหกรรมภาคเอกชน การทำความคุ้นเคยกับข้อกำหนดและอัตราส่วนที่ใช้ในข้อตกลงการชดเชยส่วนของภาคเอกชนกระบวนการลงทุนและการนำเสนอผลงานจะช่วยให้คุณสามารถลงทุนได้อย่างชาญฉลาดทั้งภายในและภายนอกองค์กรเอกชน |